比特幣跌至9.1萬(wàn)美元，KOL們各顯神通，后市怎么看？

引言

今天，比特幣短時(shí)跌破89,000美元，最低下探到88,200美元，以太坊和SOL也分別跌破2400美元和135美元，甚至在暴跌的1小時(shí)內(nèi)，全網(wǎng)爆倉(cāng)金額達(dá)到4.54億美元。

在這樣的極端行情下，投資者的情緒和決策變得至關(guān)重要。而社交媒體上那些擁有龐大粉絲群的KOL（關(guān)鍵意見領(lǐng)袖），其言行往往會(huì)在無(wú)形中影響市場(chǎng)的走勢(shì)。在今天的暴跌中，這些KOL的反應(yīng)各不相同。有些在此時(shí)發(fā)布了對(duì)市場(chǎng)的深度分析，提出了看空的觀點(diǎn)；有些則表達(dá)了耐心等待的態(tài)度；還有一些則選擇通過果斷的止損策略保護(hù)資金。這些不同的聲音和策略反映了KOL們?cè)诿鎸?duì)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)的不同思路，也為投資者提供了不同的參考。

逃頂型

在市場(chǎng)的高點(diǎn)，能夠精準(zhǔn)地判斷出頂點(diǎn)并及時(shí)賣出，避免之后的損失，幾乎是每個(gè)投資者的夢(mèng)想。通過對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的敏銳觀察和深度分析，部分KOL成功地實(shí)現(xiàn)了這一點(diǎn)，準(zhǔn)確識(shí)別出市場(chǎng)的過熱跡象，并做出了相應(yīng)的決策。

例如，貝格先生（@market_beggar）早在1月13日便通過鏈上數(shù)據(jù)，如“已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)”（Realized Profit）、AVIV熱圖、Cointime價(jià)格偏離等指標(biāo)，發(fā)出警告，提示市場(chǎng)已經(jīng)處于過熱狀態(tài)。他的核心觀點(diǎn)是，市場(chǎng)的頂端通常會(huì)經(jīng)歷兩輪明顯的“派發(fā)”階段。每一輪牛市都會(huì)有大量投資者在低位悄悄積累籌碼，而這些籌碼的派發(fā)正是牛市逐漸走向終結(jié)的信號(hào)。當(dāng)市場(chǎng)情緒達(dá)到極致，參與者普遍持有較高成本的籌碼時(shí)，一旦價(jià)格無(wú)法繼續(xù)上漲，賣盤就會(huì)逐漸涌現(xiàn)，最終引發(fā)價(jià)格下跌，形成熊市的開始。

兩輪“派發(fā)”信號(hào)

貝格先生通過鏈上數(shù)據(jù)模型指出，每次牛市見頂前，都會(huì)有兩輪派發(fā)信號(hào)。第一輪派發(fā)出現(xiàn)在市場(chǎng)初期，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，大量低成本籌碼開始涌向市場(chǎng)。隨著價(jià)格的回調(diào)，市場(chǎng)情緒逐步恢復(fù)，抄底資金進(jìn)入，推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)入第二輪派發(fā)階段。這時(shí)，大量的“高價(jià)接盤”者開始承壓，如果價(jià)格未能繼續(xù)上漲或開始震蕩，這部分高成本持有者將加劇賣盤壓力，進(jìn)一步引發(fā)下跌。

如何識(shí)別頂部信號(hào)？

貝格先生的頂端判斷模型，通過多個(gè)鏈上數(shù)據(jù)來(lái)動(dòng)態(tài)修正，包括 Realized Profit（已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)）、AVIV Heatmap 和 Cointime Price Deviation 等指標(biāo)。

• Realized Profit：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格突破70k時(shí)，已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的獲利了結(jié)信號(hào)，這標(biāo)志著第一輪派發(fā)開始。隨著價(jià)格突破10萬(wàn)美元，第二輪派發(fā)再次顯現(xiàn)，市場(chǎng)開始出現(xiàn)更多的賣盤壓力。
• AVIV Heatmap：這張熱圖能夠幫助我們觀察市場(chǎng)是否處于過熱階段。在市場(chǎng)上漲至頂點(diǎn)時(shí)，AVIV指標(biāo)顯示了過熱的跡象，而這一現(xiàn)象在突破10萬(wàn)美元時(shí)再次顯現(xiàn)，意味著第二輪派發(fā)的壓力已經(jīng)累積。
• Cointime Price Deviation：貝格先生通過這個(gè)模型追蹤歷史上的頂部，發(fā)現(xiàn)每次周期性頂部都伴隨著兩個(gè)明顯的峰值，而當(dāng)前的市場(chǎng)也正處于第二個(gè)峰值階段，且已經(jīng)出現(xiàn)了拐頭的跡象。

同樣，冷靜冷靜再冷靜（@hexiecs）也在1月20日做出了類似判斷。他指出，特朗普妻子發(fā)行加密幣是一個(gè)明顯的市場(chǎng)局部頂部信號(hào)，因此他果斷清倉(cāng)，賣掉了90%的BTC，并退出了TRUMP倉(cāng)位。回顧這一決定，他表示，若沒有這一信號(hào)的出現(xiàn)，他可能不會(huì)那么果斷地做出決策。他還提到，盡管嘗試通過鏈上操作獲取更高回報(bào)，但在流動(dòng)性枯竭的市場(chǎng)環(huán)境中，快速的PVP（玩家對(duì)玩家）交易幾乎讓老玩家無(wú)路可退。

Arthur Hayes在最近的文章和推文中也表達(dá)了類似觀點(diǎn)。他認(rèn)為，由于美國(guó)政治環(huán)境并未因特朗普當(dāng)選發(fā)生根本變化，加密貨幣價(jià)格可能會(huì)回調(diào)至2024年第四季度的水平。他指出，許多IBIT的持有者其實(shí)是套利基金，他們通過做多ETF和做空CME期貨來(lái)獲取利潤(rùn)，但一旦BTC價(jià)格下跌，他們將會(huì)賣出IBIT并回購(gòu)CME期貨，這可能會(huì)推動(dòng)BTC價(jià)格進(jìn)一步下行，甚至跌至70,000美元。Arthur Hayes認(rèn)為，只有美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)財(cái)政部，或其他國(guó)家通過某種形式的貨幣寬松政策，才能有效改善當(dāng)前的市場(chǎng)狀況。

通過對(duì)市場(chǎng)的深刻分析和對(duì)宏觀環(huán)境的敏銳洞察，這些KOL成功避開了市場(chǎng)的頂部風(fēng)險(xiǎn)，為投資者提供了關(guān)于市場(chǎng)變化的重要信號(hào)。

割肉型

在市場(chǎng)下跌時(shí)，及時(shí)止損是保護(hù)本金的關(guān)鍵策略。雖然止損往往意味著短期的虧損，但能夠果斷執(zhí)行這一操作，避免更大的風(fēng)險(xiǎn)，往往能有效減少損失，顯示出投資者在動(dòng)蕩中保持冷靜的能力。

先定10個(gè)大目標(biāo)就是一個(gè)典型例子。當(dāng)市場(chǎng)下行時(shí)，他迅速平掉了多單，盡管因此損失了數(shù)億資金。值得注意的是，他早在數(shù)天前就已經(jīng)設(shè)定了明確的止損線，一旦市場(chǎng)觸及該線，他就會(huì)立即執(zhí)行平倉(cāng)。這種嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，體現(xiàn)了他對(duì)交易紀(jì)律的高度重視。他在社交媒體上提到，雖然止損帶來(lái)了眼前的損失，但他認(rèn)為，承認(rèn)失敗并及時(shí)止損，是保護(hù)資本、避免更大損失的必經(jīng)之路。市場(chǎng)中最危險(xiǎn)的不是失敗，而是忽視失敗的信號(hào)，抱有僥幸心理，最終導(dǎo)致更嚴(yán)重的虧損。

在他的分析中，他強(qiáng)調(diào)交易中的一個(gè)核心原則：反應(yīng)迅速、決斷果斷。面對(duì)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，只有冷靜應(yīng)對(duì)，快速調(diào)整策略，才能最大程度地避免風(fēng)險(xiǎn)。而這種冷靜的決策力，也源于對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的深刻理解和自我認(rèn)知。

波瀾不驚型

在市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)中，有一些KOL選擇保持冷靜，他們通?？吹酶L(zhǎng)遠(yuǎn)，認(rèn)為短期的波動(dòng)只是市場(chǎng)周期中的正?，F(xiàn)象，不必過度反應(yīng)。對(duì)于這些KOL來(lái)說，耐心和堅(jiān)定是成功的關(guān)鍵，而他們往往能夠在市場(chǎng)的噪音中保持清晰的判斷。

Raoul Pal 在最近的一條推文中提醒大家：“你們需要學(xué)會(huì)耐心……這就像是2017年，比特幣經(jīng)歷了五次回調(diào)，每次回調(diào)幅度超過28%，大多數(shù)回調(diào)持續(xù)了2到3個(gè)月，之后市場(chǎng)才創(chuàng)新高。很多人擔(dān)心的，只不過是噪音而已?！彼ㄟ^回顧歷史走勢(shì)，告訴投資者，市場(chǎng)的回調(diào)是常態(tài)，不需要過度驚慌，耐心等待才是明智之舉。

Kevin Svenson 也分享了類似的觀點(diǎn)。他指出，雖然當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏向恐慌，但比特幣的交易量自去年11月以來(lái)持續(xù)下滑，他認(rèn)為這表明市場(chǎng)可能已經(jīng)接近觸底，下一波的成交量突破很可能會(huì)出現(xiàn)在反彈期間?！澳壳暗目只徘榫w讓人們忽略了一個(gè)重要信號(hào)——成交量并沒有隨著價(jià)格的下跌而增加，這說明市場(chǎng)的賣壓可能已經(jīng)見頂?！?/p>

Ansem 也認(rèn)為，雖然比特幣當(dāng)前已經(jīng)跌破了止跌支撐位，且突破了高時(shí)間框架的交易區(qū)間，但目前依舊沒有出現(xiàn)明顯的看跌區(qū)間突破，因此他認(rèn)為這輪下跌可能只是市場(chǎng)調(diào)整的一部分，整體趨勢(shì)依然沒有改變。他的分析較為謹(jǐn)慎，但也提到，若未來(lái)幾周股市同樣出現(xiàn)下跌，這很可能意味著市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒在蔓延，可能會(huì)導(dǎo)致更大的市場(chǎng)下行。

最后，CZ（趙長(zhǎng)鵬） 轉(zhuǎn)發(fā)了一條推文，強(qiáng)調(diào)了長(zhǎng)期投資的必要性。推文中提到：“去年同一天，比特幣價(jià)格為54,000美元，以太坊為3,178美元，BNB為401美元，SOL為109美元?，F(xiàn)在看，所有這些幣種都上漲了，且其中三個(gè)幣種最近都創(chuàng)下了歷史新高。短期視野往往讓我們只看到價(jià)格的波動(dòng)，但如果拉長(zhǎng)視角，就能看到更多機(jī)會(huì)?！?CZ借此提醒投資者，不要被短期的價(jià)格波動(dòng)所困擾，而是要以更寬廣的視野看待市場(chǎng)，抓住長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資機(jī)會(huì)。

小結(jié)

在極端行情下，KOL們的反應(yīng)各不相同，但無(wú)論是成功逃頂、果斷割肉，還是保持冷靜的波瀾不驚，他們的決策都體現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)的深刻理解與獨(dú)到判斷。逃頂型KOL通過精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)分析避開了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，果斷割肉型KOL通過止損保護(hù)了本金，而波瀾不驚型KOL則憑借耐心和長(zhǎng)期視角穩(wěn)定了自己的投資節(jié)奏。

對(duì)于普通投資者而言，最重要的還是要時(shí)刻保持警惕，避免因短期波動(dòng)而盲目跟風(fēng)。市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)可能會(huì)讓我們產(chǎn)生情緒化的決策，但無(wú)論如何，保持冷靜、理智，設(shè)定好止損線并嚴(yán)格執(zhí)行，才是避免更大損失的關(guān)鍵。如果遇到爆倉(cāng)等極端情況，也應(yīng)該立刻停止交易，避免因一時(shí)沖動(dòng)進(jìn)一步擴(kuò)大損失。后市充滿不確定性，任何投資決策都需要更加謹(jǐn)慎，切勿因短期的起伏而做出過激反應(yīng)。只有在冷靜中，才能做出真正符合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的決策。