加密分析師 hitesh：真正的牛市周期即將開啟，持續(xù)到 10 月

原文標題：Everything before this was just noise—now the real bull cycle begins

原文作者：hitesh.eth

編譯：Asher，Odaily星球日報?

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近期，比特幣價格回調(diào)導(dǎo)致幾乎所有板塊的山寨幣遭遇顯著下跌，部分板塊甚至出現(xiàn)了極端回撤。根據(jù) ROOTDATA 2 月 8 日的數(shù)據(jù)，自比特幣在 2024 年 12 月 17 日首次回調(diào)以來，AI Agent 板塊跌幅最大，達到 72.41%；其次是 Meme 板塊，跌幅為 59.24%；GameFi 板塊跌幅為 56.96%；NFT 板塊跌幅為 54.8%，其他一些類別的回撤幅度也超過了 40%。

數(shù)據(jù)來源：RootData

或許當泡沫褪去，市場經(jīng)過一輪洗盤后，真正的抄底機會將悄然來臨。根據(jù)分析師 PlanB 發(fā)布的圖表回測歷史數(shù)據(jù)，所有比特幣的盈利都出現(xiàn)在圖中的紅色時期（即減半前六個月至減半后十八個月），而圖中的藍色時期則全為虧損。目前我們正處于紅色時期，預(yù)計牛市將持續(xù)到 10 月（從 2 月起）。

PlanB 對 BTC 分析圖表

此外，從宏觀環(huán)境來看，加密真正的牛市周期或?qū)倓倖印?/p>

本文，hitesh.eth 分析了加密社會的愿景，探討了加密市場未來可能面臨的兩條道路：一條是充滿投機與自由的無政府狀態(tài)，另一條則是逐漸加強的監(jiān)管與控制。隨著市場發(fā)展和技術(shù)進步，這兩條道路將愈加分明，真正的牛市周期或即將開啟。

以下為原文內(nèi)容（為便于閱讀理解，原內(nèi)容有所整編）：

加密本應(yīng)是一場無政府實驗

加密技術(shù)的誕生并非偶然，它的發(fā)展歷時數(shù)十年，成千上萬的密碼學(xué)家推動了這一進程，目標是構(gòu)建一個真正去中心化的加密社會。在這個社會中，法律身份不再是必需條件，每個人都能保持匿名，治理、貨幣、通信、交互和協(xié)作完全由加密技術(shù)驅(qū)動，不受任何權(quán)限限制。

在這樣的世界里，人們可以自由創(chuàng)建市場，交易不受約束，財富真正屬于個人，稅收體系失去控制權(quán)。權(quán)力機構(gòu)和銀行體系長期掌控經(jīng)濟，早已深陷腐敗，而精心構(gòu)建的幻象讓人們難以察覺自己早已身處牢籠。

比特幣覺醒之聲

比特幣的出現(xiàn)指引著加密無政府社會的發(fā)展方向。它為傳統(tǒng)金融體系提供了替代方案，使個人能夠獨立掌控財富，而不再依賴銀行或政府。金錢首次實現(xiàn)了真正的去中心化，具備抗審查性、透明度，并且無需許可。

2008?年，中本聰發(fā)布比特幣白皮書，這不僅是技術(shù)突破，更是思想變革。它動搖了集中化貨幣體系的根基，揭示了政府和金融精英操控法幣的弊端，標志著打破長期經(jīng)濟壓迫的重要一步。

隨后，以太坊構(gòu)建了完整的開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施，全面探索了區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用場景，推動了加密無政府時代的第一波浪潮。

萬物皆可代幣化

加密無政府社會需要基礎(chǔ)設(shè)施來支持代幣化，使所有可以用文字或圖像表達的事物都能被代幣化，并圍繞它們建立流動性市場。

這一愿景早在?1988?年就由密碼朋克傳奇人物蒂莫西·梅在《加密無政府宣言》中提出。他描繪了一個由加密工具賦能的世界，在這里，隱私、自由和個人主權(quán)得以實現(xiàn)，不再受政府和中心化權(quán)力的掌控。梅描述了加密通信、匿名交易和去中心化系統(tǒng)如何讓壓迫性機構(gòu)變得無關(guān)緊要。該宣言成為比特幣及更廣泛加密運動的思想基石，激勵了開發(fā)者和思想家將密碼學(xué)視為人類解放的終極工具。

若拋開價格波動，關(guān)注市場發(fā)展的本質(zhì)，可以發(fā)現(xiàn)去年解鎖了一個關(guān)鍵的流動性引導(dǎo)機制——Bonding Curve。該機制能夠為各種基于文字概念的事物創(chuàng)建流動性市場。而在圖像領(lǐng)域，NFT?已經(jīng)在上一個周期完成了這一探索。目前的實驗方向是盡可能創(chuàng)造更多的流動性市場，以滿足不同層面的需求。

Meme?幣即市場

從表面來看，創(chuàng)建 Meme?幣意味著創(chuàng)造那些似乎沒有意義的流動性市場，但其核心是在創(chuàng)造市場，假設(shè)有些人喜歡在“X”上進行投機，并為他們提供進入鏈上的機會，以便他們能夠從中獲利。

在這種投機過程中，人們會圍繞某些事物形成信念，這些信念來源于他們所采用的理論或數(shù)據(jù)。因此，實際上，我們是在為各種代幣化的信念構(gòu)建流動性市場。

加密無政府的狂野西部

在加密無政府的狀態(tài)下，人們可以交易意見、趨勢、故事、文章、歌曲、迷因、研究論文、聲譽、八卦、評論、食譜，以及許多目前無法想象的其他事物，這一切都是瘋狂的。

正如《加密無政府宣言》中所寫，遲早會到達這個階段，現(xiàn)在已擁有支持各種狂野流動性市場的基礎(chǔ)設(shè)施，但當前的問題在于，大多數(shù)市場被有權(quán)勢的參與者所利用，他們希望鞏固已有的收益。

解決流動性市場中公平激勵分配的問題，便是為加密無政府狀態(tài)創(chuàng)造一個聲譽層。在這個層面上，參與者可以在參與市場之前驗證創(chuàng)作者的聲譽，創(chuàng)作者也可以在接受用戶之前驗證他們的聲譽。

未來的兩條選擇路徑

當前加密市場正處于關(guān)鍵階段，面前有兩條道路可選，每條道路都有其優(yōu)劣勢。第一條道路通向更多的投機與自由，帶來不斷演變的加密無政府狀態(tài)。在這一狀態(tài)下，新市場不斷涌現(xiàn)，財富在投機周期中不斷賺取和失去，能夠快速適應(yīng)和行動的人將會繁榮。

第二條道路則意味著更強的監(jiān)管與控制，通向受監(jiān)管的加密經(jīng)濟。這里提供穩(wěn)定、合規(guī)和結(jié)構(gòu)化的投資機會，由機構(gòu)和傳統(tǒng)金融玩家主導(dǎo)，提供一個更加可預(yù)測但受控的環(huán)境。隨著美國推出加密法規(guī)，這兩條道路的區(qū)別將愈加明顯。受監(jiān)管市場將專注于“現(xiàn)金?！表椖亢蜕烧鎸嵤杖氲?Web3 業(yè)務(wù)，這也將成為在專制控制下牛市第一個周期的起點。

而加密無政府狀態(tài)則將繼續(xù)在邊緣快速變化，若有?100?個市場，99?個可能下跌，而一個市場將吸收所有其他市場的流動性。注意力的價值將上升，能夠駕馭這一格局的人將持續(xù)贏得戰(zhàn)斗。在加密無政府狀態(tài)的某個角落，永遠都會有牛市周期，關(guān)鍵在于能否識別并從中獲取最大的收益。