解碼DeFi2025：從消費金融到技術(shù)創(chuàng)新的十大關(guān)鍵洞察

原文來源：Delphi Digital

原文編譯：Yuliya，PANews

隨著市場重新聚焦于實用性價值，去中心化金融 (DeFi) 正重獲發(fā)展動力。從穩(wěn)定幣到意圖執(zhí)行層，創(chuàng)新進入快車道，以下是對 DeFi 未來發(fā)展的 10 個關(guān)鍵見解。

1. 消費級 DeFi 應用即將到來

加密支付卡正從簡單的提現(xiàn)通道，逐漸演變?yōu)樽酝泄苤悄芎霞s錢包，并且可以直接與 DeFi 協(xié)議交互。Gnosis Pay 、Argent 和 Fuse 等新型加密支付卡支持可編程支出、自動充值以及與借貸協(xié)議的集成，這使無銀行化愿景比以往任何時候都更接近實現(xiàn)。

2.zkTLS 開啟 DeFi 新前沿

零知識 TLS(zkTLS) 技術(shù)允許用戶在鏈上證明敏感數(shù)據(jù)而無需暴露私密信息。3Jane( 信用借貸 )、Camp Network( 定制用戶體驗 ) 和 Showdown(Web2 游戲 ) 等項目正利用 zkTLS 技術(shù)將 DeFi 拓展至新市場。這可能會推動鏈上信用評分、低抵押借貸等功能進入主流市場。

3. 收益共享型穩(wěn)定幣重塑市場格局

穩(wěn)定幣發(fā)行方通過儲備金利息獲取巨額收入，而 DeFi 項目正在顛覆這一模式。M^0、Agora 和 Paxos USDG 等新型穩(wěn)定幣與應用共享收益，激勵錢包和 DeFi 平臺進行集成。這種模式可能推動穩(wěn)定幣發(fā)行去中心化，并通過獎勵分發(fā)合作伙伴來重塑競爭格局，而非僅依賴網(wǎng)絡(luò)效應。

4.DeFi 價值從協(xié)議底層向前端轉(zhuǎn)移

DeFi 協(xié)議的價值正在向那些控制獨家訂單流的主體轉(zhuǎn)移，特別是錢包和意圖導向型前端。Jupiter 和 Phantom 等平臺正在布局訂單流變現(xiàn)，旨在重塑 DeFi 的價值分配。隨著 MEV 供應鏈日趨成熟，競爭重心將從 DEX 轉(zhuǎn)向前端，而分銷能力將成為價值捕獲的關(guān)鍵。

5.2025 年將成為 DEX 增長與聚合器驅(qū)動的交易年

隨著 DEX 交易量上升和聚合器重新定義執(zhí)行方式，鏈上交易正迎來重大轉(zhuǎn)型。

· Angstrom 致力于解決 MEV 和 LVR 問題；

· Bunni v2 增強被動流動性策略；

· Whetstone Research 則通過 Doppler 革新代幣發(fā)行機制。

6.Uniswap 的戰(zhàn)略布局

Uniswap 正在從單一 DEX 轉(zhuǎn)型為 DeFi 的流動性基礎(chǔ)設(shè)施：

· Uniswap Labs v4 的 Hooks 功能支持 AMM 定制、自動 LP 管理和高級訂單類型；

· Unichain 作為專門面向 DeFi 的區(qū)塊鏈，具備高速與抗 MEV 的特性；

· UniswapX 有望成為 DeFi 領(lǐng)域的主要意圖執(zhí)行層。

7.DeFi 交易范式轉(zhuǎn)變

DeFi 交易正向模塊化、意圖導向型和高速執(zhí)行方向發(fā)展。新一代 DEX 架構(gòu)正在涌現(xiàn)，以優(yōu)化流動性、執(zhí)行質(zhì)量和 MEV 防護：

· Valantis Labs 提供模塊化 DEX 框架，支持靈活的交易所開發(fā)；

· Arrakis Finance 通過 RFQ 整合場外訂單流，保護 LP 免受 MEV 影響；

· Fluid 運用「智能抵押品」實現(xiàn)杠桿做市和自動化費用優(yōu)化；

· 訂單簿 DEX：Monad、Sui 和 Aptos 等高性能公鏈正在實現(xiàn)高效的訂單簿交易。

8. 預測市場的演進

預測市場不再是單純的投機炒作，如：

· Limitless Exchange 推出的鏈上 0DTE 衍生品提供高效定價和杠桿；

· Truemarkets 通過其 Truth Oracle+AI 驅(qū)動驗證和去中心化治理，來確保結(jié)果公平。

隨著這些模式的發(fā)展，預測市場可能成為鏈上金融的核心組成部分。

9.Starknet 的發(fā)展

盡管 Starknet 仍面臨挑戰(zhàn)，但低成本交易、質(zhì)押機制和不斷擴張的生態(tài)系統(tǒng)為其增長奠定基礎(chǔ)。

關(guān)鍵催化劑：

· 比特幣 rollup 可能使 Starknet 成為 BTC Layer 2 領(lǐng)導者；

· 更低的 blob 成本帶來相對其他 L2 的擴展優(yōu)勢；

· 鏈上游戲正成為新的采用驅(qū)動力。

10. 挑戰(zhàn)與創(chuàng)新

盡管 DeFi 領(lǐng)域發(fā)展迅速，但目前仍面臨著一些關(guān)鍵性挑戰(zhàn)。

· 入場門檻高：由于中心化交易所的支持有限，使得用戶不得不得通過以太坊跨鏈或者依賴中介服務；

· 代幣激勵不足：許多頂級協(xié)議缺乏代幣或積分計劃，用戶參與積極性不高。

然而，這些挑戰(zhàn)恰恰預示著 DeFi 在以下領(lǐng)域仍具有巨大的創(chuàng)新空間和發(fā)展?jié)摿Γ?/p>

· 低抵押借貸產(chǎn)品

· 借貸聚合器

· 利率衍生品

· 鏈上證券化協(xié)議

· 高級預測市場

展望未來，DeFi 的下一波浪潮將聚焦于效率提升、風險管理和更高級的金融工具開發(fā)。

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