對(duì)話Plume Network：如何為RWA代幣化帶來(lái)真實(shí)收益？

編輯?|?吳說(shuō)區(qū)塊鏈

在本期節(jié)目中，我們與 Plume Network 的聯(lián)合創(chuàng)始人兼 CEO Chris Yin 進(jìn)行了深入對(duì)話，討論了 Plume 如何通過(guò)其獨(dú)特的 RWAfi 平臺(tái)將現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWAs) 進(jìn)行代幣化。Chris 詳細(xì)介紹了在代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，并解釋了 Plume 如何將傳統(tǒng)金融與加密原生原則相結(jié)合，推動(dòng) RWAfi 的發(fā)展。他還分享了 Plume 在去中心化金融 (DeFi) 領(lǐng)域的未來(lái)前景。

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Plume Network 與 RWAfi 介紹

Ehan：歡迎來(lái)到吳說(shuō)區(qū)塊鏈播客。今天，我們非常高興邀請(qǐng)到了 Plume Network 的創(chuàng)始人兼 CEO Chris Yin。Chris，歡迎，請(qǐng)介紹一下你自己和 Plume。

Chris：謝謝邀請(qǐng)。我是 Chris，Plume 的聯(lián)合創(chuàng)始人之一，也是 CEO。我們建立了一個(gè)專注于現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWAs) 的區(qū)塊鏈、網(wǎng)絡(luò)和生態(tài)系統(tǒng)，提出了我們對(duì) RWAs 的新愿景，我們稱之為 RWAfi。

簡(jiǎn)單介紹一下背景：我們已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域工作了一年多了。我們有三位聯(lián)合創(chuàng)始人，這個(gè)項(xiàng)目是我們共同啟動(dòng)的。在此之前，我是公司的創(chuàng)始人，賣掉了我的第一家公司，第二家公司成功上市，第三家公司籌集了 5000 萬(wàn)美元，現(xiàn)在仍然在運(yùn)營(yíng)。我和我的聯(lián)合創(chuàng)始人相識(shí)已久，我們一起探討了多個(gè)想法，最終我們對(duì) RWAs 的潛力感到非常興奮，并決定專注于 RWAfi，使這些 RWAs 對(duì)加密用戶真正有用，通過(guò)上鏈帶來(lái)真實(shí)的收益和真實(shí)的用例。

目前，我們已經(jīng)有超過(guò) 180 個(gè)項(xiàng)目在 Plume 上構(gòu)建，并且有超過(guò) 10 億美元的資產(chǎn)在 Plume 上部署，另外還有數(shù)億資產(chǎn)即將上鏈。

此外，我們最近結(jié)束了一項(xiàng)為期兩個(gè)月的測(cè)試活動(dòng)，在前兩個(gè)月的測(cè)試中，我們有超過(guò) 375 萬(wàn)個(gè)活躍錢包，共進(jìn)行了超過(guò) 2.7 億筆鏈上交易。總的來(lái)說(shuō)，進(jìn)展非常順利，還有更多的內(nèi)容即將到來(lái)。我很高興今天能與大家分享更多關(guān)于我們?cè)?Plume 上的工作。

Plume 如何利用關(guān)鍵合作伙伴關(guān)系推動(dòng) RWA 和數(shù)據(jù)可用性

Ehan：Plume 目前有哪些值得注意的合作伙伴？

Chris：是的，我們進(jìn)行了許多不同的合作。我們將 Plume 視為一個(gè)開(kāi)放且中立的生態(tài)系統(tǒng)，喜歡與許多不同的參與者合作。在某些領(lǐng)域，我們與 Arbitrum 團(tuán)隊(duì)緊密合作，在他們的生態(tài)系統(tǒng)中支持并運(yùn)行我們的鏈。因?yàn)槲覀兪且粋€(gè) EVM 鏈，我們與 Arbitrum 的合作非常密切。

此外，我們還與 Celestia 在數(shù)據(jù)可用性方面有密切合作。我們的數(shù)據(jù)可用性層由 Celestia 提供支持，幫助降低交易費(fèi)用，確保良好的用戶體驗(yàn)。

當(dāng)然，我們還與多個(gè) RWA 協(xié)議進(jìn)行了合作，包括 Centrifuge 等協(xié)議。我們的其中一位投資者就是 Centrifuge 的創(chuàng)始人之一。我們還與 RWA.xyz 團(tuán)隊(duì)合作。因此，我們?cè)?RWA 項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中建立了許多合作伙伴關(guān)系，這方面的進(jìn)展非常多。

傳統(tǒng) RWAs 的挑戰(zhàn)與 Plume 的解決方案

Ehan：你能解釋一下什么是現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)金融 (RWAfi)，以及它如何與 DeFi 原則結(jié)合嗎？

Chris：當(dāng)然。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，RWAs 歷史上在我們看來(lái)是非常無(wú)聊和靜態(tài)的，并且不太適合大多數(shù)加密用戶使用。

我們的團(tuán)隊(duì)來(lái)自不同的背景。例如，我的聯(lián)合創(chuàng)始人 Teddy 曾在 Coinbase 工作，并在 BNB Chain 工作過(guò)。Eugene 曾在 Robinhood 和 dYdX 等加密平臺(tái)工作過(guò)，而我自己多年來(lái)一直是創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資人。我們從加密原生用戶的角度來(lái)接近這個(gè)市場(chǎng)，而許多現(xiàn)有的 RWA 項(xiàng)目是基于傳統(tǒng)金融原則構(gòu)建的。

我們看到的一個(gè)問(wèn)題是，之前的 RWA 項(xiàng)目沒(méi)有產(chǎn)生太多交易量或關(guān)注，因?yàn)樗鼈兪菫閭鹘y(tǒng)金融 (TradFi) 受眾設(shè)計(jì)的。然而，鏈上的受眾主要是加密原生的，他們尋找的產(chǎn)品和體驗(yàn)與 TradFi 產(chǎn)品提供的非常不同。

我們從構(gòu)建加密用戶真正需要的東西的角度出發(fā)，這意味著真實(shí)收益和真實(shí)的用例。我們圍繞使 RWAs 對(duì)加密用戶更有用來(lái)設(shè)計(jì)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，這就是我們所說(shuō)的 RWAfi。

加密世界的關(guān)鍵原則?—?— 流動(dòng)性、可組合性和無(wú)許可環(huán)境?—?— 非常重要。在 DeFi 中，你擁有自己的資產(chǎn)，可以自由轉(zhuǎn)移，甚至可以將其作為抵押品使用。你可以從事各種策略，例如重復(fù)抵押或循環(huán)使用，因?yàn)檫@些資產(chǎn)是可編程和開(kāi)放的。

我們正在將這些原則應(yīng)用到 RWAs 上，意味著用戶應(yīng)該能夠進(jìn)入生態(tài)系統(tǒng)，持有代表現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)的代幣，并開(kāi)始賺取穩(wěn)定、安全的收益?—?— 可能在 5%、10%、15%，甚至 20% 的范圍內(nèi)。此外，這些資產(chǎn)應(yīng)該保持流動(dòng)性，因此如果你想出售或交換它們，你可以隨時(shí)進(jìn)行，無(wú)需許可。

第二個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是讓這些資產(chǎn)在 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)中具有可組合性。如果你想將 RWA 交換成其他東西，可以去去中心化交易所 (Dex) 進(jìn)行交易。如果你想將它用作貸款的抵押品，也可以這么做。在賺取收益的同時(shí)，你還可以進(jìn)行其他 DeFi 策略，例如利用杠桿或?qū)ζ渌Y產(chǎn)進(jìn)行投機(jī)。

因此，RWAfi 的理念不僅僅是將 RWAs 上鏈，還在結(jié)合傳統(tǒng)和加密原生世界，遵循用戶已經(jīng)在做的事情。人們已經(jīng)在一起使用 RWAs 和加密資產(chǎn)，通常自己可能沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)。使用現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)在加密世界中最常見(jiàn)的例子就是穩(wěn)定幣。穩(wěn)定幣已經(jīng)存在，人們用它們做各種事情。

問(wèn)題是，許多 RWA 項(xiàng)目不知道如何創(chuàng)建類似于穩(wěn)定幣的用戶體驗(yàn)，簡(jiǎn)單易用并迎合加密原生用戶。當(dāng)你以這些用戶為中心設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)巨大的增長(zhǎng)潛力。我們旨在為那些專注于賺取穩(wěn)定收益的用戶帶來(lái)真實(shí)的產(chǎn)品，同時(shí)讓他們獲得代幣的市場(chǎng)敞口。

如果市場(chǎng)上漲，用戶可以轉(zhuǎn)向更具投機(jī)性的資產(chǎn)。如果市場(chǎng)表現(xiàn)不好，他們可以轉(zhuǎn)向收益類資產(chǎn)。如果他們?cè)敢猓麄兩踔量梢詫⑹找骖愘Y產(chǎn)作為抵押品進(jìn)行投機(jī)交易。我們的目標(biāo)是將這兩個(gè)世界結(jié)合起來(lái)，讓用戶擁有靈活性，以便繼續(xù)做他們已經(jīng)在做的事情?—?— 將現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)與加密資產(chǎn)混合使用。

代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWAfi) 的創(chuàng)新

Ehan：那么，RWAfi 提供了哪些傳統(tǒng) DeFi 平臺(tái)無(wú)法提供的獨(dú)特機(jī)會(huì)？

Chris：主要有兩個(gè)方面的機(jī)會(huì)。首先是真實(shí)收益。如今的 DeFi 產(chǎn)品大多集中在我們稱為“內(nèi)生收益”的領(lǐng)域，這意味著收益在一個(gè)封閉循環(huán)系統(tǒng)中產(chǎn)生和傳遞。這也是為什么 DeFi 收益會(huì)每天波動(dòng)?—?— 它們?nèi)Q于系統(tǒng)在任意時(shí)刻的狀況。代幣的價(jià)值也可能發(fā)生顯著變化，因此即便你看到的是 20% 的年收益率 (APY)，它可能無(wú)法長(zhǎng)期維持。一年后，這個(gè) 20% 可能只是一個(gè)短暫的峰值，而代幣的價(jià)值可能會(huì)下降或發(fā)生大幅波動(dòng)。

這就是 DeFi 收益的運(yùn)作方式。它們并不是不好，而是不同的。RWAfi?允許我們從鏈下資產(chǎn)中獲取真實(shí)收益，并將這筆資金引入加密生態(tài)系統(tǒng)。用戶可以通過(guò) USDC、USDT 或 USD 等穩(wěn)定幣賺取有競(jìng)爭(zhēng)力的年收益率 (APY)。需要注意的是，2–3% 的收益率是不夠的?—?— 你需要有意義的收益率才能讓這種模式有吸引力。RWAfi 的好處在于，你仍然可以參與 DeFi，同時(shí)賺取真實(shí)收益，這是一大優(yōu)勢(shì)。

第二個(gè)機(jī)會(huì)在于將真實(shí)資產(chǎn)、真實(shí)資本和真實(shí)現(xiàn)金流從鏈下世界引入加密生態(tài)系統(tǒng)。通過(guò)引入新資本，每天都在擴(kuò)大加密領(lǐng)域的規(guī)模。此外，當(dāng)你帶來(lái)更貼近現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)時(shí)，你會(huì)吸引更多種類的用戶，增加用戶參與度。

我們之前已經(jīng)在穩(wěn)定幣身上看到了這一過(guò)程的展開(kāi)。最初，穩(wěn)定幣的用例是在 DeFi 領(lǐng)域，它簡(jiǎn)化了交易，為交換或持有提供了一種穩(wěn)定資產(chǎn)，減少了波動(dòng)性。然后，穩(wěn)定幣讓全球用戶能夠持有美元，擴(kuò)大了其吸引力。最后，機(jī)構(gòu)開(kāi)始參與，他們認(rèn)識(shí)到穩(wěn)定幣在跨境支付、快速結(jié)算和其他金融產(chǎn)品中的優(yōu)勢(shì)。

RWAfi 也在走類似的路徑。我們從?DeFi?和加密原生原則入手，通過(guò)引入更多的收益機(jī)會(huì)來(lái)擴(kuò)展生態(tài)系統(tǒng)。隨著生態(tài)系統(tǒng)的擴(kuò)大，那些熟悉這些產(chǎn)品的人會(huì)希望能夠接觸到它們，這將推動(dòng)?機(jī)構(gòu)?的更大規(guī)模采用。我們正在通過(guò)首先迎合 DeFi 和加密原生受眾來(lái)打好基礎(chǔ)，然后通過(guò)真實(shí)用戶和真實(shí)收益進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，吸引更多的機(jī)構(gòu)加入。

機(jī)構(gòu)采用和資產(chǎn)的代幣化

Ehan：隨著 DeFi 和其他金融系統(tǒng)的持續(xù)增長(zhǎng)，你認(rèn)為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)在 Plume 的下一階段發(fā)展中扮演什么角色嗎？

Chris：我認(rèn)為主要有兩個(gè)方面。我們非常幸運(yùn)，見(jiàn)證了本輪周期中機(jī)構(gòu)參與的興起與增長(zhǎng)，這在很大程度上是由于 BTC ETF 的發(fā)展，以及像 BlackRock 和 Larry Fink 這樣的機(jī)構(gòu)在鏈上部署了大量資本。他們開(kāi)始將廣泛的產(chǎn)品進(jìn)行代幣化并上鏈。隨著機(jī)構(gòu)終于開(kāi)始在這個(gè)領(lǐng)域構(gòu)建實(shí)際產(chǎn)品，我們看到了很多興奮的情緒。例如，F(xiàn)ranklin Templeton 推出了他們的產(chǎn)品，BlackRock 有其 Bitcoin ETF，Winston Tree 和 VanEck 也在進(jìn)行類似的項(xiàng)目。這些大機(jī)構(gòu)確實(shí)開(kāi)始在鏈上行動(dòng)了。

不過(guò)，這還需要時(shí)間。每個(gè)人都認(rèn)為，只要 BlackRock 或 Larry Fink 提到代幣化并開(kāi)始在以太坊上代幣化一些產(chǎn)品，一切就會(huì)在一夜之間發(fā)生。但事實(shí)并非如此。這是一個(gè)過(guò)程，確實(shí)需要時(shí)間。

我們的觀點(diǎn)很簡(jiǎn)單：我們希望向機(jī)構(gòu)展示如何以一種對(duì)他們和整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)都有利的方式使用加密技術(shù)。我們與這些機(jī)構(gòu)保持定期聯(lián)系，討論如何不僅將加密技術(shù)視為一種節(jié)省資金的工具，例如基金管理或業(yè)務(wù)管理中的成本節(jié)約?—?— 這是區(qū)塊鏈的常見(jiàn)敘事?—?— 而是將其視為一個(gè)網(wǎng)絡(luò) 。加密是一個(gè)由用戶、資本和協(xié)議組成的網(wǎng)絡(luò)，可以共同構(gòu)建全新的產(chǎn)品和服務(wù)，重要的是，它可以創(chuàng)造新的收入機(jī)會(huì)。

目前，機(jī)構(gòu)正處于探索階段 。他們已經(jīng)從關(guān)注私人、許可鏈轉(zhuǎn)向了公有鏈?？吹?Larry Fink 和 BlackRock 在以太坊上部署產(chǎn)品非常令人振奮，我們也看到了越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)參與。隨著時(shí)間的推移，我預(yù)計(jì)我們會(huì)看到機(jī)構(gòu)更加關(guān)注可組合性、增長(zhǎng)和圍繞這些代幣化資產(chǎn)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)。

正如人們常說(shuō)的， 一天可能顯得很長(zhǎng)，但幾年會(huì)非常短暫 。我們?nèi)蕴幱诓渴鸬脑缙陔A段，但一旦機(jī)構(gòu)用戶和鏈上資產(chǎn)達(dá)到關(guān)鍵規(guī)模，事情就會(huì)真正加速和起飛。

Plume 上的資產(chǎn)類別及收益機(jī)會(huì)

Ehan：Plume 最近提到管理著 12.5 億美元的資產(chǎn)。你能否分享一下 Plume 目前已經(jīng)代幣化的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)類型？

Chris：是的，當(dāng)然可以。我們最近宣布了我們的首批資產(chǎn)浪潮，正如你提到的，總價(jià)值超過(guò) 10 億美元的資產(chǎn)正在 Plume 上部署。如我之前所說(shuō)，目前有超過(guò) 180 個(gè)協(xié)議正在 Plume 上構(gòu)建，這些資產(chǎn)涵蓋了多種類別。由于我們是一個(gè)開(kāi)放的、無(wú)需許可的鏈，不像許多其他 RWA 項(xiàng)目那樣受限，因此有許多協(xié)議與我們合作。

這些協(xié)議大致分為三類。首先是收藏品 ，包括球鞋、寶可夢(mèng)卡牌、手表、葡萄酒和藝術(shù)品。第二類是另類資產(chǎn) ，例如私募信貸、房地產(chǎn)或綠色能源項(xiàng)目。第三類是金融工具 ，如股票或公司債券。因此，我們正在代幣化各種類別的資產(chǎn)。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)不在于資產(chǎn)的類型，而在于用例 。在加密領(lǐng)域，人們不太關(guān)心資產(chǎn)本身，而是關(guān)心他們可以用它做什么。我們將工作重點(diǎn)放在對(duì)加密用戶最重要的三大用例上：收益生成 、 交易和投機(jī)。

我們首批 12.5 億美元的代幣化資產(chǎn)主要集中在收益生成類別。這些資產(chǎn)被設(shè)計(jì)為非常安全、穩(wěn)定并提供高收益的。為了使收益耕作有效，這些資產(chǎn)需要是流動(dòng)的、可組合的、無(wú)需許可的。例如，我們有公司債券，提供 8–10% 的收益，有時(shí)甚至高達(dá) 15%。

我們還有太陽(yáng)能農(nóng)場(chǎng)?—?— 真實(shí)的、正在運(yùn)營(yíng)的設(shè)施，與政府、學(xué)?；蜥t(yī)院簽訂了長(zhǎng)期合同（40 年期協(xié)議），這些農(nóng)場(chǎng)可產(chǎn)生 10–15% 的穩(wěn)定收益。再者是油井 ，這些油井通過(guò)持續(xù)的開(kāi)采產(chǎn)生收入，提供 10–20% 的收益，并且它們是非常穩(wěn)定的投資，因?yàn)樗鼈兣c能源相關(guān)，屬于高質(zhì)量的投資級(jí)別項(xiàng)目。

我們首先專注于展示具有真實(shí)鏈上收益的用例，同時(shí)盡量降低風(fēng)險(xiǎn)。隨著時(shí)間的推移，我們會(huì)引入具有更高潛在收益的資產(chǎn)，但我們認(rèn)為，首先引入穩(wěn)定和安全的產(chǎn)品是至關(guān)重要的。

如果你有閑置資金，那么將其分配到這些領(lǐng)域是顯而易見(jiàn)的選擇，在賺取真實(shí)收益的同時(shí)，繼續(xù)參與 DeFi 和整個(gè)加密生態(tài)系統(tǒng)的其他活動(dòng)。

成功案例及 Plume 上的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)部署

Ehan：隨著你們不斷調(diào)整這些資產(chǎn)的實(shí)際用途，Plume 在現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的代幣化方面取得了不小的成功。你能否分享一些成功案例或投資者、企業(yè)通過(guò)你們的平臺(tái)進(jìn)行資產(chǎn)代幣化的案例？

Chris：當(dāng)然可以，100%。我們與許多不同類型的協(xié)議合作。由于 Plume 專門為 RWAs 和 RWAfi 構(gòu)建，我們能夠圍繞資產(chǎn)上鏈和工具定制鏈，打造最易用的平臺(tái)，用于兩大目標(biāo)：1)將物理或合成資產(chǎn)帶到鏈上進(jìn)行代幣化，2) 讓這些資產(chǎn)變得有用。正因如此，我們有強(qiáng)大的用戶群和平臺(tái)上的項(xiàng)目生態(tài)系統(tǒng)。

例如，可以從資產(chǎn)端和項(xiàng)目端來(lái)看問(wèn)題。我們開(kāi)發(fā)了一個(gè)叫做 Plume Arc 的產(chǎn)品，使我們能夠比大多數(shù)協(xié)議走得更深。

大多數(shù) RWA 項(xiàng)目通常會(huì)問(wèn)：“我們應(yīng)該使用哪個(gè)鏈？”但更重要的問(wèn)題是：“我們?nèi)绾螌⑦@項(xiàng)資產(chǎn)帶到鏈上？”大多數(shù)通用區(qū)塊鏈和生態(tài)系統(tǒng)并沒(méi)有為使這個(gè)過(guò)程無(wú)縫進(jìn)行而構(gòu)建所需的工具，因此我們開(kāi)發(fā)了這些工具并將其集成到鏈中。這為項(xiàng)目提供了非常一致和流暢的體驗(yàn)。

例如，Mineral Vault 是我們其中一個(gè)協(xié)議。他們之前沒(méi)有上鏈，曾與 Securitize 等平臺(tái)進(jìn)行過(guò)討論。但他們真正需要的是一個(gè)全棧解決方案，用于分發(fā)和流動(dòng)性。他們需要一個(gè)平臺(tái)來(lái)代幣化他們的資產(chǎn)，分發(fā)這些資產(chǎn)，并接觸到一個(gè)能夠使這些資產(chǎn)變得有用的社區(qū)和生態(tài)系統(tǒng)。當(dāng)他們找到我們時(shí)，他們的第一筆資金大約為 1 億美元，但他們計(jì)劃代幣化超過(guò) 10 億美元的資產(chǎn)。如果他們選擇其他平臺(tái)，成本會(huì)更高。而我們將原本需要幾個(gè)月的過(guò)程縮短為幾周。

另一個(gè)例子是一個(gè)太陽(yáng)能項(xiàng)目。他們擁有一大批綠色能源資產(chǎn)，主要是太陽(yáng)能電站。在找到我們之前，他們?cè)鴩L試在另一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中啟動(dòng)，并得到了該鏈的全力支持，但代幣化過(guò)程非常困難。上線后，他們意識(shí)到，盡管該生態(tài)系統(tǒng)擁有充足的流動(dòng)性、交易和用戶，但他們并沒(méi)有吸引到任何新用戶或資本。

相比之下，當(dāng)他們來(lái)到 Plume 后，僅僅兩周內(nèi)，他們通過(guò)我們的社區(qū)生成了超過(guò) 35 萬(wàn)筆交易，獲得了超過(guò) 10 萬(wàn)名獨(dú)立用戶，并且通過(guò)我們的生態(tài)系統(tǒng)籌集了資金。他們能夠高效地構(gòu)建和交易。

這就是我們與其他平臺(tái)的區(qū)別。我們專注于 RWAs 和 RWAfi，并且我們構(gòu)建了一個(gè)將協(xié)議、用戶和流動(dòng)性結(jié)合在一起，使這些資產(chǎn)真正有用的社區(qū)。因此，許多項(xiàng)目可能一開(kāi)始嘗試其他平臺(tái)，但最終還是來(lái)到 Plume。這種方法讓我們能夠?qū)⑽覀兊纳鷳B(tài)系統(tǒng)發(fā)展到超過(guò) 180 個(gè)協(xié)議和無(wú)數(shù)用戶，因?yàn)槲覀儗⒁磺屑性谝粋€(gè)地方，專注于一個(gè)統(tǒng)一的用例和 RWAfi 敘事。

Plume 如何篩選適合代幣化的資產(chǎn)

Ehan：那么，Plume 是如何決定哪些現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)適合進(jìn)行代幣化的？

Chris：其實(shí)主要有兩個(gè)方面。首先，歸根結(jié)底，我們是一個(gè)開(kāi)放且無(wú)需許可的鏈。我們不會(huì)為人們做出選擇，任何人都可以在 Plume 上構(gòu)建任何東西。我們不會(huì)阻止人們創(chuàng)新。我們希望這是一個(gè)開(kāi)放的平臺(tái)，任何人都可以在沒(méi)有限制的情況下自由構(gòu)建和推動(dòng)發(fā)展。這是我們的第一個(gè)原則。

其次，在哪些方面我們投入更多的市場(chǎng)推廣精力？我們?cè)谀男╊I(lǐng)域投入更多的時(shí)間和精力將資產(chǎn)上鏈？這都回到了用例 ，而不是資產(chǎn)本身。正如我之前提到的，我們專注的三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域是收益生成 、 交易和投機(jī) 。我們考慮的是哪些類型的資產(chǎn)符合這些類別，以及我們的社區(qū)、我們的受眾可能會(huì)覺(jué)得哪些更有吸引力。

例如，在收益耕作類別，人們想要的是安全、穩(wěn)定的真實(shí)收益。他們希望資產(chǎn)是流動(dòng)的、可組合的、可擴(kuò)展的。這就是為什么我們帶來(lái)的資產(chǎn)類型通常具有這些特性。比如太陽(yáng)能農(nóng)場(chǎng) ，這是一種簡(jiǎn)單的資產(chǎn)。沒(méi)有施工風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)有運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗呀?jīng)建成了。剩下的唯一事情就是收電費(fèi)。所以，我們喜歡這樣的資產(chǎn)。

同樣，像油井這樣的資產(chǎn)，一旦開(kāi)采，它們就會(huì)產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流。雖然石油價(jià)格會(huì)波動(dòng)，但油井本身是一種穩(wěn)定且安全的收入來(lái)源。這些就是我們喜歡的資產(chǎn)類型。

另一方面，在交易和投機(jī)類別，我們更喜歡已經(jīng)有二級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)。球鞋、寶可夢(mèng)卡牌、體育卡牌?—?— 這些今天都是價(jià)值數(shù)十億的市場(chǎng)。大約 80% 的球鞋是為了轉(zhuǎn)售而購(gòu)買的，這是一個(gè)類似于 NFT 的投機(jī)性有限供給市場(chǎng)。

這些資產(chǎn)的問(wèn)題在于周轉(zhuǎn)速度慢。如果你買了球鞋進(jìn)行投機(jī)，你必須等著它們送到，存放起來(lái)，然后等待合適的時(shí)機(jī)再轉(zhuǎn)售。這個(gè)過(guò)程可能很繁瑣。

通過(guò) Plume，我們可以通過(guò)將這些資產(chǎn)集中在一個(gè)地方來(lái)簡(jiǎn)化這個(gè)過(guò)程。用戶可以掃貨、持有資產(chǎn)、之后再出售，或者在等待價(jià)格上漲時(shí)用它們作為抵押品申請(qǐng)貸款?；蛘咚麄兛梢允褂觅Y產(chǎn)的合成版本對(duì)價(jià)格進(jìn)行投機(jī)。這加快了過(guò)程，帶來(lái)了新的流動(dòng)性，并提高了市場(chǎng)效率。

舉一個(gè)例子，我們的一個(gè)協(xié)議與一家大型二級(jí)球鞋商店合作，因此每個(gè)訪問(wèn)那家商店的用戶都會(huì)自動(dòng)成為這個(gè)協(xié)議的一部分。

我們專注于兩件事：通過(guò)收益類資產(chǎn)帶來(lái)真實(shí)收益，并通過(guò)現(xiàn)有市場(chǎng)引入真實(shí)用戶，擴(kuò)展加密生態(tài)系統(tǒng)和 RWAs 的用例。這就是我們的策略。但再次強(qiáng)調(diào)，Plume 是一個(gè)開(kāi)放平臺(tái)，我們鼓勵(lì)所有人將他們的資產(chǎn)上鏈。你永遠(yuǎn)不知道下一次創(chuàng)新或偉大的用例會(huì)來(lái)自哪里，因此我們希望讓任何人都能輕松開(kāi)始。

增強(qiáng)代幣化 RWAs 收益的創(chuàng)新

Ehan：Plume 在增強(qiáng)或保證代幣化 RWAs 投資回報(bào)方面引入了哪些創(chuàng)新？

Chris：是的，當(dāng)然有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵在于構(gòu)建圍繞資產(chǎn)選擇的全棧生態(tài)系統(tǒng)，將資產(chǎn)帶上鏈，并以一種易于理解和使用的方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)化。許多項(xiàng)目在將資產(chǎn)上鏈時(shí)，可能會(huì)以一種使其流動(dòng)性差或過(guò)度限制的方式進(jìn)行格式化，比如要求 KYC、設(shè)置 3–5 年的鎖倉(cāng)期，或者只提供 3–5% 的低收益。

但由于我們從頭到尾掌握了整個(gè)鏈條，我們可以在流程的早期就對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行塑造。當(dāng)我們首次與希望上鏈的資產(chǎn)管理人對(duì)話時(shí)，我們會(huì)幫助他們?cè)O(shè)計(jì)協(xié)議和資產(chǎn)，確保它們?cè)谏暇€ Plume 時(shí)具有可用性。這意味著它們從第一天起就可組合 、流動(dòng)、無(wú)需許可，并且格式化方式符合用戶的需求。有時(shí)用 NFT 更好，有時(shí)用代幣，或者你可能希望將資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合在一起以降低風(fēng)險(xiǎn)并增加收益。

我們構(gòu)建了 Plume Arc 和 Nest 等協(xié)議，使這一過(guò)程變得簡(jiǎn)單。這些創(chuàng)新讓我們能夠正確格式化資產(chǎn)，并通過(guò) Nest 正確分發(fā)這些產(chǎn)品。你可以選擇管理單個(gè)資產(chǎn)，或者創(chuàng)建一個(gè)指數(shù)，將多個(gè)資產(chǎn)組合在一起。這一過(guò)程增加了收益，降低了風(fēng)險(xiǎn)，并提高了流動(dòng)性 。它還允許你創(chuàng)建新的資產(chǎn)組合，并根據(jù)自己的需求混合它們，創(chuàng)建新的資產(chǎn)池或指數(shù)。

當(dāng)你這么做時(shí)，會(huì)發(fā)生兩件事：資產(chǎn)的流動(dòng)性增加，收益提高，風(fēng)險(xiǎn)降低。此外，這些資產(chǎn)很多都得到了協(xié)議本身和 Plume 的激勵(lì)。

我們構(gòu)建的基礎(chǔ)設(shè)施讓用戶可以輕松地將資本分配到現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)上，賺取收益，并在需要時(shí)隨時(shí)提取。這是我們帶來(lái)的創(chuàng)新，確保這一過(guò)程簡(jiǎn)單直接。我們還實(shí)施了工具和保障措施，幫助用戶選擇正確的資產(chǎn)，確保他們能夠最大化收益。

用戶參與和與代幣化 RWAs 互動(dòng)的工具

Ehan：用戶可以在 Plume 平臺(tái)上進(jìn)行哪些操作以參與 RWAs？是否有特定的功能或工具能夠賦能用戶與這些代幣化資產(chǎn)互動(dòng)？

Chris：當(dāng)然有。我們對(duì) RWAfi 和 RWAs 的看法類似于我們對(duì)穩(wěn)定幣的看法。穩(wěn)定幣的成功很大程度上歸因于用戶不需要學(xué)習(xí)任何新東西。它的運(yùn)作方式與任何其他加密資產(chǎn)相同?—?— 它是開(kāi)放的、可組合的、流動(dòng)的。你可以隨時(shí)購(gòu)買并轉(zhuǎn)換成 USDC 或 USDT，并且有充足的流動(dòng)性。這些資產(chǎn)與各種生態(tài)系統(tǒng)和項(xiàng)目完全兼容。

我們將 Plume 以及我們網(wǎng)絡(luò)上的項(xiàng)目和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化，確保提供同樣無(wú)縫的體驗(yàn)。無(wú)論資產(chǎn)是加密原生的還是現(xiàn)實(shí)世界的，用戶都應(yīng)該能夠以完全相同的方式使用它。

用戶可以進(jìn)行的操作非常簡(jiǎn)單。你應(yīng)該能夠鑄造資產(chǎn)并購(gòu)買它，就像在加密世界鑄造 NFT 或代幣一樣。唯一的區(qū)別是你鑄造的是一個(gè)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)。你還應(yīng)該能夠以去中心化的方式進(jìn)行交換 ，隨時(shí)交易這些資產(chǎn)。

此外，你還可以使用這些資產(chǎn)進(jìn)行其他常見(jiàn)的 DeFi 活動(dòng)。例如，你應(yīng)該能夠?qū)⑦@些資產(chǎn)放入借貸市場(chǎng)并申請(qǐng)貸款。你可以將貸款用于其他用途，或者從事更復(fù)雜的 DeFi 策略，比如循環(huán)使用這些收益類資產(chǎn)。如果你對(duì)收益類資產(chǎn)進(jìn)行循環(huán)操作，你可以將收益從 10–20% 的穩(wěn)定幣提升到 40–50% 的穩(wěn)定幣，方法是通過(guò)杠桿放大。

最后，你還可以使用這些資產(chǎn)進(jìn)行投機(jī) 。你可以進(jìn)入永續(xù)合約市場(chǎng)，將資產(chǎn)作為抵押品，并申請(qǐng)杠桿頭寸。這些是用戶在 Plume 上與 RWAs 互動(dòng)時(shí)可以采取的行動(dòng)，整個(gè)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)體驗(yàn)與使用普通的加密資產(chǎn)沒(méi)有區(qū)別。

用戶不需要知道資產(chǎn)是加密原生的還是現(xiàn)實(shí)世界的。他們只需要問(wèn)一些基本問(wèn)題：收益來(lái)源是什么？是否真實(shí)？資產(chǎn)是否穩(wěn)定？這些與任何其他加密項(xiàng)目的問(wèn)題是一樣的。

Chris：歷史上，RWAs 由于用戶體驗(yàn)的障礙，進(jìn)展緩慢，交易量低，采用率也低。它們沒(méi)有符合加密原生用戶的預(yù)期。通過(guò)移除這些障礙，我們確保加密用戶無(wú)需學(xué)習(xí)任何新東西。操作是相同的，用例是相同的?—?— 唯一的區(qū)別是 RWAs 提供了真實(shí)收益 。但歸根結(jié)底，用戶體驗(yàn)應(yīng)該與其他任何加密項(xiàng)目一樣流暢。

應(yīng)對(duì)監(jiān)管挑戰(zhàn)并確保合規(guī)

Ehan：Plume 在代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)時(shí)是如何應(yīng)對(duì)復(fù)雜的監(jiān)管環(huán)境的？

Chris：這是一個(gè)很好的問(wèn)題。監(jiān)管絕對(duì)是一個(gè)重要的因素，我們的方法是基于靈活性和模塊化設(shè)計(jì)的。有很多不同的地區(qū)?—?— 無(wú)論是在亞洲、中東還是美國(guó)?—?— 每個(gè)地區(qū)都有各自的監(jiān)管框架和要求。

首先，我們將 Plume 設(shè)計(jì)為模塊化 ，使我們能夠適應(yīng)每個(gè)地區(qū)的最佳實(shí)踐。例如，我們與一家名為 Texture 的公司合作，這使我們能夠利用他們的經(jīng)紀(jì)商?—?交易商牌照。這使我們能夠交易受監(jiān)管的資產(chǎn)，這是一種應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)的方法。

監(jiān)管是一個(gè)復(fù)雜且昂貴的過(guò)程，但通過(guò)合作伙伴關(guān)系，我們能夠簡(jiǎn)化這一過(guò)程并增加價(jià)值。我們和我們的合作伙伴都從中受益，最終用戶也會(huì)受益。在不同的地區(qū)?—?— 無(wú)論是在亞洲、中東還是其他地方?—?— 我們依靠強(qiáng)大的合作伙伴關(guān)系，確保我們能夠輕松適應(yīng)各種監(jiān)管制度，通過(guò)更換牌照或使用不同的協(xié)議來(lái)做到這一點(diǎn)。

在 Plume 上，有兩種運(yùn)營(yíng)方式 。如果你希望以完全受監(jiān)管的方式運(yùn)營(yíng)，我們已經(jīng)構(gòu)建了所需的工具和集成，使資產(chǎn)發(fā)行人能夠創(chuàng)建許可協(xié)議，僅允許特定類型的用戶或在受監(jiān)管的交易所上進(jìn)行交易。如果需要限制訪問(wèn)，這是很容易做到的。但另一方面，我們也構(gòu)建了一個(gè)開(kāi)放、友好、無(wú)需許可的生態(tài)系統(tǒng) 。所以，如果你更喜歡一種加密原生的方式，沒(méi)有繁重的監(jiān)管，也可以這么做。

我們?cè)谕画h(huán)境中平衡了這兩種方式。并不是所有資產(chǎn)都需要監(jiān)管。例如，像球鞋、卡牌或手表這樣的物品通常不需要受到監(jiān)管。我們不想排除這些資產(chǎn)，并且我們希望支持多種類型的資產(chǎn)在同一網(wǎng)絡(luò)上運(yùn)行。這創(chuàng)造了網(wǎng)絡(luò)密度，并提供了更大的靈活性和實(shí)用性。

為此，我們依靠模塊化合作伙伴關(guān)系 ，并且我們自己構(gòu)建了很多基礎(chǔ)設(shè)施。例如，我們擁有轉(zhuǎn)讓代理牌照，但為了快速行動(dòng)并確保廣泛的監(jiān)管覆蓋，我們依賴于一個(gè)合作伙伴生態(tài)系統(tǒng)，而不是將所有事情都內(nèi)部完成。通過(guò)這種方式，我們能夠高效地應(yīng)對(duì)復(fù)雜的監(jiān)管環(huán)境，同時(shí)為所有參與者創(chuàng)造價(jià)值。

物理資產(chǎn)與數(shù)字資產(chǎn)代幣化的安全措施

Ehan：Plume 采取了哪些安全措施來(lái)確保代幣化資產(chǎn)的數(shù)字和物理方面的安全性與完整性？

Chris：這是個(gè)好問(wèn)題。我們專注于確保代幣化和數(shù)字資產(chǎn)安全的兩個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。讓我給你舉兩個(gè)例子。

第一個(gè)用例涉及物理資產(chǎn)的代幣化?—?— 比如球鞋或收藏卡牌，我們會(huì)將物理資產(chǎn)存放在安全的地點(diǎn)，并在鏈上鑄造該資產(chǎn)的代幣化版本。在這些情況下，我們確保資產(chǎn)發(fā)行人與高度可信且成熟的機(jī)構(gòu)合作。例如，我們與大型倉(cāng)庫(kù)和高度安全的存儲(chǔ)設(shè)施合作。這些地方會(huì)安全存儲(chǔ)物理資產(chǎn)，每次訪問(wèn)資產(chǎn)時(shí)?—?— 無(wú)論是開(kāi)門還是觸發(fā)鎖定?—?— 都會(huì)在鏈上發(fā)送通知，讓每個(gè)人都知道該資產(chǎn)的狀態(tài)。這確保了物理資產(chǎn)的安全性和透明度。

另一個(gè)例子是收益類資產(chǎn) ，例如太陽(yáng)能農(nóng)場(chǎng)。為了確保安全性和透明度，我們可以直接與太陽(yáng)能設(shè)備進(jìn)行集成。我們能夠跟蹤并顯示收集到的陽(yáng)光量、產(chǎn)生的電量，并將這些數(shù)據(jù)直接映射到智能合約上。這樣，用戶可以準(zhǔn)確了解產(chǎn)生了多少電量，以及他們賺取了多少收益，實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)的完全透明和安全。

如果你只是把球鞋存放在家里，并基于它們鑄造 NFT，這遠(yuǎn)不如與一個(gè)像 Brinks 倉(cāng)庫(kù)這樣的安全機(jī)構(gòu)合作可信?—?— Brinks 是倉(cāng)儲(chǔ)和存儲(chǔ)領(lǐng)域的知名品牌。這些可信機(jī)構(gòu)能夠?yàn)橘Y產(chǎn)的儲(chǔ)備證明提供透明度，從而極大地增強(qiáng)了信譽(yù)。

對(duì)于數(shù)字資產(chǎn) ，我們與頂級(jí)托管商合作以確保安全。根據(jù)地區(qū)不同，我們與 Anchorage、Fireblocks、BitGo 等公司合作。這確保了數(shù)字資產(chǎn)和代幣化資產(chǎn)存放在高度安全且值得信賴的環(huán)境中，從而保證了資產(chǎn)在物理和數(shù)字方面的安全性。