注入5萬枚ETH，以太坊基金會首次實質(zhì)參與DeFi

原文標(biāo)題：《注入 5 萬枚 ETH！以太坊基金會首次實質(zhì)性參與 DeFi》

原文作者：KarenZ，F(xiàn)oresight News

長久以來，以太坊基金會深陷「不透明」、「忽視社區(qū)聲音」、「燒錢如流水」的質(zhì)疑聲中，其領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)與人員配置更是飽受爭議。加之高頻小額拋售 ETH 的行為，以及面對社區(qū)需求時的「不作為」，一系列 FUD 不斷侵蝕著市場對其的信心。近期，不少以太坊社區(qū)用戶和開發(fā)者紛紛轉(zhuǎn)投 Solana，以太坊生態(tài)正面臨前所未有的困境。留給以太坊的時間似乎不多了。

不過，在社區(qū)的反向督促和批評下，以太坊基金會和 Vitalik Buterin 似乎終于意識到了變革的緊迫性。并在近幾日宣布了兩項重大決策：一是撥款 5 萬枚 ETH（約合 1.5 億美元）用于參與以太坊 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，二是對領(lǐng)導(dǎo)層結(jié)構(gòu)進行為期近一年的重大變革。本文將從背景、意義和未來展望三個方面，深入分析以太坊基金會參與 DeFi 的影響。

以太坊基金會因何選擇實質(zhì)性參與 DeFi？

資金管理的漩渦

以太坊基金會的資金管理方式長期備受爭議。根據(jù) 2024 年 11 月發(fā)布的報告（《速讀以太坊基金會報告：兩年支出 2.4 億美元，L1 研發(fā)占近 30%》），基金會金庫總額已從 2022 年 3 月 31 日的 16 億美元降至 2024 年 10 月 31 日的 9.7 億美元，縮減幅度近 40%。

在此期間，基金會支出持續(xù)增長，從 2021 年的 4800 萬美元增至 2023 年的 1.349 億美元。而金庫中超過 99.45% 的資產(chǎn)為 ETH，因此金庫資金的縮減除了支出以及資產(chǎn)價格的變動影響外，主要是以太坊基金會的小額高頻拋售活動。頻繁的小額拋售活動進一步加劇了市場的擔(dān)憂。

關(guān)于基金會為何選擇拋售而非質(zhì)押 ETH（并用 DeFi 彌補預(yù)算）的質(zhì)疑聲四起，Vitalik 回應(yīng)稱，過去曾擔(dān)憂監(jiān)管因素及硬分叉立場問題，但現(xiàn)在監(jiān)管環(huán)境已有所改善，且正在積極探索新的資金管理方式。

「不真正參與 DeFi」的爭議

備受爭議的還有「以太坊基金會為了所謂的中立而不使用以太坊」的吐槽。

對此，以太坊基金會員工 Josh Stark 表示，「以太坊基金會一直在使用以太坊，例如將 ETH 換成穩(wěn)定幣（通常通過 CoWSwap），在主網(wǎng)和 L2 上以穩(wěn)定幣和 ETH 向受贈者、團隊成員支付費用，Devcon 和 Devconnect 活動支持鏈上支付并使用鏈上 ID 獲取門票。然而，Eric Conner 甚至吐槽基金會使用以太坊的第一大用例竟是拋售。

社區(qū)的不滿

以太坊基金會的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)、巨額支出和與社區(qū)的溝通斷層，導(dǎo)致部分用戶和開發(fā)者轉(zhuǎn)向 Solana 等競爭對手。

Vitalik 雖表示將親自決定新領(lǐng)導(dǎo)團隊，并正在進行改革以設(shè)立合適的董事會，但這非但未能平息社區(qū)的不滿，反而加劇了矛盾。然而，這也從側(cè)面體現(xiàn)了 Vitalik 目前對社區(qū)反應(yīng)及以太坊發(fā)展的高度重視。

競爭壓力

在《連線》（Wired）雜志于 2023 年對以太坊基金會執(zhí)行董事 Aya Miyaguchi 的訪談中，Aya Miyaguchi 表示，以太坊社區(qū)的核心通常是一群純粹追求自己核心愿景的研究人員和開發(fā)人員，他們對賺錢并不是特別感興趣。她認為，這種愿景和態(tài)度引發(fā)了共鳴，推動了社區(qū)的快速發(fā)展。盡管賺錢本身并無不妥，但她特別指出，區(qū)塊鏈的敘事往往被簡化為賺錢計劃，這損害了技術(shù)的潛力。以太坊基金會致力于管理社區(qū)價值觀，抵制與其他鏈的競爭情緒，并拒絕被「競爭和獲勝」的文化所裹挾。

然而，這種對純粹技術(shù)愿景的堅持也帶來了一些副作用。以太坊上的初創(chuàng) DeFi 項目仍處于野蠻生長狀態(tài)。對比之下，Solana 基金會及其官方推特對初創(chuàng)項目的推廣力度和支持遠勝于以太坊，為開發(fā)者提供了更多的資源和曝光機會。再加上 Solana 的高性能、低費用以及流暢體驗，以太坊面臨著嚴峻的競爭挑戰(zhàn)。以太坊基金會撥款 5 萬枚 ETH 參與 DeFi 生態(tài)的舉措，或許正是對這一挑戰(zhàn)的回應(yīng)。

EF 撥款 5 萬枚 ETH 參與 DeFi 有何意義？

支持以太坊 DeFi 生態(tài)發(fā)展

5 萬枚 ETH 的撥款將為以太坊 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)提供強有力的支持。以太坊基金會計劃通過一個 3/5 多簽錢包參與 DeFi 生態(tài)，并已在 Aave 上完成測試交易。

這筆資金的注入不僅能夠為現(xiàn)有的 DeFi 項目提供流動性支持，還將激勵更多創(chuàng)新項目的誕生，進一步鞏固以太坊在 DeFi 領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

此外，通過參與 DeFi，基金會能夠更直接地了解生態(tài)系統(tǒng)的需求和挑戰(zhàn)，從而制定更加精準(zhǔn)的支持策略。

探索資金管理新模式

以太坊基金會通過參與 DeFi 正在嘗試一種更加開放和可持續(xù)的資金管理模式，而不再是單純的「賣賣賣」。質(zhì)押獎勵和 DeFi 收益有望覆蓋一部分基金會的內(nèi)部預(yù)算。這種新嘗試不僅有助于緩解市場對基金會拋售行為的擔(dān)憂，還能為生態(tài)系統(tǒng)注入更多活力和信心。

提升社區(qū)信心

基金會的這一舉動被社區(qū)廣泛解讀為積極信號，有望重塑社區(qū)信任。通過定期披露財務(wù)信息、優(yōu)化資金使用方式，并與社區(qū)保持透明溝通，基金會有望重新贏得支持。

這種透明度和參與度的提升，不僅能夠增強社區(qū)的信任感，還可吸引更多開發(fā)者和用戶長期在以太坊生態(tài)上建設(shè)，推動以太坊長期繁榮。

挑戰(zhàn)與風(fēng)險

正如 Vitalik 此前所強調(diào)的，基金會不會游說監(jiān)管機構(gòu)或改變其「可信中立」的立場，但如何在 DeFi 中平衡監(jiān)管壓力與生態(tài)參與仍是一個難題。另外，DeFi 生態(tài)的高波動性可能影響基金會的收益預(yù)期。盡管質(zhì)押獎勵和 DeFi 收益有望覆蓋部分基金會的預(yù)算，但市場波動和協(xié)議風(fēng)險仍需謹慎應(yīng)對，但中短期之內(nèi)以太坊基金會肯定會優(yōu)先選擇相對穩(wěn)定且低風(fēng)險的機會，以確保資金安全和收益的可預(yù)測性。

小結(jié)

以太坊基金會撥款 5 萬枚 ETH 參與 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，標(biāo)志著其在資金管理和戰(zhàn)略方向上的重大調(diào)整。這一舉措不僅為以太坊生態(tài)注入了新的活力，也為基金會的未來發(fā)展提供了新的可能性。

正如 Consensys 創(chuàng)始人 Joseph Lubin 所言：「以太坊基金會、企業(yè)以太坊聯(lián)盟（EEA）和 Consensys 正在開展多項工作，這些工作將在短期內(nèi)重塑以太坊的市場推廣方式。很快，一系列高價值的計劃將被公之于眾，這些計劃將令人目不暇接甚至頭暈?zāi)垦！！?/p>

筆者認為，除 DeFi 之外，以太坊更應(yīng)順應(yīng)行業(yè)大勢，積極推動社區(qū)在 AI 代理和 RWA 等潛力領(lǐng)域的發(fā)展。另外，基金會不僅需要為初創(chuàng)項目提供更多支持與引導(dǎo)，還應(yīng)通過資源整合和生態(tài)協(xié)作，幫助這些項目實現(xiàn)從野蠻生長到高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變。只有這樣，以太坊才能在激烈的競爭中保持領(lǐng)先地位。

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