以太坊供應(yīng)緊縮：價格反彈的前奏還是暫時的迷霧？

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編譯：白話區(qū)塊鏈

1. 以太坊的稀缺性增加：供應(yīng)緊縮會引發(fā)價格反彈嗎?

以太坊在加密貨幣交易平臺的供應(yīng)正變得越來越稀缺，其供應(yīng)量已降至2015年11月以來的最低水平。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前僅剩897萬枚ETH留在交易平臺上。這清楚地表明，越來越多的投資者選擇持有資產(chǎn)，而不是輕易交易。

隨著許多持有者將ETH轉(zhuǎn)移到冷存儲、DeFi協(xié)議或進行質(zhì)押，而不是出售，人們對這一特定加密貨幣長期價值的信心正在上升，這得益于交易趨勢的變化。然而，鑒于以太坊價格近幾個月急劇下跌，這種供應(yīng)短缺出現(xiàn)在一個有趣的時刻。一些人認為，市場條件和競爭壓力使ETH承壓，而另一些人則認為，交易平臺上較少的幣可能會最終推高價格?，F(xiàn)在，所有人都密切關(guān)注以太坊的下一步動向。

2.為何以太坊供應(yīng)在縮減?

以太坊從交易平臺撤出的主要原因之一是去中心化金融(DeFi)的迅速擴展。越來越多的投資者選擇將ETH轉(zhuǎn)移到DeFi平臺，以便通過借代、質(zhì)押或賺取獎勵來利用他們的資產(chǎn)。許多人不再僅僅將ETH留在交易平臺錢包中，而是選擇追求更高收益率和被動收入的機會。

質(zhì)押的出現(xiàn)是一個重大的游戲規(guī)則改變者。自從以太坊轉(zhuǎn)向權(quán)益證明(Proof-of-Stake)機制后，持有者現(xiàn)在可以選擇鎖定他們的加密貨幣，以支持網(wǎng)絡(luò)安全并換取獎勵。由于這一重大轉(zhuǎn)變，大量ETH不再流通，這進一步減少了交易平臺上可供投資者使用的ETH數(shù)量。

3. 盡管供應(yīng)減少，ETH價格仍下跌

通常，任何資產(chǎn)的供應(yīng)減少都會因稀缺性而推高其價格。然而，以太坊卻打破了這一預(yù)期。ETH價格自12月高點下跌近45%，3月21日交易價格約為1,899美元。盡管供應(yīng)量減少，以太坊近幾個月仍是表現(xiàn)最弱的主要加密貨幣之一。導(dǎo)致價格下跌的因素有多個，包括更廣泛的市場不確定性、投資者情緒的轉(zhuǎn)變，以及來自替代區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的日益激烈的競爭。

4. 分析師調(diào)整以太坊價格預(yù)測

隨著市場條件不斷變化，金融分析師也在調(diào)整他們對以太坊未來的預(yù)期。全球主要銀行之一——渣打銀行(Standard Chartered)已將其年底ETH價格目標下調(diào)至4,000美元，較此前10,000美元的預(yù)測大幅削減。這清楚地表明，人們越來越擔(dān)心以太坊不斷變化的格局，包括來自Layer-2解決方案和競爭對手區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的日益增長的競爭。

盡管預(yù)測有所調(diào)整，投資者仍對以太坊的長期潛力抱有強烈信心?，F(xiàn)在的一個大問題是，像基于質(zhì)押的ETF或即將推出的網(wǎng)絡(luò)升級等新發(fā)展能否恢復(fù)投資者的信心，并為以太坊提供重回此前看漲預(yù)期的推動力。

5.復(fù)蘇即將來臨?

盡管以太坊最近一直在苦苦掙扎，但一些因素可能有助于其反彈。一個重大可能性是推出基于質(zhì)押的以太坊ETF。如果監(jiān)管機構(gòu)批準允許機構(gòu)直接質(zhì)押ETH的ETF，可能會吸引一大波新投資者。這將增加對以太坊的需求，甚至可能推高其價格。目前，最重要的事情之一是觀察交易平臺上以太坊的可用數(shù)量。隨著可供交易的ETHToken減少，一些人認為這種“供應(yīng)緊縮”可能會導(dǎo)致價格上漲。