土耳其里拉連續(xù)多年貶值，當危機中的法幣失守，加密資產能否成為避風港？

作者：Weilin，PANews

3月19日，土耳其伊斯坦布爾市長、總統(tǒng)埃爾多安的競爭對手Ekrem Imamoglu被逮捕，引發(fā)當地投資者恐慌，土耳其法幣里拉在下午4時左右暴跌，達到新的歷史低點41:1（TRY:USD）。約一小時后，加密市場出現(xiàn)避險潮，幣安上BTC/TRY交易量大幅飆升。

回顧過去5年，土耳其每次經歷重大的法幣貶值危機，比特幣交易量大多發(fā)生明顯增長。在全球經濟波動加劇的當下，加密貨幣是否會成為更多貨幣不穩(wěn)定國家民眾的金融避險工具？

局勢動蕩下，土耳其里拉暴跌至歷史最低點，比特幣交易量飆升

3月19日，受國內局勢動蕩影響，土耳其里拉（TRY）兌美元（USD）匯率一度跌至歷史最低點，達到了41里拉兌換1美元，單日貶值接近10%。匯率暴跌的直接后果是，加密市場出現(xiàn)資金避險潮，Binance平臺上的比特幣-里拉（BTC/TRY）交易量大幅飆升，3月19日15點至16點期間，該交易對的成交量達到93個BTC，創(chuàng)下至少一年以來的最高水平。與此同時，部分是受到美國宏觀政策影響，比特幣價格在此期間也迎來顯著上漲。截至3月20日早8時，BTC突破87,000美元，日內漲幅達2.78%。也有市場分析認為，土耳其的交易需求刺激了BTC/USD的上漲。

在此之后，Strategy創(chuàng)始人Michael Saylor甚至在社交媒體X平臺上發(fā)里拉的貶值走勢圖，呼吁“嘗試比特幣”，進一步推動市場對BTC作為價值儲存工具的關注。

在土耳其里拉劇烈貶值的背景下，投資者正迅速轉向比特幣以及穩(wěn)定幣，以尋求更穩(wěn)定的價值儲存方式。這并非個例，回顧過去5年，每當土耳其經歷貨幣危機時，在本地，比特幣和穩(wěn)定幣的交易量大多呈現(xiàn)猛增趨勢，這凸顯了加密貨幣在貨幣不穩(wěn)定國家中“避風港”的避險作用。

過去5年土耳其里拉下跌后，BTC/TRY交易量和比特幣如何表現(xiàn)？

近年來，土耳其里拉兌美元，經歷過幾次顯著的下跌。

2020年：全球疫情沖擊與政策失誤，里拉跌破7兌1美元

2020年，全球新冠疫情的爆發(fā)對新興市場經濟造成嚴重沖擊，土耳其的外匯儲備快速下降，而埃爾多安政府堅持低利率政策，加劇資本外流。7月底，里拉兌美元跌破7:1大關。幣安數據顯示，BTC/TRY從7月21日開始，日交易量從43.79BTC增長至8月21日的60.33BTC。到11月7日，里拉兌美元進一步跌至8.43:1。這一年，里拉全年的累計貶值幅度接近26%。

比特幣在2020年表現(xiàn)搶眼，從年初的7194美元一路攀升至年底的28,990美元，全年漲幅高達303%。雖然3月12日的“3·12大跌”曾導致BTC跌至4106美元的低點，但之后的強勁反彈再次證明了比特幣作為抗通脹資產的潛力。

2021年：央行動蕩加劇，里拉單日暴跌17%

2021年，土耳其金融市場陷入信任危機。3月20日，央行行長Naci Agbal被突然解職，引發(fā)市場恐慌。3月22日，里拉兌美元單日暴跌近17%，跌至8.4:1。從那時起至4月13日，幣安BTC/TRY日交易量都在上漲趨勢中。同一時期，谷歌搜索數據顯示，土耳其境內的比特幣搜索量暴增566%，顯示出市場對BTC的避險需求激增。在比特幣方面，比特幣的全球價格在3月并未顯著上漲。

2021年11月23日，埃爾多安為降息政策辯護，拒絕正統(tǒng)加息應對通脹，土耳其通脹率接近20%。11月23日，里拉單日跌幅超15%，11月底跌破12兌1美元。11月24日，BTC/TRY日交易量猛增至873.52BTC。

不過這一次里拉暴跌后，比特幣在全球市場（BTC/USD）短期內也未顯著上漲，11月底至12月初甚至出現(xiàn)下跌。

2021年，里拉全年跌幅約82%，從年初匯率約7.43跌至年底約13.50。

2022年：惡性通脹下，加密貨幣交易活躍

2022年，土耳其通脹率飆升至20年來最高點，超過85%。政府雖推出“里拉存款保護”計劃以穩(wěn)定市場，但投資者信心仍未恢復。12月中旬，里拉兌美元跌破18:1，全年累計貶值39%。次年1月，幣安上出現(xiàn)交易BTC的一個新的高峰期。

比特幣在2022年陷入熊市，受美聯(lián)儲加息、FTX崩盤等因素影響，BTC全年下跌64%。盡管如此，土耳其投資者仍然活躍于加密市場，DOGE成為最受歡迎的交易資產之一，在2022年10月至11月間，其交易量甚至超過BTC和ETH總和，達到3.8億美元。盡管埃爾多安政府曾經警告公眾遠離加密貨幣，但當地居民仍將其作為抗通脹工具。

2023年：大選后政策調整難挽頹勢，BTC/TRY交易量攀升

2023年5月，埃爾多安成功連任，政府經濟團隊開始調整貨幣政策，央行大幅加息以穩(wěn)定市場。然而，由于此前的經濟損害過大，通脹依然高企。至6月，里拉兌美元跌至23:1，年底進一步跌至29.5:1，全年貶值58%。6月27日，BTC/TRY達到502.9BTC的日交易量。

這一年中，比特幣全球市場在2023年6月至12月迎來強勁反彈，價格從26,800美元漲至42,300美元，漲幅達58%。比特幣全球價格上漲更多受到機構資金流入、ETF審批預期等因素驅動，但在土耳其本地，由于里拉貶值，BTC價格漲幅更為顯著，從70萬里拉漲至125萬里拉，漲幅達到78%。

2024年：土耳其頻現(xiàn)賬戶赤字，BTC突破10萬美元

2024年10月，全球美元走強，俄烏沖突推高能源價格，加劇土耳其經常賬戶赤字。10月中旬，里拉兌美元跌破35:1，全年貶值19%。

同期，比特幣價格受美元強勢影響一度跌至58,000美元，但12月因美國大選后政策明朗及加密市場利好（如ETF交易量激增），多次突破10萬美元。這一趨勢也帶動了BTC/TRY交易對的交易量攀升，例如，幣安數據顯示，美國大選后，民眾對加密熱情上漲，12月17日，BTC/TRY達到123.23 BTC的日交易量。

BTC和穩(wěn)定幣：貨幣不穩(wěn)定國家民眾的避風港

在經歷惡性通脹和本幣貶值的經濟體中，BTC和穩(wěn)定幣正成為居民的重要避險工具。

根據coingecko的一份報告，在委內瑞拉，2024年，該國通脹率仍高達60%，盡管低于2018年的峰值，但經濟困境依舊嚴峻。政府推出的Petro加密貨幣在2024年破產，但比特幣和穩(wěn)定幣交易量激增。2024年，作為匯款使用的加密貨幣激增，委內瑞拉每年54億美元的匯款中已有9%通過加密貨幣轉移。

在阿根廷，2024年通脹率高達276%，比特幣成為對沖比索貶值的重要工具。該國加密貨幣交易量在2023-2024年間達到911億美元，超越巴西，成為拉美地區(qū)最活躍的加密市場之一。

比特幣因其去中心化、固定供應（2100萬枚）和抗審查特性，被視為“數字黃金”，適用于長期價值儲存。而穩(wěn)定幣（如USDT、USDC）則因與美元掛鉤，提供價格穩(wěn)定性，更適合短期交易和避險。

在貨幣不穩(wěn)定國家，BTC和穩(wěn)定幣形成互補體系：比特幣用于長期對抗通脹，穩(wěn)定幣則提供短期流動性需求。盡管加密貨幣不能解決經濟體的根本問題，但在惡性通脹和匯率危機中，它們無疑為個人提供了保值和交易的現(xiàn)實解決方案。

總的來說，從這一次里拉暴跌的例子看也看出，在經歷惡性通貨膨脹的經濟中，加密貨幣凸顯了個人應對金融危機的重要。像比特幣和穩(wěn)定幣這樣的加密貨幣為保護財富和促進交易提供了及時且實用的解決方案，尤其是在傳統(tǒng)貨幣失靈時。在未來，加密貨幣或將成為全球金融生態(tài)的重要組成部分。