從紐約銀行到花旗銀行，華爾街開始涉足加密貨幣領(lǐng)域

文章作者：Yueqi Yang

文章編譯：Block unicorn

美國一些大型銀行正強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍面向大型基金、投資者和交易員的加密貨幣服務(wù)領(lǐng)域，利用唐納德·特朗普總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)下監(jiān)管政策的快速放松，推出他們長(zhǎng)期主導(dǎo)的業(yè)務(wù)的數(shù)字資產(chǎn)版本。

目前，大部分動(dòng)作都涉及托管業(yè)務(wù)，即代表投資者保管加密貨幣。全球最大的股票和債券托管銀行之一道富銀行的一位高管表示，該行計(jì)劃明年推出數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)。與此同時(shí)，道富銀行的頭號(hào)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紐約梅隆銀行已經(jīng)開展了針對(duì)比特幣和以太坊的小規(guī)模托管業(yè)務(wù)，但計(jì)劃將其擴(kuò)展到更多種類的代幣。

資產(chǎn)規(guī)模在美國排名第三的花旗銀行也在探索通過自建和與外部公司合作的方式增加加密貨幣托管服務(wù)，熟悉該銀行的人士表示。

“花旗認(rèn)識(shí)到機(jī)構(gòu)客戶對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的采用正在加速，”花旗的一位發(fā)言人表示?！拔覀冞€在與客戶合作開發(fā)資產(chǎn)代幣化和數(shù)字資產(chǎn)托管能力?！?/p>

總體而言，這些計(jì)劃可能代表著華爾街和專注于加密貨幣的公司之間權(quán)力的重新洗牌，因?yàn)殂y行正在擴(kuò)大面向大客戶的關(guān)鍵加密貨幣服務(wù)。目前，包括Coinbase、Anchorage Digital 和 BitGo 在內(nèi)的加密貨幣公司在加密貨幣托管領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，而 Galaxy Digital、FalconX 和 Hidden Road 則為大型投資者和交易員提供交易服務(wù)，實(shí)質(zhì)上使它們成為加密貨幣世界的華爾街。

托管是一項(xiàng)幕后服務(wù)，但它至關(guān)重要，因?yàn)樗倾y行在交易和貸款等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中進(jìn)一步進(jìn)軍加密貨幣的跳板，而這些業(yè)務(wù)是華爾街銀行的命脈。傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司也可能更愿意將加密資產(chǎn)托管給銀行而非加密貨幣公司，因此他們進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域取決于銀行提供托管服務(wù)的能力。

直到最近，銀行大多不愿直接處理加密貨幣，原因是監(jiān)管障礙以及這一波動(dòng)性較大且相對(duì)較新的資產(chǎn)類別的風(fēng)險(xiǎn)。但在特朗普政府上任的第一周，美國證券交易委員會(huì)撤銷了喬·拜登時(shí)代的會(huì)計(jì)指導(dǎo)，該指導(dǎo)實(shí)際上使銀行持有加密貨幣的成本過高，無法考慮。

聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在徹底改革他們對(duì)加密貨幣的監(jiān)管方式，此前他們?cè)鴩樛算y行從事該業(yè)務(wù)。例如，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司曾警告加密貨幣對(duì)整個(gè)銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在正在為銀行參與更多加密貨幣活動(dòng)開辟道路。

加密貨幣行業(yè)正在密切關(guān)注美國銀行的計(jì)劃，因?yàn)樗鼈兛赡軙?huì)從對(duì)沖基金、共同基金公司、捐贈(zèng)基金、財(cái)富管理公司和財(cái)務(wù)顧問等大客戶那里為加密貨幣市場(chǎng)帶來資金，這些大客戶共同管理著數(shù)萬億美元的資金。

這可能會(huì)顯著推動(dòng)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，目前該市場(chǎng)的估值約為 3.2 萬億美元，比特幣和以太坊占市值的近 70%。隨著傳統(tǒng)公司尋求進(jìn)行更多加密貨幣投資，他們將需要存放加密貨幣的地方和幫助他們進(jìn)行交易的公司。

例如，紐約梅隆銀行已經(jīng)看到越來越多的捐贈(zèng)基金、財(cái)富管理公司和注冊(cè)投資顧問對(duì)加密貨幣的興趣，他們希望將加密貨幣托管給銀行。紐約梅隆銀行數(shù)字資產(chǎn)全球主管卡羅琳·巴特勒表示，該行正在尋求以“有節(jié)制的方式”增加更多的加密貨幣托管客戶。

該銀行還在探索為發(fā)行比特幣和其他加密貨幣交易所交易基金（ETF）的資產(chǎn)管理公司提供托管服務(wù)。目前，Coinbase 主導(dǎo)了這項(xiàng)業(yè)務(wù)。大多數(shù)提供熱門比特幣 ETF 的基金公司，包括貝萊德和富蘭克林鄧普頓等巨頭，都在使用 Coinbase 來保管價(jià)值數(shù)十億美元的加密貨幣。

銀行還可以利用托管服務(wù)進(jìn)入另一個(gè)熱門的加密貨幣領(lǐng)域：代幣化，或?qū)荣Y產(chǎn)放到區(qū)塊鏈上。紐約梅隆銀行正在考慮使用托管服務(wù)來支持貨幣市場(chǎng)基金等代幣化資產(chǎn)?！八鼮樗信c托管相關(guān)的其他服務(wù)提供了動(dòng)力，”巴特勒說。

同樣，道富銀行的目標(biāo)是為向投資者提供代幣化資產(chǎn)的公司提供托管以及轉(zhuǎn)讓代理服務(wù)——跟蹤資產(chǎn)所有權(quán)的服務(wù)。它還可以提供一項(xiàng)服務(wù)，幫助客戶管理使用代幣化資產(chǎn)作為抵押品的過程，這將使這些基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)對(duì)交易員更有用，并推動(dòng)采用。

“我們的計(jì)劃是在 2026 年分階段為客戶提供這些服務(wù)，從托管開始，需獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，”道富銀行首席產(chǎn)品官唐娜·米爾羅德表示。

與此同時(shí)，加密貨幣公司正在尋找方法，以避免被華爾街完全擠出市場(chǎng)。他們認(rèn)為，許多銀行至少在初期會(huì)希望與加密貨幣公司合作，以構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施或外包服務(wù)。

美國最大的加密貨幣交易所 Coinbase 本月早些時(shí)候致信美國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，敦促他們?cè)试S銀行通過將這些業(yè)務(wù)的部分外包給加密貨幣公司來推出加密貨幣托管和交易服務(wù)。Coinbase Institutional 負(fù)責(zé)人布雷特·特杰保羅在接受采訪時(shí)表示，他本周正在進(jìn)行為期兩天的密集會(huì)議，與 10 家美國銀行進(jìn)行洽談。

然而，許多大型銀行的產(chǎn)品推出并不會(huì)立即實(shí)現(xiàn)。例如，道富銀行仍需要獲得美聯(lián)儲(chǔ)的批準(zhǔn)才能在美國推出數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)，米爾羅德表示。

交易跳板

一旦銀行擁有了加密貨幣托管服務(wù)，就可以為推出更多服務(wù)鋪平道路，如加密貨幣交易和貸款，以及主要經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，即為對(duì)沖基金等大客戶提供的一系列交易和其他服務(wù)。這將使銀行更加穩(wěn)固地進(jìn)入大型加密貨幣公司的領(lǐng)域。

交易巨頭高盛在 2021 年推出加密貨幣交易部門時(shí)引起了轟動(dòng)，但該銀行仍然不直接交易加密貨幣。相反，它交易加密貨幣衍生品，這些衍生品僅以現(xiàn)金結(jié)算，而不是實(shí)際的加密貨幣，以及 CME 上市的比特幣和以太坊期貨。

同樣，花旗銀行僅以代理身份交易 CME 比特幣期貨，這意味著它促進(jìn)客戶交易但不使用自有資本，據(jù)該銀行的一位發(fā)言人表示。

但與提供托管服務(wù)相比，銀行在交易活動(dòng)方面還有很長(zhǎng)的路要走。直接交易加密貨幣的擴(kuò)展，雖然可能比托管更有利可圖，但將面臨更多的監(jiān)管審查，因?yàn)榻灰缀唾J款對(duì)銀行來說通常比簡(jiǎn)單地監(jiān)督客戶的加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)更大。

而且，僅僅因?yàn)殂y行被允許做某事并不意味著他們會(huì)這樣做——加密貨幣的波動(dòng)性可能使其滿足大型銀行所面臨的嚴(yán)格監(jiān)管資本要求變得昂貴，銀行需要決定交易加密貨幣是否是其資源的最佳利用方式。

據(jù)兩位熟悉高盛數(shù)字資產(chǎn)計(jì)劃的人士稱，要直接交易加密貨幣，高盛需要獲得其主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)的批準(zhǔn)。它還需要從紐約州金融服務(wù)部門獲得 BitLicense，以在紐約提供加密貨幣服務(wù)。

高盛還將評(píng)估進(jìn)入現(xiàn)貨加密貨幣交易是否具有商業(yè)意義，其中一位人士表示。高盛的一位發(fā)言人拒絕置評(píng)。