原文標(biāo)題：《GameStop 宣布「買(mǎi)比特幣作公司儲(chǔ)備」大漲 7%，Michael Saylor：歡迎加入 BTC 革命軍》

原文來(lái)源：Bitpush

過(guò)去 24 小時(shí)，加密貨幣市場(chǎng)呈現(xiàn)溫和反彈，比特幣價(jià)格在 8.74 萬(wàn)美元附近窄幅波動(dòng)，以太坊小幅回調(diào)至 2070 美元。主流幣種中，Solana（SOL）逆勢(shì)上漲 2%，日內(nèi)最高觸及 146 美元。

截至 3 月 26 日，加密貨幣總市值微漲 0.4% 至 2.87 萬(wàn)億美元，市場(chǎng)情緒指數(shù)（Fear & Greed Index）下降至 34，顯示投資者仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

GameStop 入局比特幣

值得注意的是，曾經(jīng)的「華爾街 meme」股、游戲零售商 GameStop 于當(dāng)?shù)貢r(shí)間 25 日正式宣布，董事會(huì)全票通過(guò)將比特幣納入資產(chǎn)負(fù)債表儲(chǔ)備的決議，推動(dòng) GameStop 在美股盤(pán)后交易中大漲 7%，股價(jià)升至 27.19 美元。

其實(shí)，這一決策早有跡象：兩個(gè)月前，GameStop CEO Ryan Cohen 與 BTC 頭號(hào)支持者 Michael Saylor 會(huì)面的照片流出后，其大股東 Strive 資產(chǎn)管理公司便公開(kāi)呼吁公司效仿 MicroStrategy 的持幣策略。Strive CEO Matt Cole 當(dāng)時(shí)表示：「我們相信 GameStop 可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)比特幣改善財(cái)務(wù)狀況，這是一種戰(zhàn)略配置?！?/p>

此外，Michael Saylor 今晨也發(fā)文祝賀 GameStop 加入比特幣行列。

BTC 正在走出調(diào)整？

鏈上數(shù)據(jù)揭示了資金流動(dòng)的新趨勢(shì)。CryptoQuant 數(shù)據(jù)顯示，盡管比特幣價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定，鏈上數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)關(guān)鍵信號(hào)： ?

· 機(jī)構(gòu)級(jí)資金流動(dòng)：過(guò)去 24 小時(shí)，單筆超過(guò) 1 億美元的 BTC 轉(zhuǎn)賬達(dá)到 17 筆，鏈上總轉(zhuǎn)賬量飆升 268%，創(chuàng)近三個(gè)月新高。

· 交易所流量變化：Coinbase 出現(xiàn)最高 0.3% 的正溢價(jià)，同時(shí)，交易所 BTC 儲(chǔ)備量下降 1%，約 1.2 萬(wàn)枚比特幣流入冷錢(qián)包。這種「低波動(dòng)、高流動(dòng)」的態(tài)勢(shì)，暗示機(jī)構(gòu)投資者可能正在進(jìn)行大規(guī)模資產(chǎn)托管轉(zhuǎn)移。

· 衍生品市場(chǎng)調(diào)整：永續(xù)合約資金費(fèi)率回歸至 0.01% 的中性區(qū)間，期權(quán)波動(dòng)率曲面顯示看跌/看漲期權(quán)比率（PCR）降至 0.85，暗示市場(chǎng)看漲情緒略有回升。

此外，比特幣未實(shí)現(xiàn)凈盈虧指標(biāo)（NUPL）已從上周的 0.68 回落至 0.55，表明部分短期持有者開(kāi)始獲利了結(jié)。但 Glassnode 數(shù)據(jù)顯示，持有超千枚 BTC 的地址數(shù)量卻逆勢(shì)增加 12 個(gè)，表明鯨魚(yú)賬戶(hù)仍在悄然增持。

XTB MENA 高級(jí)分析師 Hani Abuagla 認(rèn)為，比特幣正在走出本輪周期中的第二次深度調(diào)整。如果美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期與貿(mào)易政策放松形成共振，比特幣在春季突破 10 萬(wàn)美元的可能性依然存在。

宏觀(guān)變量：PCE 數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵試金石

本周五（3 月 28 日），美國(guó) 2 月核心 PCE 物價(jià)指數(shù)即將公布，這可能成為打破市場(chǎng)平衡的關(guān)鍵變量。作為美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)核心 PCE 同比增速將從 1 月的 2.6% 小幅回升至 2.7%。如果數(shù)據(jù)超預(yù)期上漲，可能會(huì)進(jìn)一步推遲市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期。

當(dāng)前 CME FedWatch 工具顯示，交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息幅度的預(yù)期已收窄至 50-75 個(gè)基點(diǎn)，首次降息時(shí)間可能推遲至三季度。如果 PCE 數(shù)據(jù)強(qiáng)化「通脹粘性」預(yù)期，美債收益率可能再次攀升，美元走強(qiáng)或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成短期壓制。在當(dāng)前市場(chǎng)背景下，通脹數(shù)據(jù)的微小波動(dòng)可能通過(guò)改變市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期，間接影響加密市場(chǎng)的走勢(shì)。

TradingView 分析師認(rèn)為，對(duì)于短線(xiàn)交易者而言，可關(guān)注比特幣 8.7 萬(wàn)美元支撐位與 9 萬(wàn)美元阻力位的突破方向，并結(jié)合 IV 處于低位的期權(quán)策略進(jìn)行操作。而對(duì)于中長(zhǎng)期持有者而言，鏈上 MVRV 比率（1.98）仍低于歷史牛市峰值（3.5），持幣地址分布結(jié)構(gòu)健康，逢回調(diào)分批建倉(cāng)仍是可行策略。

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