ARK Invest 加碼 Coinbase、減持 Block 釋放什么信號，為何旗幟鮮明看多比特幣？

作者：Weilin，PANews

ARK Invest近期對于加密公司的持倉變化動作頻繁：3月10日，通過ARKK基金購買了52,753股Coinbase股票（940萬美元），通過ARKF基金購買了11,605股Coinbase股票（210萬美元）。3月14日，該公司又通過ARKK基金增持了價(jià)值約520萬美元Coinbase股票。近期這三次對Coinbase的加倉，共計(jì)1670萬美元。

同時(shí)值得關(guān)注的是，ARK Invest對支付公司Block大幅度減倉，3月11日、3月12日、3月17日這三次減倉約為3035.5萬美元。

與此同時(shí)，本月行情中，令人難忘的是3月11日，比特幣價(jià)格經(jīng)歷大跌，但ARK Invest創(chuàng)始人Cathie Wood當(dāng)時(shí)的看多評論卻引起市場廣泛關(guān)注。這家管理著60億美元資產(chǎn)的公司在一份致投資者的報(bào)告中表示，ARK Invest對BTC的長期前景仍然保持樂觀。ARK Invest為何堅(jiān)定地看好比特幣？

美股大跌期間抄底1670萬美元Coinbase股票，大幅減持Block

3月10日，隨著Coinbase股價(jià)下跌17.6%，Ark Invest購買了64,358股Coinbase股票，價(jià)值1150萬美元。其中，Ark Innovation ETF (ARKK) 購買了52,753股Coinbase股票（940萬美元），Ark Fintech Innovation ETF (ARKF) 購買了11,605股Coinbase股票（210萬美元）。此外，據(jù)交易文件顯示，ARK Invest于3月13日通過其ARK Innovation ETF（ARKK）增持了29,353股Coinbase股票，價(jià)值約520萬美元，當(dāng)日Coinbase股價(jià)下跌7.43%，收于177.49美元。ARK Invest近期這三次對Coinbase的加倉，共計(jì)1670萬美元。

截至3月17日，Coinbase股票目前是其ARKK基金中第三大持倉，權(quán)重為7.11%，價(jià)值約3.83億美元，僅次于特斯拉和Roku（美國流媒體以及網(wǎng)絡(luò)電視公司）。ARK Invest此前表示，其目標(biāo)是確保單一股票持倉不超過基金投資組合的10%。

截至3月17日，Coinbase股票是該公司在其ARKF基金中第二大持股，權(quán)重為7.35%，價(jià)值約6717萬美元，僅次于Shopify。而在ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）中，Coinbase的持倉排在第5名，排在ARK BITCOIN ETF HOLDCO (ARKW) 、TESLA、Roku、ROBLOX CORP之后，持倉約為8655萬美元。占比5.78%。

在減倉方面，3月17日的交易中，ARKW出售 12,881 股 Block股票。3月12日，Block 宣布，將成為北美首家部署NVIDIA DGX SuperPOD及DGX GB200系統(tǒng)的企業(yè)，標(biāo)志著其開源生成式AI研究的重大進(jìn)展，并預(yù)測其性能將大幅提升。CEO Jack Dorsey 預(yù)計(jì)該系統(tǒng)的計(jì)算能力將比當(dāng)前水平提升 30 倍。然而，Raymond James分析師John Davis 認(rèn)為，該公司第四季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)不佳，說明 Block 股票“并不適合膽小的投資者”。ARK Invest 3月17日出售的股票價(jià)格為每股 58.65 美元，交易總價(jià)值約為 75.5 萬美元。3月11日至3月12日，ARK Invest共出售了Block價(jià)值2960 萬美元的股票。

看多比特幣在大跌行情中“一枝獨(dú)秀”，ARK Invest為何對比特幣長期前景保持樂觀？

在一份最新的致投資者的報(bào)告中，管理著60億美元資產(chǎn)的ARK Invest對BTC的長期前景仍然保持樂觀。在報(bào)告中，ARK Invest表示，比特幣處于超賣水平。具體而言：2月份，比特幣價(jià)格下跌17.6%，月末收于86,391美元。截至3月3日，比特幣價(jià)格介于短期持有者（STH）成本基礎(chǔ)（92,020美元）和200日移動均線（82,005美元）之間。

恐懼與貪婪指數(shù)（Fear & Greed Index）已達(dá)到自2022年年中以來未見的“極度恐懼”水平。但ARK Invest認(rèn)為，市場對當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治情緒反應(yīng)過度，過于悲觀。

比特幣的花費(fèi)成本利潤率（SOPR）已完全回調(diào)至1。在牛市中，SOPR為1意味著市場整體處于盈虧平衡水平，通常與局部底部相吻合。SOPR追蹤已實(shí)現(xiàn)的利潤或損失，并將其與相關(guān)交易價(jià)格進(jìn)行比較。

此外，比特幣的滾動四年復(fù)合年增長率（CAGR）已降至歷史最低水平，僅為14%。盡管這對比特幣作為長期持有資產(chǎn)具有重要影響，但較低的CAGR也可能是比特幣超賣的信號。

談及宏觀環(huán)境，ARK Invest表示，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（包括貨幣周轉(zhuǎn)率增長的放緩和消費(fèi)者信心下降）表明，在政治過渡期間，企業(yè)和家庭的謹(jǐn)慎程度有所提高。根據(jù)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心調(diào)查，消費(fèi)者信心已降至選舉前水平以下。家庭似乎變得更加謹(jǐn)慎，推遲購買，直到新政策的影響變得明確。這一謹(jǐn)慎態(tài)度的證據(jù)包括1月實(shí)際消費(fèi)者支出的下降，以及沃爾瑪和塔吉特百貨(Target)等公司發(fā)布的低于預(yù)期的業(yè)績指引。

近三分之一的勞動力，包括美國聯(lián)邦、州、地方及教育和醫(yī)療領(lǐng)域的準(zhǔn)政府職位，可能會擔(dān)憂政府削減開支。盡管短期內(nèi)面臨挑戰(zhàn)，但在人工智能（AI）和機(jī)器人等領(lǐng)域的潛在放松監(jiān)管、減稅以及創(chuàng)新激勵措施，可能會隨著時(shí)間推移推動增長和提升生產(chǎn)力。研究人員此前曾預(yù)測，人工智能和加密技術(shù)的結(jié)合將在2030年前為全球經(jīng)濟(jì)增加20萬億美元。而此前，ARK Invest曾在《2025年大思路》報(bào)告中表示，比特幣到 2030 年的價(jià)格可能在30萬美元到150萬美元之間，其中中性預(yù)期為71萬美元。

在Cathie Wood的播客In the Know中，她描繪了一個(gè)看漲的愿景，即科技創(chuàng)新將推動實(shí)際GDP增長超過歷史增長率的兩倍，即使短期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示出疲軟的跡象。她表示：“我們正接近‘滾動式衰退‘的盡頭，”她提到她認(rèn)為自2022年美聯(lián)儲開始加息以來，經(jīng)濟(jì)衰退一直在展開?！皦南⑹俏覀儽仨毥?jīng)歷這個(gè)過程?！薄皾L動式衰退”是指一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其中不同行業(yè)和部門輪流經(jīng)歷衰退，而整體經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場保持相對穩(wěn)定。

她隨后在推特上表示，目前的危機(jī)（她視頻中提到的“過程”）可能是到2025年下半年迎來“通縮性繁榮”的大門。盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)疲軟，Cathie Wood似乎與特朗普對美國經(jīng)濟(jì)未來的樂觀看法一致，特別是隨著新技術(shù)的崛起，重塑經(jīng)濟(jì)?！拔覀兛赡苷幱跉v史上最重要生產(chǎn)力增長的門檻，”她說道。

Cathie Wood討論了特朗普政府下的財(cái)政政策提案，包括已經(jīng)通過眾議院預(yù)算委員會的 4.5萬億美元減稅計(jì)劃。她認(rèn)為，特朗普的財(cái)政政策，加上放松監(jiān)管的努力，可能會引發(fā)一場重大的經(jīng)濟(jì)繁榮。

她提到，在SEC主席Gary Gensler離職后，加密貨幣和數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域已經(jīng)發(fā)生的變化，指出該行業(yè)正在白宮慶祝“數(shù)字資產(chǎn)革命”。

對于投資者，Cathie Wood 預(yù)測市場將從“七大科技巨頭”轉(zhuǎn)向更廣泛的創(chuàng)新股票。她指出，盡管“七大科技”公司過去五年股價(jià)上漲了三倍，但真正顛覆性的創(chuàng)新股票，增幅僅為約30%。

目前來看，ARK Invest對比特幣和美國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀態(tài)度并非沒有根據(jù)，其也在近期普遍消極的市場環(huán)境中，為投資者注入了一劑強(qiáng)心劑。不過，市場的復(fù)雜性和現(xiàn)實(shí)中的不確定性仍不容忽視。如何在變數(shù)中尋找加密和科技行業(yè)的增長動力，值得思考。