Berachain“流動性敘事”能否持久？

作者：Frank，PANews

在近期加密市場整體低迷的背景下，Berachain以近一個月3.6億美元資金凈流入的成績位列公鏈賽道第二，成為少數(shù)逆勢增長的Layer 1項目。主網(wǎng)上線后，其總鎖倉價值（TVL）穩(wěn)定在29億美元，躋身全網(wǎng)第六，驗證了其流動性證明（PoL）機(jī)制對質(zhì)押資金的吸引力。

然而，生態(tài)內(nèi)同時也面臨著一些爭議，代幣BERA價格劇烈波動、空投分配懸殊引發(fā)公平性質(zhì)疑、聯(lián)創(chuàng)公開反思代幣經(jīng)濟(jì)模型。在空投結(jié)束之后，Berachain依靠PoL機(jī)制的流動性敘事，是否能夠重拾社區(qū)信任，從新勢力變?yōu)槌Ｇ嗵伲?/p>

月內(nèi)資金凈流入排第二，TVL躋身前六

資金流入情況是Berachain表現(xiàn)最為亮眼的數(shù)據(jù)，截至3月18日，Berachain近一個月的資金凈流入約為3.6億美元，僅次于Base。在市場下跌，各個公鏈生態(tài)均在低迷狀態(tài)的階段，Berachain的資金流入情況能有如此表現(xiàn)實屬難得。

不過，仔細(xì)分析后可知Berachain的資金集中流入主要在2月16日到3月3日期間。這期間，正好趕上Berachain主網(wǎng)剛剛上線，測試網(wǎng)推出以及空投領(lǐng)取階段。因此會有一批資金流入似乎也是意料之中。

除了資金凈流入之外，Berachain的TVL量在主網(wǎng)上線后也處于較為平穩(wěn)的狀態(tài)，并未發(fā)生急劇爆發(fā)式增長也沒有因市場變化有太大的下滑。截至3月18日，Berachain的TVL量約為29億美元。從整體數(shù)據(jù)對比來看，目前Berachain的TVL量排在所有網(wǎng)絡(luò)中的第六位，比Berachain TVL量高的僅有比特幣、以太坊、Solana、BSC和Tron。從這個角度來看，Berachain的PoL（流動性證明機(jī)制）共識機(jī)制在吸引質(zhì)押資金方面還是具有一定的天然優(yōu)勢。

其中，最多的資金質(zhì)押在Infrared Finance當(dāng)中，這是Berachain網(wǎng)絡(luò)流動性共識機(jī)制的主要應(yīng)用。

除了資金的引入效果不錯之外，網(wǎng)絡(luò)活躍度也是考驗一個新公鏈的實際健康指數(shù)。從Berachain的官方數(shù)據(jù)來看，日活用戶數(shù)經(jīng)歷了一次大起大落，2月4日至2月10日之間日活地址數(shù)最高躥升至200萬個以上，隨后回歸正常后穩(wěn)定在1萬個地址左右。最近一個月，Berachain的日活地址數(shù)平均值約為1.34萬個。與其他幾個主流公鏈相比，這個數(shù)據(jù)仍有較大差距，但相對來說目前還算穩(wěn)定，后續(xù)的活躍度仍需要更大的時間樣本才能說明問題。

在數(shù)據(jù)層面，最引人關(guān)注的莫過于代幣的表現(xiàn)。BERA代幣也是近期Berachain引發(fā)爭議最多的來源。

從圖表上來看，BERA代幣在上線后一度沖高至15.5美元后開始下跌，這一表現(xiàn)也與多數(shù)大空投項目的走勢大體相似。不過，在隨后的市場當(dāng)中，BERA表現(xiàn)出來極大的波動性。在5美元至9美元的區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩。常常在幾天內(nèi)上漲接近90%，然后又下跌40%回到原點(diǎn)，但由于項目上線早期市場上籌碼較少，所以相對容易產(chǎn)生劇烈的波動。

從空投狂歡到信任危機(jī)

而關(guān)于BERA的質(zhì)疑，主要集中在對空投和代幣經(jīng)濟(jì)模型的質(zhì)疑。此前，PANews曾就Berachain的空投情況進(jìn)行過梳理（相關(guān)閱讀：Berachain空投“貧富懸殊”：NFT持有者最高斬獲5577萬美元，測試網(wǎng)用戶僅得60美元），在空投分布中，NFT持有者和普通測試用戶的獲益情況有天壤之別，造成了極大的貧富差距。

此外，對于早期VC雖然未進(jìn)行代幣解鎖，但卻可以用鎖定的代幣進(jìn)行質(zhì)押獲得收益令不少用戶感到不公。BeraChain的BERA 代幣中有超過35%分配給私人投資者，引發(fā)了集中化和公平性擔(dān)憂。

事后，Berachain的匿名聯(lián)合創(chuàng)始人Smokey the Bera在接受Un Chained采訪時表示：“我不認(rèn)為批評完全錯誤。如果能重來一次，而且團(tuán)隊能從零開始，我們可能不會把那么多的供應(yīng)賣給VC。”

此外，一位名為Ericonomic的博主發(fā)現(xiàn)Berachain的一位聯(lián)合創(chuàng)始人出售了他從空投中獲得的20萬枚代幣。而對此，Berachain團(tuán)隊并沒有進(jìn)行回復(fù)。

隨著空投熱度的消退和代幣價格的大幅度震蕩，Berachain近期在社交媒體的熱度也逐漸消失。再引起較大關(guān)注則是一則生態(tài)項目安全事故的消息。

3月15日，Berachain生態(tài)使用 AI 代理進(jìn)行社交交易的平臺Berally宣布出現(xiàn)安全問題，“部署者密鑰部分信息遭泄露，導(dǎo)致所有 vesting 代幣被拋售并從流動資金池中抽走”，好在Berally官方的動作迅速，一天后宣布推出最高120%的代幣補(bǔ)償計劃，并聲稱通過中心化交易所已鎖定黑客。

空投即將申領(lǐng)結(jié)束，流動性實驗開始

Berachain的空投領(lǐng)取時間即將在3月20日截止，而當(dāng)空投活動徹底結(jié)束，是依靠Berachain的PoL繼續(xù)吸引用戶還是通過生態(tài)其他項目的崛起來創(chuàng)造新的增長曲線，這可能是Berachain要面臨的關(guān)鍵問題。

在生態(tài)當(dāng)中，近期Berachain幾個關(guān)鍵的合作伙伴也有進(jìn)展。Infrared作為Berachain上沉淀資金最多的應(yīng)用。在3月4日再次迎來1400萬美元的A輪融資，總計融資額達(dá)到1875萬美元。從產(chǎn)品的角度來看，Infrared所提供的質(zhì)押產(chǎn)品最高APR達(dá)到了95.45%，相對來說，這個收益率確實比較吸睛。

不過，鑒于這個高收益的交易對是WBERA-HONEY，參考BERA的大漲大跌，這個收益率更重要的是抵御BERA代幣的上下波動才算是具有實際意義。

此外，像生態(tài)內(nèi)的Orderly、XrossRoad、Moby等幾個生態(tài)合作伙伴也有了一些新的動態(tài)。但從重要程度來說，這些新動態(tài)確實算不上大的進(jìn)展。而Berachain官方的主要精力似乎還是集中在現(xiàn)將治理和建立PoL機(jī)制。截至3月18日，Berachain的驗證者數(shù)量為60個，PoL機(jī)制仍未正式上線。

從官方的數(shù)次表態(tài)來看，對于PoL上線后的表現(xiàn)似乎充滿信心。但前NFT持有者獲海量空投，后有VC未解鎖可質(zhì)押。社區(qū)留給Berachain的信任恐怕面臨余額不足，而Berachain唯一能做的就是PoL證明自我。

未來，能否將PoL機(jī)制轉(zhuǎn)化為真正的生態(tài)護(hù)城河，在去中心化治理與用戶價值分配間找到平衡，將決定它能否從“黑馬”進(jìn)化為“常青樹”。3月20日空投截止后，這場圍繞流動性的實驗，或許才真正開始。