原文標(biāo)題：《SOL 市值漲破千億時，談?wù)?Solana 的后勁和掣肘》

原文作者：Wenser，Odaily 星球日報(bào)

11 月 10 日，Coinmarketcap 數(shù)據(jù)顯示，SOL 市值一度突破 1000 億美元，一度超越傳統(tǒng)上市公司先鋒集團(tuán)，位列全球 20666 種資產(chǎn)中第 192 位；11 日，據(jù) 8 marketcap 網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，SOL 市值回落至 977.8 億美元， 7 日漲幅仍高達(dá) 27.83% ，位列全球 20666 種資產(chǎn)中第 199 位，排名加密貨幣市值第 4 。與此同時，來自 Bitwise、渣打銀行、Coinbase 等一眾機(jī)構(gòu)的相關(guān)從業(yè)者均對 Solana 生態(tài)后續(xù)發(fā)展表示高度肯定。

Odaily 星球日報(bào)將于本文同讀者一起，一窺「Solana 漲破千億市值」背后的奧秘。

后市觀點(diǎn)一覽：Solana is the Future（Solana 是未來）

自 2022 年遭遇 FTX 暴雷事件之后，Solana 生態(tài)熱度一度跌至冰點(diǎn)，SOL 價格一度跌至 10 美元以下（2022 年 12 月 30 日），但在官方的不斷建設(shè)以及 Solana 生態(tài)開發(fā)者、項(xiàng)目方的不斷努力下，Solana 生態(tài)最終憑借 RWA、DePIN、DeFi、Meme 幣等多個板塊的發(fā)展最終再次迎來復(fù)興。

除此以外，考慮到 Solana 此前融資階段的「資本血統(tǒng)」，無數(shù)投資機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)乃至包括美國政治經(jīng)濟(jì)方面有關(guān)部門對其都持正面態(tài)度，不少機(jī)構(gòu)及個人紛紛對外發(fā)聲，站臺 Solana 生態(tài)，以下為代表性觀點(diǎn)一覽：

SOL 價格低點(diǎn)發(fā)生于 FTX 暴雷后的第 2 個月

The ETF Store 總裁：預(yù)測本周將包括 SOL 在內(nèi)的數(shù)只新現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 即將申請

The ETF Store 總裁 Nate Geraci 發(fā)文表示：「預(yù)測本周發(fā)行方將提交幾只新現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 申請，包括 XRP、SOL、ADA 等。假設(shè)多家發(fā)行方已為選舉結(jié)果做好充分準(zhǔn)備，現(xiàn)在變得激進(jìn)一點(diǎn)也無傷大雅?！?/p>

Arthur Hayes：美國大選期間 Solana 將是「高 Beta 值比特幣」

BitMEX 聯(lián)合創(chuàng)始人兼 Maelstrom 首席投資官 Arthur Hayes 此前曾于 11 月初表示，在美國大選前看好 Solana，他在 Unchained 播客節(jié)目中稱其為「高貝塔值比特幣」。他解釋說 Solana 是一個不錯的選擇，因?yàn)樗鲃有詮?qiáng)，如果比特幣表現(xiàn)良好，Solana 很可能會上漲。

此外，Hayes 稱，從長遠(yuǎn)來看，誰贏得美國大選并不重要，因?yàn)閷?shù)字資產(chǎn)的首要影響將是美聯(lián)儲在 11 月 7 日是否降息的決定。

Hayes 還表示，他更看好 SOL 而非 ETH，他認(rèn)為以太坊目前（行動）「太慢」，需要變更敘事來改變?nèi)藗儗ζ浣鼛讉€月表現(xiàn)不佳的看法。他指出，Solana 目前占據(jù)「心智份額（mind share）」，行動迅速，當(dāng)市場繁榮時，其表現(xiàn)很可能會超過比特幣，而以太坊與比特幣的「貝塔值系數(shù)相同」，甚至可能略低一些。

特朗普當(dāng)選，利好 Solana 和比特幣

此前，隨著唐納德·特朗普在 2024 年美國大選獲勝，Solana（SOL）區(qū)塊鏈上迅速涌現(xiàn)大量與特朗普相關(guān)的代幣和預(yù)測活動，彰顯了區(qū)塊鏈與政治事件的深度交織。與此同時，區(qū)別于傳統(tǒng)民調(diào)的去中心化預(yù)測市場 Polymarket 通過關(guān)注資金流向和市場情緒變化成功預(yù)言特朗普勝選一事，由此成為分析政治形勢的有效參考。

此外，有觀點(diǎn)認(rèn)為，特朗普成功當(dāng)選后將會推行加密友好政策，直接利好 Solana 和比特幣——Solana 作為美國本土 DeFi 和 NFT 項(xiàng)目的重要平臺，在寬松的監(jiān)管環(huán)境下將吸引更多創(chuàng)新項(xiàng)目和資金注入，有望加速用戶增長和資本聚集。而且，作為美國本土區(qū)塊鏈平臺，Solana 有望隨著特朗普的當(dāng)選獲得 SOL ETF 的申請，進(jìn)一步助推其在資本市場的影響力。

Coinbase：Solana 鏈上交易生態(tài)盈利僅次于穩(wěn)定幣和 L1 網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用

Coinbase 分析師在一份報(bào)告中指出，Meme 代幣一直是本輪牛市的核心敘事，并且是今年表現(xiàn)最好的加密貨幣板塊（以總市值增長衡量）。而大部分 Meme 幣活動都發(fā)生在 Solana 上，主要圍繞 pump.fun 作為主要 Memecoin 啟動平臺的日益普及。迄今為止，pump.fun 上已發(fā)行了 300 多萬種代幣。Solana 上與交易相關(guān)的活動的主導(dǎo)地位體現(xiàn)在其對網(wǎng)絡(luò)交易費(fèi)用的貢獻(xiàn)上，它們占該網(wǎng)絡(luò)支付的所有非投票費(fèi)用的 82% 以上。

除了純粹的網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用之外，Solana 的代幣發(fā)行和交易流程還捕獲了高價值。如果將 Solana 鏈上交易生態(tài)視為「獨(dú)立金融類別」，目前已在盈利排名中位列第三，僅次于穩(wěn)定幣和 Layer 1 網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用。報(bào)告指出：「Solana 的交易相關(guān)活動通常占鏈上易費(fèi)用的 75% -90% ，遠(yuǎn)高于以太坊、Base 和 Arbitrum 等其他網(wǎng)絡(luò)。雖然 L2 解決方案也顯示出增長和創(chuàng)新，但與 Solana 相比通常面臨著不同的可擴(kuò)展性挑戰(zhàn)和用戶碎片化問題，Solana 的費(fèi)用動態(tài)和用戶活動模式仍與眾不同。」

Bitwise CEO：Solana 市值有望突破 1000 億美元

11 月 10 日，Bitwise 首席執(zhí)行官 Hunter Horsley 發(fā)文表示，Solana 市值即將突破 1000 億美元，目前只有三種加密資產(chǎn)市值達(dá)到這一水平（注：未包含 USDT）。當(dāng)天，SOL 市值果真如期突破 1000 億美元，位列第 4 大加密資產(chǎn)。

渣打銀行分析師：SOL 年底前創(chuàng)下新高似乎「不可避免」，表現(xiàn)可能超過比特幣

渣打銀行分析師 Geoff Kendrick 預(yù)測，比特幣將持續(xù)上漲到今年年底，在某些比特幣期權(quán) 12 月 27 日到期前「輕松達(dá)到」 100, 000 美元。值得一提的是，此前他在美國總統(tǒng)選舉前成功預(yù)測比特幣價格將達(dá)到 80, 000 美元。

「我預(yù)測年底比特幣價格將達(dá)到 12.5 萬美元，這是下一個水平，盡管我注意到，在 2016 年大選之后，特朗普相關(guān)的很多交易在 1 月 20 日就職典禮前后達(dá)到峰值……因此，如果比特幣到 12 月 31 日不能達(dá)到 12.5 萬美元，我認(rèn)為到 1 月 20 日就會達(dá)到，」該銀行外匯和數(shù)字資產(chǎn)研究主管 Kendrick 上周日在一封電子郵件中表示。

Kendrick 進(jìn)一步預(yù)測，鑒于以太坊和 Solana 近期的漲幅，比特幣價格上漲可能會「讓所有投資者受益」，一些代幣的表現(xiàn)可能會超過比特幣。Kendrick 寫道：「SOL 在今年年底前創(chuàng)下歷史新高（2021 年 11 月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)為 260 美元）似乎是不可避免的。ETH 創(chuàng)下歷史新高（2021 年 11 月創(chuàng)下 4, 866 美元）可能要等到大約就職典禮時才能實(shí)現(xiàn)，總體而言，我們認(rèn)為這些資產(chǎn)都將繼續(xù)上漲，但其中 SOL 的表現(xiàn)可能最好?！?/p>

SOL/ETH 匯率近期創(chuàng)歷史新高

此前，根據(jù) OKX 行情數(shù)據(jù)顯示，SOL/ETH 匯率曾于11 月 6 日上行觸及 0.0724 ，創(chuàng)歷史新高。

綜合以上觀點(diǎn)及數(shù)據(jù)來看，Solana 未來一片光明，而這，自然離不開其過往表現(xiàn)及生態(tài)努力。

Solana 過往表現(xiàn)：多棲發(fā)展的「Meme 幣圣地」

具體而言，Solana 生態(tài)過往的優(yōu)秀表現(xiàn)主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

生態(tài)活躍： 10 月月度活躍地址數(shù)量超 1.23 億，創(chuàng)歷史新高

數(shù)據(jù)顯示， 10 月 Solana 月活躍地址數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，超過 1.23 億。較 9 月而言，在 Solana 上簽署交易的獨(dú)立地址數(shù)量增加了 42% 以上。今年 1 月，該網(wǎng)絡(luò)的活躍地址數(shù)不足 1270 萬個。分析人士表示，Solana 近期活動的激增是由網(wǎng)絡(luò)上 Memecoin 熱潮所推動的，包括 Pump.fun 和去中心化交易所 Raydium 等平臺的支持，這兩個平臺在過去數(shù)月都經(jīng)歷了強(qiáng)勁增長。

此外， 10 月 a16z 發(fā)布的《加密貨幣狀況》報(bào)告顯示，Solana 的月度活躍地址超 1 億，而以太坊和其他 EVM 鏈上只有約 5700 萬個，這表明 Solana 上的用戶參與度更高。

資金吸血： 10 月超 6 億美元代幣從其他鏈橋接至 Solana，其中逾 90% 來自以太坊

SolanaFloor 此前披露數(shù)據(jù)， 10 月有超過 6 億美元代幣從其他鏈橋接至 Solana，其中 90% 以上來自以太坊。

交易頻繁：Solana 10 月份鏈上 DEX 交易量超越以太坊

據(jù) Defillama 數(shù)據(jù)， 10 月份 Solana 鏈上 DEX 交易量達(dá) 521.57 億美元，超越同期以太坊 DEX 的交易量（414.99 億美元）。

融資側(cè)寫：Solana 生態(tài) Q3 DApp 累計(jì)融資金額達(dá) 1.73 億美元

根據(jù) Messari 報(bào)告， 2024 年第三季度，機(jī)構(gòu)對 Solana 原生區(qū)塊鏈應(yīng)用的投資出現(xiàn)復(fù)蘇。29 個基于 Solana 的去中心化應(yīng)用程序（DApp）累計(jì)籌集了 1.73 億美元資金，較上一季度增長了 54% 以上。盡管融資輪次減少了 37% ，但這些融資是自 2022 年第二季度以來 Solana 鏈上最多金額的投資。據(jù)悉，資產(chǎn)管理巨頭富蘭克林鄧普頓計(jì)劃在該 Solana 上推出貨幣市場基金。

線下拓展：Solana 禮品卡已上線瑞士各地零售店

據(jù) SolanaFloor 此前披露，Solana 禮品卡已上線瑞士各地零售店，用戶購買激活后，代幣將離線存儲在 Cryptonow 錢包中。由此可見，Solana 在線下市場拓展方面也發(fā)力頗多。

流動性引入：cbBTC 于 Solana 上線

Coinbase 此前發(fā)文宣布，其推出的 cbBTC 于 Solana 上線，這也是 Coinbase 在 Solana 上發(fā)行的第一個代幣。

Meme 圣地：Solana 上 Meme 幣板塊總市值超 150 億美元，創(chuàng)歷史新高

據(jù) Solana Floor 披露最新數(shù)據(jù)，Solana 上 Meme 幣的總市值超過 150 億美元，創(chuàng)歷史新高。

而關(guān)于 Solana 生態(tài)的后續(xù)發(fā)展，其官方人員也對此胸有成竹，但其未來仍面臨不小挑戰(zhàn)。

Solana 的未來與隱憂：大規(guī)模同步可組合性 VS 權(quán)力中心化

關(guān)于 Solana 生態(tài)的后續(xù)發(fā)展方向，此前 Solana 聯(lián)合創(chuàng)始人 Anatoly Yakovenko 曾在一次采訪中給出詳細(xì)說明。

他提到 Solana 生態(tài)系統(tǒng)在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的獨(dú)特地位，并將其部署與 L2 擴(kuò)容解決方案和其他 L1 區(qū)塊鏈系統(tǒng)進(jìn)行了對比分析。

Solana 的優(yōu)勢與挑戰(zhàn)并存：實(shí)現(xiàn)大規(guī)模同步可組合性的必經(jīng)之路

此前，Anatoly Yakovenko 提出：「如果沒有 L2 解決方案 Base 的貢獻(xiàn)，以太坊生態(tài)的活力會如何？」

這一疑問是在觀察 Base 的增長指標(biāo)時提出的，尤其是在用戶活動和交易量方面。隨后，他詳細(xì)介紹道：「在我看來，可擴(kuò)展性、基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)和交易效率是 Solana 的三大優(yōu)勢，」他也意識到在區(qū)塊鏈技術(shù)不斷演變和平臺進(jìn)一步發(fā)展的大環(huán)境中，Solana 面臨的挑戰(zhàn)。

Yakovenko 強(qiáng)調(diào)了 Solana 獨(dú)特的架構(gòu)，其發(fā)展宗旨為使交易驗(yàn)證的訪問民主化。與傳統(tǒng)金融不同，Solana 允許任何人設(shè)置驗(yàn)證器并直接提交交易，繞過中介機(jī)構(gòu)。這種程度的去中心化對于傳統(tǒng)金融來說很難復(fù)制。雖然這種功能存在，但他亦承認(rèn)將其有效擴(kuò)展仍然是一個難關(guān)。

Yakovenko 將 Solana 與以太坊和各種 L2 解決方案進(jìn)行了比較，強(qiáng)調(diào)了 L1 和 L2 之間的權(quán)衡。L2 解決方案通常使用中心化排序器進(jìn)行低延遲交易排序。然而，這些可能會導(dǎo)致與 L1 鏈相同的擁塞問題。雖然 L2 通常被視為擁塞的短期解決方案，但當(dāng)多個應(yīng)用程序或市場使用它們時便會面臨擴(kuò)展瓶頸。

他強(qiáng)調(diào)，Solana 的戰(zhàn)略重點(diǎn)是構(gòu)建一個強(qiáng)大的 L1 鏈，該鏈能夠支持高吞吐量，而無需 L2 解決方案。

另一個關(guān)鍵因素是同步可組合性，即多個應(yīng)用程序可以在單個鏈上實(shí)時交互。他認(rèn)為這對 DeFi 至關(guān)重要，單片鏈或特定于應(yīng)用程序的 L2 無法支持這種級別的可組合性，從而限制了可擴(kuò)展性。Solana 的最后一個競爭優(yōu)勢恰恰在于這一點(diǎn)：它完全致力于大規(guī)模同步可組合性，這讓它不同于以太坊和 L2 鏈。

此外，Solana 的優(yōu)勢在于執(zhí)行力。雖然以太坊正在通過 L2 進(jìn)行擴(kuò)展，但 Solana 的開發(fā)仍然專注于使其 L1 完美。他承認(rèn)，有一天，區(qū)塊鏈將提供與 Solana 類似的功能并提供更快的迭代，但就目前而言，Solana 改進(jìn)的速度使其遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于競爭對手。Solana 潛力的核心在于完善其基礎(chǔ)設(shè)施，以支持更公平、更開放的交易處理，以實(shí)現(xiàn)真正去中心化的未來，這將使 Solana 成為未來幾年領(lǐng)先的區(qū)塊鏈之一。

當(dāng)然，權(quán)力中心化問題仍是外界市場對 Solana 生態(tài)的擔(dān)憂之一。這一點(diǎn)，近期的代表性觀點(diǎn)為斯諾登相關(guān)言論。

斯諾登：呼吁 Solana 去中心化，質(zhì)疑 VC 對 Solana 的潛在影響

「棱鏡門」披露者 Edward Snowden 在泰國曼谷舉行的 Near Redacted 會議上談到了去中心化問題。在提及加密貨幣、人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)等話題時，斯諾登以 Solana 為例，談到了 VC 對區(qū)塊鏈項(xiàng)目的影響——他將 Solana 描述為「生于牢獄（born in prison）」，因?yàn)樗@得了大量 VC 資金，這意味著資金支持可能會阻礙其區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)獨(dú)立運(yùn)營的能力。

雖然他承認(rèn) Solana 的快速增長，但也擔(dān)心過多的所有權(quán)被讓渡給投資者。不過他同時指出， Solana 未來可能會「有所成就」。

小結(jié)：Solana 的生態(tài)終點(diǎn)遠(yuǎn)未到來

截至撰稿前，Solana 價格重回 210 美元左右，市值再次接近 1000 億美元，與此同時，根據(jù) 8 marketcap 網(wǎng)站信息來看，相較于比特幣，Solana 市值目前約為其 6.18% ；相較于以太坊而言，Solana 市值目前約為其 26.17% 。

而在后續(xù) ETH、DeFi 乃至更多領(lǐng)域的潛力被發(fā)掘之后，Solana 生態(tài)或?qū)⒂型c以太坊真正地分庭抗禮，成為名副其實(shí)的「以太坊殺手」。

Solana VS ETH VS BTC 市值

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