2025 年加密投資指南：新的一年如何分配資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)收益最大化？

如果你想在這個(gè)周期中實(shí)現(xiàn)改變?nèi)松氖找妫托枰_地構(gòu)建你的投資組合。然而，這一輪周期的表現(xiàn)與我們的預(yù)期有所不同。ETH 的價(jià)格幾乎穩(wěn)定在 3200 美元附近，像過(guò)去那樣的全面山寨幣季（altseason）還沒(méi)有出現(xiàn)。

更令人意外的是，每隔幾周市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)新的投資趨勢(shì)。如果你從去年 10 月起一直持有 Goat 或 Zerebro（AI 領(lǐng)域的先行者），現(xiàn)在的表現(xiàn)可能會(huì)低于市場(chǎng)平均水平。

因此，適應(yīng)市場(chǎng)變化至關(guān)重要。

新年是一個(gè)重新審視和調(diào)整投資組合的好機(jī)會(huì)。我想分享一下我是如何規(guī)劃我的投資策略的，希望能幫助你找到適合自己的方法。對(duì)我來(lái)說(shuō)，將投資組合劃分為不同的“資金桶”（buckets）是非常有效的方式，這樣可以更好地管理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)明確每個(gè)目標(biāo)。

需要注意的是，我不會(huì)給出具體的資金分配比例。每個(gè)人的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力都不一樣。比如，小規(guī)模投資者可能更傾向于冒險(xiǎn)，而大規(guī)模投資者則可能更注重保守策略。

我分享的，是一種策略框架，幫助你找到適合自己的投資方式。

第一桶：多年儲(chǔ)備

示例：Bitcoin、Ethereum、Solana

目標(biāo)：通過(guò)長(zhǎng)期持有實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)，對(duì)沖法幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。這部分資金是為了確保你在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)能夠穩(wěn)定獲利。無(wú)論市場(chǎng)如何波動(dòng)，這些代幣都是跨多個(gè)周期持有的核心資產(chǎn)，每輪周期都會(huì)讓這個(gè)投資桶變得更大。

我將這一部分資金視為“不可觸碰”的儲(chǔ)備。每輪周期都會(huì)有資金流入這個(gè)投資桶，但絕不會(huì)有資金流出。所有的收益最終都會(huì)進(jìn)入這個(gè)投資桶。

在牛市中，你可能會(huì)感到 FOMO。當(dāng)你聽(tīng)到某個(gè)新代幣有巨大潛力，卻發(fā)現(xiàn)手頭沒(méi)有多余的資金時(shí)你可能會(huì)想動(dòng)用這個(gè)桶子里的儲(chǔ)備：

“我賣(mài)掉一些 Bitcoin，沖進(jìn)這個(gè)新幣。一旦這個(gè)幣漲了 10 倍，我再買(mǎi)回 Bitcoin！”

這類(lèi)計(jì)劃往往很難如愿以?xún)?。即使你真的賺?10 倍，你可能會(huì)覺(jué)得自己是天才，繼續(xù)冒險(xiǎn)，直到最終將資金還給市場(chǎng)。

這個(gè)一部分資金的核心任務(wù)是防守。不管生活中發(fā)生什么，我都不會(huì)從零開(kāi)始。Bitcoin 的價(jià)值未來(lái)可能會(huì)達(dá)到 100 萬(wàn)美元。你肯定不希望因?yàn)樵?jīng)賣(mài)掉比特幣，去追逐那些最終歸零的垃圾幣而懊悔。

過(guò)去，我曾經(jīng)在這個(gè)投資桶中將比特幣和以太坊等權(quán)分配。但后來(lái)我改變了策略，現(xiàn)在更多地傾向于比特幣。原因很簡(jiǎn)單：比特幣作為一種數(shù)字黃金，是不可替代的，而以太坊每個(gè)周期都面臨著來(lái)自多個(gè)方向的挑戰(zhàn)。它不僅要與其他智能合約平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，還需要解決自身的擴(kuò)展性問(wèn)題和復(fù)雜的生態(tài)環(huán)境。

大部分的儲(chǔ)備資金都存放在冷錢(qián)包中，我也將大約 30% 的資金用于 DeFi 收益和潛在的空投。例如，我通過(guò) @SolvProtocol 為 BTC 獲取收益，同時(shí)爭(zhēng)取空投機(jī)會(huì)。而我的 ETH 則作為 $mETH 在 @0xMantle 上進(jìn)行流動(dòng)性挖礦。

衡量成功的標(biāo)準(zhǔn)：在每個(gè)市場(chǎng)周期結(jié)束時(shí)，我都會(huì)通過(guò)這個(gè)投資桶的增長(zhǎng)規(guī)模來(lái)衡量自己的投資成效。目標(biāo)很明確：不斷積累比特幣，為未來(lái)做好準(zhǔn)備。

第二桶：周期信念持倉(cāng)

示例：Virtuals、Hyperliquid、Solana、Sui、Pendle 等

目標(biāo)：選擇你真正有信心的資產(chǎn)。很多人虧錢(qián)，是因?yàn)轭l繁交易和過(guò)度輪換，而這一部分投資組合的重點(diǎn)是長(zhǎng)期持有，避免這些問(wèn)題。

這些資產(chǎn)是你最有信念的選擇，即使價(jià)格下跌 25%，你也不會(huì)動(dòng)搖。它們通常是每個(gè)周期中最熱門(mén)敘事的核心資產(chǎn)。

在周期初期就開(kāi)始布局，持有這些資產(chǎn)貫穿整個(gè)周期，并在價(jià)格上漲的過(guò)程中逐步獲利。在熊市來(lái)臨之前完全出掉這些倉(cāng)位，然后在熊市中尋找重新入場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

需要注意的是，調(diào)整策略是正常的。我原本將 ai16z 列為本周期的長(zhǎng)期持倉(cāng)之一，但最近我決定清倉(cāng)，盡管它本應(yīng)是一個(gè)長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)。原因很簡(jiǎn)單：我不想再應(yīng)對(duì)創(chuàng)始人不可預(yù)測(cè)的行為。

關(guān)鍵在于：保持強(qiáng)烈信念，但靈活應(yīng)對(duì)變化。

第三桶：短期交易

目標(biāo)：短期交易是你獲取高回報(bào)的主要來(lái)源，但同時(shí)也伴隨著較大的波動(dòng)性。專(zhuān)注于市場(chǎng)上最熱門(mén)的領(lǐng)域，是成功的關(guān)鍵。

目前來(lái)看，我不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)全面的山寨幣市場(chǎng)，即所有資產(chǎn)同時(shí)上漲。原因在于市場(chǎng)上代幣種類(lèi)過(guò)多，而流動(dòng)性不足。這種現(xiàn)象被稱(chēng)為“山寨幣分散化”（altcoin dispersion）。

因此，選擇市場(chǎng)上最熱門(mén)的領(lǐng)域尤為重要。在本周期中，我們已經(jīng)看到 memecoins 和 A.I. agents 的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

我的操作方法如下：

1. 確定 1-2 個(gè)表現(xiàn)最強(qiáng)的領(lǐng)域；

2. 找到這些領(lǐng)域中最有潛力的項(xiàng)目；

3. 將盈利轉(zhuǎn)移到 BTC 或穩(wěn)定幣中，鎖定收益。

如何找到熱門(mén)領(lǐng)域？說(shuō)實(shí)話，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者通?？梢酝ㄟ^(guò)市場(chǎng)“氛圍”感知到趨勢(shì)。不過(guò)，現(xiàn)在也有一些工具可以幫助我們量化這些趨勢(shì)。

例如，@_kaitoai 是一個(gè)付費(fèi)工具，而 @_dexuai 則是免費(fèi)的且非常高效。

從數(shù)據(jù)中可以看到，A.I. agents 從 2024 年 11 月 11 日開(kāi)始表現(xiàn)優(yōu)異。你無(wú)需在趨勢(shì)剛萌芽時(shí)就入場(chǎng)，只需在市場(chǎng)信號(hào)明確時(shí)果斷行動(dòng)即可。

有人可能會(huì)質(zhì)疑：“這些 A.I. agents 不過(guò)是 ChatGPT 的包裝罷了?！?/p>

或許是這樣，也或許不是。

但只要市場(chǎng)愿意給我?guī)?lái)收益，我就會(huì)抓住機(jī)會(huì)，而不是浪費(fèi)時(shí)間在社交媒體上為了反對(duì)而反對(duì)。

可以把理解行業(yè)發(fā)展想象成沖浪。我總是在尋找更大的浪潮，隨時(shí)準(zhǔn)備抓住下一個(gè)機(jī)會(huì)。

例如，我一直堅(jiān)信 A.I. agents 會(huì)徹底改變 DeFi。這是因?yàn)?DeFi 的學(xué)習(xí)曲線過(guò)于陡峭，而用戶(hù)體驗(yàn)（UX/UI）也十分不友好。

過(guò)去幾個(gè)月，我選擇投資了 MODE 網(wǎng)絡(luò)，因?yàn)樗麄冊(cè)谶@一領(lǐng)域具備獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。早在 DeFAI（DeFi 與 AI 的結(jié)合）成為熱門(mén)話題之前，他們就已經(jīng)在這一方向上進(jìn)行了深度探索。

不過(guò)，我的投資邏輯是忠于趨勢(shì)，而不是忠于具體的協(xié)議——我的目標(biāo)是找到每個(gè)領(lǐng)域中跑得最快的那一匹“馬”。

當(dāng) @DanieleSesta 推出 @HeyAnonai 時(shí)，我判斷這是更快的一匹“馬”，于是果斷調(diào)整了投資組合。

為什么我會(huì)這么做？因?yàn)樵谏弦粋€(gè)市場(chǎng)周期中，我親眼見(jiàn)證了他成功將兩個(gè)協(xié)議推向 10 億美元的市值。他不僅對(duì)推動(dòng)協(xié)議價(jià)值有著非凡的能力，同時(shí)也展現(xiàn)出一種毫不妥協(xié)的競(jìng)爭(zhēng)精神，這種專(zhuān)注讓他成為一個(gè)值得關(guān)注的強(qiáng)者。

（需要說(shuō)明的是，我無(wú)意對(duì) MODE 網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行任何負(fù)面評(píng)價(jià)。我認(rèn)為他們的開(kāi)發(fā)進(jìn)度已經(jīng)領(lǐng)先于大多數(shù) DeFAI 項(xiàng)目，并且未來(lái)可能會(huì)有更好的表現(xiàn)。但我希望通過(guò)分享這些故事，讓這篇文章不僅僅停留在理論層面。）

在加密貨幣領(lǐng)域，賺錢(qián)的關(guān)鍵并不是你認(rèn)為什么會(huì)漲，而是你判斷其他人會(huì)認(rèn)為什么會(huì)漲。這正是“凱恩斯美人理論”的核心思想——市場(chǎng)的集體預(yù)期才是決定價(jià)格的關(guān)鍵。

從下面的圖表中可以看到，DeFAI 正在逐漸獲得市場(chǎng)的注意力。因此，我相信這個(gè)敘事還有很大的潛力，值得繼續(xù)關(guān)注和挖掘。

在短期交易中，我通常會(huì)關(guān)注以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：

• 對(duì)新興領(lǐng)域保持高度關(guān)注。我始終對(duì)新類(lèi)別充滿(mǎn)興趣，這也是為什么人工智能代理（AI Agent）如此引人注目。當(dāng)前，AI 的新用例層出不窮，幾乎難以準(zhǔn)確評(píng)估其價(jià)值。例如，人工智能代理與元宇宙的結(jié)合，或者一個(gè)專(zhuān)門(mén)用于尋找系統(tǒng)漏洞的 AI 工具。

  ??截至 2025 年 1 月 15 日，DeFAI（DeFi 與 AI 的結(jié)合）是一個(gè)全新的領(lǐng)域。如果未來(lái)幾個(gè)月有更大的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，我會(huì)果斷調(diào)整策略，抓住那一波浪潮。

• 快速迭代的重要性。在加密領(lǐng)域，用戶(hù)的注意力極為短暫，甚至被比喻為“金魚(yú)的記憶”。因此，團(tuán)隊(duì)的更新速度至關(guān)重要。快速迭代的能力是一個(gè)協(xié)議保持市場(chǎng)關(guān)注度的關(guān)鍵。

• 是堅(jiān)持信念，還是追逐趨勢(shì)？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，交易可以分為兩種風(fēng)格：

  ??第一種是基于信念的交易。你通過(guò)深入研究，提前布局，并建立對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的信心。然后，你等待市場(chǎng)其他投資者逐漸發(fā)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)。這也是我在 GAME 項(xiàng)目上的策略。我很早就買(mǎi)入了它，并耐心持有了幾周時(shí)間，直到它的價(jià)格開(kāi)始爆發(fā)。

  ??不過(guò)，這種方式也有風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)價(jià)格長(zhǎng)期橫盤(pán)時(shí)，你可能會(huì)懷疑自己到底是目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的天才，還是誤判形勢(shì)的“笨蛋”。

  ??第二種是追逐市場(chǎng)的勢(shì)頭。當(dāng)某個(gè)項(xiàng)目突然爆發(fā)時(shí)，你迅速跟隨趨勢(shì)，乘勢(shì)而上。這種方式同樣有效。兩者各有優(yōu)點(diǎn)，而關(guān)鍵在于找到適合自己的策略。在這個(gè)過(guò)程中，記錄交易日志是非常有幫助的。通過(guò)長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)積累，你可以發(fā)現(xiàn)自己的交易模式，并總結(jié)出在哪些情況下更容易取得成功。

最后，你需要弄清楚自己在投資中最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。我并不喜歡花時(shí)間在“底層戰(zhàn)壕”里，去挖掘那些市值不足 100 萬(wàn)美元的項(xiàng)目，這對(duì)我來(lái)說(shuō)并不適合。

從我的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我最成功的策略是找到市值在 500 萬(wàn)到 2500 萬(wàn)美元之間的協(xié)議，然后持有它們，直到市值突破 1 億美元以上。這是我的方式，但每個(gè)人的優(yōu)勢(shì)都不同。也許你在那些更高風(fēng)險(xiǎn)、更高回報(bào)的“Degen”（投機(jī)型）投資中更有心得。

在交易中，我遵循以下幾個(gè)原則：

• 我很早就會(huì)止損。

• 我通常在收益達(dá)到 3 倍左右時(shí)獲利了結(jié)。

• 如果某個(gè)項(xiàng)目表現(xiàn)非常出色，我會(huì)加大對(duì)它的投入。

第四桶：穩(wěn)定幣

穩(wěn)定幣在投資組合中扮演著重要角色，主要有以下幾個(gè)用途：

• 降低波動(dòng)性：穩(wěn)定幣可以幫助你的投資組合更穩(wěn)定。畢竟，如果你全部投資于高風(fēng)險(xiǎn)代幣，一天內(nèi)資產(chǎn)下跌 40% 是很難承受的。而穩(wěn)定幣能讓你在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)保持冷靜，繼續(xù)參與游戲。

• 為抄底提供“彈藥”：回顧以往的牛市，市場(chǎng)從來(lái)不是一路上漲，總會(huì)有回調(diào)的機(jī)會(huì)。手頭有穩(wěn)定幣，能讓你抓住這些機(jī)會(huì)。

• 賺取收益：目前穩(wěn)定幣的年化收益率 (APY) 大約在 15-20% 左右，積少成多也是一筆可觀的收入。我個(gè)人推薦 @0xfluid 作為收益工具。

我會(huì)將穩(wěn)定幣分為兩類(lèi)：

1. 永久收益：這部分是我從市場(chǎng)中提取出來(lái)的穩(wěn)定幣，計(jì)劃永久退出加密市場(chǎng)?？梢杂盟鼈儏⑴c收益農(nóng)業(yè)，或者直接兌換成法幣。這能確保你不會(huì)在一個(gè)周期中將所有利潤(rùn)回吐。

2. 臨時(shí)收益：這部分是我從某些資產(chǎn)中獲利后暫時(shí)存放的資金，等待找到新的投資機(jī)會(huì)。為了方便管理，可以用不同的穩(wěn)定幣來(lái)區(qū)分，例如將永久收益存為 USDC，而臨時(shí)收益存為 USDT，或者將所有永久收益轉(zhuǎn)移到 Fluid 上。

分散化是關(guān)鍵：上一周期中我們都見(jiàn)證了一些穩(wěn)定幣的意外，因此分散持有不同類(lèi)型的穩(wěn)定幣（如 USDC、USDT、sUSD，甚至一些基于真實(shí)資產(chǎn)的穩(wěn)定幣）是非常重要的。同時(shí)，將它們分散存放在不同的收益平臺(tái)上，也能降低風(fēng)險(xiǎn)。

其他建議

• “把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里，但要密切關(guān)注那個(gè)籃子?！?/strong>這句話有多種解讀方式。我并不是把所有資金都集中在一個(gè)協(xié)議上，而是現(xiàn)在將主要精力投入到人工智能代理（AI Agent）這個(gè)領(lǐng)域中。