特朗普“政策迷霧”+鮑威爾難題——市場(chǎng)躊躇中

作者：比推BitpushNews Mary Liu

北京時(shí)間 3 月 20 日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新利率決議，隨后鮑威爾主席還將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，全球市場(chǎng)屏息以待。

金融市場(chǎng)正面臨諸多不確定性。本次會(huì)議的特殊之處在于，它將全面評(píng)估特朗普政府一系列新政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者們將討論通脹控制的進(jìn)展，并決定是否調(diào)整貨幣政策。

市場(chǎng)已提前承壓，比特幣盤整回落

樂(lè)觀情緒持續(xù)了沒(méi)幾天，風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前再次回落。截至發(fā)稿時(shí)，比特幣價(jià)格約為 82,715 美元，過(guò)去 24 小時(shí)下跌了 1.5%。

Solana、以太坊和 XRP 等主流幣種跌幅更為顯著。美股市場(chǎng)同樣承壓，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普 500 指數(shù)均出現(xiàn)下跌。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)立即放松政策的擔(dān)憂正在加劇，盡管 2 月份的通脹數(shù)據(jù)有所放緩，但幅度并不顯著，且僅僅是單月數(shù)據(jù)。

美聯(lián)儲(chǔ)大概率按兵不動(dòng)，但“點(diǎn)陣圖”暗藏玄機(jī)

市場(chǎng)普遍預(yù)期，本次美聯(lián)儲(chǔ)將維持當(dāng)前 4.25%-4.50% 的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變。從?CME Group的 FedWatch 工具來(lái)看，交易員認(rèn)為3月降息的可能性為微乎其微。

此前，美聯(lián)儲(chǔ)官員已多次強(qiáng)調(diào)將采取“觀望”態(tài)度，部分原因正是特朗普總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策帶來(lái)了顯著的不確定性，這已經(jīng)開(kāi)始影響企業(yè)和消費(fèi)者信心，并引發(fā)了股市下跌和對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

本次會(huì)議的焦點(diǎn)將是隨政策聲明一同發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》，特別是備受關(guān)注的“點(diǎn)陣圖”。這份圖表將展示 19 位委員會(huì)成員對(duì)未來(lái)聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值，是市場(chǎng)推測(cè)未來(lái)利率路徑的重要依據(jù)。

盡管野村證券分析師預(yù)計(jì)本次“點(diǎn)陣圖”的中值預(yù)測(cè)不會(huì)有太大變化，但考慮到市場(chǎng)情緒的緊張以及對(duì)未來(lái)降息預(yù)期的不確定性，任何細(xì)微的調(diào)整都可能引發(fā)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。

特朗普的“政策迷霧”下：滯脹陰影籠罩，華爾街拉響警報(bào)

最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)情緒都顯示，分析師開(kāi)始擔(dān)心“滯脹”的風(fēng)險(xiǎn)，這意味著未來(lái)經(jīng)濟(jì)一旦出現(xiàn)壞消息，美股可能也會(huì)跟著下跌。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，大家擔(dān)心特朗普的政策可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變慢，同時(shí)物價(jià)又上漲，這就是“滯脹”。華爾街機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始為此擔(dān)憂并調(diào)整預(yù)期了。

包括摩根大通、高盛和摩根士丹利在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)近期都下調(diào)了對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，主要原因是他們認(rèn)為特朗普政府限制性的貿(mào)易和移民政策可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不利影響。

再來(lái)看看通脹，雖然二月份的物價(jià)指數(shù)顯示通脹有所放緩，但高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，考慮到特朗普政府已經(jīng)開(kāi)始征收關(guān)稅，而且未來(lái)可能還會(huì)加碼，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不重新考慮他們對(duì)通脹的預(yù)測(cè)。高盛甚至預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在 2025 年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，將核心通脹率上調(diào)到 2.8%，同時(shí)將 GDP 增長(zhǎng)率下調(diào)到 1.8%，這主要是因?yàn)殛P(guān)稅政策的影響。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期如何牽動(dòng)加密市場(chǎng)神經(jīng)？

比特幣等加密貨幣通常被視為“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”，其價(jià)格走勢(shì)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好密切相關(guān)。在高利率環(huán)境下，債券等相對(duì)安全的資產(chǎn)更具吸引力，可能導(dǎo)致資金從加密貨幣等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中流出。目前，比特幣價(jià)格在 83,000 美元附近徘徊，市場(chǎng)情緒指數(shù)仍處于“恐懼”區(qū)間，這可能意味著市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)潛在的利空有所預(yù)期。

根據(jù)Polymarket參與者的預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)不確定性和全球緊張局勢(shì)可能會(huì)加劇加密貨幣市場(chǎng)的看跌壓力。Polymarket數(shù)據(jù)顯示，比特幣本周收盤價(jià)在81,000美元至87,000美元之間的可能性為51%。

總結(jié)

美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明和鮑威爾的講話，無(wú)疑將為加密貨幣市場(chǎng)的短期走向定下基調(diào)。鴿派信號(hào)可能點(diǎn)燃市場(chǎng)反彈的希望，而鷹派立場(chǎng)則可能延長(zhǎng)當(dāng)前的下跌趨勢(shì)。在市場(chǎng)情緒已經(jīng)較為悲觀的情況下，任何略微積極的信號(hào)都可能成為價(jià)格上漲的催化劑。然而，對(duì)于加密貨幣投資者而言，保持警惕和謹(jǐn)慎始終是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的最佳策略。