整理：Fairy，ChainCatcher
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上周，美國比特幣現(xiàn)貨 ETF 凈流出 3.77 億美元，總資產(chǎn)凈值達 1066 億美元，平均單日成交額達 27 億美元。流出主要來自富達 FBTC，凈流出 1.83 億美元。
美國比特幣現(xiàn)貨 ETF 已上線 50 周，貝萊德 IBIT 的持倉量已由第一周的 2621 枚升至 552,555 枚，完全吸收了灰度 GBTC 的拋壓。此外，2024 年比特幣 ETF 凈流入資金為黃金 ETF 的 81 倍。
6 只 ETF 都處于凈流出狀態(tài)，以下四只ETF凈流出較多：
來源：Farside Investors
美國以太坊現(xiàn)貨 ETF 連續(xù) 5 周為凈流入狀態(tài)，上周凈流入 3.49億美元，總資產(chǎn)凈值增至 121.1 億美元，平均單日成交額達 3.67億美元。
貝萊德 ETHA 和 富達 FETH 為凈流入主力，分別流入1.81 億美元和 1.6 億美元。此外，有五只ETF未出現(xiàn)資金流動。
注：12月25日圣誕節(jié)美國股市休市，因此該日無數(shù)據(jù)。
來源：Farside Investors
香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 連續(xù)第四周出現(xiàn)資金流出，上周凈流出 368.65 枚比特幣，創(chuàng)7月30日以來的單日流出新高，資產(chǎn)凈值達 4.09 億美元。
上周，香港以太坊現(xiàn)貨 ETF 無資金流動，資產(chǎn)凈值達 6341萬美元。
注：香港因圣誕節(jié)，12月25日和26日休市。
數(shù)據(jù)：SoSoValue
截至 12 月 27 日，美國比特幣現(xiàn)貨 ETF 期權(quán)名義總成交額為 4.11 億美元，名義總成交多空比為 2.93。截至 12 月 26 日美國比特幣現(xiàn)貨 ETF 期權(quán)名義總持倉額達 82.9 億美元，名義總持倉多空比達 1.88，進一步表明多頭市場的主導(dǎo)地位。
此外，隱含波動率為 63.22%，反映市場預(yù)期波動性仍然較高。
數(shù)據(jù)：SoSoValue
The ETF Store 總裁 Nate Geraci 披露，有 5 家機構(gòu)申請加密 ETF，分別是：
美國以太坊現(xiàn)貨 ETF 在 12 月累計凈流入超過 21 億美元創(chuàng)新高，幾乎是 11 月流入資金的兩倍。ETF 資金流入的增長是以太坊價格走勢的樂觀信號，進一步支持了資產(chǎn)管理巨頭 VanEck 的預(yù)測，VanEck 預(yù)計到 2025 年以太坊將達到 6000 美元的周期頂部。
根據(jù)技術(shù)圖表形態(tài)，加密分析師 TMV 表示，以太坊已經(jīng)進入積累浪潮，這可能有助于 ETH 價格在 2025 年第一季度突破 4400 美元，但若回調(diào)至 2914 美元下方，則該理論失效。
Bybit 的發(fā)言人表示，以太坊的價格可能在 1 月 20 日特朗普當(dāng)選總統(tǒng)上任之前上漲突破 4000 美元。
《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）在社交平臺 X 上發(fā)文表示，“BlackRock CEO Larry Fink 正在拋售比特幣，我喜歡把比特幣存在自己的錢包里。我不會信任存在 BlackRock ETF 中的比特幣。
BlackRock 正在壓低比特幣價格，這樣大戶就能在 10 萬美元以下買入比特幣。
我會繼續(xù)買入更多比特幣，因為比特幣還會繼續(xù)上漲。我預(yù)測比特幣在 2025 年將達到 35 萬美元?！?/p>
花旗銀行分析師預(yù)測，在特朗普政策、ETF 資金流入增加以及穩(wěn)定幣創(chuàng)新的推動下，加密貨幣將在 2025 年實現(xiàn)強勁增長。比特幣突破 10 萬美元可能只是一個開始。
花旗分析師預(yù)計監(jiān)管將發(fā)生轉(zhuǎn)變，并解釋說這與其是一個去監(jiān)管的故事，不如說是一個消除阻力的故事，這意味著政策可能會減少以前阻礙增長的障礙，而不是放松監(jiān)管。廣泛采用仍是加密貨幣取得長期成功的關(guān)鍵。
鏈上數(shù)據(jù)分析平臺 CryptoQuant 最新報告顯示，截至 12 月 23 日，比特幣囤積地址本月凈增持 225,280 BTC，環(huán)比增長 82.6%。同期，總賣方流動性（交易所和 ETF 中可供出售的比特幣數(shù)量）減少約 59 萬枚，其中 12 月 22-23 日期間急劇下降 52 萬枚。
場外交易（OTC）供應(yīng)量從 42.1 萬枚降至 40.3 萬枚，流動性庫存比率從 12 個月降至 5.5 個月。值得注意的是，持倉超 1,000 BTC 的鯨魚地址本月減持近 8,600 BTC，但短期持有者持倉量已達 381 萬枚，較歷史峰值僅差 7 萬枚。
Matrixport 發(fā)布每日圖表稱，以太坊和比特幣類似，在價格大幅上漲時往往會失去動能，尤其是當(dāng)價格在 30 天內(nèi)上漲超過 60% 時。從歷史數(shù)據(jù)來看, 這通常是一個獲利良機。目前價格已回調(diào)至與一個月前持平的位置，這可能意味著一個再入場的機會正在醞釀，尤其是如果加密貨幣牛市有望持續(xù)到 2025 年的話。
值得注意的是，以太坊在本輪反彈中并未展現(xiàn)上一輪牛市中更高的貝塔特性。然而，它依然是投資者青睞的資產(chǎn)。近期 ETF 資金持續(xù)流入便是最好的證明。這種強勁需求不僅彰顯了以太坊的重要地位，也表明即使在本周期表現(xiàn)略低于預(yù)期它依然備受關(guān)注。
OSL 董事總經(jīng)理 Ryan Miller 表示，預(yù)計香港加密貨幣 ETF 的交易量和流入量將實現(xiàn)“大幅增長”。
其表示，因為全球和本地的積極情緒將使這些基金的活動更加活躍。美國新政府對加密行業(yè)的有利立場，加上降息，對全球情緒和加密貨幣價格產(chǎn)生了積極影響。香港政府也在繼續(xù)推進加密貨幣友好的監(jiān)管舉措，并推出了一些舉措，例如免除對沖基金和私募股權(quán)公司加密貨幣投資收益的稅收。因此，香港加密貨幣 ETF 的交易量和流入量將實現(xiàn)“大幅增長”。
CF Benchmarks 表示，投資顧問明年可能會取代對沖基金，成為美國上市現(xiàn)貨比特幣 (BTC) 交易所交易基金 (ETF) 的最大持有者。該公司預(yù)測 2025 年投資顧問在 BTC 和 ETH ETF 市場的份額將超過 50%。
CF Benchmarks 在年度報告中表示：“我們預(yù)計，投資顧問對這兩種資產(chǎn)的配置比例將超過 50%，因為價值 88 萬億美元的美國財富管理行業(yè)開始接受這些工具，凈流量將超過 2024 年創(chuàng)紀(jì)錄的 400 億美元?！?/span>
對于“The ETF Store 總裁稱 ETF 發(fā)行人尚未申請 Dogecoin ETF 令人震驚”一事，彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示同意，其補充道：“我原本以為圣誕節(jié)前我們會看到有發(fā)行人提交申請?，F(xiàn)在看來也許要等到 Atkins（SEC 新任主席 Paul Atkins）/特朗普正式掌權(quán)之后?！?/span>
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