原文標(biāo)題：《市場維持震蕩走勢，BNB Chain Meme 熱潮崛起｜Frontier Lab 加密市場周報(bào)》

原文來源：Frontier Lab

市場概覽

市場整體概況

本周加密貨幣市場處于震蕩上漲的趨勢，市場情緒指數(shù)由 8% 回升至 11%。穩(wěn)定幣市值基本繼續(xù)維持了增長的態(tài)勢（USDT 達(dá) 1437 億、USDC 達(dá) 592 億，漲幅分別為 0.18% 和 1.39%），表明機(jī)構(gòu)資金在市場低迷期間仍然持續(xù)入場，維持了近三周來的增長態(tài)勢，其中以美國資金（USDC）的增漲為主，可以看出經(jīng)歷過這幾周下跌之后，美國投資者繼上周之后繼續(xù)保持高速入場；本周市場行情在周中出現(xiàn)反彈主要是因?yàn)?，俄烏?zhàn)爭達(dá)成了有限制條件的 30 天停戰(zhàn)協(xié)議，以及美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期維持現(xiàn)利率不動(dòng)，并且將 QT 的規(guī)模從 250 億美元/月降低至 50 億美元/月，并且稱美國的經(jīng)濟(jì)并沒有衰退，使得市場情緒得到了一定程度上的緩解，所以 Altcoin 表現(xiàn)普遍強(qiáng)基準(zhǔn)指數(shù)。

下周預(yù)測標(biāo)

看漲標(biāo)的：UNI、BNB、EUL

UNI：1.655 億美元生態(tài)撥款與 DeFi 領(lǐng)導(dǎo)地位重塑

戰(zhàn)略資金賦能

Uniswap 社區(qū)通過 1.655 億美元的史上最大規(guī)模撥款，為 Uniswap v4 和 Unichain 提供充足資金支持，其中 4500 萬美元專項(xiàng)用于流動(dòng)性激勵(lì)，9540 萬美元用于開發(fā)者生態(tài)建設(shè)，這一決策性投入將顯著提升協(xié)議競爭力，為代幣價(jià)值創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

代幣經(jīng)濟(jì)模型革新

「手續(xù)費(fèi)開關(guān)」機(jī)制的潛在實(shí)施將徹底改變 UNI 代幣經(jīng)濟(jì)模型，使代幣持有者能夠直接分享協(xié)議收入，同時(shí) Unichain 已承諾將 65% 的鏈上凈收入分配給驗(yàn)證者和質(zhì)押者，這種收益屬性的增強(qiáng)將吸引更多長期投資者。值得一提的是，Uniswap 年收入已經(jīng)超過了 9000 萬美元，如果將其中 65% 拿出來進(jìn)行分配的話，則可以給驗(yàn)證者和質(zhì)押者提供 5850 萬美元的利潤。

技術(shù)創(chuàng)新與生態(tài)擴(kuò)張

Uniswap v4 通過創(chuàng)新的「鉤子」系統(tǒng)大幅降低了開發(fā)門檻，已吸引超 1000 名開發(fā)者創(chuàng)建 150 多個(gè)原型，而專為 DeFi 優(yōu)化的 Unichain 將為生態(tài)提供高效基礎(chǔ)設(shè)施，這種技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢將鞏固 Uniswap 在 DeFi 領(lǐng)域的核心地位。

治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化

Uniswap 正積極推動(dòng)治理自主化，計(jì)劃引入"核心貢獻(xiàn)者"計(jì)劃和法律實(shí)體，減少對單一實(shí)體的依賴，同時(shí)承諾提升透明度并建立代表性理事會(huì)監(jiān)督執(zhí)行，這種治理升級(jí)將為協(xié)議帶來更可持續(xù)的發(fā)展模式和更強(qiáng)的社區(qū)凝聚力。

BNB：BNB Chain 生態(tài)崛起與價(jià)值重構(gòu)之路

鏈上數(shù)據(jù)持續(xù)增長

BSC 鏈 TVL 一周內(nèi)增長 12.95%，達(dá)到 54.48 億美元規(guī)模，顯示出 Meme 浪潮為 BNB Chain 帶來的實(shí)質(zhì)性流量增長和價(jià)值沉淀。

營銷策略成功

幣安精準(zhǔn)把握阿聯(lián)酋主權(quán)基金投資商機(jī)，打造中東文化 Meme 敘事，高管團(tuán)隊(duì)親自參與社區(qū)互動(dòng)，構(gòu)建"官方拋梗-社區(qū)接梗-代幣變現(xiàn)"模式，將個(gè)人影響力轉(zhuǎn)化為市場推動(dòng)力。

Pancakeswap 交易量

近期 Pancakeswap 的交易量明顯增加，最高峰能夠達(dá)到 31.5 億美元的日交易，Pancakeswap 作為 BNB Chain 上最大的 DEX，可以反應(yīng)出 BNB Chain 鏈上的生態(tài)情況。

技術(shù)政策創(chuàng)新

推出零手續(xù)費(fèi)交易、"防夾包賠"機(jī)制和 Alpha 板塊等技術(shù)創(chuàng)新，簡化 BEP20 代幣發(fā)行流程，構(gòu)建"交易所+公鏈"雙輪驅(qū)動(dòng)模式，為 BNB Chain 打造低門檻、高流動(dòng)性的 Meme 生態(tài)系統(tǒng)。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型路徑

幣安正實(shí)現(xiàn)從交易所代幣向 Web3 基礎(chǔ)設(shè)施價(jià)值捕獲工具的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并吸取 Solana 經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，通過高 APY 策略將 Meme 用戶引導(dǎo)至 DeFi 項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)用戶價(jià)值留存。

監(jiān)管環(huán)境改善

隨著 SEC 放棄對 Ripple 的上訴，幣安與 SEC 達(dá)成最終和解的可能性增加，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)降低為 BNB 提供了更加明朗的發(fā)展前景。

Pancakeswap 日交易量

EUL：TVL 創(chuàng)歷史新高，跨鏈擴(kuò)張與 54% 高收益驅(qū)動(dòng) DeFi 新增長

TVL 快速增長

Euler 本周 TVL 增幅達(dá)到了 30.56%，達(dá)到 5.01 億美元，創(chuàng)歷史新高，主要受益于生態(tài)的擴(kuò)張，并提升資本利用率和優(yōu)化收益策略。

提供高收益產(chǎn)品

Euler 為用戶提供高收益借貸池，穩(wěn)定幣池 sUSDC/USDC 可以給到用戶最大凈資產(chǎn)收益率達(dá)到 54.77%，并且深度持續(xù)在增加，超過了 3100 萬美元，對于持有穩(wěn)定幣的用戶吸引力非常大。

戰(zhàn)略性生態(tài)擴(kuò)張與合作

Euler 正在積極的與其他生態(tài)進(jìn)行合作，本周 Euler 宣布與 Berachain 展開合作，并且展開了價(jià)值 15 萬美元 BERA 代幣的獎(jiǎng)勵(lì)，在登陸 Berachain 生態(tài)的第二天，就增加了 2500 萬美元的 TVL。

提供用戶激勵(lì)機(jī)制

Euler 持續(xù)推出激勵(lì)計(jì)劃，包括最新的 30 萬美元激勵(lì)措施，鼓勵(lì)用戶提供 WETH 或 USDC 以賺取 rEUL，激勵(lì)機(jī)制可以有效地吸引新用戶，還能留住現(xiàn)有用戶并增強(qiáng)平臺(tái)流動(dòng)性，形成良性循環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)增長模式。

看跌標(biāo)的：ALT、NFP、EDU

ALT：Altlayer 面臨賽道降溫與大額解鎖

市場熱度降溫

Altlayer 作為定位于模塊化和 Layer 2 賽道的 RaaS 項(xiàng)目，正面臨市場環(huán)境的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。本輪牛市中，以太坊生態(tài)整體表現(xiàn)不及預(yù)期，特別是 Layer 2 項(xiàng)目被市場負(fù)面看待為"吸血以太坊"的角色。這一市場情緒轉(zhuǎn)變導(dǎo)致模塊化和 Layer 2 賽道整體失去了投資者的關(guān)注和資金流入，使得包括 Altlayer 在內(nèi)的相關(guān)項(xiàng)目熱度大幅下降，陷入無人問津的困境。

ALT 代幣解鎖拋壓

Altlayer 將于 3 月 25 日迎來 1.95 億枚 ALT 代幣的解鎖，占總鎖定量的 1.95%。此次解鎖規(guī)模較大，且解鎖對象主要為早期投資機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員。在項(xiàng)目熱度已經(jīng)下降的背景下，這些投資機(jī)構(gòu)很可能選擇拋售代幣以回籠資金，從而給 ALT 代幣價(jià)格帶來顯著的拋售壓力。

NFP：NFPrompt 所處賽道熱度下降，下周面臨大額解鎖

NFT 與 AI 賽道雙雙失寵

NFPrompt 作為一個(gè)融合人工智能與 NFT 的藝術(shù)創(chuàng)作交易平臺(tái)，正面臨嚴(yán)峻的市場環(huán)境挑戰(zhàn)。自上輪牛市結(jié)束后，NFT 賽道一直處于低迷狀態(tài)，在本輪市場中更是被 Meme 幣熱潮所取代。同時(shí)，近期市場整體下跌導(dǎo)致 AI 賽道迅速降溫，大部分 AI 相關(guān)項(xiàng)目跌幅已超過 50%。這種 NFT 與 AI 賽道的雙重降溫使 NFPrompt 在當(dāng)前市場中熱度大幅下降，難以吸引投資者關(guān)注。

大額代幣解鎖或加劇拋售風(fēng)險(xiǎn)

NFPrompt 將于 3 月 26 日迎來 1451 萬枚 NFP 代幣的解鎖，占總鎖定量的 1.45%?？紤]到 NFP 目前僅有 41% 的流通率，此次解鎖規(guī)模相對較大，且解鎖對象主要為項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員。在項(xiàng)目熱度已經(jīng)明顯下降的背景下，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)很可能選擇拋售代幣獲得項(xiàng)目利潤，從而給 NFP 代幣價(jià)格帶來顯著的拋售壓力，進(jìn)一步加劇項(xiàng)目的市場困境。

EDU：Stratis 市場熱度低迷，代幣解鎖或引發(fā)拋壓

Open Campus 是一個(gè)去中心化教育解決方案，自上線后并未得到過市場的關(guān)注。其代幣 EDU 在 3 月 28 日會(huì)有 1907 萬枚的解鎖，占總鎖定量的 1.91%，本次解鎖的幅度較大，并且該項(xiàng)目目前的流通率為 47%，再加上此次解鎖的主要對象是早期的投資機(jī)構(gòu)，在項(xiàng)目沒有重新得到市場關(guān)注的情況下，大概會(huì)進(jìn)行拋售，預(yù)計(jì)會(huì)對 EDU 的幣價(jià)產(chǎn)生一定的沖擊。

市場情緒指數(shù)分析

市場情緒指數(shù)由上周 8% 回升至 11%，整體變動(dòng)不大，仍在極度恐慌線上浮動(dòng)。

熱點(diǎn)賽道

BNB Chain 鏈上重現(xiàn) Meme 熱潮

現(xiàn)狀

在 2025 年第一季度，BNB Chain 的 Meme 生態(tài)呈現(xiàn)出了爆發(fā)式增長的態(tài)勢，從一開始的一個(gè)教學(xué)視頻中的測試代幣 TST 在 CZ"非官方但默許"的態(tài)度下，3 天內(nèi)市值暴漲 100 倍至 5 億美元，被市場稱為「TST 代幣試驗(yàn)」開始呈現(xiàn)爆發(fā)趨勢，到在近期 Binance 獲得阿聯(lián)酋主權(quán)基金 MGX 的 20 億美元投資之后，CZ 發(fā)文中配有 Mubarak 的名詞，從而掀起了一股 BNB Chain 的 Meme 浪潮，再加上 Binance 推出的 Binance Wallet 交易零手續(xù)費(fèi)、「防夾全量 +24 小時(shí)包賠」政策和幣安主站新增 Alpha 板塊方便用戶購買的功能，將 BNB Chain 的 Meme 浪潮推向了高潮，幾乎一夜之間全網(wǎng)的注意力和資金全都聚集到 BNB Chain 上。

具體分析

BNB Chain Meme 熱潮的原因

BNB Chain 在 2025 年之前一直是不溫不火的狀態(tài)，在 Defi 領(lǐng)域不及 Ethereum，在 Meme 領(lǐng)域不及 Solana。所以 BNB Chain 想要破局必須要選擇一個(gè)突破方向，而當(dāng)下 Crypto 行業(yè)中充斥著注意力經(jīng)濟(jì)為主的趨勢，所以 BNB Chain 選擇了 Meme 賽道進(jìn)行破局。

市場營銷原因

Binance 通過一系列市場營銷策略以及造富效應(yīng)成功的將市場上的關(guān)注力和資金引入到 BNB Chain 的鏈上。

首先，Binance 非常好的把握住了阿聯(lián)酋主權(quán)基金 MGX 投資 Binance20 億美元的商機(jī)，積極的打造中東文化敘事，將阿拉伯語元素如「mubarak」和「Mashallah」轉(zhuǎn)化為 Meme 代幣，并通過 CZ 更換穆斯林白袍形象的頭像，創(chuàng)造了新的文化符號(hào)體系和投資邏輯。

其次，Binance 高管團(tuán)隊(duì)積極參與 Meme 炒作，CZ 親自下場購買 mubarak 和 TST 代幣并在推特中公布，而何一則通過幽默自嘲的方式與用戶互動(dòng)，甚至加入 Meme 幣微信群討論項(xiàng)目，給用戶打造出 Crypto 名人與自己購買同樣代幣的感覺，成功將個(gè)人影響力轉(zhuǎn)化為市場推動(dòng)力。

第三，Binance 設(shè)計(jì)了「官方拋梗-社區(qū)接梗-代幣變現(xiàn)」的模式，通過留白式營銷和社區(qū)二次創(chuàng)作活動(dòng)，激發(fā)用戶參與熱情，實(shí)現(xiàn)更廣泛的傳播效果。

最后，通過高管自黑、玩梗以及深度互動(dòng)，Binance 增強(qiáng)了用戶的平等參與感和社區(qū)歸屬感。這些策略推動(dòng)了以 Binance 為中心的社區(qū)文化形成，為 Meme 熱潮提供了持續(xù)動(dòng)力。

技術(shù)政策原因

Binance 在吸取了 Solana 的成功經(jīng)驗(yàn)之后，推出了一系列創(chuàng)新技術(shù)和政策，為 BNB Chain 構(gòu)建了一個(gè)低門檻、高流動(dòng)性的 Meme 代幣生態(tài)系統(tǒng)。

首先，推出了零手續(xù)費(fèi)戰(zhàn)略、亞秒級(jí)區(qū)塊確認(rèn)以及"防夾包賠"機(jī)制，顯著降低了用戶交易成本并提升了安全性，營造出對用戶友好的交易環(huán)境。

其次，Binance 通過 Alpha 板塊創(chuàng)新及主站資金直接購買功能，打通了鏈上鏈下的資金通道，為鏈上帶來了直接的流動(dòng)性。

第三，簡化 BEP20 代幣發(fā)行流程、提供詳細(xì)開發(fā)教程以及成立"BNB 善意聯(lián)盟"，Binance 有效降低了開發(fā)門檻，鼓勵(lì)開發(fā)者快速響應(yīng)市場需求，達(dá)到快速發(fā)幣的目的。

最后，依托 Binance 龐大的用戶基礎(chǔ)和流量優(yōu)勢，進(jìn)一步構(gòu)建了生態(tài)閉環(huán)，通過吸引流動(dòng)性沉淀和資金回流 BNB 生態(tài)，實(shí)現(xiàn)了交易所與公鏈的協(xié)同發(fā)展。

BNB Chain 相較 Solana 的優(yōu)缺點(diǎn)

BNB Chain 想要在 Meme 領(lǐng)域有所作為，其最直接的競爭對手就是 Solana，作為曾經(jīng)的 Meme 浪潮的開啟者，Solana 是所有 Meme 領(lǐng)域挑戰(zhàn)者繞不過去的大山，市場以及用戶均會(huì)拿 BNB Chain 與 Solana 進(jìn)行相比。

優(yōu)點(diǎn)

首先，BNB Chain 依托 Binance，其「交易所+公鏈」互相導(dǎo)流的模式為 BNB Chain 提供充足流動(dòng)性，結(jié)合 Alpha 板塊等機(jī)制構(gòu)筑生態(tài)閉環(huán)。其次，實(shí)施的零手續(xù)費(fèi)、極速確認(rèn)及「防夾包賠」等特點(diǎn)優(yōu)化了用戶的交易體驗(yàn)，降低參與門檻。第三，幣安高管可以通過互動(dòng)的方法提升社區(qū)的凝聚力和流量的吸引。最后，BNB Chain 通過簡化 BEP20 代幣發(fā)行流程及支持計(jì)劃吸引更多開發(fā)者。

缺點(diǎn)

首先，Solana 鏈的性能十分優(yōu)越，每秒可處理 65,000 筆交易，并且在 TRUMP 等事件中充分展現(xiàn)了其鏈上高效的處理交易能力，在性能方面 BNB Chain 并不能與 Solana 相比。

其次，Solana 擁有更為先進(jìn)的編程模型和更豐富的開發(fā)工具，技術(shù)創(chuàng)新顯著優(yōu)于更多沿用簡化技術(shù)的 BNB Chain。

第三，因?yàn)?Solana 是美國鏈，所以在美國具有更高認(rèn)可度，而當(dāng)下 Crypto 行業(yè)中的主力用戶是美國用戶。

最后，通過 Four.Meme 事件可以看出，BNB Chain 在安全性方面的缺陷。而 Solana 的 Pump.fun 經(jīng)歷了市場更多的考驗(yàn)并沒有發(fā)生安全危機(jī)，所以更容易受到鏈上用戶的信賴。

BNB Chain 未來發(fā)展方向

Meme 浪潮的代表就是 Solana，受到 Meme 浪潮的影響 Solana 鏈上生態(tài)極為繁榮，但是沒能夠做好 Meme 流量的轉(zhuǎn)化，所以在 Meme 浪潮退卻的時(shí)候生態(tài)受到極大影響。因?yàn)椴还?Meme 浪潮有大，終究是會(huì)退卻的，所以 BNB Chain 未來的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該以 Meme 作為流量增長點(diǎn)，將 Meme 流量轉(zhuǎn)化為 AI+DeFi 的價(jià)值沉淀。構(gòu)建用戶轉(zhuǎn)化、技術(shù)轉(zhuǎn)化和資本轉(zhuǎn)化。通過 Meme 吸引新用戶后，需有效引導(dǎo)其進(jìn)入 AI 數(shù)據(jù)平臺(tái)如 Alaya 和 DeFi 協(xié)議如 PancakeSwap，確保較多的高價(jià)值用戶留存。并且 BNB Chain 應(yīng)該為 Meme 代幣設(shè)計(jì)的高效交易基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)展至更復(fù)雜的金融場景，如衍生品交易。

BNB Chain 應(yīng)該創(chuàng)造「Meme 導(dǎo)流—配套基礎(chǔ)設(shè)施—提升商業(yè)應(yīng)用」的完整價(jià)值循環(huán)生態(tài)系統(tǒng)，從而實(shí)現(xiàn)從交易所附屬公鏈向全球領(lǐng)先 Web3 基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)略升級(jí)。

市場題材整體概況

數(shù)據(jù)來源：SoSoValue

按周回報(bào)率統(tǒng)計(jì)，Sociafi 賽道表現(xiàn)最佳，而 Layer2 賽道表現(xiàn)最差。

· Sociafi 賽道：在 Sociafi 賽道 TON、CHZ 占比較大，總共占比為：95.31%，而本周其漲幅分別為：29.51%、6.21%，其中 TON 占比最大，漲幅最高，從而使得 Sociafi 賽道表現(xiàn)最好。

· Layer2 賽道：在 Layer2 賽道中 MNT、POL、TIA、ARB、OP 占比較大，總共占比為：72.04%，而本周漲跌幅分別為：7.12%、-1.67%、-6.36%、6.98%、3.31%，從而導(dǎo)致了整個(gè) Layer2 賽道的指數(shù)表現(xiàn)最差。

下周 Crypto 大事件預(yù)告

周一（3 月 24 日）GMove Cooper: Movement』s APAC Tour 2025 - 成都站

周二（3 月 25 日）Mining Disrupt Conference&Expo 2025

周五（3 月 28 日）美國 2 月核心 PCE 物價(jià)指數(shù)年率

總結(jié)

綜上所述，本周加密貨幣市場整體處于震蕩上漲的趨勢，市場情緒指數(shù)由 8% 回升至 11%，雖仍處于極度恐慌區(qū)域但呈現(xiàn)緩和跡象。穩(wěn)定幣市值的持續(xù)增長，特別是 USDC 的 1.39% 漲幅表明美國投資者在市場低迷期間持續(xù)入場，為市場提供了堅(jiān)實(shí)支撐。俄烏達(dá)成 30 天停戰(zhàn)協(xié)議以及美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變并大幅降低 QT 規(guī)模等利好消息成為本周市場反彈的主要催化劑，使得多數(shù) Altcoin 表現(xiàn)強(qiáng)于基準(zhǔn)指數(shù)。

從賽道表現(xiàn)來看，SocialfFi 因 TON 強(qiáng)勢表現(xiàn)而領(lǐng)跑市場，周回報(bào)率達(dá) 27.96%；DeFi 賽道以 10.83% 的周回報(bào)率表現(xiàn)亮眼，體現(xiàn)出價(jià)值回歸趨勢。與此同時(shí)，BNB Chain 生態(tài)成為本周最大亮點(diǎn)，通過精準(zhǔn)的市場營銷和技術(shù)政策創(chuàng)新成功引發(fā)新一輪 Meme 熱潮。

下周投資者應(yīng)當(dāng)需警惕 ALT、NFP 和 EDU 等面臨大額解鎖的項(xiàng)目可能帶來的拋壓風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)關(guān)注 UNI、BNB 和 EUL 等基本面改善的潛在機(jī)會(huì)。隨著市場情緒逐步修復(fù)和穩(wěn)定幣資金持續(xù)流入，市場可能迎來更多積極因素，但仍需保持謹(jǐn)慎，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和地緣政治局勢的變化，以制定更為審慎的投資策略。

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