從DeepSeek到對(duì)等關(guān)稅，Web3不會(huì)終結(jié)

作者：佐爺

讓小鯨魚飛，飛出個(gè) $TRUMP

金杯共汝飲，白刃不相饒，大家都拿特朗普、米萊視為國(guó)際右翼大聯(lián)盟，但是先后發(fā)幣的吃相讓這個(gè)敞篷車聯(lián)盟看起來頗有「望之不似人君」的抽象感。

而后在情人節(jié)，川寶送上對(duì)等關(guān)稅給全世界，但是明顯又打了折扣，明明是 4 月份才會(huì)真正生效，又要提前放出消息，等待各方自己來談條件，直接憑空造牌。

面對(duì)米萊的國(guó)際詐騙，之前誰也沒想到特朗普會(huì)自己發(fā)幣啊，于是在米萊這邊，人們忘了中非總統(tǒng)名人幣一日游的教訓(xùn)，還是因?yàn)槊兹R主打自由主義，在幣圈受眾頗多，最后沒想到是愛你的人傷你也最深。

回到 DeepSeek 的影響，目前中美歐的企業(yè)都在接入，最難崩的是美國(guó)資本家呼叫美國(guó)政府進(jìn)行制裁和封禁，這其實(shí)很不資本主義，更接近于產(chǎn)業(yè)政策，倒反天罡。

雖然大家都沒想到 DS 會(huì)發(fā)動(dòng)開源 + 廉價(jià)的技術(shù)奇襲，因?yàn)橐恢币詠淼目贪逵∠蠖际菄?guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)不擅長(zhǎng)開源和原創(chuàng)，只擅長(zhǎng)抄襲和落地，但這次基本上改變了既有印象，反而是 OpenAI 在影響之下有可能重新選擇開源路線。

本質(zhì)上，因?yàn)槊绹?guó)事實(shí)上去工業(yè)化，只有金融業(yè)的高估值維持美元的國(guó)際購買力，導(dǎo)致現(xiàn)在所有的技術(shù)和產(chǎn)品，最終都要變?yōu)榻鹑谄孥E，以此證明美國(guó)的優(yōu)越性。

從 DeepSeek 到對(duì)等關(guān)稅，可以提前預(yù)判特朗普接下來四年的主要?jiǎng)酉?，金融化的大方向是毫無疑問的，再工業(yè)化是不可能的，但是接著再工業(yè)的名義撈錢的膽子有，而且很大。

因?yàn)?DeepSeek 來過，AI 敘事階段性破產(chǎn)

在 DeepSeek 事件中，特朗普先贊后禁又贊，上演了帽子戲法般的演技，但是在彭博社的最新消息中，給出 DeepSeek 的估值是 10 億到 1550 億之間，約為 OpenAI 估值的一半，可以成為彭特估體系。

不過在美資紛紛接入的現(xiàn)狀下，突出一個(gè)免費(fèi)的誰不愛原則，DeepSeek 也會(huì)嚴(yán)重干擾特朗普的思路，因?yàn)樘乩势盏膶?duì)等關(guān)稅政策，本質(zhì)上是政治武器，而非經(jīng)濟(jì)手段。

在特朗普的認(rèn)知中，因?yàn)槠渌麌?guó)家可以享受「最惠國(guó)」待遇，所以美國(guó)需要降低國(guó)家產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)的關(guān)稅，但是美國(guó)產(chǎn)品進(jìn)入其他國(guó)家則要面臨更高關(guān)稅。

但其實(shí)這是美國(guó)選擇金融立國(guó)和美元國(guó)際化的必然后果，如果美國(guó)不保持貿(mào)易逆差地位，其他國(guó)家無法獲得美元以便于交易，鑒于此，結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)的最新表態(tài)，我們?cè)谙喈?dāng)時(shí)間內(nèi)都需要看到鮑威爾對(duì)加息、減息的預(yù)期管理，但在實(shí)際上，就會(huì)像東方大國(guó)的房?jī)r(jià)一樣，不能漲也不能跌。

回到 Web3 的后續(xù)價(jià)格預(yù)測(cè)，需要建以下四點(diǎn)基礎(chǔ)認(rèn)知，否則會(huì)感覺 Meme 和 BNB Chain 才是以后的主旋律，但完全不是如此：

1. 美股需要找到新的支撐點(diǎn)，美股在說什么，幣圈就會(huì)說什么，幣圈沒有獨(dú)立行情；
2. 資金現(xiàn)在都在各類 ETF 上，圈內(nèi)資金基本沒有外溢，但主要是沒有技術(shù)敘事支撐了，純粹的 Meme PVP 無法吸引長(zhǎng)期資金參與博弈；
3. 接下來看美股，ETF、DeepSeek 應(yīng)對(duì)（AI 新算法、具身智能新方向、生物科技新方向）、Ondo+ 貝萊德、政府，傳統(tǒng)金融或政府上鏈

隨著英偉達(dá)市值重回 3 萬億，美股基本走出 DeepSeek 沖擊，GPT 和 Google 都發(fā)布了新產(chǎn)品，不過市場(chǎng)反響平平，現(xiàn)在雖然僥幸過關(guān)，但是接下來需要找到新熱點(diǎn)來拯救 AI 和算力估值杠桿。

整體上對(duì)美股和幣圈還是持積極態(tài)度，馬斯克在把政府的信息和資金上鏈，要是上了以太坊或者 solana，那就是新的超級(jí)行情，如果自己做個(gè)聯(lián)盟鏈，那就沒啥好玩的。

Web3 不會(huì)因 Meme 倒下

在 DeepSeek 沖擊連帶效應(yīng)下，Web3 AI Agent 敘事走到階段性破產(chǎn)時(shí)間，在 Meme PVP 機(jī)制被 $TRUMP/MELANIA/LIBRA 三連擊抽走全部流動(dòng)性后，現(xiàn)在來到了無聊的二手時(shí)間階段。

CZ 仍然保持著對(duì)幣安的影響力，比如 TST 上幣安，批評(píng)幣安的上幣政策，但是畢竟東流去，在美國(guó)司法部的監(jiān)管下，幣安、Labs 和 BNB Chain 徹底分離，從投資、孵化到上幣的流程被打散，我一直認(rèn)為，幣安被監(jiān)管，是 VC 幣敘事破產(chǎn)的真正原因，至少也是推到多米諾骨牌的起手勢(shì)。

幣安花費(fèi)數(shù)年時(shí)間，將籌碼的建立和最終分配的全部流程納入囊中，最強(qiáng)的流動(dòng)性導(dǎo)致最大的上幣漲幅，最大的上幣漲幅導(dǎo)致項(xiàng)目方愿意折價(jià)給 Labs 和 BNB 持有人，這個(gè)過程不斷循環(huán)，最終造就了最強(qiáng)的 Web3 財(cái)富集團(tuán)。

但現(xiàn)在這些條件都不在存在：

• BN、BN Labs 和 BNB Chain 事實(shí)上分離，BNB Chain 和 Labs 的項(xiàng)目方無法獲得更可靠的上幣承諾；
• DEX 的強(qiáng)勢(shì)崛起，BN 主站和其他 CEX 有淪為代幣退出的單一途徑的風(fēng)險(xiǎn)，單純改進(jìn)上幣流程治標(biāo)不治本；
• VC 幣的隱憂是技術(shù)敘事的階段性破產(chǎn)，在主導(dǎo) Meme/DeSci/AI Agent 的 BNB Chain 上，也難以維持長(zhǎng)期效應(yīng)。

不過無需特別擔(dān)憂，Web3 其他的好處沒有，健壯性 (Robust) 確實(shí)一如既往的堅(jiān)韌，接下來真正的沖擊是繼 BTC/ETH 后更多的 Altcoin ETF 會(huì)逐步通過，持續(xù)吸走本應(yīng)進(jìn)入圈內(nèi) PVP 的流動(dòng)性，在 VC 幣和 Meme 幣都無法維持的當(dāng)下，幣圈向何處去才是大問題。

也就是說，可以不搞 VC 幣現(xiàn)有高 FDV、低流動(dòng)性模式，也不可不玩 Meme 老老實(shí)實(shí)搞 Buidl，但是要有新創(chuàng)意，從 2017/2021 的兩次危機(jī)的教訓(xùn)來看，Web3 總會(huì)找到新范式，只不過任何抱有以往印記的人都會(huì)被甩下。

在幣安為代表的 CEX 危機(jī)下，DEX 的機(jī)會(huì)其實(shí)已經(jīng)來到，但是 Jupiter 的表現(xiàn)和爭(zhēng)議，Solana 雖然更快，但確實(shí)不如 ETH 生態(tài)穩(wěn)健，而在 2 月之前，F(xiàn)UD ETH 的情緒已經(jīng)觸頂，物極必反，幣圈的變化速度太快，讓人過度焦慮，但其實(shí)真的沒必要。

結(jié)語

吐故納新是自然之道，在宏觀政策充滿不確定性的當(dāng)下，持續(xù)性的 DEX 建設(shè)已經(jīng)像我們證明，曾經(jīng)都認(rèn)為 CEX 是必要切無法取代的惡，真的是可以被挑戰(zhàn)的，這次確實(shí)不是 ETH ZK L2 一樣的技術(shù)主導(dǎo)的創(chuàng)新，更多是產(chǎn)品思路和現(xiàn)有技術(shù)的組合創(chuàng)新，但是 DeepSeek 的成功已經(jīng)證明，工程進(jìn)步是技術(shù)大擴(kuò)散的必要之路。

舊時(shí)王謝 BTC，飛入尋常百姓家。