幣安狂喂豬腳飯：TGE 還值得加號嗎？最新 Launchpool 合理價格是？

撰文：南枳，Odaily 星球日報（@OdailyChina）

自 2 月以來，幣安已通過 Pancake 推出了五期 Exclusive TGE，具備用時短、單賬戶收益率高的特點。此外還上線了多個 BNB Holder 空投和 Launchpool，為幣安用戶送上了大量的「豬腳飯」。

但由于 Exclusive TGE 收益率過于突出，許多用戶開始了增加賬號的軍備競賽，BNB 投入數(shù)量和超募率節(jié)節(jié)攀升。因此本文旨在復(fù)盤過去數(shù)期 Exclusive TGE 和 Launchpool 數(shù)據(jù)，推斷合理價格與參與策略。

Exclusive TGE

收益情況

過去五期項目分別為 MyShell、Bubblemaps、Bedrock、Particle Network 和 KiloEx，其中 BNB 投入數(shù)量最少的為首期的 MyShell，共 145106 枚，最多的為最新一期的 KiloEx，共 442985 枚，增長率達 205% 。

各期的單賬號收益情況如下圖所示：

目前來看，單賬號保底收益仍有 50 USDT 左右，相較 3 BNB 的本金收益率高達 2.6% ，即使考慮 BNB 在流轉(zhuǎn)途徑的 IDO 中的損耗仍非常值得參與。

BNB 的募資數(shù)量仍在持續(xù)上升，這里參考一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)——幣安主站 Launchpool 的 BNB 投入數(shù)量，過去 16 個月平均投入數(shù)量為 1787 萬枚，可見 BNB 數(shù)量完全不成問題，變量在于實名賬號的數(shù)量，但由于幣安公布的用戶數(shù)已超 2 億名，已無法預(yù)估參與賬號的上限。

因此假設(shè)終極投入數(shù)量為 Launchpool 的 10% ，代幣流通市值為 5000 萬美元，向 Exclusive TGE 分配 20% ，則最終單賬號的理論收益為 3 ÷ 1787000 × 50000000 × 20% = 16.8 USDT。

出消息做空 BNB 可行嗎？

在上圖的第二部分，我們統(tǒng)計了 IDO 開始到結(jié)束時 BNB 的跌幅，從往期數(shù)據(jù)來看這一區(qū)間中 BNB 均為下跌，并且通常情況下 Exclusive TGE 消息剛公布后，BNB 價格往往比 TGE 開始時更高，因此當前做空策略具有一定的、明確的利潤空間。

Launchpool 收益預(yù)估

過去 27 期 Launchpool 數(shù)據(jù)如下圖所示，可以明顯看出 Launchpool 的收益率存在明顯的下降趨勢。27 期的年化收益率均值為 88% ，按照這一收益率計算 GUN 的價格為 0.26 USDT，但考慮到此前的幾期表現(xiàn)不佳，建議保守估算，按照一半收益率則合理價格為 0.13 USDT。