加密貨幣的四年周期是否已經(jīng)消亡？

作者：Duo Nine YCC；編譯：Block unicorn

四年周期是否已經(jīng)消亡？

在本文中，我將回答這個問題，解釋過去兩年為何改變了一切，然后提出一個非常重要的建議。我們開始吧。

什么是四年周期？

這個四年周期源于比特幣的基本原理。每隔四年，比特幣的通貨膨脹率就會減半。早在 2012 年，第一次減半事件將新比特幣的發(fā)行量減少了 50%，從每個區(qū)塊 50 BTC 減少到 25 BTC。

這對比特幣的供需平衡產(chǎn)生了巨大影響，特別是在 2012 年和 2016 年的前兩次減半事件期間。那時，由于供應(yīng)無法跟上需求，比特幣價格飆升。其他加密貨幣（山寨幣）也隨之上漲。

然而，每次新的減半事件對價格的影響都在減弱。最近一次 2024 年的比特幣減半僅將新比特幣的發(fā)行量從 6.25 BTC 減少到 3.12 BTC。

考慮到幾乎 95% 的比特幣已經(jīng)在流通了（2100 萬 BTC 中的近 2000 萬 BTC），未來減半事件對價格的影響正迅速變得微不足道。

幾年前行之有效的方法，今天已不再適用。你不能像過去那樣通過購買任何加密貨幣來“印制免費資金”。如今，我們有了新的因素，它們對加密周期的影響比比特幣的減半計劃更為根本。

是時候提升你的思維了！接下來會詳細說明。

為什么過去兩年改變了一切？

過去兩年改變了加密貨幣領(lǐng)域的兩件事是：

1. 加密貨幣 ETF（交易所交易基金）上線 ?

2. 山寨幣通脹

2024 年初，比特幣首次獲得?ETF 批準(zhǔn)。這突然為比特幣打開了全球市場。現(xiàn)在，任何人都可以將比特幣加入他們的退休投資組合，這在過去是不可能的。

這代表的是大量新資金流入比特幣，而這些資金以前并不存在。但這里有個問題。

隨著資金流入比特幣 ETF，這對比特幣現(xiàn)貨價格產(chǎn)生了買入壓力。然而，這些流動性從未真正離開比特幣 ETF 流向山寨幣，因為除了以太坊外，沒有山寨幣 ETF。而以太坊 ETF 的需求至今令人失望，總額僅為 25 億美元。

截至 2025 年初，幾乎所有 ETF 流動性都流向了比特幣，總額達 400 億美元，如圖表所示。難怪以太坊多年來對比特幣一直在下跌。大多數(shù)山寨幣也是如此。

這就是為什么在過去兩年里，所有人仍在等待“真正的”山寨幣季節(jié)，而這個季節(jié)實際上可能永遠不會到來。2024 年 11 月的山寨幣反彈與之前的周期相比顯得蒼白無力。

雖然 SOL、XRP、BNB 和 TRX 創(chuàng)下了新的歷史高點，但這些價格與過去的高點相差不遠，而大多數(shù)山寨幣，如以太坊或 ADA，未能創(chuàng)下新的歷史高點。這清楚地表明，與比特幣相比，山寨幣正在落后。

原因何在呢？

山寨幣的稀釋。

與之前的周期相比，今天的山寨幣數(shù)量實在太多了（數(shù)以百萬計）。我在過去的一篇文章中詳細探討了這個問題。簡而言之，山寨幣季節(jié)被 Solana 及其 Meme 幣劫持。這基本上吸干了山寨幣的所有流動性。

不久之后，當(dāng) Solana 的音樂最響亮?xí)r，特朗普在 2025 年 1 月進入舞臺，打破了派對。這也結(jié)束了?玩贏家游戲的人（比特幣）

在第一種情況下，網(wǎng)球選手必須盡力減少失誤，因為只要做到這一點，他們就能擊敗大多數(shù)犯錯較多的對手。這是一個輸家游戲，因為比大多數(shù)人輸?shù)蒙倬湍茏屇愠蔀橼A家。

在第二種情況下，網(wǎng)球選手是頂尖中的頂尖。他們的比賽不再是減少失分，而是關(guān)乎技術(shù)和成為贏家。這是贏家玩的贏家游戲（頂級選手）。

在加密貨幣中，如果你玩山寨幣游戲，你就在玩輸家游戲，要想贏，你需要挑選比其他幣輸?shù)蒙俚纳秸瘞?。然而，你完全可以忽略這一點，選擇通過購買比特幣來玩贏家游戲！

是時候看看比特幣，以及為什么無論四年周期的說法如何，它都將繼續(xù)獲勝，根據(jù)過去兩年的情況，這個說法已經(jīng)不再相關(guān)。

為什么比特幣仍然是王者？

我在文章開頭承諾給你一個建議。

目標(biāo)是玩贏家游戲，專注于比特幣。這是你長期獲勝的方式。這種說法已經(jīng)不復(fù)存在了。然而，繼續(xù)購買比特幣的理由比以往任何時候都要強大。

我無法對山寨幣說同樣的話。

這場游戲變得越來越難，隨著時間的推移，挑選贏家變成了輸家的游戲。這與押注比特幣完全相反，更像是押注土耳其里拉來保護你的財富。我們也知道結(jié)局是如何。