原文標(biāo)題：《代幣化美債市值「突破 50 億美元」，本月需求爆發(fā)，RWA 當(dāng)前領(lǐng)頭羊是誰？》

原文作者：James，動(dòng)區(qū)動(dòng)趨 BlockTempo

據(jù) wa.xyz 數(shù)據(jù)顯示，代幣化美國國債市值本周首次突破 50 億美元，僅兩周內(nèi)市值就激增 10 億美元，主要由資產(chǎn)管理巨頭貝萊德（BlackRock）和數(shù)字資產(chǎn)公司 Securitize 聯(lián)手推出的代幣化美債基金 BUIDL 推動(dòng)。

目前，排名前五的代幣化美國國債基金分別為： ?

· 貝萊德與 Securitize 的 BUIDL：17.02 億美元 ?

· Hashnote 的 USYC：7.65 億美元 ?

· 富蘭克林鄧普頓的 BENJI：6.93 億美元 ?

· Ondo Finance 的 USDY：5.94 億美元 ?

· Superstate 的 USTB：4.13 億美元 ?

代幣化美債如今已站在代幣化趨勢的最前沿，成功吸引全球眾多金融巨頭與數(shù)字資產(chǎn)公司的關(guān)注。富達(dá)投資（Fidelity Investments）最近也成為最新一家嘗試建立代幣化貨幣市場基金的美國大型資產(chǎn)管理公司。上周，該公司已提交申請(qǐng)，希望在以太坊上推出美元貨幣市場基金的代幣化版本。

富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)管理部門主管 Cynthia Lo Bessette 表示，該公司看好代幣化及其對(duì)金融服務(wù)行業(yè)的變革潛力，因?yàn)樗芡ㄟ^在各市場間有效獲取與配置資本來提升交易效率。

代幣化美債發(fā)展?jié)摿?/h1>

代幣化美債允許投資者將閑置資金部署至區(qū)塊鏈上以獲取收益，其運(yùn)作方式類似于傳統(tǒng)的貨幣市場基金。此外，代幣化國債正越來越多地作為 DeFi 協(xié)議的儲(chǔ)備資產(chǎn)，另一個(gè)具有巨大潛力的使用場景是將代幣化國債用于交易及資產(chǎn)管理活動(dòng)中的抵押品。

道富銀行也正在探索債券和貨幣市場基金的代幣化可能性。道富銀行產(chǎn)品主管 Donna Milrod 曾指出，抵押品代幣本可以用來避免或緩解 2022 年英國養(yǎng)老基金所面臨的負(fù)債驅(qū)動(dòng)型危機(jī)，使養(yǎng)老基金和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)能夠使用貨幣市場基金代幣來滿足保證金要求，而無需通過清算資產(chǎn)籌集現(xiàn)金。

代幣化美債的優(yōu)劣勢

有些讀者可能會(huì)好奇，既然傳統(tǒng)美國國債與代幣化后的資產(chǎn)本質(zhì)上相同，為什么還需要特別購買代幣化版本？以下是優(yōu)缺點(diǎn)的對(duì)比： ?

傳統(tǒng)美國國債的缺點(diǎn)：

· 跨境交易限制：傳統(tǒng)美債在跨境交易時(shí)成本高、速度慢。

· 結(jié)算與交割效率低：傳統(tǒng)金融交易通常需要 T+1 或更長的結(jié)算周期。

代幣化美債的優(yōu)勢（基于區(qū)塊鏈技術(shù)）：

· 實(shí)現(xiàn) 24/7 即時(shí)清算，大幅提升交易效率。

· 打破地域與金融機(jī)構(gòu)限制，促進(jìn)全球資金流動(dòng)。

不過，代幣化美債也存在風(fēng)險(xiǎn)，例如如何落實(shí) AML/KYC 規(guī)范，以防止洗錢與資金挪用。此外，區(qū)塊鏈資產(chǎn)安全、智能合約漏洞及黑客攻擊的潛在風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生問題，可能會(huì)帶來嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這仍是整個(gè)行業(yè)需要克服的挑戰(zhàn)。

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