RWA賽道發(fā)展加速度：從新公鏈Converge到Sky競賽，BUIDL基金已突破10億美元

作者：Weilin，PANews

RWA無疑是Web3發(fā)展最快的賽道之一。截至3月25日，根據(jù)rwa.xyz數(shù)據(jù)，鏈上現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）總價(jià)值已達(dá)到195.3億美元，過去30天增長19.58%。相較去年同期的94.07億美元，RWA市場鏈上價(jià)值已實(shí)現(xiàn)一年108%的增長。從區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的RWA總價(jià)值來看，以太坊以50.1億美元的總值穩(wěn)居第一，其次是ZKsync Era（6.72億美元）和Algorand（4.73億美元）。

近期，RWA賽道迎來多項(xiàng)關(guān)鍵動(dòng)態(tài)，涵蓋公鏈創(chuàng)新、代幣化競賽、抵押貸款支持證券市場以及房地產(chǎn)代幣化等領(lǐng)域。本文，PANews將對(duì)這些動(dòng)態(tài)進(jìn)行簡要梳理和介紹。

Ethena與Securitize推出新公鏈Converge，計(jì)劃Q2上線

Converge是由Ethena Labs和Securitize驅(qū)動(dòng)的傳統(tǒng)金融和數(shù)字美元結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。其愿景是提供首個(gè)專為TradFi與DeFi融合而設(shè)計(jì)的結(jié)算層，以 USDe 和 USDtb 為核心，并由 ENA 提供安全保障。

該區(qū)塊鏈被認(rèn)為有兩個(gè)核心應(yīng)用場景：

1. 用于無需許可的現(xiàn)貨和杠桿 DeFi 投機(jī)的結(jié)算；
2. 穩(wěn)定幣和代幣化資產(chǎn)的存儲(chǔ)和結(jié)算。

Securitize將在Converge上部署其核心未來代幣化資產(chǎn)的發(fā)行層。這將超越代幣化國債產(chǎn)品和基金，涵蓋所有資產(chǎn)類別的證券形式。Ethena將推出其核心產(chǎn)品USDe、USDtb 和 iUSDe，并原生發(fā)行。

應(yīng)用程序?qū)⒃?Converge 上構(gòu)建，專門用于使傳統(tǒng)金融能夠在鏈上與iUSDe、USDe和Securitize 支持的資產(chǎn)進(jìn)行交互。

目前，已有5個(gè)協(xié)議承諾在 Converge 上構(gòu)建和分發(fā)機(jī)構(gòu)級(jí) DeFi 產(chǎn)品。

Aave Labs 的 Horizon：通過專為 Securitize 代幣化資產(chǎn)（包括 Ethena 的機(jī)構(gòu)級(jí) iUSDe）設(shè)計(jì)的市場，橋接傳統(tǒng)金融與 DeFi；

Pendle Institutional：為可擴(kuò)展的機(jī)構(gòu)機(jī)會(huì)（如 iUSDe）提供利率投機(jī)基礎(chǔ)設(shè)施；

Morpho Labs：為 Ethena 和 Securitize 資產(chǎn)提供模塊化貨幣市場；

Maple Finance 和 Syrup：基于 USDe 和現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）構(gòu)建可驗(yàn)證鏈上機(jī)構(gòu)收益和信貸產(chǎn)品；

EtherealDEX：為 Ethena 流動(dòng)性設(shè)計(jì)高性能衍生品和現(xiàn)貨交易，以 USDe 作為抵押品。

Sky 10億美元資產(chǎn)代幣化競賽揭曉，BlackRock、Superstate、Centrifuge勝出

3月18日，BlackRock-Securitize、Superstate 和 Centrifuge 的代幣化國債產(chǎn)品，被選為 Spark 代幣化大獎(jiǎng)賽（Spark Tokenization Grand Prix）的獲勝者。該賽事由Sky（前MakerDAO）發(fā)起，旨在將多達(dá)10億美元的代幣化資產(chǎn)引入 Spark 流動(dòng)性層（Spark Liquidity Layer）。

大賽的評(píng)審團(tuán)Steakhouse Financial從39份申請中評(píng)選出三家獲勝者，分別是貝萊德和Securitize的BUIDL，Superstate的USTB和Centrifuge的JTRSY。它們及將分別獲得 5 億美元、3 億美元和2億美元的資金。其中， Centrifuge的JTRSY是與資產(chǎn)管理公司Anemoy和Janus Henderson合作發(fā)行的。

Sky的計(jì)劃旨在多元化 Spark 的投資組合，并加速現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）的代幣化應(yīng)用。待 Sky 治理批準(zhǔn)后，這些資產(chǎn)將被納入Sky原生穩(wěn)定幣 USDS 和收益型穩(wěn)定幣 sUSDS 的抵押品。

DigiFT推出兩只鏈上代幣化指數(shù)基金，涵蓋AI龍頭股與加密資產(chǎn)

3月25日，新加坡持牌加密交易所DigiFT宣布將推出將基金份額及其底層股票資產(chǎn)全面代幣化并實(shí)現(xiàn)鏈上交易的指數(shù)基金，面向合格與機(jī)構(gòu)投資者開放。

首批產(chǎn)品包括：

• AI股票指數(shù)基金（追蹤蘋果、特斯拉、微軟、英偉達(dá)等）。
• Web3指數(shù)基金（涵蓋BTC、ETH、SOL等加密資產(chǎn)）。

它們由Hash Global管理，Amber Premium為發(fā)行合作方。基金基于智能合約運(yùn)行，支持USDT和USDC申購贖回，無需銀行賬戶，具備實(shí)時(shí)鏈上透明度與24/7清算周期。

此前的2月19日，DigiFT 宣布將提供 Invesco 63 億美元私募信貸基金的代幣化版本。該產(chǎn)品允許機(jī)構(gòu)投資者使用美元、USDC 或 USDT 購買代幣化基金份額。該基金自 2006 年成立以來，年均凈收益率達(dá) 4.5%，并投資于企業(yè)的優(yōu)先擔(dān)保貸款。

Figure推進(jìn)鏈上抵押貸款支持證券（MBS）市場

根據(jù)rwa.xyz數(shù)據(jù)，F(xiàn)igure Technology Solutions目前占據(jù)了近 80% 的代幣化私人信貸市場，正在通過區(qū)塊鏈技術(shù)革新抵押貸款支持證券資本市場(Mortgage Securities Capital Markets)。包括高盛（Goldman Sachs）、Jefferies 和德意志銀行（Deutsche Bank）在內(nèi)的主要金融機(jī)構(gòu)，正在采用 Figure 的 DART 電子留置權(quán)登記系統(tǒng)，以推進(jìn)其對(duì) Figure Connect 貸款市場的應(yīng)用。該貸款市場于 2024 年 6 月推出。

該貸款市場在 Provenance區(qū)塊鏈上實(shí)現(xiàn)貸款自動(dòng)化，使房主能夠在幾分鐘內(nèi)獲得房屋凈值信貸額度（HELOC）批準(zhǔn)，并在幾天內(nèi)獲得資金，同時(shí)消除人工審核流程。

Figure 在2月與Sixth Street組建了合資企業(yè)，并獲得 2 億美元的股權(quán)承諾，以建立 Figure 貸款證券化機(jī)制，并打造一個(gè)具備流動(dòng)性的市場。

Republic與Hamilton Lane推出代幣化私募基礎(chǔ)設(shè)施基金，專門面向散戶

Republic 宣布與 Hamilton Lane 合作，推出一只代幣化的私募股權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施基金，面向散戶投資者，最低投資門檻僅為 500 美元。

Hamilton Lane 私募基礎(chǔ)設(shè)施基金（HLPIF）是美國首個(gè)向非認(rèn)證投資者開放的“永續(xù)”代幣化基礎(chǔ)設(shè)施基金。這家經(jīng)過注冊的投資公司將收購直接倉位和二級(jí)權(quán)益，涵蓋數(shù)據(jù)中心（為 AI 公司提供服務(wù)）、能源管道和交通樞紐等基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。盡管基金份額通常流動(dòng)性較低，但該公司預(yù)計(jì)將提供季度出售的選項(xiàng)。這一舉措反映了在線資本募集平臺(tái)的發(fā)展趨勢，即從早期階段投資拓展至更廣泛的資產(chǎn)類別，以滿足散戶投資者的需求。

迪拜啟動(dòng)房地產(chǎn)代幣化試點(diǎn)，2033年目標(biāo)160億美元

迪拜土地局（DLD）已啟動(dòng)“房地產(chǎn)代幣化項(xiàng)目”的試點(diǎn)階段，成為中東地區(qū)首個(gè)實(shí)施基于區(qū)塊鏈的房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)代幣化的登記機(jī)構(gòu)。

該項(xiàng)目是迪拜 《2033 年房地產(chǎn)行業(yè)戰(zhàn)略》 和 房地產(chǎn)創(chuàng)新計(jì)劃（REES） 的一部分，由迪拜虛擬資產(chǎn)監(jiān)管局（VARA）和迪拜未來基金會(huì)（DFF）通過 SandBox Real Estate 共同實(shí)施。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)到2033年市場價(jià)值將超160億美元，占迪拜房地產(chǎn)交易總額的7%。

這一進(jìn)展正值阿聯(lián)酋對(duì)資產(chǎn)代幣化的關(guān)注度持續(xù)上升之際，包括 DAMAC 集團(tuán)與 MantraChain 宣布計(jì)劃代幣化 10 億美元資產(chǎn)。

富達(dá)加碼RWA賽道，推出旗下代幣化貨幣市場基金的“OnChain”股票類別

根據(jù)3月21日提交給美國證券交易委員會(huì)（SEC）的一份文件披露，富達(dá)為旗下代幣化美元貨幣市場基金 Fidelity Treasury Digital Fund（FYHXX）申請注冊“OnChain”股票類別，該基金于去年年底推出，持有現(xiàn)金和美國國庫證券。根據(jù)相關(guān)文件信息，F(xiàn)YHXX 基金的“OnChain”類別中顯示目前其使用以太坊網(wǎng)絡(luò)，未來可能會(huì)擴(kuò)展到其他區(qū)塊鏈，本次注冊須經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于 5 月 30 日生效。

貝萊德的BUIDL基金突破10億美元資產(chǎn)管理規(guī)模，已擴(kuò)展到Solana

3月14日， BlackRock（貝萊德）的BUIDL基金突破10億美元資產(chǎn)管理規(guī)模，成為首個(gè)達(dá)到這一里程碑的機(jī)構(gòu)級(jí)鏈上基金。BUIDL由短期國債支持，向合格投資者提供每日收益，類似鏈上版穩(wěn)定幣。

自2024年3月推出以來，BUIDL已超越Franklin Templeton的BENJI和Hashnote的USYC，成為全球最大鏈上基金，占整個(gè)42億美元鏈上國債市場約四分之一。BUIDL運(yùn)行于以太坊主網(wǎng)，并擴(kuò)展至Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism和Polygon，支持跨鏈Wormhole橋接。托管方包括Anchorage Digital、BitGo、Copper和Fireblocks，資金結(jié)算由紐約梅隆銀行負(fù)責(zé)。BlackRock正加速其Web3布局，并通過Coinbase提供機(jī)構(gòu)級(jí)加密資產(chǎn)管理服務(wù)。

3月25日，貝萊德宣布與Securitize合作將基于區(qū)塊鏈的貨幣市場基金B(yǎng)UIDL擴(kuò)展到Solana。貝萊德除了不斷擴(kuò)大 BUIDL 業(yè)務(wù)，這家資產(chǎn)管理公司還在越來越多地涉足加密貨幣市場。

結(jié)語

目前來看，貝萊德的BUIDL基金突破10億美元資產(chǎn)管理規(guī)模，成為RWA賽道近期的標(biāo)志性事件。從公鏈建設(shè)、代幣化基金、房地產(chǎn)與信貸市場的革新，到迪拜等國家級(jí)項(xiàng)目落地，RWA正成為加密行業(yè)最炙手可熱的領(lǐng)域之一。隨著機(jī)構(gòu)資金持續(xù)涌入，以及基礎(chǔ)設(shè)施的完善，未來RWA有望進(jìn)一步擴(kuò)大在加密市場乃至全球金融體系中的影響力，后續(xù)走向和動(dòng)態(tài)，值得期待。