Tether 在非洲：太陽(yáng)能亭和穩(wěn)定幣新業(yè)務(wù)模式

作者：Erik Hersman，非洲離網(wǎng)電力系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施公司 Gridless 創(chuàng)始人

編譯：深潮TechFlow

兩天前，Tether 的 CEO Paolo Ardoino 在 Twitter 上宣布了他們的新計(jì)劃：在非洲推廣太陽(yáng)能亭。目前，已有幾百個(gè)太陽(yáng)能亭投入運(yùn)營(yíng)，這些太陽(yáng)能亭提供高性能電池的月度訂閱服務(wù)，用戶(hù)可以使用 USDt和 Bitcoin 進(jìn)行支付。Tether計(jì)劃將這一模式擴(kuò)展到 10 萬(wàn)個(gè)太陽(yáng)能亭，助力非洲大陸的電力普及。

對(duì)此，我的第一反應(yīng)是，這是一項(xiàng)非常有意義的嘗試。正如我在最近一篇關(guān)于非洲離網(wǎng)能源潛力的文章中所提到的，創(chuàng)新的能源解決方案是推動(dòng)非洲發(fā)展的關(guān)鍵。非洲大陸的電氣化并不是一個(gè)零和博弈，沒(méi)有單一的解決方案可以徹底解決非洲大陸的電氣化問(wèn)題。目前，非洲有多達(dá) 6 億人無(wú)法獲得電力供應(yīng)，占全球未通電人口的 83%。因此，探索新的離網(wǎng)能源模式是未來(lái)的必然方向。

我非常認(rèn)同 Paolo 的觀點(diǎn)，Tether 是一個(gè)百年難遇的企業(yè)。僅在 2024 年，Tether 的利潤(rùn)就高達(dá) 137 億美元。Tether 的使用量在美國(guó)、歐盟和中國(guó)持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)，USDt 在發(fā)展中國(guó)家的需求也在快速上升。隨著部分地區(qū)的本地貨幣貶值，人們?cè)絹?lái)越傾向于使用穩(wěn)定幣（與美元等法定貨幣掛鉤的數(shù)字代幣）來(lái)對(duì)沖經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。以埃塞俄比亞為例（人口約 1.23 億），其貨幣比爾（birr）在 2023 年中期貶值了約 30%。如今，埃塞俄比亞已經(jīng)成為非洲增長(zhǎng)最快的穩(wěn)定幣市場(chǎng)，零售穩(wěn)定幣交易量同比增長(zhǎng)了 180%。

（注：由于目前尚未公布詳細(xì)信息，文中對(duì) Tether 模型的部分分析基于推測(cè)。）

重新審視非洲的太陽(yáng)能亭

Tether 在非洲的計(jì)劃將離網(wǎng)太陽(yáng)能亭與基于穩(wěn)定幣的金融服務(wù)結(jié)合在一起，后者是這一模式中的全新亮點(diǎn)。在進(jìn)行深入探討之前，我們需要先了解這一領(lǐng)域的背景。

在過(guò)去 15 年中，非洲大陸涌現(xiàn)了許多由商業(yè)公司和非政府組織提供的太陽(yáng)能亭項(xiàng)目。這些項(xiàng)目的運(yùn)作模式及其成敗原因?yàn)樵u(píng)估 Tether 的計(jì)劃提供了重要參考。例如：

• Solar Kiosk (2011-2019)：運(yùn)營(yíng)于埃塞俄比亞、肯尼亞、博茨瓦納、坦桑尼亞、盧旺達(dá)和加納，最多時(shí)有 250 個(gè)太陽(yáng)能亭。

• ARED “Shiriki Hubs” (正在進(jìn)行中)：覆蓋烏干達(dá)和盧旺達(dá)，目前有 60 個(gè)太陽(yáng)能亭。

• 社區(qū)能源亭 (Community Energy Kiosks)：隸屬于馬拉維 SOGERV 項(xiàng)目，規(guī)模較小，僅有 4-10 個(gè)太陽(yáng)能亭。

非洲的許多太陽(yáng)能亭項(xiàng)目在盈利和有機(jī)增長(zhǎng)方面面臨挑戰(zhàn)，往往依賴(lài)補(bǔ)助金或影響力投資者提供的資金運(yùn)營(yíng)。目前Tether的經(jīng)營(yíng)模式尚不確定。據(jù)信，Tether 有較大的可能性會(huì)采取特許經(jīng)營(yíng)模式。但無(wú)論Tether選擇哪種模式，有幾點(diǎn)需要特別關(guān)注：

1. 融資來(lái)源決定成敗

Tether 的計(jì)劃由一家盈利能力極強(qiáng)的營(yíng)利性公司提供資金支持，這為項(xiàng)目的成功奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。相比之下，依賴(lài)補(bǔ)助金的融資模式，尤其是在“后 USAID 時(shí)代”的非洲，難以支撐企業(yè)的長(zhǎng)期擴(kuò)展。社會(huì)責(zé)任投資只能在初期提供幫助，但要實(shí)現(xiàn)大規(guī)模部署，仍然需要強(qiáng)大的資本合作伙伴投入大量資金。

2. 提供更多社區(qū)服務(wù)是關(guān)鍵

如果太陽(yáng)能亭僅僅作為低利潤(rùn)率的電池充電站使用，本地經(jīng)營(yíng)者往往難以獲得足夠的利潤(rùn)，太陽(yáng)能亭想要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)運(yùn)營(yíng)，通常會(huì)成為社區(qū)的社交中心，為社區(qū)提供 WiFi、移動(dòng)支付服務(wù)、手機(jī)充電和話費(fèi)銷(xiāo)售等額外功能。如果還能利用太陽(yáng)能為村莊提供一個(gè)晚上觀看足球比賽的場(chǎng)所，往往能吸引更多人氣，進(jìn)一步提升盈利能力。

Tether 的太陽(yáng)能亭計(jì)劃具備良好的起步條件：資金來(lái)源穩(wěn)定，增長(zhǎng)融資有保障。而且，由于特許經(jīng)營(yíng)者通常已經(jīng)是移動(dòng)支付代理，只需額外支持 USDt 穩(wěn)定幣作為支付選項(xiàng)，即可順利運(yùn)行訂閱服務(wù)模式。同時(shí)，太陽(yáng)能亭還自帶 WiFi 部署功能，為社區(qū)提供了更多附加價(jià)值，進(jìn)一步提升了項(xiàng)目的吸引力和實(shí)用性。

然而，要在非洲農(nóng)村市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展并非易事。“最后一公里”市場(chǎng)面臨著巨大的物流和運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)，同時(shí)離網(wǎng)太陽(yáng)能領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也異常激烈。按使用付費(fèi)的家庭太陽(yáng)能融資模式已經(jīng)發(fā)展了 13 年，但許多企業(yè)因低估非洲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和物流復(fù)雜性而遭遇失敗。此外，盜竊與破壞的風(fēng)險(xiǎn)，以及在低信任度的社會(huì)中建立品牌信任的難度，也都是不可忽視的關(guān)鍵問(wèn)題。

非洲穩(wěn)定幣的崛起

近年來(lái)，非洲已成為加密貨幣使用的主要增長(zhǎng)區(qū)域，其中穩(wěn)定幣尤為受歡迎。截至 2024 年中期，撒哈拉以南非洲的加密交易總值中約 43% 來(lái)自穩(wěn)定幣。這一比例的快速增長(zhǎng)反映了人們對(duì)本地貨幣不穩(wěn)定性的擔(dān)憂。事實(shí)上，在非洲，穩(wěn)定幣甚至比比特幣更受歡迎，成為了價(jià)值轉(zhuǎn)移的主要工具。這一趨勢(shì)表明，穩(wěn)定幣正在成為非洲金融生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分。

穩(wěn)定幣（如 USDt）在非洲經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)展現(xiàn)出非常實(shí)際的用例。一個(gè)典型的應(yīng)用場(chǎng)景是跨境貿(mào)易和支付。許多中小型企業(yè)因難以獲得美元賬戶(hù)而選擇穩(wěn)定幣來(lái)進(jìn)行跨境支付。這些企業(yè)可以將本地貨幣兌換為 USDt，在幾分鐘內(nèi)完成國(guó)際轉(zhuǎn)賬，而接收方則能迅速將其兌換為硬通貨。這種方式極大地優(yōu)化了傳統(tǒng)跨境支付的流程。相比等待數(shù)周的高額銀行轉(zhuǎn)賬費(fèi)用，或依賴(lài)黑市外匯的高風(fēng)險(xiǎn)，USDt 的使用繞過(guò)了傳統(tǒng)中介和高額匯款手續(xù)費(fèi)，成為許多進(jìn)出口公司不可或缺的工具。穩(wěn)定幣正在改變非洲的貿(mào)易格局。此外，穩(wěn)定幣的實(shí)際作用還體現(xiàn)在支付海外學(xué)費(fèi)、購(gòu)買(mǎi)庫(kù)存等日常交易中。穩(wěn)定幣的廣泛使用解決了許多傳統(tǒng)金融體系中的痛點(diǎn)，例如跨境支付的高成本和延遲，因而在非洲市場(chǎng)表現(xiàn)出色，成為了非洲加密貨幣生態(tài)的重要組成部分。

然而，穩(wěn)定幣的普及也面臨來(lái)自政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。部份國(guó)家擔(dān)心USDt 的大規(guī)模使用可能導(dǎo)致資本外流，并削弱本地貨幣的穩(wěn)定性。這一點(diǎn)在某些國(guó)家尤為明顯，例如馬拉維和尼日利亞。由于這些國(guó)家的貨幣貶值嚴(yán)重，許多人更傾向于選擇 USDt 來(lái)滿足國(guó)內(nèi)外的支付需求，從而進(jìn)一步削弱了本地貨幣的吸引力。目前，穩(wěn)定幣在非洲仍處于“灰色地帶”：它們被廣泛地非正式使用，但尚未獲得官方認(rèn)可。這種狀態(tài)為大規(guī)模整合帶來(lái)了障礙。企業(yè)可能會(huì)因?yàn)閾?dān)心未來(lái)受到政府處罰而不敢公開(kāi)使用 USDT，而金融科技初創(chuàng)公司則需要面對(duì)缺乏明確監(jiān)管框架的挑戰(zhàn)。

我們有理由相信，Tether 在非洲市場(chǎng)能夠取得不錯(cuò)的表現(xiàn)。Tether 的強(qiáng)大資金實(shí)力使其在非洲市場(chǎng)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)地位。這種資金支持為其打開(kāi)了許多機(jī)會(huì)之門(mén)。此外，Tether的策略是將穩(wěn)定幣的使用從城市地區(qū)的交易者擴(kuò)展到農(nóng)村地區(qū)。對(duì)于那些將商品供應(yīng)鏈延伸至農(nóng)村地區(qū)的商人來(lái)說(shuō)，他們?cè)缫言谂c中國(guó)及其他國(guó)際市場(chǎng)的同行交易中使用 USDt，因此將這種模式復(fù)制到本地市場(chǎng)是順理成章的。通過(guò)這種方式，Tether 有望進(jìn)一步推動(dòng)穩(wěn)定幣在非洲的普及，同時(shí)為更多地區(qū)的用戶(hù)提供便利的金融服務(wù)。

Tether 的太陽(yáng)能亭項(xiàng)目有望成功

Tether 的計(jì)劃中最具創(chuàng)新性的部分在于將穩(wěn)定幣支付和相關(guān)金融服務(wù)融入太陽(yáng)能亭的運(yùn)營(yíng)模式。這種模式不僅可能改變行業(yè)格局，還可能面臨一定的挑戰(zhàn)。

一方面，穩(wěn)定幣因其能有效解決實(shí)際金融問(wèn)題，已在非洲基層用戶(hù)中逐漸普及。如果 Tether 能夠?qū)⒎€(wěn)定幣的應(yīng)用拓展至農(nóng)村地區(qū)的實(shí)體太陽(yáng)能亭，這將進(jìn)一步推動(dòng)金融包容性。設(shè)想一下，一個(gè)農(nóng)民不僅可以在太陽(yáng)能亭為手機(jī)充電，還能將部分現(xiàn)金收入兌換成數(shù)字 USDt 余額。這種余額不僅能夠幫助農(nóng)民對(duì)抗本地貨幣的通貨膨脹，還為他們提供了一種更穩(wěn)定的價(jià)值存儲(chǔ)方式。他們可以利用這些余額購(gòu)買(mǎi)農(nóng)用物資，或在幾分鐘內(nèi)接收來(lái)自國(guó)外親屬的匯款。

從理論上看，這種太陽(yáng)能亭不僅是一個(gè)能源供應(yīng)中心，還能成為一個(gè)“非正式的微型銀行”，為那些無(wú)法接觸傳統(tǒng)銀行服務(wù)的群體提供支持。通過(guò)結(jié)合能源供應(yīng)與金融科技，這種模式可能顯著提升社區(qū)的整體發(fā)展水平——既解決了電力需求，又提供了更安全的儲(chǔ)蓄和交易方式。與傳統(tǒng)的太陽(yáng)能亭項(xiàng)目相比，Tether 的創(chuàng)新在于引入了金融服務(wù)功能，而不僅僅是提供能源和連接服務(wù)。

從商業(yè)角度來(lái)看，這種模式具有較強(qiáng)的可持續(xù)性，并且有望實(shí)現(xiàn)盈利。然而，這一項(xiàng)目的目標(biāo)可能不僅限于追求利潤(rùn)。Tether 的戰(zhàn)略似乎還包括擴(kuò)大穩(wěn)定幣的使用范圍，同時(shí)在新興市場(chǎng)中建立品牌影響力和良好聲譽(yù)。在美國(guó)和歐盟監(jiān)管壓力持續(xù)加大的背景下，Tether 正將目光轉(zhuǎn)向南半球，以開(kāi)拓新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。這種策略表明，Tether 或許愿意在太陽(yáng)能亭項(xiàng)目的初期階段承受一定的虧損，以便逐步建立一個(gè)完整的生態(tài)系統(tǒng)。這種方法類(lèi)似于 Mpesa 在肯尼亞的發(fā)展路徑：通過(guò)長(zhǎng)期投入和耐心培育市場(chǎng)，最終實(shí)現(xiàn)用戶(hù)的廣泛接受和商業(yè)上的成功。

對(duì)比 Tether 模式與 Gridless 模式

作為另一家致力于為非洲提供創(chuàng)新融資模式、開(kāi)發(fā)離網(wǎng)能源并真正實(shí)現(xiàn)了盈利的企業(yè)，Gridless 與 Tether 的模式存在顯著差異。以下是兩種模式的比較：

Tether 的計(jì)劃是通過(guò)部署太陽(yáng)能亭，為非洲社區(qū)提供靈活的支付選項(xiàng)和教育服務(wù)。而 Gridless 則專(zhuān)注于在擁有自然水資源的地區(qū)建設(shè)低成本的水力發(fā)電站，同時(shí)利用多余電力進(jìn)行比特幣挖礦，從而為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)提供穩(wěn)定支持。

融資方式

• Gridless 模式：通過(guò)將比特幣作為抵押品來(lái)獲取融資，推動(dòng)項(xiàng)目擴(kuò)展。

• Tether 模式：依靠其龐大的儲(chǔ)備資金直接投資項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

能源來(lái)源

• Gridless 模式：利用水力發(fā)電，依托水資源的低成本和可持續(xù)性。

• Tether 模式：依靠太陽(yáng)能發(fā)電，充分利用豐富且低成本的太陽(yáng)能資源。

收入來(lái)源

• Gridless 模式：通過(guò)比特幣挖礦和滿足社區(qū)用電需求來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。

• Tether 模式：通過(guò) USDt（或比特幣）的支付功能獲利，并可能通過(guò)管理浮動(dòng)資金賺取收益，或吸引用戶(hù)使用其他 Tether 提供的金融服務(wù)。

增長(zhǎng)潛力

• Gridless 模式：雖然受限于水力發(fā)電的地理?xiàng)l件，但能夠?yàn)樯鐓^(qū)提供本地化且更為穩(wěn)定的能源解決方案，同時(shí)通過(guò)比特幣挖礦實(shí)現(xiàn)內(nèi)在的財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

• Tether 模式：憑借其強(qiáng)大的資金實(shí)力和標(biāo)準(zhǔn)化的太陽(yáng)能亭設(shè)計(jì)，能夠更快速地?cái)U(kuò)展市場(chǎng)。然而，這種模式可能會(huì)面臨加密貨幣相關(guān)的監(jiān)管障礙，同時(shí)在管理大量實(shí)體站點(diǎn)方面也存在一定的復(fù)雜性。

可以看出，這兩種模式在結(jié)合可再生能源與加密貨幣方面都展現(xiàn)了很強(qiáng)的創(chuàng)新性，但應(yīng)用場(chǎng)景略有不同。Tether 的太陽(yáng)能亭能夠快速覆蓋服務(wù)不足的地區(qū)，特別適合那些太陽(yáng)能資源豐富但傳統(tǒng)電網(wǎng)擴(kuò)展受限的區(qū)域。而 Gridless 的水力發(fā)電模式雖然部署周期較長(zhǎng)，卻提供了一種更加注重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的解決方案。這種模式能夠?yàn)樯鐓^(qū)提供持久且穩(wěn)定的電力供應(yīng)，更好地支持社區(qū)的長(zhǎng)期發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

在理想情況下，可以采用一種混合模式。例如，在水力發(fā)電不可行的地區(qū)部署太陽(yáng)能亭，以彌補(bǔ)能源供應(yīng)的空白。通過(guò)這種方式，可以最大化非洲離網(wǎng)電氣化的整體影響力，為更多社區(qū)提供可靠的能源支持，同時(shí)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

非洲水力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電和風(fēng)能發(fā)電分布圖

正如上圖所示，雖然太陽(yáng)能和水力發(fā)電在某些區(qū)域有重疊，但也有大面積地區(qū)更適合其中一種能源形式。Tether 的太陽(yáng)能亭主要面向陽(yáng)光充足但電網(wǎng)匱乏的地區(qū)，例如薩赫勒地區(qū)和非洲之角。這些區(qū)域以高強(qiáng)度的太陽(yáng)輻射和有限的水力發(fā)電潛力為特點(diǎn)，非常適合采用模塊化設(shè)計(jì)并能夠快速部署的太陽(yáng)能亭。這些亭子不僅能提供電力，還能為當(dāng)?shù)鼐用裉峁┗ヂ?lián)網(wǎng)接入和金融服務(wù)。而 Gridless 則專(zhuān)注于東非和南部非洲等水資源豐富的地區(qū)，建設(shè)小型水力發(fā)電站。這些地區(qū)的河流流量穩(wěn)定，能夠支持每天 24 小時(shí)不間斷的電力供應(yīng)。