FTX開始賠付，為何中俄等國家不在其中？

如果我們將時間回溯到2022年，Sam Bankman-Fried所創(chuàng)立的FTX交易所絕對是加密資產(chǎn)市場行業(yè)的標(biāo)桿之一。當(dāng)然后續(xù)FTX的命運(yùn)大家也都知道了。颯姐團(tuán)隊曾寫過數(shù)篇有關(guān)FTX交易所的文章。隨著FTX的轟然落幕，加密貨幣史上數(shù)一數(shù)二的破產(chǎn)清算案也一直受到世界各國投資者的關(guān)注。

經(jīng)歷兩年多的破產(chǎn)重組，F(xiàn)TX賠付計劃終于到了執(zhí)行階段。首輪賠付已經(jīng)于本月18號正式啟動。根據(jù)FTX既定的賠付計劃，索賠金額低于五萬美元的便利類用戶將優(yōu)先獲得按照2022年11月幣價折算約119%的現(xiàn)金賠付。這類便利類用戶基本上占了總用戶數(shù)的98%，根據(jù)最新的報道，目前首批8億美元已支付給16.2萬個賬戶，剩余資金也將陸續(xù)分配。

01、中國大陸用戶無法獲得FTX賠付？

然而就在一切都向好發(fā)展之時，F(xiàn)TX的債權(quán)人代表Sunil卻發(fā)文，明確表示來自中國、俄羅斯、烏克蘭等五國的用戶【無法參與】破產(chǎn)分配。雖說這五國用戶無法參與破產(chǎn)分配，但鑒于烏克蘭、俄羅斯、尼日利亞、埃及等四國的FTX用戶占比基本上可以忽略不計，而中國大陸用戶占比則高達(dá)平臺總用戶數(shù)的8%，因此基本上可以說這一【無法參與】破產(chǎn)分配的策略涉及人數(shù)眾多、涉及金額巨大。Sunil雖然發(fā)文稱包括中俄在內(nèi)的五國用戶無法參與破產(chǎn)分配，但并未說明無法參與分配的原因。諸如政治因素、國際關(guān)系因素、司法管轄因素等說法漫天亂飛，莫衷一是。

02、排除賠付原因猜測

其實目前網(wǎng)上有關(guān)FTX拒絕中俄等五國用戶賠付的原因聽起來并不靠譜，颯姐團(tuán)隊今天就簡要從法律、金融監(jiān)管角度分析一下可能的因素。簡要說來就是：第一，中國、埃及、尼日利亞三國用戶無法獲得FTX清算團(tuán)隊賠付，很可能與司法管轄及合規(guī)風(fēng)險有關(guān)；第二：俄羅斯、烏克蘭無法獲得FTX賠付很可能跟SWIFT制裁和戰(zhàn)時金融管制有關(guān)。下面颯姐團(tuán)隊就為各位老友詳細(xì)分析一番。

司法管轄障礙及巨大合規(guī)風(fēng)險

中國、埃及和尼日利亞三國在虛擬資產(chǎn)監(jiān)管模式上有一大共同點——即采取了禁止型的監(jiān)管模式。中國大陸早在2017年就發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣等所謂“虛擬貨幣”風(fēng)險的提示》，該通知可以看做是從官方層面對虛擬貨幣交易進(jìn)行了“隱性禁止”；2021年中國人民銀行等十部委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易所炒作風(fēng)險的通知》明確規(guī)定了虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位……虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動屬于非法金融活動。這個通知直接確立了我國監(jiān)管部門對于虛擬貨幣的態(tài)度——即采取禁止型監(jiān)管模式，虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)屬于非法金融活動，不受法律保護(hù)。

埃及對虛擬貨幣的監(jiān)管與我國類似。埃及宗教法令第4205條明確指出，任何以比特幣等虛擬貨幣為基礎(chǔ)的商業(yè)交易均屬于“哈拉姆”，哈拉姆即違反伊斯蘭教法的行為。由此，以虛擬貨幣為基礎(chǔ)的商業(yè)交易在埃及屬于非法金融活動。

尼日利亞的情況則更為復(fù)雜。早在2021年2月尼日利亞中央銀行就宣布以比特幣為代表的虛擬貨幣“違反現(xiàn)行法律”，同時禁止商業(yè)銀行進(jìn)行虛擬貨幣交易，認(rèn)定虛擬貨幣相關(guān)的金融業(yè)務(wù)屬于非法金融活動。但是，由于尼日利亞金融監(jiān)管的脆弱性，該國實際上已經(jīng)成為比特幣第二大使用國，也是虛擬貨幣洗錢和恐怖主義融資的重災(zāi)區(qū)。

從以上三國的虛擬貨幣監(jiān)管政策及虛擬貨幣使用情況可以看出，如果FTX對該三國用戶進(jìn)行賠付，實際上與該三國現(xiàn)行有關(guān)虛擬貨幣的禁止型監(jiān)管政策相悖，極有可能陷入巨大的合規(guī)風(fēng)險，F(xiàn)TX清算團(tuán)隊自然會保持警惕。尤其對于尼日利亞而言，F(xiàn)TX清算團(tuán)隊無法保證尼日利亞用戶是否將平臺用戶洗錢及恐怖主義融資。因此在颯姐團(tuán)隊看來，中國大陸用戶和埃及用戶再等等還有望賠付，尼日利亞用戶肯定是遙遙無期了。

SWIFT制裁及戰(zhàn)時金融管制

剩下的就是俄羅斯和烏克蘭這對老冤家。和中國、尼日利亞、埃及的禁止型監(jiān)管模式不同，俄羅斯和烏克蘭對虛擬貨幣都采取了擁抱的態(tài)度。但奈何這兩國各有各的問題。首先，俄羅斯由于某個眾所周知的原因，早在2022年2月26日，美國、英國、歐盟和加拿大共同聲明，宣布將俄羅斯主要銀行從SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會，Society For WorldwideInterbank Financial Telecommunications）體系中剔除。

SWIFT的職能在于不同經(jīng)濟(jì)體的支付清算系統(tǒng)連接起來，即SWIFT通過其所鋪設(shè)的金融信息傳送網(wǎng)絡(luò)將全球有金融交易需求的主體連接起來。雖然嚴(yán)格意義上來說，俄羅斯仍然可以通過一對一以及拉其它金融機(jī)構(gòu)連入SPFS系統(tǒng)等方式進(jìn)行跨境資金支付清算，但便利度與適用性無疑會大打折扣。而且因為被提出SWIFT系統(tǒng)，所以即使FTX清算團(tuán)隊對俄羅斯用戶進(jìn)行賠付，在短期內(nèi)也無法解決賠付資金支付的問題。這可能是FTX清算團(tuán)隊無法賠付俄羅斯用戶的主要原因。

對于烏克蘭用戶而言，無法賠付的情況很可能與烏克蘭的戰(zhàn)時金融管制有關(guān)。烏克蘭由于戰(zhàn)時金融管制政策，大額跨境匯款、大額跨境資金流動審批周期基本上達(dá)到了一個停滯的狀態(tài)，這直接就導(dǎo)致了FTX清算團(tuán)隊無法向烏克蘭用戶賠付。

03、寫在最后——中國用戶怎么辦？

颯姐團(tuán)隊對此還是比較樂觀的。未來FTX清算團(tuán)隊很可能會建立與采取禁止型監(jiān)管模式的國家（中國大陸、尼日利亞、埃及）構(gòu)建特別清算通道，或者可能采用穩(wěn)定幣進(jìn)行線上賠付（雖然這個方案很可能還會帶來合規(guī)風(fēng)險）?？傮w而言，中國大陸用戶目前能做的只有等。畢竟就算是構(gòu)建特別清算通道，也需要各國及國際金融監(jiān)管框架的配合與突破。