廣州加速數(shù)字人民幣落地，中國跨境支付新藍圖？

撰文：Iris、劉紅林

有一種虛擬貨幣，看似與其他 Token 沒什么不同，但卻獨立于 Web3 自成一派，它就是 CBDC（央行數(shù)字貨幣）。

作為由國家信用背書的法定數(shù)字貨幣，CBDC 不僅解決了虛擬貨幣去中心化帶來的監(jiān)管難題，還繼承了傳統(tǒng)金融體系的合規(guī)與穩(wěn)定，因而被全球多國及地區(qū)視為數(shù)字經(jīng)濟時代的新型支付工具。從歐洲央行到美聯(lián)儲，全球主要經(jīng)濟體都在加快 CBDC 的研發(fā)和試點，力圖在數(shù)字支付領(lǐng)域搶占先機。

在這場全球競速中，中國無疑走在前列。

數(shù)字人民幣發(fā)展近況

區(qū)別于其他國家和地區(qū)一邊開放擁抱虛擬貨幣一邊自數(shù)字人民幣（e-CNY）推出以來，中國便開始積極布局數(shù)字貨幣領(lǐng)域，成為全球最早探索央行數(shù)字貨幣（CBDC）的國家之一。早在 2014 年，中國人民銀行便啟動了數(shù)字人民幣的研究與開發(fā)，并在 2020 年正式進入試點階段。

經(jīng)過幾年時間的測試與推廣，數(shù)字人民幣已在深圳、北京、上海等多個城市完成試點落地，廣泛應(yīng)用于零售支付、政府補貼和便民服務(wù)等場景。作為一種由央行發(fā)行的法定貨幣，數(shù)字人民幣兼具電子支付的便捷性與現(xiàn)金的法償性，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)線下與線上支付的無縫銜接，還具備更高的安全性和監(jiān)管可控性。

2025 年 1 月 6 日，廣州市委金融委員會辦公室發(fā)布《關(guān)于進一步推動廣州市數(shù)字人民幣工作行動方案》，進一步推動數(shù)字人民幣創(chuàng)新應(yīng)用。該方案提出，要以跨境支付和供應(yīng)鏈金融為重點，構(gòu)建更加完善的數(shù)字人民幣生態(tài)體系，推動數(shù)字人民幣深度融入國際貿(mào)易和金融網(wǎng)絡(luò)，為人民幣國際化提供創(chuàng)新路徑。

在全球支付體系競爭日益加劇的背景下，尤其以 Web3 為代表，正在通過 PayFi 和虛擬貨幣跨境支付，搶占支付賽道的先機。在此背景下，數(shù)字人民幣又如何幫助我國在支付賽道脫穎而出？

Web3 支付的合規(guī)挑戰(zhàn)

只要說到 Web3 支付，低成本、高效率是高頻描述。然而，這種創(chuàng)新支付方式在實際應(yīng)用中卻面臨復(fù)雜的合規(guī)障礙和落地難題，尤其是在監(jiān)管透明度和資金安全方面。

Web3 支付依賴鏈上交易，用戶可直接通過錢包地址完成轉(zhuǎn)賬，繞過銀行體系，表面上提高了效率，卻在監(jiān)管合規(guī)上埋下隱患。由于缺乏實名驗證，資金流向難以追蹤，這既與反洗錢（AML）和了解客戶（KYC）的合規(guī)要求相悖，也讓監(jiān)管機構(gòu)對鏈上支付的安全性產(chǎn)生擔(dān)憂。

尤其在跨境支付領(lǐng)域，Web3 支付雖然跨越了傳統(tǒng)銀行間結(jié)算的繁瑣流程，但必須面對不同國家監(jiān)管政策的差異。例如，一些用戶依賴 U 卡或 VCC 等虛擬支付工具進行交易，這些渠道雖然方便，卻往往游走在灰色地帶，既無法提供資金安全保障，也難以規(guī)避合規(guī)風(fēng)險。一旦平臺因政策變化或技術(shù)漏洞出現(xiàn)問題，用戶的資金安全便難以保障。

此外，Web3 支付繞開傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)，雖然解決了部分跨境交易的時間和費用問題，但網(wǎng)絡(luò)擁堵和 Gas 費波動卻讓成本和效率充滿不確定性。即便采用穩(wěn)定幣緩解價格波動，儲備資產(chǎn)的透明度和清算機制仍存在隱患，難以滿足跨境支付對資金流動的監(jiān)管需求。

更為關(guān)鍵的是，Web3 支付往往需要通過多層中介將虛擬貨幣兌換為法幣，才能完成最終交易。這一過程中，復(fù)雜的審核流程和高昂的手續(xù)費不僅抬高了成本，也增加了資金流轉(zhuǎn)鏈條中的操作風(fēng)險。

正因如此，Web3 支付在支付和跨境支付兩方面雖然具備技術(shù)優(yōu)勢，但面對全球合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的不一致以及法幣落地的高門檻，仍困難不少。這些痛點，也為數(shù)字人民幣提供了創(chuàng)新突破的空間。

數(shù)字人民幣的解決之道

Web3 行業(yè)對 CBDC 的態(tài)度一直較為復(fù)雜。

一方面，Web3 批評 CBDC 背離去中心化精神，認為中心化發(fā)行的貨幣容易受政府控制，與 Web3 倡導(dǎo)的自由市場格格不入；另一方面，CBDC 的存在的確在國家監(jiān)管與數(shù)字支付行業(yè)之間搭建了橋梁——其中心化的屬性恰恰為支付市場提供了合規(guī)的底層支撐，緩和了因去中心化帶來的矛盾。

在我國，虛擬貨幣并不被承認法幣屬性，到目前為止也僅被定義為財產(chǎn)，無法用于支付流通。而數(shù)字人民幣作為國家法定貨幣的數(shù)字化版本，天然地擁有法幣屬性，并直接由央行發(fā)行，在國家層面獲得了信用背書。

在資金流轉(zhuǎn)方面，數(shù)字人民幣繼承了傳統(tǒng)銀行體系的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保支付和跨境結(jié)算的合規(guī)性與安全性。相比 Web3 支付依賴鏈上匿名交易，數(shù)字人民幣強調(diào)「可控匿名」，用戶身份和交易記錄由央行與指定運營機構(gòu)管理。這既滿足 KYC 和 AML 合規(guī)要求，也在確保資金透明的同時避免了個人隱私的過度暴露。此外，數(shù)字人民幣采用「雙層運營體系」，即央行負責(zé)發(fā)行和監(jiān)管，商業(yè)銀行與支付機構(gòu)負責(zé)運營與推廣。這種結(jié)構(gòu)既發(fā)揮了央行的監(jiān)管優(yōu)勢，也保留了市場主體在創(chuàng)新場景中的靈活性。

在跨境支付領(lǐng)域，數(shù)字人民幣也已經(jīng)初見成果。

中國人民銀行參與開發(fā)的多邊央行數(shù)字貨幣橋項目（mBridge），便是推進數(shù)字人民幣跨境結(jié)算的重要嘗試。mBridge 項目由中國、香港、泰國、阿聯(lián)酋央行及國際清算銀行（BIS）聯(lián)合推動，旨在搭建一個基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境支付平臺。通過分布式賬本技術(shù)（DLT），mBridge 平臺直接連接各國央行，提供實時結(jié)算與清算服務(wù)，減少中介環(huán)節(jié)，提高資金流轉(zhuǎn)效率，同時確保合規(guī)性與資金流向的可追溯性。

與 Web3 支付依賴鏈上中介清算不同，數(shù)字人民幣通過央行直接清算結(jié)算，在降本增效的同時，也有效規(guī)避了資金安全與合規(guī)風(fēng)險。這使其在供應(yīng)鏈金融、跨境貿(mào)易和電商等領(lǐng)域具備天然優(yōu)勢。

曼昆律師總結(jié)

曼昆律師認為，數(shù)字人民幣的推出，并不是為了取代 Web3 支付，而是為了借鑒其高效便捷的特性，同時彌補我國不采用虛擬貨幣作為支付手段所帶來的低效、高成本等現(xiàn)實難題。

在全球多個國家和地區(qū)積極擁抱虛擬貨幣和 Web3 支付的背景下，跨境支付和數(shù)字經(jīng)濟正成為推動國際競爭力的重要領(lǐng)域。數(shù)字人民幣的落地，不僅為我國數(shù)字支付體系提供了合規(guī)、安全的基礎(chǔ)設(shè)施，也為跨境結(jié)算和國際貿(mào)易打開了更具效率和可控性的創(chuàng)新路徑。

通過這一模式，中國在保持金融穩(wěn)定的同時，有望抓住數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的機遇，在全球支付市場競爭中占據(jù)更有利的位置。