Bybit和Block Scholes報告：市場數(shù)據(jù)顯示ETH反彈在即

全球交易量排名第二的加密貨幣交易平臺 Bybit 與 Block Scholes 合作，以交易量數(shù)據(jù)為基礎，發(fā)布了最新的每周加密衍生品報告。該報告為特朗普就職前夕衍生品市場的動態(tài)和未來趨勢提供了最新的展望。在并無重大新聞的前提下，整體市場找回節(jié)奏，現(xiàn)貨市場在年初的第二周表現(xiàn)穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，在冬假期間市場表現(xiàn)低迷后，已實現(xiàn)波動率（realized volatility）表現(xiàn)已經(jīng)超過隱含波動率（implied volatility），市場活力明顯回升。雖然永續(xù)合約的交易量已恢復至正常水平，但市場參與者似乎仍在等待更明確與加密市場相關的催化劑信息，以便進行更果斷的布局。

重點市場洞見：

1. 資金利率預示多頭部位（Long Position）增加：盡管現(xiàn)貨價格仍存在波動，永續(xù)掉期資金利率依然保持在正區(qū)域，表明對多頭頭寸的持續(xù)需求。雖然比特幣（BTC）和以太幣（ETH）正引領市場走向，但 CRV 顯示出穩(wěn)定的看漲利率。相比之下，ATOM 從月內(nèi)高點下跌了 30%。

2. BTC 期權反映市場長期樂觀情緒：假期的低迷過后，比特幣（BTC）的已實現(xiàn)波動率已恢復到與隱含水平相匹配的狀態(tài)。盡管短期期權顯示出對沖活動增加，但長期期合約保持著看漲的偏差，隱含波動率在 50 的范圍內(nèi)維持，并且看漲期權與看跌期權之間的未平倉合約保持平衡。

3. CPI 后的波動模式轉(zhuǎn)為看漲：最近的 CPI 數(shù)據(jù)引發(fā)了 BTC 和 ETH 波動率微笑（volatility smiles）的變化，隨著比特幣接近 10 萬美元的水平，OTM 看漲期權的隱含波動率高于看跌期權。這標志著與上周看跌的短期情緒的反轉(zhuǎn)，也顯示處市場對宏觀因素的高敏感度。

資料來源: Bybit, Block Scholes

關于波動趨勢、資金利率和期權市場動態(tài)的詳細分析，可由此下載報告。

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