2025年了 以太坊還能“搶救”過來嗎？

魯迅從沒說過：“無論上輩子造了什么孽，持有以太坊都算還清了?！?這一輪的以太坊Holder怎么都沒想到以太坊會如此拉胯，一度在主流項目中走勢墊底， 不過現(xiàn)在下定論言之過早，大行情似乎并沒有結(jié)束，如果說現(xiàn)在比特幣的采用剛剛開始，那Crypto和Web3整體更是處于早期。2025年，以太坊還能“搶救”過來嗎？有哪些“事件”和“突破口”值得期待？

?01?現(xiàn)貨ETF的流入

現(xiàn)階段以太坊現(xiàn)貨ETF在美股獲批上市有一段時間了，相比比特幣現(xiàn)貨ETF的資金流入速度和體量都有一定的差距，不過除了以太坊沒有比特幣那樣“出圈”和廣泛共識的高度外，還有一個很重要的原因就是，相比直接持有以太坊本身帶來的質(zhì)押等收益來說，無額外收益還需支付管理費等費用的現(xiàn)貨ETF并沒有什么優(yōu)勢。
不過2025年即將到來的好消息是，相關(guān)金融機構(gòu)的人士正在積極推動允許附帶質(zhì)押操作獲得額外收益的以太坊現(xiàn)貨ETF的上市。推動此事的動力還是很足的，因為金融巨頭是加密資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF的“火爆”交易需求的主要利益方，質(zhì)押以太坊現(xiàn)貨ETF不僅有潛在需求，再加上特朗普上臺帶來了友好的監(jiān)管環(huán)境，更容易獲批。

?02?以太坊戰(zhàn)略儲備

當(dāng)下美國正在推進的比特幣戰(zhàn)略儲備是比特幣和加密市場的主要推動力之一。要知道，美國重要的戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)中除了黃金還有石油，因此“數(shù)字黃金”比特幣作為戰(zhàn)略儲備有一定的可行性和意義，同時一度被稱為“數(shù)字石油”的以太坊也有希望被列為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)。
相對于比特幣，事實上特朗普支持的特朗普家族WLFI項目作為部署在以太坊主網(wǎng)上的生態(tài)項目，其主要業(yè)務(wù)是基于以太坊DeFi生態(tài)AAVE、Chainlink帶來的支持，同時該項目金庫更是陸續(xù)開始儲備大量ETH和以太坊生態(tài)項目Token，近日更是把大量WBTC兌換為ETH。根據(jù)對該項目金庫的7個多簽錢包分析發(fā)現(xiàn)，有個別錢包地址已經(jīng)是以太坊DeFi生態(tài)鏈上“老炮”，因此該項目團隊對以太坊及其生態(tài)了解程度高，操作也相對專業(yè)。
鑒于特朗普背后的團隊率先推出以太坊生態(tài)的采用項目，我們可以認(rèn)為其對以太坊及其生態(tài)后續(xù)的發(fā)展認(rèn)可程度較高，支持Web3等高科技行業(yè)的發(fā)展，也符合特朗普提出的“美國優(yōu)先”理念。因此以太坊作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)在2025年被提及的可能性不低。

?03?以太坊下一個大升級

由于以太坊的表現(xiàn)不盡如人意，導(dǎo)致其名為“ Pectra” 的下一個重大升級關(guān)注度不高，據(jù)悉已有10個EIP改進協(xié)議添加到了此次升級計劃之中，主要涉及用戶體驗和對Layer2的支持優(yōu)化，主要亮點如下：
1）賬戶抽象的優(yōu)化
本次升級將對錢包的使用體驗進行優(yōu)化，使普通錢包地址也可以有“合約錢包”的復(fù)雜功能和靈活的操作，諸如“gas代付、社交恢復(fù)、多重簽名”等等，這些優(yōu)化將進一步降低用戶的使用門檻，當(dāng)用戶使用Web3應(yīng)用時，可以做到就像Web2應(yīng)用一樣的操作體驗。為未來Web3應(yīng)用的大規(guī)模采用打下基礎(chǔ)。
2）Layer2的支持優(yōu)化
為Layer 2解決方案提供更多數(shù)據(jù)空間（blob），提升以太坊的擴展能力。重新評估和調(diào)整calldata的成本，優(yōu)化區(qū)塊吞吐和存儲。簡單的說，就是給Layer數(shù)據(jù)空間擴容、費用優(yōu)化，使得支持的Layer2容量等大，費用更低。
3）提升驗證者的安全性和靈活性
對驗證者的投票處理、提取等操作進行優(yōu)化提升安全性和效率，同時提高32ETH的質(zhì)押上限，相當(dāng)于合并了運行的驗證節(jié)點，降低運維壓力提高效率的同時也減輕了大量節(jié)點網(wǎng)絡(luò)之間點對點消息傳遞和數(shù)據(jù)存儲等壓力。
總之，以太坊的Pectra升級將在技術(shù)底層為用戶體驗更友好、拓展性更高、節(jié)點網(wǎng)絡(luò)更穩(wěn)定的以太坊生態(tài)帶來支持。

?04?生態(tài)應(yīng)用爆發(fā)和技術(shù)進展

現(xiàn)階段，特朗普家族的DeFi項目、索尼的Layer2、德意志銀行的Layer2等越來越多的各大機構(gòu)在以太坊上構(gòu)建Web3應(yīng)用和基礎(chǔ)設(shè)施解決方案，以太坊生態(tài)都是首選。
以太坊生態(tài)不管在技術(shù)資源儲備、發(fā)展歷史、開發(fā)團隊支持、鏈上資金體量、客戶端安全性和錢包用戶體驗等方面都是成熟、豐富和多樣且領(lǐng)先的。同樣的道理，2025年大行情的下一階段里，不論是DeFi的強烈復(fù)蘇還是AI Agent等賽道的火爆，以太坊作為底層基礎(chǔ)設(shè)施都將因為這些生態(tài)應(yīng)用的采用、鏈上活動的繁榮而大幅獲益，其好處包括但不限于資金的流入、Gas的消耗、Token供應(yīng)的通縮等等。
隨著Unichain的推出，OP超級鏈家族又加入了一個重量級選手，Layer2的跨鏈流動性在2025年料將取得進展，屆時結(jié)合以太坊本身的升級優(yōu)化支持，各大Layer2組團形成的勢能將結(jié)合起來對一些高性能新公鏈形成前所未有的競爭壓力。
過去總有人說以太坊的Layer2是失敗的，吸血主網(wǎng)，不給主網(wǎng)帶來任何利益，但近段時間我們也已經(jīng)看到了Layer2的繁榮。來自ultra sound money的數(shù)據(jù)顯示，Layer2的Blob費用已經(jīng)成為以太坊主網(wǎng)Gas燃燒大戶之一，也說明了Layer2擴容方案的成功。

L2Beat 的實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)圖表也體現(xiàn)了Layer2流入的資金超過550億美金，按交易量來計算，總擴容幅度是原單主網(wǎng)的2500%以上。

對于像索尼、德意志銀行等圈外大廠和機構(gòu)來說，Layer2是一個絕佳的Web3業(yè)務(wù)切入點，不需要大量技術(shù)儲備和資源投入即可啟動，原生獲得以太坊生態(tài)社區(qū)的支持，因此在這些機構(gòu)的成功帶領(lǐng)下，Layer2的真正機構(gòu)采用潮也將很快到來。

?05?小結(jié)

其實很多人心里清楚，以太坊及其生態(tài)各方面的優(yōu)勢還是相當(dāng)明顯的，只不過沒有料想到如今的以太坊體量已經(jīng)不是前兩輪行情那樣的資金就能快速拉動的了。顯然這不是一件容易的事情，正如比特幣級別的體量，獲得現(xiàn)貨ETF的大量機構(gòu)資金流入以及美國戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)的超強預(yù)期才得以迅速走高。不過相對于比特幣，以太坊還有技術(shù)升級和Web3生態(tài)發(fā)展的額外加持，2025年的看點還是有不少的，接下來拭目以待吧。