以太坊供應(yīng)緊縮：價(jià)格反彈的前奏還是暫時(shí)的迷霧？

撰文：Author by?編譯：白話區(qū)塊鏈

1. 以太坊的稀缺性增加：供應(yīng)緊縮會(huì)引發(fā)價(jià)格反彈嗎?

以太坊在加密貨幣交易平臺(tái)的供應(yīng)正變得越來(lái)越稀缺，其供應(yīng)量已降至 2015 年 11 月以來(lái)的最低水平。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前僅剩 897 萬(wàn)枚 ETH 留在交易平臺(tái)上。這清楚地表明，越來(lái)越多的投資者選擇持有資產(chǎn)，而不是輕易交易。

隨著許多持有者將 ETH 轉(zhuǎn)移到冷存儲(chǔ)、DeFi 協(xié)議或進(jìn)行質(zhì)押，而不是出售，人們對(duì)這一特定加密貨幣長(zhǎng)期價(jià)值的信心正在上升，這得益于交易趨勢(shì)的變化。然而，鑒于以太坊價(jià)格近幾個(gè)月急劇下跌，這種供應(yīng)短缺出現(xiàn)在一個(gè)有趣的時(shí)刻。一些人認(rèn)為，市場(chǎng)條件和競(jìng)爭(zhēng)壓力使 ETH 承壓，而另一些人則認(rèn)為，交易平臺(tái)上較少的幣可能會(huì)最終推高價(jià)格。現(xiàn)在，所有人都密切關(guān)注以太坊的下一步動(dòng)向。

2.?為何以太坊供應(yīng)在縮減?

以太坊從交易平臺(tái)撤出的主要原因之一是去中心化金融 (DeFi) 的迅速擴(kuò)展。越來(lái)越多的投資者選擇將 ETH 轉(zhuǎn)移到 DeFi 平臺(tái)，以便通過(guò)借代、質(zhì)押或賺取獎(jiǎng)勵(lì)來(lái)利用他們的資產(chǎn)。許多人不再僅僅將 ETH 留在交易平臺(tái)錢(qián)包中，而是選擇追求更高收益率和被動(dòng)收入的機(jī)會(huì)。

質(zhì)押的出現(xiàn)是一個(gè)重大的游戲規(guī)則改變者。自從以太坊轉(zhuǎn)向權(quán)益證明 (Proof-of-Stake) 機(jī)制后，持有者現(xiàn)在可以選擇鎖定他們的加密貨幣，以支持網(wǎng)絡(luò)安全并換取獎(jiǎng)勵(lì)。由于這一重大轉(zhuǎn)變，大量 ETH 不再流通，這進(jìn)一步減少了交易平臺(tái)上可供投資者使用的 ETH 數(shù)量。

3. 盡管供應(yīng)減少，ETH 價(jià)格仍下跌

通常，任何資產(chǎn)的供應(yīng)減少都會(huì)因稀缺性而推高其價(jià)格。然而，以太坊卻打破了這一預(yù)期。ETH 價(jià)格自 12 月高點(diǎn)下跌近 45%，3 月 21 日交易價(jià)格約為 1,899 美元。盡管供應(yīng)量減少，以太坊近幾個(gè)月仍是表現(xiàn)最弱的主要加密貨幣之一。導(dǎo)致價(jià)格下跌的因素有多個(gè)，包括更廣泛的市場(chǎng)不確定性、投資者情緒的轉(zhuǎn)變，以及來(lái)自替代區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

4. 分析師調(diào)整以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)

隨著市場(chǎng)條件不斷變化，金融分析師也在調(diào)整他們對(duì)以太坊未來(lái)的預(yù)期。全球主要銀行之一——渣打銀行 (Standard Chartered) 已將其年底 ETH 價(jià)格目標(biāo)下調(diào)至 4,000 美元，較此前 10,000 美元的預(yù)測(cè)大幅削減。這清楚地表明，人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心以太坊不斷變化的格局，包括來(lái)自 Layer-2 解決方案和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的日益增長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

盡管預(yù)測(cè)有所調(diào)整，投資者仍對(duì)以太坊的長(zhǎng)期潛力抱有強(qiáng)烈信心?，F(xiàn)在的一個(gè)大問(wèn)題是，像基于質(zhì)押的 ETF 或即將推出的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)等新發(fā)展能否恢復(fù)投資者的信心，并為以太坊提供重回此前看漲預(yù)期的推動(dòng)力。

5.復(fù)蘇即將來(lái)臨?

盡管以太坊最近一直在苦苦掙扎，但一些因素可能有助于其反彈。一個(gè)重大可能性是推出基于質(zhì)押的以太坊 ETF。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)允許機(jī)構(gòu)直接質(zhì)押 ETH 的 ETF，可能會(huì)吸引一大波新投資者。這將增加對(duì)以太坊的需求，甚至可能推高其價(jià)格。目前，最重要的事情之一是觀察交易平臺(tái)上以太坊的可用數(shù)量。隨著可供交易的 ETHToken 減少，一些人認(rèn)為這種「供應(yīng)緊縮」可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲。