美股以死相逼

昨晚美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出來之后，全球金融市場大地震。非農(nóng)就業(yè)崗位增長11.4萬，弱于預(yù)期17.5萬不說，關(guān)鍵是失業(yè)率飆升至4.3%，大幅超出預(yù)期，并觸發(fā)了所謂的“薩姆法則”（Sahm rule），發(fā)出了美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的最強(qiáng)信號(hào)。

薩姆法則是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)規(guī)律：當(dāng)連續(xù)3個(gè)月的失業(yè)率平均值超出上一年失業(yè)率低點(diǎn)0.5%時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)就必然陷入衰退。這一指標(biāo)有多靈呢？幾乎就是十驗(yàn)十準(zhǔn)，從未失手。下圖呈現(xiàn)了薩姆法則指標(biāo)自1949年以來的數(shù)據(jù)（藍(lán)色曲線）和美國經(jīng)濟(jì)衰退（灰色豎紋）的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

從美股和全球市場的反應(yīng)來看，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的恐懼還是壓倒了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的歡喜。周五，美股收盤全線暴跌，標(biāo)普500跌1.8%，納指大跌2.4%，道瓊斯下挫近610點(diǎn)。

鮑威爾雖然在7月底的議息會(huì)議上舉起了白旗，但是他并沒有做出立即降息的決定，而是把降息預(yù)期推遲到了9月。

僅僅過了2天時(shí)間，風(fēng)云突變。意外的就業(yè)數(shù)據(jù)完美的契合了鮑威爾的“預(yù)告”。奈何美股如何全線暴跌，以死相逼，也無法時(shí)光倒流，讓鮑威爾把7月底的議息會(huì)議再重開一遍，宣布8月份就立即開始降息，刻不容緩。

被網(wǎng)友戲稱為“低血糖大戰(zhàn)高血壓”的中美金融博弈，也終于熬鷹熬到鷹崩潰，15年寒窗苦心孤詣，即將見到黎明曙光。離岸人民幣對(duì)美元驟然升值，usd/cnh突破7.2關(guān)口。隱約間，沖鋒號(hào)已經(jīng)吹響。嘹亮的號(hào)聲撕開了濃濃的黑夜。東方泛起魚肚白。

去年教鏈就此終局之戰(zhàn)寫了三部曲。

其中第一篇《人造繁榮》，指出美國因直升機(jī)撒錢而獲得的虛假經(jīng)濟(jì)繁榮，將在2023年底、2024年初遭遇超額儲(chǔ)蓄耗盡。經(jīng)濟(jì)衰退，已成定局。第二篇《隔山打牛》，談的則是中國采取不配合美國加息的逆周期調(diào)節(jié)，主動(dòng)刺破資產(chǎn)泡沫，并堅(jiān)決捍衛(wèi)匯率穩(wěn)定，這就必然會(huì)對(duì)全球資本回流美國釜底抽薪，并成為推動(dòng)美國走向崩潰的助力。第三篇《華山論劍》，側(cè)重講了美元加息周期是如何與美債超發(fā)相互配合，騰籠換鳥，稀釋和收割全世界人民手中的財(cái)富。中國則抓住美元收縮的機(jī)會(huì)，把手里賺的美元借給瀕臨崩潰的國家還債，約定他們以后用人民幣償還，從而打斷了按常規(guī)來講各國在美元加息周期應(yīng)該杠桿爆倉、崩潰破產(chǎn)的經(jīng)典劇本的演出，換成了世界人民笑嘻嘻坐等美國高息自爆的新劇本。

我們要的也不是美國真的崩潰，而是演一出崩潰的戲。崩潰的戲一演，美股以死相逼，美國經(jīng)濟(jì)要衰退，要“硬著陸”，摔個(gè)粉身碎骨，美聯(lián)儲(chǔ)一害怕，就收了高息神通，趕緊降息下雨了。

戲幕開，戲幕落，誰是客？

見微知著。其實(shí)從過去一段時(shí)間國內(nèi)中文社區(qū)的很多大V整天念叨美股只漲不跌，評(píng)論區(qū)齊刷刷地都在刷“定投納指”的現(xiàn)象上，就能預(yù)感到美股即將局部見頂了。畢竟，體量如此巨大的泡沫，靠這些刷評(píng)論區(qū)的小韭菜去接盤填線，是根本不夠填的。這和賣菜的大爺大媽都開始沖進(jìn)大A時(shí)，就是大A見頂?shù)闹笜?biāo)是一個(gè)道理。

記住，接盤的數(shù)學(xué)原理是，只有體量更大的資金和玩家進(jìn)場接盤，市場才能繼續(xù)上漲，如果一個(gè)市場淪落到小蝦米去給大機(jī)構(gòu)接盤，那么接下來就只能是慘不忍睹的下跌和收割。

BTC為什么能穿越周期一直漲？就是因?yàn)槌醇医o早期老炮接盤，企業(yè)又給炒家接盤，ETF又給企業(yè)接盤，后面還會(huì)有主權(quán)國家給所有人接盤……

不要再傻呵呵地相信什么“美聯(lián)儲(chǔ)一降息，美股就崩”的昏話了。這純粹就是倒因?yàn)楣㈩嵉购诎?。明明是美股以死相逼，美?lián)儲(chǔ)慌不擇路，只好抓緊降息，放水救市。

欲火焚身的美股，和遮遮掩掩的美聯(lián)儲(chǔ)，就像朋友以上、戀人未滿的少男少女，羞答答地相互試探，誰都不敢走出那一步。還是美股先出手，捅破了窗戶紙。一旦捅破，美聯(lián)儲(chǔ)也就不用藏著掖著了。青春潔白的兩具肉體，也就順勢滾在了一起。