原文標(biāo)題：10 Key DeFi and Crypto Updates You Need to Know

原文作者：Ignas，DeFi 研究員
原文編譯：Luffy，F(xiàn)oresight News

確實很喜歡 memecoin，但是它已經(jīng)開始退化。我的推特信息流充斥著 memecoin 帖子，淹沒了許多重要的加密貨幣進(jìn)展。事實上，我對最近的市場下跌感到高興，因為它給了我時間來研究這一切。然而，下跌并沒有持續(xù)下去。

在這篇文章中，我想分享 DeFi 和更廣泛生態(tài)系統(tǒng)中的 10 個關(guān)鍵發(fā)展，這些進(jìn)展引起了我的注意，我相信你也應(yīng)該密切關(guān)注。

Avalanche 9000：L1 是新的 L2 嗎？

Avalanche 剛剛推出了 Avalanche9000，這是其迄今為止最大的升級，使創(chuàng)建 L1 區(qū)塊鏈變得更容易、更便宜、更靈活。

L1 是新的 L2？Avalanche 過去的子網(wǎng)模型已經(jīng)消失?，F(xiàn)在，開發(fā)人員無需驗證主網(wǎng)絡(luò)或預(yù)先投入 2000 AVAX。相反，他們只需支付少量的費用，從而大大降低成本。

聽起來像 Polkadot，又有點像 Cosmos，對吧？

受到以太坊的 EIP-4844（Proto-Danksharding 使 L2 上的 Gas 費用變得非常便宜）啟發(fā)，它是 Avalanche L1 與基于 Celestia 的 Rollup 一樣實惠，但具有更好的互操作性和可靠性。

此次升級還引入了僅限 L1 的驗證器，允許每個 L1 管理自己的規(guī)則，無論它是 PoS（權(quán)益證明）還是 PoA（權(quán)威證明）區(qū)塊鏈。這意味著更好的代幣經(jīng)濟學(xué)和價值溢出。

它將運行驗證器的成本從 2000 AVAX（10 萬美元）降低到每月 1.33 AVAX。

Avalanche 還啟動了 Retro9000，這是一項 4000 萬美元的資助計劃。從游戲到 DeFi，700 個 L1 已在開發(fā)中。

Avalanche 正通過代幣化吸引 TradFi 合作伙伴，并成功吸引了 Off The Grid 等游戲。它似乎在 Solana 與以太坊的競爭中找到了自己的利基市場。

NEAR AI

你可能會說，Base 和 Solana 通過 Virtuals 和 ai16z 引領(lǐng)著 AI 代理潮流，但 NEAR 正在 AI 創(chuàng)新中悄然開辟自己的道路。

NEAR 已經(jīng)支持代理驅(qū)動的鏈上功能，并且正在開發(fā)更多工具和功能。

它的不同之處在于多鏈 AI 代理的原生鏈抽象，使開發(fā)人員更容易構(gòu)建互連系統(tǒng)。

除此之外，NEAR Intents（意圖）還引入了一種新的交易模型，可實現(xiàn) AI 代理、服務(wù)和用戶之間的跨鏈結(jié)算。我個人認(rèn)為，最酷的是 Infinex 和 NEAR 之間的合作，你可以在一個去中心化平臺上交易 BTC、XRP 或其他任何東西。

NEAR 還推出了 NEAR.ai，這是一款 AI 助手，它可以通過連接其他 AI 代理以及跨 web2 和 web3 服務(wù)代表用戶執(zhí)行某些操作。你需要一個 NEAR 錢包才能登錄。

說實話，NEAR 上的錢包體驗以前相當(dāng)糟糕，但現(xiàn)在情況已經(jīng)好多了（我推薦 NEAR Mobile）。

一件有趣的事是，基于 NEAR 的社交代理開始相互托管 X 賬戶。

此外，NEAR 還啟動了一個研究中心來探索新的 AI 模型，并與 Delphi 合作開展 AI 加速器計劃，為該領(lǐng)域的建設(shè)者提供支持。

值得注意的是，盲計算區(qū)塊鏈 Nillion Network 正在 NEAR 上構(gòu)建，為私人 LLM（大語言模型）訓(xùn)練和敏感數(shù)據(jù)推理帶來隱私保護。這或?qū)⑨尫庞脩魮碛械?AI 的全部潛力。

Liquity v2 推出

LQTY 一個月內(nèi)上漲了 120%，原因是什么？

· 普遍的看漲市場

· V2 的發(fā)布

傳統(tǒng)的 DeFi 借貸模式存在其問題。Compound 和 Aave 等貨幣市場根據(jù)利用率設(shè)定利率，導(dǎo)致成本不可預(yù)測。MakerDAO 等基于治理的利率調(diào)整速度遲緩。即使是 Liquity V1 的固定費用模式也無法適應(yīng)市場變化。

Liquity v2 通過用戶設(shè)定的利率和 BOLD（一種專注于去中心化、用戶控制和收益的穩(wěn)定幣）解決了這個問題。

借款人開通「Troves（寶庫）」來設(shè)定利率：較低的利率用于儲蓄，較高的利率用于避免贖回。利率最低的 Troves 將首先贖回。

Liquity V2 的 LTV（注：LTV =貸款 / 抵押價值 * 100%）高達(dá) 90%，杠桿高達(dá) 11 倍，效率極高。

借款人不僅可以使用 ETH，還可以使用 wstETH 和 rETH 等 LST 作為抵押品，借入 BOLD 的同時仍可獲得質(zhì)押獎勵。因此，BOLD 完全由 ETH 和 LST 支持，可隨時兌換，并且不受 TradFi 風(fēng)險的影響。

與 USDC 不同，BOLD 不依賴 RWA，從而避免了交易對手和審查風(fēng)險。它與 1 美元的掛鉤通過簡單的機制維持：

如果 $BOLD 跌破 1 美元，套利將鼓勵贖回 ETH。

如果 $BOLD 升至 1 美元以上，較低的借貸利率將增加供應(yīng)。

穩(wěn)定幣流動池存款人可獲得來自 BOLD 和 ETH 清算的協(xié)議收入的 75%，而剩下的 25% 將用于激勵 DeFi 中的 BOLD 流動性。

一個巨大的變化是 Liquity V2 的 Forkonomics（分叉經(jīng)濟學(xué)），因為 Liquity 是 DeFi 中分叉最多的協(xié)議之一。

現(xiàn)在，分叉團隊需要獲得使用 Liquity 代碼的許可（以及對 LQTY 持有者進(jìn)行空投），但作為回報，他們會得到 Liquity 的支持、流動性網(wǎng)絡(luò)的訪問權(quán)限、共享的安全資源以及潛在的 LQTY 獎勵。

這是一個雙贏的局面：分叉協(xié)議得到了更好的支持，并且 BOLD 可以跨鏈擴展，而不存在通常的黑客攻擊或管理不善的風(fēng)險。

Liquity v2 已在 Base Sepolia 測試網(wǎng)上進(jìn)行測試。

Pendle 的新協(xié)議： Boros

大多數(shù)人認(rèn)為 Pendle V3 只是一個小更新。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，Pendle 的想法完全不同。Pendle 推出了 Boros，這是 Pendle 創(chuàng)立的兄弟公司，旨在將收益交易（yield trading）帶入新的領(lǐng)域。

Boros 專為杠桿收益交易而構(gòu)建。再說一遍：你可以利用杠桿來交易收益權(quán)益。它主要關(guān)注資金費率，即永續(xù)合約頭寸的借入或借出成本。

問題是什么？到目前為止，還沒有一種有效的方法來對沖或交易這些費率。這就是 Boros 的用武之地。有了它，交易者可以：

· 對沖資金費率敞口以獲得可預(yù)測的回報

· 利用杠桿推測資金費率波動

以 Ethena 為例，其盈利能力在很大程度上依賴于資金費率（funding rates）。借助 Boros，Ethena 可以對沖波動并鎖定收益。同時，投機者可以利用資金費率的漲跌來獲得更大的利潤。

你可能會問，為什么是資金費率？

永續(xù)合約交易所每天處理 1500-2000 億美元的交易量，資金費率是這些市場運作的核心。然而，它們在 DeFi 中卻被忽視了。

Boros 使資金費率可交易。這意味著協(xié)議、做市商和交易員現(xiàn)在可以將資金費率策略整合到他們的投資組合中。

Pendle 現(xiàn)已發(fā)展成為一個全方位的收益交易平臺。V2 和 Boros 完美互補：

· V2 專注于代幣化的鏈上收益，例如質(zhì)押、RWA 和 BTCfi

· Boros 專注于資金費率和鏈下機會

按照 Pendle 一貫的做法，他們不會發(fā)行新的代幣。

$PENDLE 和 vePENDLE 代幣將同時為 V2 和 Boros 提供支持。收入分配也保持不變：80% 分配給 vePENDLE 持有者，10% 分配給協(xié)議金庫，10% 用于運營。

隨著積分空投逐漸降溫，Boros 的推出恰逢其時。

Zircuit

這可能是最令人困惑的以太坊 L2。

Zircuit 最近于 11 月 20 日結(jié)束了第一季和第二季的空投，分發(fā)了 3 億枚代幣。他們非?？犊叵蛎總€合作伙伴協(xié)議提供了空投。

Zircuit 的下一步計劃是什么？他們?nèi)绾伪３钟脩魠⑴c度并為代幣創(chuàng)造真正的用例？

答案似乎是目前最熱門的話題：AI。Zircuit 正在開發(fā)一款名為 Gud AI 的新產(chǎn)品。

它是一種類似 AIXBT 的 AI 代理，可以發(fā)掘 alpha。還有一個原生 AI 代幣 $GUD，用戶需要質(zhì)押 $ZRC 獲得代幣。對于新 L2 來說，這是一個很好的策略。

Zircuit 是 L2，但它采用了一種新方法來實現(xiàn) L2 基礎(chǔ)設(shè)施。它不只是專注于擴展，還專注于安全性、效率和可用性。

Zircuit 的主要功能之一是排序級安全性（SLS）。雖然大多數(shù)區(qū)塊鏈在執(zhí)行惡意交易后才檢測到它們，但 SLS 甚至可以提前識別。

在以太坊的再質(zhì)押時代，Zircuit 上的 LRT 非常引人注目，吸引了超過 20 億美元的 TVL。Zircuit 的主網(wǎng)第 2 階段正在加速推進(jìn)，目前已上線：

與以太坊之間的橋接?？珂溸^程只需幾分鐘，速度非?？?。自推出以來，Zircuit 的凈存款已躍升至 3 億美元。

一些原生的 DeFi dApp，例如用于借貸的 ZeroLend 和 Elara Labs，用于交易和流動性挖礦的 Ocelex 和 Dodo。

最近，Zircuit 將其供應(yīng)量的 2% 分配給了超過 190,000 名 EigenLayer 代幣持有者。

Zircuit 得到了 Binance Labs、Pantera Capital 和 Dragonfly Capital 的支持，但仍然沒有在幣安上市。

Starknet

STRK 空投遭遇了 FUD，但不可否認(rèn)的是，Starknet 最近取得了重大進(jìn)展。他們正在突破 L2 技的術(shù)界限，值得關(guān)注。

Starknet 的一個重大舉措是推出原生代幣 STRK 的質(zhì)押功能。這是第一個提供原生質(zhì)押功能的 L2，現(xiàn)已在主網(wǎng)上線。

Bitwise 是一家管理著 110 億美元加密資產(chǎn)的資管公司，擁有超過 35 億美元的 ETH 質(zhì)押資產(chǎn)，它也通過支持 STRK 質(zhì)押進(jìn)入了 Starknet 生態(tài)系統(tǒng)。

從技術(shù)方面來看，部署成本僅為 5 美元，驗證成本低于 1 美元。而且，通過多個團隊的共同努力，驗證 SNARK 證明變成了可能。這為開發(fā)人員提供了構(gòu)建現(xiàn)實世界的 ZK 驅(qū)動應(yīng)用程序的機會，例如私人身份嚴(yán)重或安全文檔驗證。

他們還推出了 v0.13.3 更新，通過更智能的區(qū)塊壓縮，將 blob gas 成本降低了 80%。隨著以太坊 blob 使用量的增加，Starknet 可以維持較低的費用。展望未來，Starknet 計劃進(jìn)行更多效率升級，甚至 Vitalik 也不吝于稱贊。

另一個令人興奮的進(jìn)展是他們在使用 sCrypt 開發(fā)的無需信任的比特幣跨鏈橋（支持 OP_CAT 的 PoC 橋）方面取得了進(jìn)展。這表明 Starknet 和比特幣之間的連接成為可能，這是互操作性方面邁出的一大步，可能會解鎖一些有趣的用例。

Mode AI

空投之后，Mode 又邁出了兩大步伐：veMODE 和 AIFi 生態(tài)系統(tǒng)。

Mode 是第一個通過 veMODE 引入 ve 治理模型的 OP Stack L2。你可以質(zhì)押 MODE 或 MODE/ETH 流動性代幣來獲得投票權(quán)，質(zhì)押時間越長，投票權(quán)就越大（最高可達(dá) 6 倍）。veMODE 不為特定的池投票，而是專注于協(xié)議，旨在發(fā)展整個生態(tài)系統(tǒng)。

在第三季中，200 萬美元的 OP 獎勵將通過該系統(tǒng)發(fā)放。

但 Mode 的真正與眾不同之處在于其對 AIFi 的關(guān)注。

在 Optimism 提供的 600 萬美元資助下，Mode 正在將 AI 代理引入 DeFi，以簡化和擴展鏈上交互。這些代理可以處理諸如收益耕種、風(fēng)險管理甚至治理等任務(wù)，而所有這些都只需極少的人工投入。

Mode 的 AIFi 生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建在三個層面上：

1.AI 安全的 L2 排序器：在惡意交易進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈之前檢測并阻止它們。

3.鏈上代理基礎(chǔ)設(shè)施：Giza、Olas 和 RPS AI 等合作伙伴幫助部署代理，而 Mode 的 Dapp Intents SDK 使代理能夠?qū)W習(xí)和執(zhí)行高級策略。

3.AI 界面：Mode 的 AI 錢包等工具通過簡化交互使 DeFi 更易于訪問。

為了啟動 AIFi 生態(tài)系統(tǒng)，Mode 推出了 AI Agent 應(yīng)用商店，這是一個專注于 DeFi 領(lǐng)域 AI 代理的應(yīng)用平臺。一些出色的代理包括：

· Giza 的 ARMA：優(yōu)化貨幣市場中 USDC 收益率。

· Olas 的 MODIUS（即將推出）：AI 驅(qū)動的流動性挖礦策略師。

· Brian：通過自然語言提示讓 使用 DeFi 如對話般簡單。

· Sturdy V2：由 AI 驅(qū)動的收益庫，可優(yōu)化回報。

因此，NEAR、Mode、Zircuit 看準(zhǔn)時機進(jìn)入了 AIFi 的領(lǐng)域。

Polkadot

DOT 一個月內(nèi)上漲了 75%，有什么原因嗎？

在過去的幾個月里，Polkadot 網(wǎng)絡(luò)活動達(dá)到了新的高度。每月交易數(shù)量達(dá)到歷史新高，費用、活躍用戶和交易量等關(guān)鍵指標(biāo)也大幅增長。僅費用一項的年增長率就達(dá)到 300%，活躍用戶和交易量也在不斷攀升。

這種勢頭的一個重要原因是 Polkadot 2.0。

以前，運行平行鏈的成本高昂，每月大約需要 16.7 萬美元。隨著 Polkadot 2.0 的推出，這一成本將降至 1,000 至 4,000 美元。現(xiàn)在，項目使用 DOT 租賃區(qū)塊空間，從而為該代幣創(chuàng)造了穩(wěn)定的需求。

根據(jù)治理情況，部分收入可能會被銷毀，從而減少代幣供應(yīng)量。這形成了一個良性循環(huán)：對 DOT 的需求增加，供應(yīng)量可能減少，而生態(tài)系統(tǒng)整體上更加強大。

Polkadot 也正與其他區(qū)塊鏈建立更好的聯(lián)系。

Hyperbridge 將 Polkadot 與以太坊和 BNB 等網(wǎng)絡(luò)連接起來，促進(jìn)了跨鏈交互并為開發(fā)者開辟了新的可能性。該網(wǎng)絡(luò)本身被證明是強大的，一天內(nèi)處理超過 330 萬筆交易，這表明它可以用于游戲等大型應(yīng)用。

Polkadot 上的 DeFi 正在增長。

Hydration 正在崛起，自 10 月份以來活躍用戶增加了 50%，費用也達(dá)到了歷史最高水平的兩倍。如果你來自 ETH 或 Solana DeFi，你可能會喜歡 Hydration。它將交易、借貸和穩(wěn)定幣整合到一個應(yīng)用鏈中。其 Omnipool 簡化了流動性并支持單邊存款，TVL 達(dá)到 6800 多萬美元。Hydration 的穩(wěn)定幣 2 池 (USDT-USDC) 提供高達(dá) 36% 的年利率和 vDOT 獎勵。

Hydrationde1 統(tǒng)計頁面

Hydration 剛剛推出了 Borrowing，這是 Polkadot 上 Aave V3 的一個分叉，具有在每個區(qū)塊開始時優(yōu)先進(jìn)行鏈上清算的功能。這種機制減少了借款人的損失，并防止了搶先交易攻擊。清算罰款將轉(zhuǎn)化為協(xié)議的收入，使 HDX 質(zhì)押者受益。

dYdX

永續(xù)合約 DEX 領(lǐng)域的競爭愈演愈烈，領(lǐng)導(dǎo)者也經(jīng)歷了更迭......dYdX、GMX、Vertex，現(xiàn)在是 HyperLiquid。然而，我相信真正的失敗者是那些輸給快速創(chuàng)新的新興 DEX 的 CEX。

雖然 Hyperliquid 在成功空投后占據(jù)了首位，但 dYdX 選擇了一種更接近散戶的方式，推出了 dYdX Unlimited，其中包含一系列新功能：即時市場列表、MegaVault 和聯(lián)盟計劃。

借助即時市場列表，任何人都可以立即創(chuàng)建市場，無需治理批準(zhǔn)或長時間等待。很簡單：選擇一個市場，將 USDC 存入 MegaVault，然后開始交易。這是 CEX 無法提供的一大優(yōu)勢。

MegaVault 是該系統(tǒng)的核心，通過匯集 USDC 為所有市場提供流動性。

MegaVault 為市場提供資金，而存款人則獲得被動收入。dYdX 協(xié)議費用的一半都流向 MegaVault，這使得流動性供應(yīng)變得有利可圖。這與 Jupiter 的 JLP Vault 非常相似。

dYdX 還推出了聯(lián)盟計劃，該計劃為推薦人終身返還 USDC 傭金。Bybit 之所以能快速發(fā)展，部分原因就在于推薦人獎勵計劃。

交易獎勵每月分發(fā) 150 萬美元的 DYDX 代幣，并為 MegaVault 存款者提供高達(dá) 100,000 USDC 的獎池。自此，dYdX 取得了一些不錯的成績，TVL 超過 4,000 萬美元，APY 達(dá)到 51%。

Aptos

Aptos 是繼 Sui 之后 TVL 和 DeFi 領(lǐng)域增長最快的 MOVE 語言區(qū)塊鏈，其 TVL 首次超過 10 億美元，同比增長 19 倍。

借助 Aptos 上的 TradFi 浪潮，貝萊德在 Aptos 上推出了 BUILD 基金，Aptos 是唯一一條被貝萊德選中的非 EVM 鏈。

富蘭克林鄧普頓還將其鏈上美國政府貨幣基金擴展到 Aptos（七條受支持的鏈之一）。

Bitwise 和 Libre 已經(jīng)在 Aptos 上推出了自己的代幣化基金。

Tether 于 8 月在 Aptos 上推出了原生穩(wěn)定幣 USDT。自那時起，Aptos 上的 USDT 供應(yīng)量一直在增加，目前約為 1.42 億美元。

繼 Tether 之后，Circle 宣布推出原生 USDC 和跨鏈傳輸協(xié)議（CCTP），并得到 Aptos 上 Stripe 加密產(chǎn)品的支持。

隨著原生穩(wěn)定幣進(jìn)入 Aptos，生態(tài)系統(tǒng)指標(biāo)正在穩(wěn)步上升，TVL 保持在 10 億美元以上，并有 100 萬新用戶加入生態(tài)系統(tǒng)。

Aptos 上的 DeFi 也有了里程碑似進(jìn)展：

去年，Aptos 上的每日 DEX 交易量增長了 2,700%。

Aries Markets 是 Aptos 上的頂級借貸協(xié)議，其 TVL 創(chuàng)下了新高，總存款超過 8 億美元，借貸量超過 4.5 億美元。

emojicoin dot fun 是 Aptos 上的 memcoin 啟動平臺，它報告稱在主網(wǎng)啟動后的前 24 小時內(nèi)有 1.67 萬個唯一地址加入。

我的直覺是 APT 正在遵循 SUI 的步伐。我認(rèn)為 SUI、APT 和其他 L1 正在追逐 Solana，因為它們都在執(zhí)行層上展開競爭。

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