原文標(biāo)題：《ArkStream Capital：應(yīng)用鏈未來可期，應(yīng)用的機(jī)遇已至》

原文作者：Ray，ArkStream Capital

TL;DR

1. 應(yīng)用鏈的發(fā)展是多方面因素共同作用的結(jié)果，包括基礎(chǔ)設(shè)施的成熟、區(qū)塊空間的競爭加劇、以及定制化的代幣經(jīng)濟(jì)模型需求增加等。

2. dApps 與應(yīng)用鏈在業(yè)務(wù)形態(tài)上雖有相似之處，但各有其優(yōu)勢(shì)和局限。若強(qiáng)調(diào)與生態(tài)系統(tǒng)的協(xié)同效應(yīng)，dApps 可能更為合適，而若追求自主權(quán)和獨(dú)立性，應(yīng)用鏈則是更佳選擇。

3. Cosmos 和 Polkadot 的發(fā)展受到限制，既有技術(shù)層面的挑戰(zhàn)，但更多是由于經(jīng)濟(jì)機(jī)制設(shè)計(jì)、應(yīng)用鏈的門檻偏高所導(dǎo)致的結(jié)果。

4. 應(yīng)用鏈發(fā)展的核心在于構(gòu)建自身的應(yīng)用壁壘，充分利用低成本交易促進(jìn)高頻鏈上交易，進(jìn)而獲取流量和積累用戶。技術(shù)的支持和增強(qiáng)雖然重要，但它們只是輔助性的因素，而非核心要素。

5. 未來的應(yīng)用鏈能夠通過聚合層、超級(jí)鏈或鏈抽象等技術(shù)來解決現(xiàn)有的流動(dòng)性割裂和互操作問題。

6. 雖然應(yīng)用鏈的市值或完全稀釋估值有獲得一定的加成，但真正關(guān)鍵的還是應(yīng)用本身的產(chǎn)品質(zhì)量和用戶體驗(yàn)。

應(yīng)用鏈發(fā)展趨勢(shì)的必然

在 2023 年和 2024 年，越來越多的 dApps 宣布轉(zhuǎn)型為應(yīng)用鏈。針對(duì)這一現(xiàn)象，我們統(tǒng)計(jì)了整個(gè)應(yīng)用鏈賽道，發(fā)現(xiàn)這些應(yīng)用鏈主要集中在 DeFi、游戲、社交和 AI 等領(lǐng)域。我們認(rèn)為，應(yīng)用鏈的發(fā)展已成為必然趨勢(shì)，這是由于模塊化技術(shù)的成熟、通用 Rollup 二層網(wǎng)絡(luò)的廣泛驗(yàn)證、RaaS 平臺(tái)的增多和服務(wù)的完善，以及 dApps 對(duì)公鏈區(qū)塊空間資源競爭、終端用戶交易成本優(yōu)化和代幣經(jīng)濟(jì)定制化需求的推動(dòng)。

對(duì)于這一趨勢(shì)，我們認(rèn)為 dApps 升級(jí)為應(yīng)用鏈，并不會(huì)立即轉(zhuǎn)變?yōu)楦吖乐档幕A(chǔ)設(shè)施層，因?yàn)?dApps 和應(yīng)用鏈更多是一種技術(shù)選型，而非成功的決定性因素。應(yīng)用鏈的優(yōu)勢(shì)在于通過低成本交易，促進(jìn)更多高頻鏈上交易，利用數(shù)據(jù)積累提升用戶產(chǎn)品體驗(yàn)，形成用戶粘性，從而實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。因此，應(yīng)用鏈發(fā)展的核心依然在于其獨(dú)特的應(yīng)用壁壘和流量。

探究應(yīng)用鏈的起源

談到應(yīng)用鏈的起源，我們必須提到一個(gè)開創(chuàng)性項(xiàng)目 Cosmos。Cosmos 以其模塊化和可插拔的設(shè)計(jì)理念而聞名，將虛擬機(jī)和共識(shí)引擎分離，允許開發(fā)者自由選擇構(gòu)建虛擬機(jī)的框架，并能夠自定義共識(shí)引擎的關(guān)鍵參數(shù)，如驗(yàn)證者數(shù)量和 TPS 等。這種設(shè)計(jì)使各種應(yīng)用能夠以獨(dú)立鏈的形式存在，并在靈活性和主權(quán)性方面展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。這些創(chuàng)新理念使得 Cosmos 在應(yīng)用鏈的探索和實(shí)踐方面做出了重要貢獻(xiàn)，為這一領(lǐng)域奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

翻閱 Mintscan 的 Cosmos 應(yīng)用鏈生態(tài)發(fā)展情況，我們發(fā)現(xiàn)許多知名和成熟的應(yīng)用鏈?zhǔn)腔?Cosmos 框架搭建的，例如 dYdX、Osmosis、Fetch AI、Band 和 Stride。然而，Cosmos 整體應(yīng)用鏈的增長趨勢(shì)并未持續(xù)，新應(yīng)用鏈的數(shù)量也沒有顯著增加。我們認(rèn)為，這主要是因?yàn)?Cosmos 賦予應(yīng)用鏈的主權(quán)性過強(qiáng)，而在 Atom 2.0 的 ICS 方案推出之前，應(yīng)用鏈的安全性以及啟動(dòng)和維護(hù)成本較高是主要原因。

通常情況下，構(gòu)建 Cosmos 應(yīng)用鏈需要項(xiàng)目方配備熟悉 Cosmos SDK 和 Tendermint 共識(shí)引擎的開發(fā)團(tuán)隊(duì)，這對(duì)于以應(yīng)用開發(fā)為主的技術(shù)團(tuán)隊(duì)來說是一種額外的技術(shù)負(fù)擔(dān)。此外，即使 Cosmos 應(yīng)用鏈能夠配備足夠的技術(shù)人員，大多數(shù)應(yīng)用鏈的啟動(dòng)邏輯是通過向 Cosmos 的驗(yàn)證者空投代幣來吸引初期的驗(yàn)證者參與和保障網(wǎng)絡(luò)安全，同時(shí)通過高通脹率來激勵(lì)驗(yàn)證者持續(xù)維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全。然而，這種做法的副作用是加速了代幣的貶值，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)價(jià)值迅速下跌。這種情況使得應(yīng)用鏈在市場上的立足變得更加困難。

在 Atom 2.0 倡導(dǎo)的 ICS 方案下，應(yīng)用鏈的概念將升級(jí)為 Permissionless Consumer Chains 模式，盡管它允許無許可地加入消費(fèi)者鏈，降低消費(fèi)者鏈獲取安全性的成本。但這種基于 DAO 的投票治理形式，在某種程度上類似于同期推出的 Polkadot 插槽拍賣機(jī)制，可能會(huì)面臨類似插槽拍賣機(jī)制的低效發(fā)展問題。

此外，我們發(fā)現(xiàn) Cosmos 在鏈的 Liveness 特性、開發(fā)者文檔資源以及社區(qū)文化等方面對(duì)應(yīng)用鏈的吸引力有所不足。例如，今年 Cosmos Hub 發(fā)生的停止出塊事件、2023 年年底銘文火爆時(shí)期的開發(fā)文檔資源不完善，以及 Delphi 聯(lián)創(chuàng) José Maria Macedo 指出的 Interchain Foundation 小圈子問題，都對(duì)新應(yīng)用鏈的加入產(chǎn)生了負(fù)面影響。

新型應(yīng)用鏈的催化劑

如果我們將 Cosmos 早期的應(yīng)用鏈視為鏈導(dǎo)向的應(yīng)用，強(qiáng)調(diào)鏈的主權(quán)設(shè)計(jì)，那么新型應(yīng)用鏈則更多是應(yīng)用導(dǎo)向的，注重自身的應(yīng)用發(fā)展。這種新型應(yīng)用鏈的興起主要得益于模塊化區(qū)塊鏈理念的普及、通用型 Rollup Layer2 的成熟與廣泛驗(yàn)證，互操作性和流動(dòng)性聚合層的發(fā)展，以及 RaaS 平臺(tái)的崛起和完善。

作為最早上線主網(wǎng)的 Rollup Layer 2，Optimism 在 2022 年的成功上線標(biāo)志著模塊化區(qū)塊鏈理論的實(shí)際落地。Optimism 不僅繼承了以太坊的安全性，還全面支持以太坊生態(tài)的開發(fā)技術(shù)棧。Optimism 向業(yè)內(nèi)展示了 Rollup 如何高效擴(kuò)展以太坊，同時(shí)，也推動(dòng)了對(duì)業(yè)內(nèi)對(duì)于 Layer 2 解決方案的深入探索。在自身發(fā)展的基礎(chǔ)上，Optimism 借鑒了 Cosmos 的理念和框架，創(chuàng)新性地提出了 OP Stack 概念。這一概念在 Worldcoin、Base 等知名項(xiàng)目中得到了廣泛應(yīng)用，進(jìn)一步引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。隨后，其他 Rollup 解決方案也紛紛推出了類似的概念，如 Arbitrum Orbits、Polygon CDK、StarkWare Appchain 和 zkSync Hyperchains 等。這樣一來，對(duì)于 dApps 而言，應(yīng)用鏈成為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)邏輯的新途徑，原有 dApps 的升級(jí)實(shí)現(xiàn)不再是難題，主要挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)向了技術(shù)選型、業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)和運(yùn)營維護(hù)。

在實(shí)施 Rollup 解決方案時(shí)，通常需要選擇一個(gè)合適的執(zhí)行層框架，如 OP Stack 或 Arbitrum Orbits。以 OP Stack 為例，它是一個(gè)不斷演進(jìn)的 Rollup 框架，必須隨以太坊的更新（例如坎昆的 Blob 特性）進(jìn)行升級(jí)，同時(shí)也會(huì)支持新興的功能（如 Alternative Data Availability）。為了便于理解，我們簡化應(yīng)用鏈的研發(fā)過程，大致遵循以下步驟：

1. 技術(shù)選型：評(píng)估不同框架的功能和特點(diǎn)，選擇最適合的框架。

2. 需求設(shè)計(jì)：根據(jù)對(duì)應(yīng)框架的自定義能力，設(shè)計(jì)符合需求的應(yīng)用鏈。

3. 運(yùn)營維護(hù)：完成部署、測試、上線及后續(xù)維護(hù)。

雖然 Rollup 框架為應(yīng)用提供了強(qiáng)大的擴(kuò)展能力，但選擇和實(shí)施合適的框架并不容易，特別是在應(yīng)用鏈上線后進(jìn)行更改會(huì)更加復(fù)雜。因此，像 Altlayer、Caldera 和 Conduit 等 RaaS（Rollup As A Service）平臺(tái)的出現(xiàn)顯得尤為重要。這些平臺(tái)類似于 SaaS，但專注于 Rollup 解決方案，能夠幫助 dApps 快速選擇不同的 Rollup 框架，簡化應(yīng)用鏈開發(fā)過程中的復(fù)雜步驟，提供定制化的核心特性，并支持應(yīng)用上線后的維護(hù)和優(yōu)化。

與此同時(shí)，圍繞應(yīng)用鏈的基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)功能也在迅速推進(jìn)，業(yè)內(nèi)不斷推出極具吸引力的協(xié)議和功能。例如，Celestia、EigenDA 和 NearDA 等項(xiàng)目引入了降低成本和提升吞吐量的 Alternative Data Availability，RaaS 平臺(tái)則相繼推出了自定義 Gas 代幣和原生賬戶抽象等功能的集成支持。隨著 Rollup 應(yīng)用鏈的廣泛應(yīng)用，流動(dòng)性割裂和互操作性問題逐漸顯現(xiàn)，促使了聚合和統(tǒng)一層的解決方案，如 Optimism 的 Superchain、Polygon 的 AggLayer、Caldera 的 Metalayer 和 zkSync 的 Elastic Chain，這些方案旨在改善應(yīng)用鏈間的互操作性和流動(dòng)性聚合。

如果說上述這些催化劑降低了應(yīng)用鏈的加入門檻，那么當(dāng)前一二級(jí)市場的應(yīng)用困境正在加劇 dApps 對(duì)破局之路的探索。通過 CMC 和 Rootdata 的數(shù)據(jù)可以看到，二級(jí)市場前 100 名的項(xiàng)目中，除去社區(qū)驅(qū)動(dòng)和文化支撐的 Meme 類，只有 Uniswap、LDO、Aave、Ondo、Jupiter、Ethena 等少數(shù)純應(yīng)用項(xiàng)目，其他大部分屬于基礎(chǔ)設(shè)施。這無形中印證了基礎(chǔ)設(shè)施在整個(gè) Crypto 行業(yè)中地位高于應(yīng)用。對(duì)應(yīng)到一級(jí)市場，應(yīng)用類的融資額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于基礎(chǔ)設(shè)施類。我們認(rèn)為，這種現(xiàn)象的部分原因在于 Web3 應(yīng)用的 UI/UX 相對(duì)復(fù)雜，遠(yuǎn)不如 Web2 的成熟和易用，同時(shí)，相關(guān)的應(yīng)用范式創(chuàng)新也沒有真正突破。盡管如此，我們相信應(yīng)用鏈的潛力尚未完全釋放，未來可能會(huì)成為推動(dòng) Web3 發(fā)展的重要突破口。目前，有一些知名的應(yīng)用鏈項(xiàng)目，如 IMX、Cyberconnect、Project Galaxy、Worldcoin 等，它們正在展現(xiàn)應(yīng)用鏈的巨大潛力。

新型應(yīng)用鏈的優(yōu)劣

在技術(shù)和創(chuàng)新領(lǐng)域，」銀彈「常常被用來形容一種能夠解決所有問題的完美解決方案。然而，現(xiàn)實(shí)中幾乎沒有任何技術(shù)能夠一蹴而就地解決所有問題。同樣，新型應(yīng)用鏈也并非萬能且沒有缺陷的解決方案。下面，我們針對(duì)其優(yōu)劣進(jìn)行分析：

優(yōu)勢(shì)

模塊化設(shè)計(jì)：應(yīng)用鏈通常采用模塊化設(shè)計(jì)，允許開發(fā)者定制結(jié)算機(jī)制、數(shù)據(jù)可用性等基礎(chǔ)設(shè)施組件，以滿足特定需求。

優(yōu)化性能：許多新應(yīng)用鏈通過引入其他數(shù)據(jù)可用層方案，可以實(shí)現(xiàn)成本的降低，同時(shí)，提升吞吐量。

增強(qiáng)的價(jià)值捕獲：如自定義 Gas 代幣、賬戶抽象等，這些特性可以支持更靈活的應(yīng)用開發(fā)，并且做更加復(fù)雜的商業(yè)模型和代幣模型。

劣勢(shì)

流動(dòng)性割裂：新應(yīng)用鏈可能會(huì)面臨流動(dòng)性割裂的問題。

互操作性和可組合性問題：應(yīng)用鏈沒有辦法再像過去公鏈的 dApps 那樣輕松簡易的做組合和互操作。

復(fù)雜性增加：與傳統(tǒng) dApps 相比，新應(yīng)用鏈的復(fù)雜性增加，尤其是在設(shè)計(jì)和實(shí)施時(shí)，可能需要更多的技術(shù)資源和支持。

決定應(yīng)用鏈的核心考慮

站在項(xiàng)目方的角度，在決定是否進(jìn)行應(yīng)用鏈的升級(jí)迭代或選擇時(shí)，建議遵循以下原則：

1. 依賴于現(xiàn)有公鏈的特性：如果你的應(yīng)用高度依賴于公鏈上的其他 dApps 時(shí)，例如流動(dòng)性或產(chǎn)品功能，建議繼續(xù)使用現(xiàn)有 dApps 方案。

2. 需要自定義功能：如果當(dāng)前應(yīng)用在協(xié)議層面難以支持諸如賬戶抽象、特定的 Onboarding 機(jī)制（Revenue 分享）等業(yè)務(wù)需求，并且這些功能對(duì)于業(yè)務(wù)開展至關(guān)重要，那么，建議選擇或遷移到應(yīng)用鏈。

3. 成本敏感：如果終端用戶對(duì)區(qū)塊空間資源敏感，或者希望降低如 MEV 等損失，應(yīng)用鏈可能是一個(gè)更好的選擇。另外，如果應(yīng)用屬于高頻交互場景。應(yīng)用鏈能夠提供更高的資源效率和更低的交易成本。

應(yīng)用鏈的護(hù)城河構(gòu)建和發(fā)展路線

我們認(rèn)為，應(yīng)用鏈的護(hù)城河永遠(yuǎn)是其自身的應(yīng)用業(yè)務(wù)。成功的關(guān)鍵在于深入挖掘市場痛點(diǎn)，構(gòu)建 PMF（Product Market Fit）的產(chǎn)品應(yīng)用。單純地依賴應(yīng)用鏈的鏈基礎(chǔ)設(shè)施敘事，是一種拿著錘子找釘子的固化思維，并不是構(gòu)建護(hù)城河的有效途徑。

在當(dāng)前的新型應(yīng)用鏈浪潮中，如何構(gòu)建公開透明的鏈上低成本應(yīng)用，把握市場需求和解決產(chǎn)品痛點(diǎn)，打磨出完善且安全的產(chǎn)品，并建立龐大和豐富的用戶數(shù)據(jù)積累和分析，搭配具有現(xiàn)金流模型的業(yè)務(wù)模式，形成強(qiáng)大的用戶粘性和規(guī)模效應(yīng)，才是關(guān)鍵。

高舉高打的路線并不一定適合應(yīng)用鏈。至少在核心產(chǎn)品尚未完善、用戶數(shù)據(jù)和用戶增長數(shù)據(jù)尚未完全建立之前，應(yīng)用鏈應(yīng)以發(fā)展為主，宣傳為輔。用戶數(shù)據(jù)的積累、用戶習(xí)慣的培養(yǎng)、產(chǎn)品功能的迭代更新，這些都不是一蹴而就的，所以，穩(wěn)扎穩(wěn)打的發(fā)展思路更為適合。應(yīng)用首先盡快形成自身的核心功能，甚至是不可替代的功能?；诖嗽傺邪l(fā)新功能和產(chǎn)品線，這樣，即使在新功能和新產(chǎn)品線時(shí)遇到冷淡反應(yīng)時(shí)，也可以采取防守性的放棄策略。對(duì)應(yīng)的是，在應(yīng)用鏈的升級(jí)迭代方面，也可以多次深入地和原有應(yīng)用功能做集成。

以知名的 Portfolio 可視化資管平臺(tái) Debank 為例，早在很久以前就建立了對(duì) ETH 及 EVM 系錢包地址資產(chǎn)、交易流水、dApps 等倉位的跟蹤和觀察，并據(jù)此迭代了眾多功能。盡管 Debank 擁有許多相對(duì)不為人知的功能，例如通知、書簽和打招呼等，但這并不影響我們對(duì)其核心資管功能的喜愛。對(duì)于 Debank 的付費(fèi)功能，我們可以看到他們?cè)谶@一方面的用心，多樣化和細(xì)顆粒度的付費(fèi)特性以及整合優(yōu)化的 Package 功能，都為用戶提供了貼心的選擇。這些功能的總體數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，并且與 Debank 的另一條產(chǎn)品線 Rabby Wallet 形成了良好的協(xié)同作用。即使 Debank 宣傳基于 OP Stack 開發(fā)了 Debank Chain，用戶也沒有明顯的感知。這說明，Debank 的應(yīng)用鏈很好地展示了如何為應(yīng)用搭建核心護(hù)城河，并為其他應(yīng)用鏈的發(fā)展路線選擇提供了有價(jià)值的參考。

代幣的玩法設(shè)計(jì)思路

在構(gòu)建應(yīng)用鏈的代幣經(jīng)濟(jì)模型時(shí)，我們主張采取一種自然發(fā)展（Organic）的策略。這種策略的核心在于減少人為干預(yù)，避免依賴于短期的激勵(lì)措施。我們的希望是讓代幣的流通和價(jià)值增長與應(yīng)用本身的擴(kuò)展和用戶基礎(chǔ)的增加相協(xié)調(diào)。通過這種方式，代幣經(jīng)濟(jì)能夠與應(yīng)用的長期發(fā)展和用戶的實(shí)際需求同步，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的增長。

代幣在應(yīng)用的早期階段可以作為一種強(qiáng)有力的工具來吸引用戶，實(shí)現(xiàn)所謂的「冷啟動(dòng)」。然而，為了確保這些初期用戶不僅被吸引，而且能夠被轉(zhuǎn)化為長期用戶，關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)一個(gè)高效且具有吸引力的機(jī)制。這一機(jī)制需要基于對(duì)應(yīng)用產(chǎn)品的清晰定位，深入洞察用戶的需求和偏好，以及對(duì)業(yè)務(wù)場景的全面理解。此外，代幣的核心價(jià)值也必須被樹立，以確保用戶認(rèn)識(shí)到其長遠(yuǎn)的潛力和利益。通過這樣的策略，代幣不僅能夠吸引用戶，還能夠促進(jìn)他們的持續(xù)參與和產(chǎn)品的深入使用。

代幣持有者的數(shù)量增長應(yīng)該和用戶基礎(chǔ)的擴(kuò)張保持一致，以確保代幣經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。我們應(yīng)避免采取過于激進(jìn)的代幣分配策略，而是致力于實(shí)現(xiàn)一種持續(xù)增長的模式。這不僅要求我們充分考慮當(dāng)前的市場流動(dòng)性和潛在的市場變化，而且還要確保代幣經(jīng)濟(jì)模型和應(yīng)用的愿景緊密相連。此外，NFT 作為一種蓄水池式新型資產(chǎn)，創(chuàng)新和恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)合能夠?yàn)橛脩籼峁┒鄻踊氖褂脠鼍埃灿兄谔嵘鷰诺奈褪袌龈偁幜Α?/p>

從失敗的案例中汲取教訓(xùn)，是應(yīng)用鏈設(shè)計(jì)代幣時(shí)避免錯(cuò)誤的關(guān)鍵。以 Aevo 為例，作為最近半年內(nèi)登陸幣安交易所的新幣，它不會(huì)受到流動(dòng)性不足影響。通過代幣空投預(yù)期吸引了大量早期用戶后，Aevo 在盤前交易市場板塊站穩(wěn)了腳跟。但不幸的是，Aevo 過于激進(jìn)且缺乏節(jié)制的代幣設(shè)計(jì)模型，最終損害了產(chǎn)品的核心數(shù)據(jù)增長。目前，Aevo 在代幣持有者增長、日交易活躍度以及產(chǎn)品盤前交易的基本盤口等關(guān)鍵指標(biāo)上都顯示了停滯的現(xiàn)象。正因如此，為了構(gòu)建一個(gè)既能吸引用戶又具有長期可持續(xù)性的代幣經(jīng)濟(jì)模型，我們提倡自然發(fā)展（Organic）的思路，核心是以內(nèi)在價(jià)值和用戶需求來推動(dòng)代幣的自然增長和應(yīng)用的擴(kuò)展。

應(yīng)用鏈知名項(xiàng)目概覽

讓我們深入探討一些當(dāng)前市場上備受矚目的應(yīng)用鏈項(xiàng)目，并對(duì)它們展開分析。

Cyber

Cyber 是主打社交場景的 Restaked 以太坊二層網(wǎng)絡(luò)，針對(duì) Mas Adoption 做了優(yōu)化。核心特性包括原生賬戶抽象，CyberGraph 和 CyberAccount 支持的 Enshrined Social Graph Protocol、低成本高效去中心化存儲(chǔ) CyberDB 和去中心化定序器等。核心應(yīng)用產(chǎn)品是 Link3，允許經(jīng)過驗(yàn)證的 Web3 公司和專業(yè)人士在鏈上創(chuàng)建可重用數(shù)據(jù)，并且這些數(shù)據(jù)可以被其他應(yīng)用組合使用。

XAI

XAI 是由 Offchain Labs 開發(fā)的兼容 EVM 兼容的游戲三層網(wǎng)絡(luò)，利用 Arbitrum 技術(shù)，XAI 允許玩家在不使用加密貨幣錢包的情況下，擁有和交易他們?cè)谟螒蛑械奈锲?，同時(shí) XAI 網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者參與網(wǎng)絡(luò)治理和獲得相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)，由此為傳統(tǒng)游戲玩家構(gòu)建一個(gè)具有開放和真實(shí)經(jīng)濟(jì)體驗(yàn)的游戲生態(tài)。

MyShell

MyShell AI 是創(chuàng)新的 AI Agent 創(chuàng)作者平臺(tái)，也是鏈接用戶、創(chuàng)作者和開源 AI 研究者的 Consumer AI Layer。用戶可以利用 MyShell 獨(dú)家集成的文本轉(zhuǎn)語音技術(shù)和 AutoPrompt 工具，快速定制具有個(gè)性化語音風(fēng)格和功能的 Agent。對(duì)于 Agent 創(chuàng)作者而言，他們可以高效地創(chuàng)建和發(fā)布 AI Agent，并且從中集成變現(xiàn)渠道，獲得相應(yīng) Agent 的收益。

GM Network

GM Network 致力于成為消費(fèi)者 AIoT 領(lǐng)域的創(chuàng)新者，它采用了先進(jìn)的 AltLayer 技術(shù)，并結(jié)合了 EigenDA 與 OP Stack，打造了一個(gè)去中心化 DePIN，旨在為用戶定制個(gè)性化的 AI 代理。GM Network 的目標(biāo)是構(gòu)建一個(gè)龐大的激勵(lì)與通信平臺(tái)，通過將 DePIN/IoT 技術(shù)與 AI 的融合，推動(dòng) AI 技術(shù)在消費(fèi)者端的廣泛應(yīng)用，從而在虛擬世界與現(xiàn)實(shí)世界之間架起一座橋梁。

其他一些項(xiàng)目

投資分析框架

在進(jìn)行投資分析時(shí)，我們采用以下框架來確保對(duì)應(yīng)用的評(píng)估全面而深入：

行業(yè)理解與市場定位：深入了解幣圈的玩法和操作模式，懂得如何選擇市場痛點(diǎn)和提出新穎的應(yīng)用解決方案。

目標(biāo)客戶群體：應(yīng)用是針對(duì)一個(gè)龐大且具有潛力的用戶基礎(chǔ)，因?yàn)橹苯佑绊懙狡涫兄档奶旎ò濉?/p>

產(chǎn)品交付與迭代速度：與基礎(chǔ)設(shè)施相比，應(yīng)用需要有強(qiáng)大的產(chǎn)品交付能力和快速迭代速度，確保產(chǎn)品功能的持續(xù)優(yōu)化和創(chuàng)新。

用戶留存與商業(yè)模式：應(yīng)用要能夠構(gòu)建強(qiáng)大的用戶留存能力，并通過 GMV 增長和匹配的商業(yè)模型來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。

通過這個(gè)框架，我們可以系統(tǒng)地評(píng)估項(xiàng)目的綜合實(shí)力和市場前景，為投資決策提供堅(jiān)實(shí)的依據(jù)。

展望

對(duì)于應(yīng)用鏈的發(fā)展前景，我們持有樂觀的預(yù)期。這種樂觀基于應(yīng)用鏈作為承載用戶活動(dòng)的核心平臺(tái)，它們可以在社交、游戲等多元化領(lǐng)域中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。未來，這些應(yīng)用鏈不僅為用戶提供了豐富的交互體驗(yàn)，而且可以通過其獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)了相關(guān)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展！

題外話

1. To B 端和 To C 端的應(yīng)用業(yè)務(wù)形態(tài)各有特點(diǎn)，但它們與應(yīng)用鏈結(jié)合的思路是相似的。本文將不對(duì)這兩者進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分，而是聚焦于它們?nèi)绾卫脩?yīng)用鏈技術(shù)來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)和增長。

2. Layer3 和 Layer2 的應(yīng)用鏈，主要的差異點(diǎn)是 Layer3 采用特定的 Layer2 作為結(jié)算層和數(shù)據(jù)可用層，也就是結(jié)構(gòu)上面和 Layer2 并沒有太多不一樣。

3. Solana 的官方并沒有明確表態(tài)支持 Layer2 的發(fā)展，其重心依然是圍繞 Solana 高性能公鏈而構(gòu)建，對(duì)于一些 Solana 之上的 Layer2 或者應(yīng)用鏈，思路和以太坊系列的應(yīng)用鏈類似，不同地方是執(zhí)行框架和數(shù)據(jù)可用層。

4. Layer2 的現(xiàn)狀看似鬼城，實(shí)際原因是部分 Layer2 過于依賴代幣空投預(yù)期營造的鏈上繁榮，沒有充分運(yùn)營和維護(hù)生態(tài)。通過 Defillama 的 https://defillama.com/chains，Arbitrum 和 Base 等 Layer2 數(shù)據(jù)同樣是非?；钴S。

5. 應(yīng)用鏈和 RaaS 之間的收益分成一般有多種模式，例如固定付費(fèi)，根據(jù)定序器收入分配等，對(duì)于不同體量的應(yīng)用鏈，可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)情況選擇。

參考資料 ：

Cosmos Hub：https://x.com/cosmoshub/status/1798512843853271223

Cosmos Hub ForumCHIPs Discussion phase: Permissionless ICS：https://forum.cosmos.network/t/chips-discussion-phase-permissionless-ics/13955

PANewsDelphi Digital：分析了所有 L1 區(qū)塊鏈后，我們?yōu)楹巫罱K決定在 Cosmos 上研發(fā)?：https://www.panewslab.com/zh/articledetails/s5m1eokl.html

極客 Web3 (GeekWeb3) 極客 Web3 (GeekWeb3) on Twitter / X：https://x.com/geeksweb3/status/1737533996601680047

Cosmos Hub 區(qū)塊鏈凌晨開始經(jīng)歷近 4 小時(shí)中斷，目前已恢復(fù)出塊：https://www.mitrade.com/cn/insights/news/live-news/article-3-199606-20240606

Juno Network 遭攻擊、主網(wǎng)停止出塊！JUNO 幣價(jià)下挫逾 5%_Btcfans：https://www.btcfans.com/en-us/article/78341

Application-Specific Blockchains | Explore the SDK：https://docs.cosmos.network/v0.50/learn/intro/why-app-specific

Mintscan：https://www.mintscan.io/visualization/validators/binancenode

José Maria Macedo：https://x.com/ZeMariaMacedo/status/1711365326976262545?t=NuGHO0wY5J-QgRjfnDgb7A&s=05

RPC & Node Providers | Optimism Docs：https://docs.optimism.io/builders/tools/connect/rpc-providers

DuneAnalyticsOptimism Overview：https://dune.com/Marcov/Optimism-Ethereum

StarkWareWhat are Appchains?：https://starkware.co/blog/what-are-appchains/

Superchain Ecosystem | Chains：https://www.superchain.eco/chains

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Build ZK powered blockchains：https://polygon.technology/polygon-cdk#

L2BEAT - The state of the layer two ecosystem：https://l2beat.com/scaling/summary

DuneAnalyticsDeBank Layer2 Dashboard：https://dune.com/stakeridoo/debank

SimilarWeb：https://www.similarweb.com/website/debank.com/#traffic

DeBank | The Real User Based Web3 Community：https://debank.com/paid

TokenTerminal：https://tokenterminal.com/terminal/projects/aevo?v=ZmE2MjZm

Haotian | CryptoInsight on Twitter：https://twitter.com/tmel0211/status/1790988512545902797

Delphi | What is Appchain?：https://members.delphidigital.io/learn/application-specific-blockchain

The Benefits and Tradeoffs of Application-Specific Blockchains：https://www.infura.io/blog/post/the-benefits-and-tradeoffs-of-application-specific-blockchains

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