反思這輪加密牛市的周期變化，如何制定有效的賣出策略？

作者：Finish, 加密KOL

編譯：Felix, PANews

這輪周期非常艱難，比以往任何一輪都要糟糕。許多人甚至稱之為“犯罪周期”，因?yàn)轵_錢的 Rugs 和項(xiàng)目數(shù)量一直在增長。

本文目的是反思過去，并試圖預(yù)測接下來會發(fā)生什么。

Pump.Fun?誕生

2024 年 1 月 19 日，Pump.fun 誕生，眾所周知的 meme 代幣從此被改變。無論年齡、職業(yè)或國籍，每個人都有機(jī)會發(fā)行代幣。

當(dāng)時的炒作還不怎么火，但最終在去年 3 月，隨著 MICHI 和 FWOG 等代幣出現(xiàn)，Pump.fun 開始崛起。幾乎任何人都可以在幾秒鐘內(nèi)發(fā)布 meme，這一現(xiàn)象改變了整個加密領(lǐng)域。

由于捆綁了許多代幣，Pump.fun 是一個公平的發(fā)布機(jī)會，不會有內(nèi)部人士傾銷。雖然看起來不錯，但也收取了大量費(fèi)用。

自推出以來，Pump.fun 已獲利超 286 萬 SOL，約 5.77 億美元。其可能是有史以來最成功的初創(chuàng)公司之一。

這種流動性已被永久提取并被 Pump.fun 開發(fā)者收入囊中，這是使這個周期與眾不同的重要原因之一。

比特幣減半

接下來是當(dāng)前周期中最關(guān)鍵的時刻之一。去年 4 月 20 日，開采 BTC 區(qū)塊的獎勵從 6.25 枚減少到 3.125 枚。隨著第一只 ETF 于 1 月 10 日獲得批準(zhǔn)，許多人認(rèn)為減半是“賣出新聞”事件，但相反出現(xiàn)了新的 ATH。

ETF +比特幣減半是最看漲的設(shè)定，因?yàn)樵S多人一直在等待機(jī)構(gòu)流動性開始涌入，而這也正是隨后發(fā)生的事情。富達(dá)（Fidelity）、貝萊德（BlackRock）和微策略公司（MicroStrategy）每天都在買入，為其注入越來越多的流動性。

這給了交易者希望。許多交易者以為這輪周期會和上輪周期相似，但這一次，一切都不同了。市場的走向似乎總是與“大眾”背道而馳。

你所期望的就是你的問題

回顧2017年和2021年的周期，實(shí)際上這兩個周期非常相似。賺錢并不難，也不需要任何特殊知識。那時候有 10-20 種山寨幣是每個人都知道的，并且一直在囤積。

首先是BTC上漲，然后 ETH 作為周期中的 beta 玩法緊隨其后，通常有更高的投資回報率。然后從 ETH 過渡到山寨幣，從高市值幣種到低市值幣種。

這就是為什么許多人決定在 2024 年跳過 BTC 階段，直接進(jìn)入 ETH 或山寨幣。如果 ETH 可以漲 5 倍，大型山寨幣甚至可以漲 10 倍，為什么還要等待 BTC 的 2-3 倍回報？

邏輯很簡單，然而“大眾”沒有考慮到這個周期可能會有所不同。項(xiàng)目、代幣、meme 的數(shù)量是以往的百倍，人們買入熟悉的代幣，如 DOT、ATOM、ADA，并期待 10 倍回報。

事實(shí)證明，當(dāng)流動性轉(zhuǎn)向山寨幣，由于山寨幣過多，尤其是新山寨幣涌現(xiàn)，所有舊山寨幣都被拋在后面。

與?2021?年相比，詐騙情況有所不同

加密 KOL OverDose 提到過一個合理的觀點(diǎn)。2021 年，為了 “Rug”，騙子很有創(chuàng)意，用戶只要不是太貪婪，都可以懸崖勒馬。

• Do Kwon 的 Terra $LUNA

• Sam Fried 的 FTX

• 3AC 在崩盤前有過長期投資

• Alameda 推動不同的敘事并操縱市場

詐騙很難，需要一定的智商，而如今只是利用大牌、名人，甚至總統(tǒng)來推銷他們的垃圾項(xiàng)目”。

玩家已經(jīng)習(xí)慣了賭博，開始對 TRUMP 和 MELANIA 感到 FOMO，并想在 CAR 或 LIBRA 上賺錢，結(jié)果損失慘重。

個人知道有 10-15 名優(yōu)秀的交易員大舉投資了 LIBRA（達(dá) 100 萬美元），而內(nèi)部人士則向他們傾銷了超過 1 億美元。

是時候改變了

是時候明白周期將永遠(yuǎn)不會相同，山寨幣不僅僅是 BTC 或 ETH 的“beta 版游戲”，它是一個完全不同的利基市場，具有更多的風(fēng)險和機(jī)會。

你不能因?yàn)?2021 年 BTC 突破歷史新高后帶動山寨幣，就繼續(xù)期望 DOT 或 ATOM 等走高。

毫無疑問，個人仍然看好 BTC，并相信其將在未來 10-20 年內(nèi)繼續(xù)成為最好的復(fù)合資產(chǎn)之一，但回報將與股票相似，不會再輕松實(shí)現(xiàn) 200% 的年增長率。

您需要從這輪周期中學(xué)到的主要知識：

• 簡單持有是懦夫行為，如果您沒有在正確的時間出售，就會面臨虧損。Murad 一直在呼吁 hold，自 ATH 以來，他的幾乎所有 meme 都下跌了 80-90%。

• 您需要制定何時出售的策略。這可能聽起來很苛刻，但市場就是這樣，需要在交易之前制定退出交易的具體策略。

• 敘事輪換。最近經(jīng)歷了從 meme 到 AI 代理再到 TRUMP 等的瘋狂輪換。如果您在任何時候落后，大部分收益可能都會被抹去。始終遵循敘事并記住流動性是有限的。

• 及時比早到好。不要想太多，在時機(jī)合適的時候輪換。

• 無論多么相信協(xié)議，都要確保穩(wěn)定的利潤，并不斷積累比特幣，比特幣仍然比大多數(shù)股票或房地產(chǎn)機(jī)會要好。

希望這輪周期還沒有結(jié)束，當(dāng)前的 BTC 整合將決定在未來 2-3 個月內(nèi)會發(fā)生什么。