國(guó)際清算銀行：金融業(yè)需謹(jǐn)慎對(duì)待資產(chǎn)通證化

來(lái)源：區(qū)塊鏈騎士

隨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加速探索通證化，國(guó)際清算銀行（BIS）發(fā)布了一份警示報(bào)告，引發(fā)了人們對(duì)治理、法律框架和金融穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

通證化將財(cái)產(chǎn)和證券等現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）轉(zhuǎn)化為數(shù)字通證，因其簡(jiǎn)化交易和降低成本的能力而備受關(guān)注。

交付對(duì)支付（DvP）和支付對(duì)支付（PvP）等機(jī)制有助于降低金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際清算銀行認(rèn)為：“通證化可以通過(guò)削減交易成本和改善結(jié)算流程來(lái)重塑市場(chǎng)結(jié)構(gòu)?！?/p>

然而，國(guó)際清算銀行10月21日發(fā)布的報(bào)告強(qiáng)調(diào)，雖然好處顯而易見(jiàn)，但風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

盡管這些好處前景光明，但國(guó)際清算銀行的報(bào)告強(qiáng)調(diào)，通證化資產(chǎn)面臨著重大的法律和監(jiān)管不確定性。

一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是現(xiàn)有法律是否適用于通證化金融產(chǎn)品。

例如，在美國(guó)，傳統(tǒng)的回購(gòu)協(xié)議（repos）受到自動(dòng)破產(chǎn)保護(hù)的保護(hù)，但目前還不清楚通證化回購(gòu)是否會(huì)受到同樣的法律待遇。

報(bào)告還對(duì)通證化會(huì)如何擾亂中央銀行在支付、貨幣政策和金融監(jiān)管方面的作用提出了擔(dān)憂。

國(guó)際清算銀行強(qiáng)調(diào)，決策者需要評(píng)估不同類型結(jié)算資產(chǎn)之間的潛在權(quán)衡，并確保對(duì)私營(yíng)部門的舉措進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)管，以保持穩(wěn)定。

盡管存在風(fēng)險(xiǎn)，巴克萊銀行、花旗銀行和匯豐銀行等金融機(jī)構(gòu)仍在推進(jìn)通證化項(xiàng)目。

英國(guó)的監(jiān)管責(zé)任網(wǎng)絡(luò)（RLN）等試驗(yàn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)在探索通證化存款和可編程支付的可行性。

預(yù)計(jì)在2024年及以后，通證化真實(shí)資產(chǎn)（RWA）行業(yè)將急劇增長(zhǎng)。

特倫金融公司（Tren Finance）估計(jì)，到2024年末，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4萬(wàn)億美元到30萬(wàn)億美元不等。

即使是10萬(wàn)億美元的估計(jì)中值，也將比目前的1850 億美元（包括穩(wěn)定幣）大幅躍升。

隨著通證化的發(fā)展勢(shì)頭越來(lái)越猛，國(guó)際清算銀行的報(bào)告及時(shí)提醒人們，雖然這項(xiàng)技術(shù)前景廣闊，但也需要付出代價(jià)，需要謹(jǐn)慎的監(jiān)管監(jiān)督。

“如果不進(jìn)行大量投資和協(xié)調(diào)，就無(wú)法提高效率。”

隨著通證化有望重塑金融業(yè)，公共和私營(yíng)部門之間的合作對(duì)于降低風(fēng)險(xiǎn)和釋放其全部潛力至關(guān)重要。