10 條你需要了解的 DeFi 和加密領(lǐng)域重要?jiǎng)討B(tài)

作者：Ignas 來源：Ignas | DeFi Research 翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)

我非常喜歡 meme幣，但這種“狂熱”似乎正在接近極限。

我的 Crypto X 動(dòng)態(tài)和信息流充斥著 meme幣的帖子（還有 Pudgy Penguins），以至于許多重大的加密行業(yè)發(fā)展都被掩埋了。最近的市場(chǎng)下跌反倒讓我有機(jī)會(huì)認(rèn)真研究這些進(jìn)展。不過，這次下跌也并未持續(xù)太久。

在本文中，我想分享 10 條 DeFi 和更廣泛的加密生態(tài)系統(tǒng)中的動(dòng)態(tài)，這些值得你密切關(guān)注。

1. Avalanche 9000：L1 是新的 L2？

Avalanche 剛剛發(fā)布了其最大規(guī)模升級(jí)——Avalanche 9000，讓創(chuàng)建 L1 區(qū)塊鏈變得更加簡(jiǎn)單、便宜和靈活。

L1 是新的 L2？舊的子網(wǎng)模型已經(jīng)消失。

開發(fā)者不再需要驗(yàn)證主網(wǎng)或質(zhì)押 2000 AVAX（價(jià)值約 $100,000），只需支付少量持續(xù)費(fèi)用，大幅降低成本。

聽起來像 Polkadot，又有點(diǎn)像 Cosmos，對(duì)吧？

靈感來自以太坊的 EIP-4844（Proto-Danksharding），使 Avalanche L1 的費(fèi)用接近于基于 Celestia 的 rollup，但具有更好的互操作性和可靠性。

此次升級(jí)還引入了僅限 L1 的驗(yàn)證器，允許每個(gè) L1 管理自己的規(guī)則，無論是 PoS 還是權(quán)威證明區(qū)塊鏈。這意味著更好的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和價(jià)值溢價(jià)。

它將運(yùn)行驗(yàn)證器的成本從每月 2K AVAX（10 萬美元）降低到 1.33 AVAX。

Avalanche 啟動(dòng)了名為 Retro9000 的 4000 萬美元資助計(jì)劃，目前已有 700 個(gè) L1 項(xiàng)目在開發(fā)中，涵蓋從游戲到 DeFi 的多個(gè)領(lǐng)域。

Avalanche 正通過代幣化成功吸引了傳統(tǒng)金融（TradFi）合作伙伴，并吸引了如 Off The Grid 的游戲項(xiàng)目。在 Solana 和以太坊的競(jìng)爭(zhēng)中，Avalanche 似乎找到了自己的市場(chǎng)定位。

2. NEAR 與 AI 的結(jié)合

雖然 Base 和 Solana 因不斷發(fā)布 AI 代理相關(guān)項(xiàng)目（如 Virtuals 和 ai16z）引發(fā)了 FOMO（害怕錯(cuò)過），但 NEAR 正悄然開辟屬于自己的 AI 創(chuàng)新道路。

NEAR 已經(jīng)支持代理驅(qū)動(dòng)的鏈上功能，并且正在開發(fā)更多工具和功能。

它的不同之處在于多鏈 AI 代理的原生鏈抽象，使開發(fā)人員更容易構(gòu)建互連系統(tǒng)。

除此之外，NEAR Intents還引入了一種新的交易模型，可實(shí)現(xiàn) AI 代理、服務(wù)和最終用戶之間的跨鏈結(jié)算。就我個(gè)人而言，最酷的合作是 Infinex 和 Near 之間的合作，因此你可以在一個(gè)去中心化平臺(tái)上交易 BTC、XRP 或任何東西。

NEAR 推出了NEAR.ai?，這是一款 AI 助手，它可以通過連接其他 AI 代理以及跨 web2 和 web3 服務(wù)代表用戶行事。您需要一個(gè) Near 錢包才能登錄。

說實(shí)話，Near 上的錢包體驗(yàn)以前相當(dāng)糟糕，但現(xiàn)在情況已經(jīng)好多了（我推薦Near Mobile?）。

有趣的是，基于 NEAR 的社交代理開始相互舉辦 Twitter Spaces。

此外，NEAR 還啟動(dòng)了一個(gè)研究中心來探索新的 AI 模型，并與德爾福合作開展 AI 加速器計(jì)劃，為該領(lǐng)域的建設(shè)者提供支持。

值得注意的是，盲計(jì)算區(qū)塊鏈Nillion Network正在 NEAR 的基礎(chǔ)上構(gòu)建，為私人 LLM 培訓(xùn)和敏感數(shù)據(jù)推理帶來隱私保護(hù)技術(shù)。

這可以釋放用戶擁有的人工智能的全部潛力。

3.Liquity v2 發(fā)布

LQTY 價(jià)格一個(gè)月內(nèi)上漲了 120%。原因？

? 市場(chǎng)普遍看漲

? Liquity v2 的發(fā)布

傳統(tǒng) DeFi 借貸模型存在的問題：

• 像 Compound 和 Aave 這樣的資金市場(chǎng)基于利用率設(shè)置利率，導(dǎo)致成本不可預(yù)測(cè)。

• MakerDAO 等治理型協(xié)議調(diào)整緩慢，利率經(jīng)常因治理延遲而卡住。

即使是 Liquity V1 的固定費(fèi)用模型也無法適應(yīng)市場(chǎng)變化。

Liquity V2通過用戶設(shè)定的利率和 BOLD（一種專注于去中心化、用戶控制和收益的穩(wěn)定幣）解決了這個(gè)問題。

借款人開通“Trove”來設(shè)定利率——較低的利率用于儲(chǔ)蓄，較高的利率用于避免贖回。利率最低的Trove 將首先贖回。

Liquity V2 的 LTV 高達(dá) 90%，杠桿高達(dá) 11 倍，效率極高。

借款人不僅可以使用 ETH，還可以使用 wstETH 和 rETH 等 LST 作為抵押品，借入 BOLD 的同時(shí)仍可獲得質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)。

因此，BOLD 完全由 ETH 和 LST 支持，可隨時(shí)兌換，并且不受 TradFi 風(fēng)險(xiǎn)的影響。

與 USDC 不同，它不依賴 RWA，從而避免了交易對(duì)手和審查風(fēng)險(xiǎn)。其與 1 美元的掛鉤通過簡(jiǎn)單的機(jī)制維持：

• 如果 $BOLD 跌破 1 美元，套利將鼓勵(lì)贖回 ETH。

• 如果$BOLD 升至 1 美元以上，較低的借貸利率將增加供應(yīng)。

穩(wěn)定池存款人可通過 BOLD 和 ETH 清算收益獲得協(xié)議收入的 75%，而 25% 的費(fèi)用將用于協(xié)議激勵(lì)流動(dòng)性 (PIL)，以支持 DeFi 中的 BOLD 流動(dòng)性。

一個(gè)巨大的變化是 Liquity V2 的 Forkonomics，因?yàn)?Liquity 是 DeFi 中分叉最多的協(xié)議之一。

現(xiàn)在，團(tuán)隊(duì)需要獲得使用 Liquity 代碼的許可（以及對(duì) LQTY 持有者的一些空投），但作為回報(bào)，他們會(huì)得到 Liquity 的支持、流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)的訪問權(quán)限、共享的安全資源以及潛在的 LQTY 獎(jiǎng)勵(lì)。

這是一個(gè)雙贏的局面：分叉得到了更好的支持，并且 BOLD 可以跨鏈擴(kuò)展，而不存在通常的黑客攻擊或管理不善的風(fēng)險(xiǎn)。

4.Pendle 新協(xié)議——Boros

大多數(shù)人以為 Pendle V3 只是另一個(gè)分叉或小更新，但 Pendle 出乎意料地推出了一個(gè)全新方向：Boros，Pendle 的“兄弟協(xié)議”，將收益交易帶入了新領(lǐng)域。

Boros 的核心亮點(diǎn)：

? 專為 杠桿收益交易 而設(shè)計(jì)。

? 用戶可以通過杠桿交易收益率。

Boros 聚焦于 資金費(fèi)率（借貸杠桿倉(cāng)位的成本），解決了目前缺乏對(duì)資金費(fèi)率對(duì)沖或有效交易方式的痛點(diǎn)。

問題是什么？到目前為止，還沒有一種有效的方法來對(duì)沖或交易這些利率。這就是 Boros 的作用所在。有了它，交易者可以：

• 對(duì)沖融資利率敞口以獲得可預(yù)測(cè)的回報(bào)。

• 利用杠桿推測(cè)融資利率波動(dòng)

以 Ethena 為例，其盈利能力在很大程度上依賴于融資利率。借助 Boros，Ethena 可以對(duì)沖波動(dòng)并鎖定穩(wěn)定收益。同時(shí)，投機(jī)者可以利用融資利率的漲跌，從而獲得更大的利潤(rùn)。

你可能會(huì)問，為什么是融資利率？

Perp 交易所每天處理 1500-2000 億美元的交易量，融資利率是這些市場(chǎng)運(yùn)作的核心。然而，它們?cè)?DeFi 中卻被忽視了。

Boros 使融資利率可交易。這意味著協(xié)議、做市商和交易員現(xiàn)在可以將融資利率策略整合到他們的投資組合中。

Pendle 現(xiàn)已發(fā)展成為一個(gè)全方位的收益交易平臺(tái)。V2 和 Boros 完美互補(bǔ)：

• V2 專注于代幣化的鏈上收益，例如質(zhì)押、RWA 和 BTCfi。

• Boros 深入研究融資利率和鏈下機(jī)會(huì)。

按照 Pendle 一貫的做法，他們?yōu)樯鐓^(qū)簡(jiǎn)化了一切。沒有新的代幣。

相同的 $PENDLE 和 vePENDLE 代幣為 V2 和 Boros 提供支持。收入分配也保持不變 — 80% 分配給 vePENDLE 持有者，10% 分配給協(xié)議金庫，10% 用于運(yùn)營(yíng)。

隨著 Points 元數(shù)據(jù)逐漸冷卻，Boros 準(zhǔn)時(shí)到來。

5.Zircuit

這可能是加密中最令人困惑的 L2。

Zircuit 最近于 11 月 20 日結(jié)束了第一季和第二季的空投，分發(fā)了 3 億個(gè)代幣供認(rèn)領(lǐng)。他們似乎非?？犊叵蛎總€(gè)合作伙伴協(xié)議提供了空投。

Zircuit 的下一步計(jì)劃是什么？他們計(jì)劃如何保持用戶參與度并為他們的代幣創(chuàng)造真正的用例？

答案似乎是目前最熱門的話題：人工智能。

Zircuit 正在開發(fā)一款名為Gud AI 的新產(chǎn)品。

它是一種類似 AIXBT 的 AI 代理，可以發(fā)現(xiàn) alpha。還有一個(gè)原生 AI 代幣 $GUD，其公平啟動(dòng)需要質(zhì)押 $ZRC。

對(duì)于新的 L2 來說，這是一個(gè)很好的策略。

Zircuit 是第 2 層，但它采用了另一種方法來實(shí)現(xiàn)第 2 層基礎(chǔ)設(shè)施。它不只是專注于擴(kuò)展，還專注于安全性、效率和可用性。

Zircuit 的主要功能之一是序列級(jí)安全性 (SLS)?。雖然大多數(shù)區(qū)塊鏈在執(zhí)行惡意交易后才檢測(cè)到它們，但 SLS 甚至可以在威脅到達(dá)鏈之前就識(shí)別它們。

在以太坊的重新質(zhì)押時(shí)代，Zircuit 上的 LRT 非常引人注目，吸引了超過 20 億美元的 TVL。Zircuit 的主網(wǎng)第 2 階段正在加速推進(jìn)，目前已上線：

• 以太坊與以太坊之間的橋接。橋接過程只需幾分鐘，速度快得驚人。自推出以來，Zircuit 的凈存款已躍升至 3 億美元。

• 一些原生的 DeFi dApp，例如用于借貸的 ZeroLend 和 Elara Labs，用于交換和流動(dòng)性挖礦的 Ocelex 和 Dodo。

最近，Zircuit 將其供應(yīng)量的 2% 分配給了超過 190,000 名 EigenLayer 重新持有者。

Zircuit 獲得 Binance Labs、Pantera Capital 和 Dragonfly Capital 支持，但仍未在 Binance 上市（或許很快會(huì)）。

6.Starknet

盡管 STRK 空投一度受到負(fù)面影響，但 Starknet 最近取得了顯著進(jìn)展，推動(dòng) Layer 2 技術(shù)邊界，值得深入關(guān)注。

其中一個(gè)重大舉措是推出其原生代幣 STRK 的質(zhì)押功能。作為首個(gè)提供原生質(zhì)押功能的 L2，STRK 質(zhì)押現(xiàn)已上線主網(wǎng)。Bitwise，這家管理著 110 億美元加密資產(chǎn)、擁有 35 億美元質(zhì)押 ETH 的公司，也正式加入 Starknet 生態(tài)，支持 STRK 質(zhì)押。

在技術(shù)層面，部署成本降至僅 5 美元，而驗(yàn)證費(fèi)用低至 1 美元以下。通過多團(tuán)隊(duì)的努力，現(xiàn)在甚至可以驗(yàn)證 SNARK 證明，為開發(fā)人員構(gòu)建基于零知識(shí)技術(shù)的真實(shí)應(yīng)用（例如私密身份驗(yàn)證或安全文件驗(yàn)證）提供了可能性。

此外，v0.13.3 更新通過更智能的壓縮和區(qū)塊整合技術(shù)，將 blob gas 成本降低了 5 倍，有效控制了費(fèi)用，即便以太坊的 blob 使用量增長(zhǎng)也能保持低成本。Starknet 的未來計(jì)劃包括更多效率升級(jí)，就連 Vitalik 都對(duì)此給予了肯定。

另一個(gè)令人興奮的進(jìn)展是其與 sCrypt 合作開發(fā)的去信任比特幣橋（OP_CAT 概念驗(yàn)證橋）。這一舉措表明 Starknet 和比特幣之間可以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)，為互操作性打開了重要的大門，并有望解鎖更多有趣的用例。

7.Mode

在空投之后，Mode 推出了兩項(xiàng)重要的舉措：veMODE 和 AIFi 生態(tài)系統(tǒng)。

Mode 是首個(gè)基于 OP 堆棧 Layer 2 的投票托管（ve）治理模型的協(xié)議。通過 veMODE，用戶可以質(zhì)押 MODE 或 MODE/ETH 流動(dòng)性代幣以獲得投票權(quán)，質(zhì)押時(shí)間越長(zhǎng)，投票權(quán)增幅最高可達(dá) 6 倍。與傳統(tǒng)模式不同，veMODE 并非針對(duì)特定流動(dòng)性池投票，而是專注于支持整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)。在第三季中，將通過此系統(tǒng)分發(fā) 200 萬美元的 OP 激勵(lì)。未來還計(jì)劃引入賄賂市場(chǎng)以及 AI 代理，簡(jiǎn)化參與流程，讓 AI 代理代替用戶投票。

Mode 的真正亮點(diǎn)是其對(duì) AIFi 的關(guān)注。憑借 Optimism 提供的 600 萬美元資助，Mode 正在將 AI 代理引入 DeFi，以簡(jiǎn)化和擴(kuò)展鏈上交互。這些代理可以處理收益農(nóng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)管理甚至治理等任務(wù)，幾乎不需要人為干預(yù)。

Mode 的 AIFi 生態(tài)系統(tǒng)建立在三層架構(gòu)之上：

• AI 安全 Layer 2 Sequencer，可以檢測(cè)并阻止惡意交易進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈；

• 鏈上代理基礎(chǔ)設(shè)施，與 Giza、Olas 和 RPS AI 等合作伙伴部署代理，同時(shí)通過 Mode 的 Dapp Intents SDK 讓代理能夠?qū)W習(xí)和執(zhí)行高級(jí)策略；

• AI 驅(qū)動(dòng)的界面，例如 Mode 的 AI 錢包，通過簡(jiǎn)化交互使 DeFi 更易用。

為啟動(dòng) AIFi 生態(tài)系統(tǒng)，Mode 推出了 AI Agent App Store，這是一個(gè)專為 DeFi 設(shè)計(jì)的 AI 代理發(fā)現(xiàn)平臺(tái)。一些亮點(diǎn)代理包括：

• Giza 的 ARMA，用于優(yōu)化 USDC 在資金市場(chǎng)的收益；

• Olas 開發(fā)的 MODIUS（即將推出），一個(gè) AI 驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性農(nóng)業(yè)策略師；

• Brian，通過自然語言提示讓 DeFi 交互更具對(duì)話性；

• Sturdy V2，AI 驅(qū)動(dòng)的收益保險(xiǎn)庫，旨在優(yōu)化回報(bào)。

因此，Near、Mode、Zircuit 準(zhǔn)時(shí)進(jìn)入了 AIFi 元數(shù)據(jù)。

8.Polkadot

DOT 代幣一個(gè)月內(nèi)上漲了 75%。這背后有多重因素。

過去幾個(gè)月里，Polkadot 網(wǎng)絡(luò)的活動(dòng)達(dá)到了新高度。每月交易數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，關(guān)鍵指標(biāo)（如費(fèi)用、活躍用戶和交易量）都顯著增長(zhǎng)。費(fèi)用年增長(zhǎng)率達(dá)到 300%，活躍用戶和交易量也穩(wěn)步上升。

推動(dòng)這一勢(shì)頭的關(guān)鍵因素是 Polkadot 2.0 的發(fā)布。

此前運(yùn)行一個(gè)平行鏈的成本約為每月 16,700 美元，而在 Polkadot 2.0 中，這一成本降低至僅 1,000 至 4,000 美元不等。項(xiàng)目可以通過 DOT 租賃區(qū)塊空間，從而為代幣創(chuàng)造持續(xù)需求。根據(jù)治理決策，部分收入可能被銷毀，減少代幣供應(yīng)。這形成了一個(gè)正向循環(huán)：對(duì) DOT 的需求上升、供應(yīng)減少，同時(shí)整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)更加穩(wěn)固。

Polkadot 的跨鏈互操作性也得到了顯著提升。Hyperbridge 將 Polkadot 與以太坊和 BNB 等網(wǎng)絡(luò)連接，推動(dòng)了跨鏈交互，為開發(fā)者創(chuàng)造了更多可能性。網(wǎng)絡(luò)表現(xiàn)亦十分強(qiáng)勁，單日處理超過 330 萬筆交易，證明其為大規(guī)模應(yīng)用（如游戲等）做好了準(zhǔn)備。

在 DeFi 領(lǐng)域，Polkadot 同樣表現(xiàn)亮眼。Hydration 生態(tài)系統(tǒng)增長(zhǎng)迅速，自 10 月以來活躍用戶增長(zhǎng) 50%，費(fèi)用翻了一番，達(dá)到歷史新高。Hydration 將交易、借貸和穩(wěn)定幣整合到一個(gè)應(yīng)用鏈中，其 Omnipool 簡(jiǎn)化了流動(dòng)性，支持單邊存款，TVL 已超過 6800 萬美元。Hydration 的穩(wěn)定幣 2-池（USDT-USDC）年化收益率高達(dá) 36%，包括費(fèi)用和 vDOT 獎(jiǎng)勵(lì)。

Hydration 近期上線了借貸功能，這是基于 Polkadot 的 Aave V3 分叉版本。它的鏈上優(yōu)先清算機(jī)制可以在每個(gè)區(qū)塊開始時(shí)進(jìn)行清算，有效減少借款人損失，并防止搶跑攻擊。同時(shí)，清算罰款會(huì)轉(zhuǎn)化為協(xié)議收入，惠及 HDX 質(zhì)押者，并支持治理決策。

9.dYdX

perp DEX 領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，領(lǐng)導(dǎo)者也經(jīng)歷了更迭......dydx、GMX、Vertex，現(xiàn)在是 HyperLiquid。

然而，我相信真正的失敗者是那些輸給快速創(chuàng)新的新興 DEX 的 CEX。

雖然 Hyperliquid 在成功空投后占據(jù)了首位，但 dYdX 選擇了一種更零售的方式，推出了 dYdX Unlimited，其中包含一系列新功能：即時(shí)市場(chǎng)列表、MegaVault 和聯(lián)盟計(jì)劃。

借助即時(shí)市場(chǎng)列表，任何人都可以立即創(chuàng)建和交易市場(chǎng)，無需治理批準(zhǔn)或長(zhǎng)時(shí)間等待。很簡(jiǎn)單：選擇一個(gè)市場(chǎng)，將 USDC 存入 MegaVault，然后開始交易。

這是CEX無法提供的一大優(yōu)勢(shì)。

MegaVault是該系統(tǒng)的核心，通過匯集 USDC 為所有市場(chǎng)提供流動(dòng)性。

它為市場(chǎng)提供資金，而存款人則獲得被動(dòng)收入。dYdX 協(xié)議費(fèi)用的一半都流向 MegaVault，這使得流動(dòng)性供應(yīng)變得有回報(bào)。它與 Jupiter 的 JLP Vault 非常相似。

dYdX 還推出了聯(lián)盟計(jì)劃，該計(jì)劃為推薦者支付終身 USDC 傭金。Bybit 之所以能快速發(fā)展，部分原因就在于聯(lián)盟計(jì)劃 :)

交易獎(jiǎng)勵(lì)，每月分發(fā) 150 萬美元的 DYDX 代幣，并為 MegaVault 存款者提供高達(dá) 100,000 USDC 的獎(jiǎng)池。

自那時(shí)起，dYdX 取得了一些不錯(cuò)的成績(jī)，融資額超過 4,000 萬美元，年利率為 51%。

10.Aptos

繼 Sui 之后，Aptos 也是基于 Move 的區(qū)塊鏈在 TVL 和 DeFi 領(lǐng)域增長(zhǎng)最快的項(xiàng)目，其 TVL 首次超過 10 億美元，同比增長(zhǎng) 19 倍。

借助 Aptos 上的 TradFi 浪潮，貝萊德在 Aptos 上擴(kuò)展了其 BUILD 基金，Aptos 是唯一一條被集成的非 EVM 鏈。

富蘭克林鄧普頓還將其鏈上美國(guó)政府貨幣基金擴(kuò)展到 Aptos（七條受支持的鏈之一）。

Bitwise 和 Libre 已經(jīng)在區(qū)塊鏈上推出了自己的代幣化基金。

Tether 于 8 月在 Aptos 上推出了原生 USDt。自那時(shí)起，Aptos 上的 USDT 供應(yīng)量一直在增加。自一開始，USDT 供應(yīng)量就從約 2000 萬美元增加至約 1.42 億美元。

繼 Tether 之后，Circle 還宣布推出原生 USDC 和跨鏈傳輸協(xié)議（CCTP），并得到 Aptos 上 Stripe 加密產(chǎn)品的支持。

隨著原生穩(wěn)定幣注入 Aptos，生態(tài)系統(tǒng)正在獲得積極的指標(biāo)，TVL 繼續(xù)保持在 10 億美元以上，并有 100 萬新用戶加入生態(tài)系統(tǒng)。

Aptos 上的一些 DeFi 里程碑：

去年，Aptos 上的每日 DEX 交易量增長(zhǎng)了 2,700%（28 倍）。

• Aptos 上領(lǐng)先的借貸協(xié)議 Aries Markets 總鎖倉(cāng)量（TVL）達(dá)到新高，超過 8 億美元的總存款，其中超過 4.5 億美元被借出。

• emojicoin dot fun，一個(gè)基于 Aptos 的 pumpdotfun 項(xiàng)目，已上線主網(wǎng)，并在上線后的 24 小時(shí)內(nèi)報(bào)告了 16,700 個(gè)獨(dú)立地址。

我猜 APT 正在追隨 SUI 的腳步，而后者表現(xiàn)非常出色。我認(rèn)為 SUI、APT 以及其他 L1 正在爭(zhēng)搶 Solana 的市場(chǎng)份額，所有這些都在執(zhí)行層展開競(jìng)爭(zhēng)，而 ETH……就是 ETH！