1confirmation創(chuàng)始人力挺以太坊和Vitalik：ETH正被嚴(yán)重低估

原文標(biāo)題：Money, Blockchains and Social Scalability v2

原文作者：Nick Tomaino，1confirmation 創(chuàng)始人兼普通合伙人

原文編譯：海爾斯曼，ChainCatcher

編者語(yǔ)：近期，社區(qū)關(guān)于以太坊的 fud 以及 Layer2 和主網(wǎng)的利益之爭(zhēng)甚囂塵上，1confirmation 創(chuàng)始人兼普通合伙人 Nick Tomaino 發(fā)文力挺以太坊和 Vitalik。他從社會(huì)可擴(kuò)展性的視角重新審視了以太坊作為可信中立、互聯(lián)網(wǎng)原生的價(jià)值儲(chǔ)存工具的作用和潛在意義，指出在比特幣被主流金融市場(chǎng)和政府積極接納的同時(shí)，ETH 也有可能被證明比 BTC 更具社會(huì)可擴(kuò)展性。

社會(huì)可擴(kuò)展性指的是一個(gè)系統(tǒng)允許更多的人參與且實(shí)現(xiàn)共贏(yíng)的能力。這也是加密貨幣市場(chǎng)如今成為 2.9 萬(wàn)億美元資產(chǎn)類(lèi)別的主要原因。在這篇文章中，我將解釋它是什么以及為什么重要。

2017 年，密碼學(xué)專(zhuān)家尼克·薩博（Nick Szabo）發(fā)表了一篇名為《貨幣、區(qū)塊鏈和社會(huì)可擴(kuò)展性》的文章，將比特幣描述為一項(xiàng)社會(huì)突破，現(xiàn)在這已經(jīng)成為必讀文章。大多數(shù)人認(rèn)為加密貨幣純粹是技術(shù)，并專(zhuān)注于技術(shù)可擴(kuò)展性。但我同意薩博的觀(guān)點(diǎn)，技術(shù)可擴(kuò)展性在社會(huì)可擴(kuò)展性中的確發(fā)揮作用，但不是主要因素。最大的贏(yíng)家將是那些通過(guò)最具可信中立性和提供最大實(shí)用性來(lái)實(shí)現(xiàn)社會(huì)可擴(kuò)展性的加密貨幣。

比特幣的社會(huì)可擴(kuò)展性

比特幣是第一個(gè)可信中立的、互聯(lián)網(wǎng)原生的價(jià)值儲(chǔ)存工具，對(duì)美國(guó)、中國(guó)、俄羅斯、巴西以及全球數(shù)百個(gè)其他國(guó)家的人們都有用。我所說(shuō)的「可信中立」是指公平、無(wú)偏見(jiàn)且不受少數(shù)群體影響。可信中立是一種社會(huì)構(gòu)建，通常植根于技術(shù)，但最終基于影響人類(lèi)信任的多種動(dòng)態(tài)因素。

可信中立是協(xié)議隨著時(shí)間的推移而獲得的，但一開(kāi)始是由人類(lèi)發(fā)起的。比特幣作為開(kāi)源軟件推出，任何人都可以在公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中閱讀、運(yùn)行、寫(xiě)入和擁有它。它的推出是公平的。沒(méi)有任何私下交易，也沒(méi)有依附于名人、公司或國(guó)家。規(guī)則從一開(kāi)始就明確確立，且未被更改。社區(qū)在 Bitcoin talk 等論壇上公開(kāi)討論一切。要理解其精神，可以閱讀早期 Hal Finney 的文章。

比特幣的可信中立性和實(shí)用性是加密行業(yè)發(fā)展至今的主要原因。最初，它是一個(gè)由化名創(chuàng)始人中本聰發(fā)起的草根運(yùn)動(dòng)，它不屬于任何個(gè)體，也不受某個(gè)地區(qū)的管轄，提供了一個(gè)全世界任何人都可以使用的新產(chǎn)品。如今，它已發(fā)展成為價(jià)值 1.7 萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，一些世界上最大的政府和公司正積極將其用作價(jià)值儲(chǔ)存工具。比特幣系統(tǒng)的規(guī)則仍然難以改變，這是其持續(xù)被采用的重要原因之一。

比特幣的增長(zhǎng)十分驚人，但社區(qū)早期做出的文化決定——僅僅專(zhuān)注于貨幣——限制了新比特幣開(kāi)發(fā)者和公司將其用于貨幣之外更多用途的發(fā)展。盡管過(guò)去 15 年來(lái)極端主義者一直在強(qiáng)調(diào)比特幣的正統(tǒng)性，但去中心化系統(tǒng)仍有巨大的機(jī)會(huì)，為世界帶來(lái)超越貨幣的更多自由和進(jìn)步。

社會(huì)可擴(kuò)展性真的很重要嗎？

社交可擴(kuò)展性是比特幣成功的一個(gè)重要因素，但在 2025 年，社交可擴(kuò)展性的重要性可能面臨質(zhì)疑。今天，按總市值計(jì)算，排名前 9 位的加密貨幣中有 4 種實(shí)際上是公司幣（XRP、BNB、SOL、TRON）。這 4 種貨幣的總市值超過(guò) 3120 億美元。

這些代幣具有很強(qiáng)的敘事性，但尚未獲得可靠的中立性。小型團(tuán)隊(duì)從知名司法管轄區(qū)（硅谷、美國(guó)和中國(guó)）推出了這些代幣，并將 50% 以上的代幣分配給內(nèi)部人員（創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和/或風(fēng)險(xiǎn)投資公司）。他們有高度協(xié)調(diào)的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，有內(nèi)部人員參與政府游說(shuō)活動(dòng)，并參與大量公司式的自上而下的活動(dòng)。這些協(xié)議尚未證明具有彈性、安全性和抗單點(diǎn)故障性。他們以犧牲去中心化為代價(jià)，為性能做出了激進(jìn)的權(quán)衡。

我們可以討論它們的實(shí)用性——有人會(huì)說(shuō)，這 4 種協(xié)議很有用，但它們尚未啟用新的用例或更廣泛的采用。無(wú)論如何，這 4 種協(xié)議所采取的方法非常有效。也可以說(shuō)，他們?cè)讷@取價(jià)值方面很成功，而且和所謂的社會(huì)可擴(kuò)展性沒(méi)什么關(guān)系。

但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，社會(huì)可擴(kuò)展性非常重要，并將在未來(lái)十年帶來(lái) 20 萬(wàn)億美元的價(jià)值增長(zhǎng)。這就是我們堅(jiān)持在這里的原因。時(shí)間會(huì)告訴我們真相，事情也會(huì)發(fā)生變化。如果你確實(shí)同意社會(huì)可擴(kuò)展性至關(guān)重要，并看看事實(shí)，很明顯只有兩種加密貨幣既具有可靠的中立性，又具有實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期社會(huì)可擴(kuò)展性的實(shí)用性：BTC 和 ETH。

BTC 占據(jù)王位，但 ETH 也有可能被證明比 BTC 更具社會(huì)可擴(kuò)展性。原因如下：

ETH 的可信中立性

與比特幣類(lèi)似，以太坊的可信中立性從一開(kāi)始就存在。以太坊雖沒(méi)有比特幣那樣的「公平發(fā)行」，但只有 9.9% 的供應(yīng)量分配給了內(nèi)部人員，世界上任何人都可以通過(guò)將 BTC 發(fā)送到 ICO 地址輕松擁有 ETH。沒(méi)有與風(fēng)投進(jìn)行內(nèi)交易，也沒(méi)有名人、公司或國(guó)家參與其中。

以太坊最初也是以工作量證明 (PoW) 鏈開(kāi)始的，并且在前 7 年一直采用 PoW，以確保在轉(zhuǎn)向權(quán)益證明 (PoS) 之前實(shí)現(xiàn)更均衡的分配。你無(wú)需擁有或購(gòu)買(mǎi) ETH 即可參與共識(shí)并在開(kāi)始時(shí)獲得獎(jiǎng)勵(lì)，只需貢獻(xiàn)算力資源。原生 PoS 鏈的早期代幣持有者主導(dǎo)代幣獎(jiǎng)勵(lì)，而 PoW 到 PoS 的過(guò)渡是獨(dú)一無(wú)二的，被低估了。它幫助以太坊在早期接觸到大量多樣化的利益相關(guān)者，也使更廣泛的人群能夠參與共識(shí)并在今天獲得 ETH 獎(jiǎng)勵(lì)。

以太坊的創(chuàng)始人是 Vitalik Buterin。一些反對(duì)者會(huì)質(zhì)疑 Vitalik 的領(lǐng)導(dǎo)能力，并認(rèn)為一個(gè)已知的創(chuàng)始人擁有很大權(quán)力這一事實(shí)損害了可信中立性。但實(shí)際上 Vitalik 的領(lǐng)導(dǎo)方式透明且真實(shí)，他通過(guò)強(qiáng)調(diào)可信中立性奠定了以太坊的文化基礎(chǔ)。

你不會(huì)看到 Vitalik 像加密圈的許多主要人物一樣兜售投資故事并追逐金錢(qián)、關(guān)注和權(quán)力。十多年來(lái)，他一直是業(yè)內(nèi)最有能力這樣操作的人，但他拒絕這樣做。相反，他以自己的方式做事，強(qiáng)調(diào)抵制審查、包容和透明等價(jià)值觀(guān)，主要專(zhuān)注于為建設(shè)者長(zhǎng)期設(shè)定最佳技術(shù)架構(gòu)和價(jià)值觀(guān)。

實(shí)際上，比特幣和以太坊的治理方式是相同的。對(duì)協(xié)議進(jìn)行更改需要礦工、用戶(hù)和開(kāi)發(fā)者達(dá)成粗略共識(shí)，因此以太坊的變更速度比許多 VC 類(lèi)型的預(yù)期要慢得多。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這有助于實(shí)現(xiàn)更可靠的中立性，這是以太坊領(lǐng)導(dǎo)層有意識(shí)做出的權(quán)衡。

以太坊主網(wǎng)目前有 4 個(gè)執(zhí)行客戶(hù)端（Geth、Nethermind、Besu 和 Erigon）和 5 個(gè)共識(shí)客戶(hù)端（Prysm、Lighthouse Teku、Nimbus 和 Lodestar）在積極維護(hù)?？蛻?hù)端多樣性和避免單點(diǎn)故障

一直是關(guān)注的焦點(diǎn)。此外，主網(wǎng)和 L2 EVM 環(huán)境已成為開(kāi)發(fā)人員和公司最值得信賴(lài)的開(kāi)發(fā)環(huán)境。

如今，Michael Saylor 的實(shí)體擁有的 BTC 供應(yīng)量比 Vitalik 和以太坊基金會(huì)擁有的 ETH 供應(yīng)量大得多。比特幣領(lǐng)導(dǎo)者通過(guò)支持政客和游說(shuō)，更快地與政府結(jié)盟。這可能是比特幣比以太坊更進(jìn)一步并吸引了更廣泛的利益相關(guān)者的結(jié)果，看上去可能會(huì)使比特幣受益。

但 Michael Saylor 和政府游說(shuō)損害可信中立性的風(fēng)險(xiǎn)是真實(shí)存在的，對(duì)比之下，Vitalik 和 EF 抵制通過(guò)追逐投資敘事來(lái)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境做出反應(yīng)的沖動(dòng)。以太坊領(lǐng)導(dǎo)層專(zhuān)注于建設(shè)者，以太坊現(xiàn)在比任何個(gè)人或團(tuán)體都大得多。對(duì)以太坊的未來(lái)最重要的人，可能正是這些默默無(wú)聞的建設(shè)者。

以太坊的實(shí)用性

自從比特幣向世界引入了可信中立、互聯(lián)網(wǎng)原生的價(jià)值儲(chǔ)存工具以來(lái)，以太坊一直主導(dǎo)著開(kāi)發(fā)者的注意力，并且是每一個(gè)超越貨幣的主要新加密用例的發(fā)源地，這些用例顯著地將新人引入了加密領(lǐng)域。以太坊是去中心化金融（DeFi）、非同質(zhì)化代幣（NFT）、預(yù)測(cè)市場(chǎng)、去中心化社交網(wǎng)絡(luò)、去中心化身份、現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）、穩(wěn)定幣等具體用例的家園。所有這些新用例通過(guò)分發(fā) EVM 錢(qián)包和 ETH，提供了以太坊的可信中立、價(jià)值儲(chǔ)存的特性。

其中一些用例始于以太坊主網(wǎng)，目前正逐步轉(zhuǎn)向構(gòu)建在以太坊之上的 L2 鏈。開(kāi)發(fā)者們更傾向于一個(gè)受信任的開(kāi)發(fā)者環(huán)境，這種環(huán)境能為他們提供比 L1 更多的控制權(quán)和更好的經(jīng)濟(jì)效益，而這正是以太坊 L2 架構(gòu)所提供的。在 L2 或 L3 上構(gòu)建的開(kāi)發(fā)者不僅能獲得更多的參與感，還能享有以太坊的安全性、EVM 的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，并擴(kuò)大 ETH 作為可信中立、互聯(lián)網(wǎng)原生的價(jià)值儲(chǔ)存工具的共識(shí)。而某些用例的開(kāi)發(fā)者可能會(huì)更傾向于留在主網(wǎng)上，畢竟主網(wǎng)的的流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)是 L2 無(wú)法提供的。兩種結(jié)果對(duì) ETH 來(lái)說(shuō)都是有利的。

關(guān)于 L2 是否為 ETH 增值，還是通過(guò)蠶食主網(wǎng)費(fèi)用而損害 ETH 的價(jià)值，已經(jīng)有過(guò)很多爭(zhēng)論。渣打銀行（Standard Chartered）最近基于 Coinbase 的 L2 Base 蠶食主網(wǎng)費(fèi)用的理由，將 ETH 的價(jià)格目標(biāo)從 1 萬(wàn)美元下調(diào)至 4000 美元。這種觀(guān)點(diǎn)忽略了整體大局。

L2 的主要好處并不是為主網(wǎng)貢獻(xiàn)費(fèi)用，而是通過(guò)分發(fā) EVM 錢(qián)包以及 ETH，擴(kuò)大以太坊作為可信中立、互聯(lián)網(wǎng)原生的價(jià)值儲(chǔ)存工具的共識(shí)。ETH 供應(yīng)量可以根據(jù)以太坊生態(tài)系統(tǒng)（包括主網(wǎng)和 L2）的使用情況減少，這一特性已經(jīng)使 ETH 比 BTC 更具通縮性，是一個(gè)不錯(cuò)的特性。但費(fèi)用并不是應(yīng)用和 L2 的主要優(yōu)勢(shì)。

Ethereum 在穩(wěn)定幣、RWA 和 NFT 用例占據(jù)主導(dǎo)地位

以太坊現(xiàn)在是新開(kāi)發(fā)者和大型公司（如摩根大通、貝萊德、Coinbase、Robinhood 等）將資產(chǎn)代幣化的主要生態(tài)系統(tǒng)。其生態(tài)正由 NFT 和 Token 等加密原生資產(chǎn)，日益擴(kuò)展到美元、國(guó)債、股票、債券、私人信貸、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。無(wú)論這些活動(dòng)發(fā)生在主網(wǎng)還是 L2 上，以及 L2 最終向主網(wǎng)支付多少費(fèi)用，都會(huì)影響 ETH 銷(xiāo)毀的規(guī)模。但即使在所有這些活動(dòng)都發(fā)生在 L2 上且 L2 向主網(wǎng)支付的費(fèi)用極少的情況下，這些用例的采用仍會(huì)擴(kuò)大 ETH 作為可信中立、互聯(lián)網(wǎng)原生的價(jià)值儲(chǔ)存工具的共識(shí)。

100 萬(wàn)億美元以上的機(jī)會(huì)

可信中立、互聯(lián)網(wǎng)原生的價(jià)值儲(chǔ)存工具是當(dāng)今世界上最大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。黃金的總市值約為 20 萬(wàn)億美元，全球 M2（廣義貨幣供應(yīng)量）約為 100 萬(wàn)億美元，因此可以說(shuō)這是一個(gè)超過(guò) 100 萬(wàn)億美元的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

通過(guò)可信中立性和實(shí)用性實(shí)現(xiàn)社交可擴(kuò)展性的加密貨幣最有能力抓住這一機(jī)會(huì)。目前圍繞這一點(diǎn)的敘事并不強(qiáng)烈，但我在生活和加密領(lǐng)域中學(xué)到，往往敘事越強(qiáng)烈，離真相越遠(yuǎn)（反之亦然）。那些保持專(zhuān)注、不被追逐熱潮所誘惑的人將獲得回報(bào)。

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