加密貨幣基礎設施日漸膨脹——我們需要這么多L2嗎？

作者：Donovan Choy，Blockworks；編譯：鄧通，金色財經

加密貨幣當前基礎設施臃腫、缺乏消費者應用，人們對此的負面情緒日益高漲，這種情緒已達到白熱化。

這是社交媒體和播客中如此熟悉的話題，以至于它在很大程度上已成為一種共識。 之前的周期見證了智能合約區(qū)塊鏈、ICO、DeFi、Layer 2和 NFT 的創(chuàng)新，但當前周期的新工具主要是 memecoin 和日益冗余的基礎設施。

根據 L2Beat 的統(tǒng)計，目前已有 71 個 L2 上線，另有 82 個即將上線。 這還不包括Layer 3。 為什么這么多？?

在投資者仍在努力尋找“基本面”估值方法的行業(yè)中，對即將上市的 L2 進行估值的標準方法是與最大的 L2 進行比較分析（或“比較”），以確定其潛在價值。一般的想法是，由于最大的 L2 已經積累了數(shù)十億美元的估值，因此較新的 L2 也應該至少占據相當大的份額。

這或許是加密貨幣領域最成功的投資主題之一“胖協(xié)議論”的證明。該論題由 Union Square Ventures 的 Joel Monegro 于 2016 年撰寫，認為 Web3 基礎設施層的價值累積將產生最大的價值，這與 Web2 形成鮮明對比，在 Web2 中，價值已從 TCP/IP/SMTP 協(xié)議層泄漏到大型科技公司的圍墻花園中。

這個想法在很大程度上已經實現(xiàn)；在當今按市值排名前 30 的加密代幣中，有 18 個是 L1 或 L2。

而且，多虧了 Conduit 和 Caldera 等 Rollup 即服務 (RaaS) 提供商，如今推出 Rollup 鏈從未如此簡單。結果就是，幾乎一模一樣的 Rollup 相互競爭，爭奪資本。

Conduit 創(chuàng)始人 Andrew Huang 聲稱，他的公司專注于“從第一天開始就具有獨特差異化”的項目。

“我不否認，L2 之間幾乎沒有差異化，導致用戶對 Rollup 感到厭倦，”Huang 指出。

市場參與者可能終于表達了他們對 Rollup 的拒絕。例如，大肆宣傳的 Blast L2 以 27 億美元的 FDV 發(fā)行了其代幣，嚴重低于市場預期。此后，該代幣價值已跌至略高于 10 億美元。

Rollup 普及故事背后，不只有超大規(guī)模的營銷手段。對于大多數(shù)鏈上應用構建者來說，最小化成本也是一個驅動因素。

“我們看到越來越多的 rollup 部署模式，因為隨著 dapp 變得流行，他們向 L1/L2 支付的‘租金’變得非常昂貴，”黃說?！跋?Base 這樣的鏈收取 5000 萬美元的費用，但 dapp 卻一分錢也收不到?！?/p>

然而，推出你自己的特定應用 rollup，dapp 就能獲得這些收入?！斑@是一個非常合理的商業(yè)決策，”他說。

我們仍然需要基礎設施

盡管基礎設施取得了進展，但有人認為這還遠遠不夠?，F(xiàn)有 Rollup 的有形和無形限制仍然存在，例如流動性分散以及用戶體驗中的其他摩擦點。

Caldera 首席執(zhí)行官 Matt Katz 指出，以太坊以 rollup 為中心的愿景正在加劇這種情況，“未來可能會有數(shù)萬個這樣的 rollup?！?/strong>

“這些 rollup 是孤立的，很難相互通信，”Katz 說，并指出通過以太坊主網連接速度慢且成本高。“需要一種更有效的方式。”

在 Katz 看來，應用程序和基礎設施必須協(xié)同工作?！鞍阉醋髁愫陀螒蚴清e誤的，”他說。

基礎設施開發(fā)仍然缺乏的另一個領域是互操作性，它超越了跨鏈橋。這有時被稱為“鏈抽象”，是一種廣泛的設計理念，旨在為普通鏈上用戶消除跨鏈移動的所有不便。

1kx 研究合伙人 Wei Dai 表示，共享結算橋（如 Polygon 的 AggLayer 和 Zksync 的 Elastic Chain）將有所幫助。

“有了更好的互操作性基礎設施，就不需要依賴外部服務商進行高風險的跨鏈轉移，”Dai 指出?！肮蚕砼判蚱骺梢员ＷC跨Rollup鏈的原子交換交易，這對用戶體驗有很大的改善，”他說。

是的，基礎設施的某些領域資金過剩，許多領域將會失敗，Dai 說。“但也有一些資金不足的領域，如 AVS 工具和互操作性層，這些領域非常缺乏，”他補充道。

人們認為，忽視基礎設施建設可能為時過早。畢竟，基礎設施開發(fā)的價值往往不是立即顯而易見的。當今許多備受珍視的消費者創(chuàng)新在很大程度上是突發(fā)的和計劃外的成果，是數(shù)十年來對基礎設施進行零碎改進的艱苦工作的結果。

例如，在寬帶互聯(lián)網普及到如今能夠大規(guī)模提供高質量的點播流媒體服務之前，Netflix 已經開展了十年的郵購電影租賃業(yè)務。

消費者應用程序：只管去做

那么，基礎設施是否已為消費者應用程序構建者做好準備？Vitalik Buterin 認為，開發(fā)人員“不再有任何借口”。

“直到幾年前，我們還在為自己設定一個低標準，構建的應用程序顯然無法大規(guī)模使用，只要它們作為原型工作并且合理去中心化，”他在 5 月份的一篇博客文章中寫道，“今天，我們擁有所需的所有工具，事實上，我們擁有的大多數(shù)工具，可以構建同時具有密碼朋克風格和用戶友好的應用程序。”

風險投資基金可能已經意識到估值陷阱。根據 Galaxy Research 的數(shù)據，今年第二季度，加密基礎設施投資份額已從上一季度的 24% 下降至 15%。

基礎設施建設者正在努力工作，但這并不意味著消費者應用程序建設者在打瞌睡。

Seed Club 是一家以 DAO 形式組織的風險基金，運營以消費者加密貨幣為重點的加速器，據其合伙人 Josh Cornelius 稱，在其上一個加速器中收到了 350 個項目申請。

“從歷史上看，直到最近六個月，我們才能夠在區(qū)塊鏈上廉價地構建出色的消費產品并輕松將它們推向市場，”Cornelius 表示。

他將 memecoin 和 Farcaster 等協(xié)議的成功歸因于豐富而廉價的區(qū)塊空間的增長以及嵌入式錢包技術等發(fā)展。

那么，為什么消費者應用程序沒有流行起來呢？對于 Cornelius 來說，剩下的一個大癥結是營銷——“事物的社會文化方面”。

“對于消費者建設者來說，最困難的挑戰(zhàn)是讓用戶了解加密貨幣和區(qū)塊鏈帶來的新穎、差異化的體驗，”Cornelius 說。

舊的上市策略不再適用。

他說道：“我們需要的創(chuàng)始人是偉大的品牌建設者，他們在加密貨幣之外具有文化影響力，能夠以通俗易懂、文化相關的方式講述這里正在發(fā)生的事情?！?/p>