AAVE 再沖前高？Chainlink 助力下有望每年增收數(shù)千萬美元

作者：Azuma，Odaily 星球日報(bào)

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兩大龍頭 DeFi 項(xiàng)目 Aave（AAVE）、Chainlink（LINK）今日均迎來了明顯上漲，但原因并不是特朗普概念 WLFI 再次加倉（詳見《特朗普家族項(xiàng)目 WLFI 接下來可能買入哪些資產(chǎn)？》），而是兩大項(xiàng)目聯(lián)手推進(jìn)了一項(xiàng)實(shí)打?qū)嵉暮献?，有望幫助雙方每年增收數(shù)千萬美元。

OKX 行情顯示，截至北京時間 11 點(diǎn)左右 AAVE 暫報(bào) 377.69 USDT， 24 小時漲幅 16.66% ；LINK 暫報(bào) 23.9 USDT， 24 小時漲幅 5.8% 。

Chainlink SVR

北京時間今日凌晨，Chainlink 官方宣布推出了一項(xiàng)名為「智能價值回收（Smart Value Recapture ，簡稱 SVR）」的新服務(wù)，這是一項(xiàng)全新的預(yù)言機(jī)解決方案，旨在使 DeFi 應(yīng)用能夠通過 Chainlink 的報(bào)價以「無毒」的方式回收 MEV 價值。

所謂 MEV，即「最大可提取價值（Maximal Extractable Value）」，指的是區(qū)塊提議者通過包含、排除或改變特定區(qū)塊中的交易順序而獲得的價值。作為 MEV 的一個子集，OEV（「預(yù)言機(jī)可提取價值」，Oracle Extractable Value）指的是在鏈上傳輸預(yù)言機(jī)報(bào)告并被鏈上應(yīng)用消費(fèi)時產(chǎn)生的 MEV。最常見的 OEV 機(jī)會出現(xiàn)在借貸協(xié)議中，尤其是在清算過程中。

Odaily 注：OEV 這個術(shù)語實(shí)際上是一個慣性誤讀，因?yàn)樗⒉皇侵割A(yù)言機(jī)會主動從用戶那里提取價值，而是指與預(yù)言機(jī)相關(guān)的 MEV。

在當(dāng)前的 DeFi 運(yùn)行環(huán)境中，MEV（特別是 OEV）的價值會被區(qū)塊構(gòu)建過程的參與者，如搜索者（searchers）、構(gòu)建者（builders）和驗(yàn)證者（validators）捕獲，而沒有返回至最初產(chǎn)生 MEV 的 DeFi 協(xié)議、最終用戶及預(yù)言機(jī)。如果有辦法回收這些 MEV，將有助把相關(guān)價值重新返還給其原始創(chuàng)造者。

這就是 Chainlink 構(gòu)建 SVR 的初衷。從應(yīng)用場景來看，Chainlink SVR 并不能用于搶先交易或夾層攻擊等存在爭議的 MEV 掠奪場景，而是專為清算相關(guān)的價值回收場景而構(gòu)建，即解決普遍困擾借貸協(xié)議的 OEV 問題。

Aave 社區(qū)提案集成

作為 SVR 初始版本開發(fā)的合作方之一（具體包括 BGD Labs、Flashbots、Aave DAO），Chainlink 的公告一經(jīng)發(fā)出，BGD Labs 立即在 Aave 社區(qū)論壇發(fā)起了初步提案，提議 Aave 盡早集成 SVR。

BGD Labs 指出，Aave 長久以來的穩(wěn)定運(yùn)行已證明了其清算機(jī)制的有效性，但也存在明顯的 MEV 套利機(jī)會 —— 在實(shí)際清算場景中，構(gòu)建者（builders）往往獲得了相當(dāng)大的利潤，而該實(shí)體并沒有做大部分工作；與此同時，搜索者（searchers），即協(xié)議用戶收到的比例要小得多。

Chainlink 的 SVR 有望妥善解決此問題，并更精細(xì)地定義誰是從交易排序中受益最多的實(shí)體。不貴出于穩(wěn)定性考慮，BGD Labs 建議在前期試點(diǎn)中僅對 1-3 種資產(chǎn)部署 SVR，以可控的方式推進(jìn)集成工作。

潛在價值捕獲規(guī)模

根據(jù) Chainlink 方面的數(shù)據(jù)，實(shí)測后 Chainlink SVR 有望實(shí)現(xiàn)約 40% 的實(shí)際價值回收率 —— 每通過清算 MEV 泄漏 100 美元，就可回收 40 美元）。

Chainlink 補(bǔ)充表示，雖然一些替代解決方案聲稱可以實(shí)現(xiàn)更高的清算回收效率，但該團(tuán)隊(duì)尚未看到確鑿的實(shí)際數(shù)據(jù)可證明這一點(diǎn)。對于 SVR 而言， 40% 是一個保守但現(xiàn)實(shí)的估測，但需要實(shí)際表現(xiàn)來收集實(shí)際數(shù)據(jù)。

BGD Labs 方面補(bǔ)充表示，40% 的回收效率對應(yīng)過往 MEV 的泄漏規(guī)模，有望實(shí)現(xiàn)數(shù)千萬美元的價值回收。

值得一提的是，BGD Labs 補(bǔ)充提到出于簡化系統(tǒng)考慮，接收回收價值的資產(chǎn)形式將是 ETH。

收益分成計(jì)劃

Chainlink 方面在關(guān)于 SVR 的公告中表示，SVR 收回的價值計(jì)劃按標(biāo)準(zhǔn)比例在所集成的 DeFi 協(xié)議和 Chainlink 網(wǎng)絡(luò)之間分配，其中 60% 的價值將流向 DeFi 協(xié)議， 40% 流向 Chainlink 生態(tài)系統(tǒng) —— 比例并不固定，未來可能會有所調(diào)整。

對于首個合作伙伴，為了與 Aave 之間達(dá)成長期合作，Chainlink 提議在前六個月向 Aave 分成 65% ，Chianlink 分成 35% ，但相關(guān)數(shù)據(jù)必須通過 Aave 社區(qū)治理的批準(zhǔn)。

至于價值在分成之后的最終流向，Chianlink 方面并未明確提及，只是提到「可通過支付交易 gas 成本和其他持續(xù)性的基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)用來支持 Chainlink 預(yù)言機(jī)的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性」；但 Aave 方面，BGD Labs 已明確提議用回收價值來造福用戶，比如向 Umbrella 模塊的質(zhì)押者提供激勵 —— 這或許也是當(dāng)下 AAVE 漲幅較 LINK 更為明顯的原因之一。