原文標(biāo)題：《鏈上數(shù)據(jù)學(xué)堂（四）：可視化的 $BTC 籌碼價位分布圖 ?》

原文作者：貝格先生，鏈上數(shù)據(jù)分析師

本文為鏈上數(shù)據(jù)學(xué)堂系列文章第 4 篇，共有 10 篇。帶您一步步認(rèn)識鏈上數(shù)據(jù)分析，歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。

相關(guān)閱讀《鏈上數(shù)據(jù)學(xué)堂（三）：底部吸籌的莊家們獲利了結(jié)了嗎？》

TLDR ?

- 本篇文章將針對 URPD 這個鏈上指標(biāo)進(jìn)行介紹 ?

- URPD 顯示了不同持倉成本的 $BTC 籌碼分布量 ?

- URPD 可用于觀察籌碼間的換手、派發(fā)狀況，并對趨勢提供指引 ?

URPD 是什么？

URPD，全稱 UTXO Realized Price Distribution。

由于 BTC 具有獨特的 UTXO 區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)，

使我們可以在鏈上追蹤到傳統(tǒng)金融市場中無法得到的數(shù)據(jù)。

URPD 圖表 就是基于這個原理衍生出的指標(biāo)，

我們可以在圖表上看到每個價位對應(yīng)的籌碼數(shù)量，

相當(dāng)于顯示了「每枚 $BTC 的買入成本」。

URPD、籌碼換手、積累與派發(fā) ?

理解了 URPD 的概念后，

接著我們可以根據(jù)每日 URPD 的變化，

觀察不同價位籌碼的 換手狀況。

舉個例子： ?

下圖一是 5 月 1 日 的 URPD 圖表，

圖二則是 10 月 1 日 的 URPD 圖表。

價格在經(jīng)歷 五個月的寬幅震蕩 后，

可以很明顯地看到低成本籌碼向上派發(fā)的現(xiàn)象。

URPD、籌碼換手、積累與派發(fā)（2）

歷史上，在頂部出現(xiàn)時，通常伴隨著低成本的高額盈利籌碼派發(fā)接近尾聲； ?

而在底部時，則會看到大量的籌碼在相對狹窄的區(qū)間進(jìn)行積累。

因此，在進(jìn)行分析時，

URPD ?？纱钆淦渌麛?shù)據(jù)（如已實現(xiàn)利潤、MVRV 等）一同觀察，

將思考邏輯整合，從更全面的角度理解市場。

支撐、阻力、共識 ?

當(dāng)單一價格區(qū)間開始堆積大量籌碼時，

說明這個區(qū)間已逐漸形成供需上的共識。

一旦后續(xù)價格迅速上漲離開該區(qū)間，

由于該區(qū)間存在大量籌碼換手，

因此很可能在未來提供支撐效果； ?

反之，若價格跌破該區(qū)間，

則該區(qū)間中的籌碼將變成套牢籌碼，

未來價格上漲時，可能成為阻力位。

結(jié)語

以上就是鏈上數(shù)據(jù)學(xué)堂（四）的全部內(nèi)容，有興趣更深入學(xué)習(xí)鏈上數(shù)據(jù)分析的讀者，記得務(wù)必追蹤本系列文章！

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