參議院撤銷「DeFi 經紀人規(guī)則」，美國打響 DeFi 去監(jiān)管閃電戰(zhàn)？

撰文：Ashley

特朗普入主白宮后加密市場利好政策頻傳。美國當?shù)貢r間 3 月 4 日，參議院以 70 票對 27 票通過了撤銷「DeFi 經紀人規(guī)則」。白宮 AI 與加密貨幣主管 David Sacks 于社交平臺發(fā)文表示，「白宮很高興宣布支持由 Senator Ted Cruz 和 Congressman Mike Carey 提出的《國會審查法案》（CRA），以撤銷所謂的「DeFi 經紀人規(guī)則」——這是拜登政府在最后時刻對加密社區(qū)的攻擊。」

不過決議仍待眾議院通過，之后美國總統(tǒng)特朗普可以將其簽署成為法律。一旦完成，不僅該規(guī)則將被徹底廢除，國稅局未來也將被禁止推行類似政策。白宮表示，總統(tǒng)可能會迅速簽署這項決議。

代表 Coinbase、Kraken 和 Uniswap Labs 等知名加密貨幣公司的區(qū)塊鏈協(xié)會支持廢除該規(guī)則，并表示這將避免對 DeFi 創(chuàng)新施加不必要的限制。DeFi 教育基金稱，參議院的投票是「美國數(shù)字資產監(jiān)管眾多歷史性里程碑中的第一個」。

為什么撤銷「DeFi 經紀人規(guī)則」？

DeFi 經紀人規(guī)則是 2025 年 1 月 1 日起實施的針對去中心化金融（DeFi）中介服務提供者（如交易平臺、借貸協(xié)議等）的監(jiān)管框架，旨在確保合規(guī)性、用戶保護和風險管理。核心內容包括反洗錢（AML）、用戶身份驗證（KYC）、智能合約審計、資金安全以及透明度要求。根據(jù) TaxDAO 的專業(yè)解讀，這項規(guī)則對于反洗錢、反恐怖主義、反逃稅有一定的積極作用。

其實 DeFi 經紀人規(guī)則實施前就在業(yè)界引發(fā)了不小的爭議。由于去中心化平臺并不像傳統(tǒng)金融機構那樣持有資金或保存客戶數(shù)據(jù)，不少批評者認為該規(guī)則不切實際，而且是一種「監(jiān)管過度」。數(shù)字資產智庫 Coin Center 稱該提案「在技術上不可行」。

究其原因，主要是 DeFi 經紀人規(guī)則企圖沿用 TradFi 思路監(jiān)管 DeFi，沒有順應 Crypto 的發(fā)展邏輯和特質，忽略了 DeFi 去中心化和匿名性，從根本上誤解了它試圖監(jiān)管的技術。DeFi 經紀人規(guī)則對合規(guī)管理提出了更高要求，要求從業(yè)者必須嚴格履行稅務申報義務并強制推行 KYC 機制。以 1099-DA 表格填報規(guī)范為例，該規(guī)定明確要求經紀人提交包含投資者數(shù)字錢包地址及交易量，這種監(jiān)管措施將實質性改變現(xiàn)有交易模式：一方面，KYC 機制會喪失 DeFi 的匿名特性，導致隱私保護水平顯著降低；另一方面，用戶數(shù)據(jù)的采集、處理及申報流程將大幅提升運營成本及合規(guī)壓力。

這種 TradFi 監(jiān)管方式可能對 DeFi 發(fā)展造成更深遠的影響：首先，人工審核環(huán)節(jié)的增加將干擾智能合約的自動化執(zhí)行流程，影響去中心化治理機制的運行效率；其次，信息披露義務與 DeFi 生態(tài)的核心理念存在根本性沖突。如果監(jiān)管持續(xù)強化透明度要求并削弱匿名特征，不僅會改變用戶群體的交易行為模式，更可能導致分布式金融體系的市場競爭力與創(chuàng)新活力受到嚴重制約。

撤銷 DeFi 經紀人規(guī)則的發(fā)起人、參議員 Ted Cruz 在本次投票前的參議院發(fā)言中表示：「DeFi 是加密貨幣革命的一個縮影」。他稱這一規(guī)則是「不連貫的」聯(lián)邦越權行為。他認為，將軟件開發(fā)者視為經紀人（并迫使他們披露用戶數(shù)據(jù)和個人信息）的規(guī)則毫無意義，「他們的軟件從未持有或控制用戶資金?！?/p>

a16z Crypto 監(jiān)管負責人 Michele Korver 也曾發(fā)文表示，美國財政部昨日發(fā)布的新經紀人報告規(guī)則對 DeFi 的發(fā)展愿景構成了直接威脅，并可能阻礙美國 DeFi 創(chuàng)新的未來。為此，a16z Crypto 支持 Blockchain Association、DeFi Education Fund、Texas Blockchain Council 提起訴訟，指控美國稅務局和財政部超越了其法定權限，違反了《行政程序法》（APA），甚至違憲。

特朗普治下「加密去監(jiān)管」，DeFi 首當其沖

本次提案以 70 票對 27 票的壓倒性勝利通過，表明不僅共和黨，民主黨也有不少人支持 Crypto 發(fā)展。類似的情況在上一屆國會廢除 SEC 加密貨幣會計規(guī)則的投票中也曾出現(xiàn)，顯示兩黨對 Crypto 發(fā)展的支持力度持續(xù)增強，延續(xù)了在加密貨幣立法上的合作趨勢，可能為今年的穩(wěn)定幣立法等加密法案帶來利好。

隨著特朗普再次執(zhí)政，有史以來最支持加密貨幣的美國國會誕生。雖說總統(tǒng)幣、夫人幣和這兩天特朗普發(fā)文再次強調「加密貨幣戰(zhàn)略儲備」后的畫門行情令不少人大失所望，但不可否認政策上的轉變確實利于加密市場。在重回白宮后的第三天，即 2025 年 1 月 23 日，特朗普就簽署行政命令，成立加密貨幣工作組，任務包括提出新的數(shù)字資產監(jiān)管建議，并探索建立國家加密貨幣儲備。該命令明確禁止在美國創(chuàng)建中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC），避免政府發(fā)行的數(shù)字貨幣與現(xiàn)有加密貨幣競爭。

DeFi 作為加密世界的核心構成，早年間也是首當其沖地成了 SEC 等監(jiān)管機構施壓和管轄的對象。但最近 DeFi 領域各項監(jiān)管利好信號頻出，不難看出監(jiān)管機構態(tài)度確有轉向。從 SEC 宣布撤銷 Kraken 訴訟；關閉對 Gemini 的調查；終止對 Uniswap Labs 長達三年的調查且未采取任何執(zhí)法行動；Wintermute 和 Citadel Securities 兩個做市商巨頭開始進軍美國市場；Tornado Cash 創(chuàng)始人 Alexey Pertsev 獲得暫時釋放......

除此之外，SEC 撤銷了要求上市公司將第三方加密資產同時記錄為資產和負債的會計指導，又宣布成立加密任務組，制定全面清晰的監(jiān)管框架，還表示將縮減加密執(zhí)法力度，重新分配 50 多名專職律師和工作人員減輕行業(yè)監(jiān)管壓力。此外，上月 SEC 確認了幾家美國傳統(tǒng)巨頭申請的加密 ETF 申請，并集中撤回了對 Coinbase、Robinhood、Uniswap 等加密貨幣項目的訴訟和調查。這些舉措表明 SEC 對加密資產的態(tài)度正從「強監(jiān)管」轉向「友好型」。

未來，在以「DeFi 經紀人規(guī)則」撤銷為代表的監(jiān)管政策松綁環(huán)境下，加密市場迎來的可能不僅僅是利好。在寬松的監(jiān)管環(huán)境中，如何打擊洗錢等非法行為，如何確保稅收公平與市場秩序？在加密行業(yè)迅速發(fā)展的背景下，如何在鼓勵創(chuàng)新與加強監(jiān)管之間找到平衡點？這位「加密總統(tǒng)」，又將如何兌現(xiàn)美國成為世界加密之都的承諾？這一切還需要在加密市場與監(jiān)管政策的不斷探索與磨合中形成答案。