美聯(lián)儲 3 月會議“放鴿”，加密市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)到了？

作者：Bright，F(xiàn)oresight News

美國時(shí)間 3 月 19 日，美國聯(lián)邦儲備委員會 19 日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在 4.25% 至 4.50% 之間，符合市場預(yù)期。

加密貨幣市場應(yīng)聲上漲，比特幣四小時(shí)線級別走出了「九連陽」，最高點(diǎn)達(dá)到了 87453.67 美元。以太坊則強(qiáng)勢突破震蕩區(qū)間，突破 2000 美元大關(guān)，最高點(diǎn)達(dá)到了 2069.90 美元。市場流動(dòng)性預(yù)期相對改善。

截至 3 月 20 日 13 點(diǎn)，過去 24 小時(shí)全網(wǎng)爆倉 3.55 億美元，空單爆倉 2.57 億美元，多單爆倉 9774.25 萬美元，主爆空單。值得關(guān)注的是，在美聯(lián)儲 FOMC 會議召開前，以太坊的上漲突破曾導(dǎo)致以太坊全網(wǎng)爆倉金額一度超過比特幣。

鮑威爾：美聯(lián)儲需「技術(shù)性調(diào)整」

美聯(lián)儲如期按兵不動(dòng)，不過卻釋放了不少鴿派信號。美聯(lián)儲主席鮑威爾在白宮新聞會講話中一小時(shí)提及了「不確定性」16 次，再三強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。

相較于 1 月的議息會議，美聯(lián)儲在聲明中刪除了「實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡」的表述，并上調(diào) 2025 年核心 PCE 通脹預(yù)期至 2.8%。這一調(diào)整或暗示美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)軟著陸的信心減弱，全球市場開始押注未來降息空間。

同時(shí)，自 4 月起，美國國債每月減持上限從 250 億美元驟降至 50 億美元，MBS 減持上限維持 350 億美元。盡管鮑威爾稱此舉為「技術(shù)性調(diào)整」，但市場對美聯(lián)儲大幅放緩縮表節(jié)奏的舉動(dòng)解讀為量化緊縮（QT）進(jìn)入收尾階段。一時(shí)間，美債收益率應(yīng)聲下跌 8-11 個(gè)基點(diǎn)，黃金突破 3050 美元 / 盎司創(chuàng)歷史新高，美股納指、道指齊漲。

特朗普：立刻降息！

特朗普于 FOMC 會議后在 Truth Social 發(fā)帖稱：「隨著美國關(guān)稅開始向經(jīng)濟(jì)過渡（寬松?。缆?lián)儲最好還是降息。4 月 2 日是美國解放日??！」

特朗普強(qiáng)硬要求美聯(lián)儲「立即降息」，并指責(zé)高利率政策是「拜登通脹」的延續(xù)。上個(gè)月，特朗普在 Truth Social 上發(fā)帖稱，「利率應(yīng)該降低，這將與即將到來的關(guān)稅攜手并進(jìn)?。　箍梢?，其核心邏輯是：降息可降低政府高達(dá) 36 萬億債務(wù)成本，同時(shí)配合關(guān)稅政策推動(dòng)制造業(yè)回流。

此前，特朗普的國家經(jīng)濟(jì)顧問哈塞特公開表示，白宮預(yù)測 2025 年經(jīng)濟(jì)增長率為 2.5%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲最新 1.7% 的預(yù)測。這種分歧源于特朗普對關(guān)稅政策的樂觀——他認(rèn)為保護(hù)主義措施能「振興制造業(yè)」，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告可能引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)，推高美國通脹至 2.5% 以上?；葑u(yù)國際評級公司指出，特朗普的關(guān)稅以及圍繞關(guān)稅的「巨大不確定性 」是潛在經(jīng)濟(jì)放緩和短期物價(jià)上漲背后的兩個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。這種不確定性很可能會凍結(jié)美聯(lián)儲的任何降息行動(dòng)，導(dǎo)致特朗普與美聯(lián)儲之間的分歧愈發(fā)擴(kuò)大。

加密換季：緩慢復(fù)蘇

加密原生市場中，近期監(jiān)管層面的利好頻傳帶動(dòng)了部分幣種的率先復(fù)蘇，或?qū)⒃诤暧^經(jīng)濟(jì)放松的前提下進(jìn)一步推動(dòng)行情轉(zhuǎn)暖。

3 月 12 日，阿布扎比主權(quán)基金投資幣安 20 億美元的直接利好刺激導(dǎo)致 BNB 以及 BSC 生態(tài)率先扛起了加密鏈上復(fù)蘇的大旗，并催生出 MUBARAK 這樣市值突破兩億美元等現(xiàn)象級的 BSC Meme 行情。3 月 19 日，據(jù) DeFiLlama 數(shù)據(jù)，BSC 生態(tài) DEX 近 24 小時(shí)交易量達(dá)到 26.64 億美元，超過了以太坊的 13.56 億美元而位居第一。

而 3 月 19 日晚「美 SEC 將放棄上訴 Ripple」的利好直接刺激 XRP 短時(shí)上漲 11.46%，最高點(diǎn)達(dá)到了 2.59 美元。3 月 20 日，Ripple 首席執(zhí)行官 Brad Garlinghouse 在接受彭博社采訪時(shí)透露，預(yù)計(jì) XRP ETF 將于 2025 年底上市。并表示，Ripple Labs 的 IPO 也并非不可能。

對于后市行情，BitMEX 聯(lián)合創(chuàng)始人 Arthur Hayes 于 X 發(fā)推表示，「鮑威爾已兌現(xiàn)承諾，量化緊縮（QT）基本于 4 月 1 日結(jié)束。接下來，若要真正推動(dòng)市場進(jìn)入牛市，要么恢復(fù)補(bǔ)充杠桿率（SLR）豁免政策，要么重啟量化寬松（QE）。7.7 萬美元或?yàn)楸忍貛诺撞?，但股市可能還得再經(jīng)歷一番震蕩，才能讓杰伊（鮑威爾）完全倒向特朗普團(tuán)隊(duì)?！?/p>

華爾街的交易員們已經(jīng)開始押注 6、7 月份的降息。但短期內(nèi)，仍在加密市場的諸位要保持靈活應(yīng)變，畢竟 4 月 2 日關(guān)稅生效的「達(dá)摩克里斯之劍」依然高懸?；蛟S，是時(shí)候如同Arthur Hayes 所說的，「在手頭備好現(xiàn)金了」。