如何看待當(dāng)前 AI Agent 市場(chǎng)“亂象”？

作者：Haotian

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我上篇文章分享了 AI DePIN、AI MEME、AI Agent 等 AI 敘事之間的邏輯關(guān)系，可是在挖掘 AI 潛在 Alpha 的時(shí)候問題來了，是跟可能來自陰謀集團(tuán)財(cái)富效應(yīng)強(qiáng)但頻繁更替的 AI MEME？是選正搭建 infra 卻還很早期的協(xié)議框架？或者選一些很酷且有特定應(yīng)用場(chǎng)景的單體 AI？ 說實(shí)在的，我混亂了很久，以下僅梳理一些淺見：

1）大的趨勢(shì)毋庸置疑，AI Agent 既不是一種「資產(chǎn)」，也不是一種「應(yīng)用」，而是一種大規(guī)模的區(qū)塊鏈生態(tài)「敘事」新范式。

也就是說，AI Agent 的來臨就像 2020 年區(qū)塊鏈迎來一次 DeFi Summer 一樣，會(huì)圍繞 AI Agent 的 Token 發(fā)行、托管、交易；infrastructure 構(gòu)建、框架、標(biāo)準(zhǔn)、通信、堆疊、SaaS 封裝；Application 開發(fā)、運(yùn)營、聚合、迭代、落地等等產(chǎn)生一個(gè)龐大的 Build+Speculation 的新「泡沫」敘事周期。

DeFi 推動(dòng)了上一輪牛市的輝煌，且圍繞穩(wěn)定幣 + 借貸 +DeX 衍生品三架馬車激發(fā)了多大的市場(chǎng)活力。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，多鏈 DeFI 總鎖倉價(jià)值 1,346 億，穩(wěn)定幣流通數(shù)量也超過了 1,000 億美元，DEX 月交易量達(dá)到 3,723 億美元，借貸量也將近 200 億美元等等，整個(gè) DeFi 行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和生態(tài)重要性都在這些已增長驚人且還在持續(xù)刷新的數(shù)據(jù)中，這還不包括因 DeFi 而產(chǎn)生的各種鏈、應(yīng)用等 MCAP\FDV 等更廣的數(shù)據(jù)。

在我看來，AI Agent 也會(huì)創(chuàng)造同樣甚至可能超越 DeFi 敘事的新一輪敘事奇跡，200B，500B 的想象空間？別總想著新的 DeFi Summer 2.0 了，請(qǐng)跟上當(dāng)前的 AI Agent Summer 敘事潮，不要掉隊(duì)。

2）基于此邏輯，再來看當(dāng)前 AI Agent 市場(chǎng)的「亂象」：

1） $GOAT 、$FARTCOIN、 $ACT 等 AI MEME 之間的社區(qū)罵戰(zhàn)和龍頭之爭；2)?$VIRTUAL?、$AI16Z 等 AI Agent 框架標(biāo)準(zhǔn)之爭；3） $VVAIFU 、$GRIFFAIN 等資產(chǎn)發(fā)行流通等衍生 infra 之爭；4) $AIXBT 、$AVA 、 $BULLY 等單體 AI Agent 應(yīng)用之爭等等。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，都還太早期，DeFi 上出現(xiàn)的各類借貸平臺(tái)、衍生品、機(jī)槍池、治理代幣等等至少還有以太坊等鏈提供了基礎(chǔ)的執(zhí)行框架和標(biāo)準(zhǔn)，而 AI Agent 生態(tài)甚至還沒有專屬的 infra 條件，從生態(tài)可塑性來看，AI Agent 帶來的行業(yè)敘事機(jī)會(huì)要比 DeFi 宏大很多；

換句話而言，這些亂象并不亂，如果你看好 AI Agent 敘事發(fā)展，各個(gè)板塊方向，大凡上了一定市值且有對(duì)應(yīng)用戶基礎(chǔ)的資產(chǎn)，在龐大 AI Agent 敘事爆發(fā)之前都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，類別曾經(jīng)的 YFI、CRV、UNI、DYDX 等等資產(chǎn)達(dá)到的數(shù)百億不等 FDV 市值高度，你就不慌了。

當(dāng)然，有信心不代表可以亂搞，別忘了大姨夫之外還有二姨夫這樣的偽價(jià)值資產(chǎn)存在，而且這類資產(chǎn)永遠(yuǎn)以短期更誘人但長期有毒的姿態(tài)悄然攻陷你的錢包。

3）因?yàn)榇_實(shí)還是敘事初期，有些明明知道有陰謀集團(tuán)操作的 AI MEME 也沒有勸說大家不要參與的道理，畢竟誰也不知道一個(gè)早期賽道能迸發(fā)多大的財(cái)富效應(yīng)，而且主要是一些看起來更有價(jià)值且有落地的框架標(biāo)準(zhǔn)也可能隨時(shí)面臨被競(jìng)品反超的可能性。

總之，很難給出一個(gè)明確的 Alpha 發(fā)掘邏輯。我僅分享一個(gè)我個(gè)人的投研邏輯供參考：

1、AI MEME，只考慮 $GOAT 此類帶有敘事鼻祖性質(zhì)的「龍頭幣」，沒有邏輯，非要說一個(gè)，就好比先有了比特幣這種共識(shí)幣才誕生以太坊這類智能合約技術(shù)交付幣一樣。

一個(gè)賽道早期 MEME，雖然投機(jī)屬性為主，但其在教育市場(chǎng)、培養(yǎng)用戶認(rèn)知的作用不可忽略，就像當(dāng)初 DOGE 之于加密貨幣的普及一樣。

2、AI Agent infra 很重要，長期看都是低估，比如 $ELIZA 這類有著豐富 Github 開源庫且應(yīng)用覆蓋范圍特別廣的早期框架，雖然其確實(shí)很早期，隨時(shí)有可能被其他更強(qiáng)的框架標(biāo)準(zhǔn)吸走流量，但其絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的開源共享和先發(fā)優(yōu)勢(shì)就是壁壘，有比它更好的框架大概率也會(huì) on top of it，也許會(huì)影響它的增長高度，但一定消滅不了它。

我們把 ELIZA 當(dāng)成 AI Agent 時(shí)代的 EVM、就勢(shì)必會(huì)有 EVM++、EVM Compatible 等新框架出來補(bǔ)足；

3、AI Agent 資產(chǎn)發(fā)行、托管、交易，目前還停留在 MEME 化的資產(chǎn)發(fā)行敘事層面，要鎖定平臺(tái)價(jià)值而不要被平臺(tái)上的「垃圾資產(chǎn)」迷了心智。

邏輯很簡單，AI Agent 本質(zhì)上是一個(gè) AI 場(chǎng)景基于 Crypto 激勵(lì)機(jī)制價(jià)值落地的過程，早期 infra、應(yīng)用、協(xié)議框架等等都尚未成熟，怎么可能有那么多 AIXBT 級(jí)別的超級(jí)應(yīng)用誕生？發(fā)幣的便利性能帶來什么？領(lǐng)悟一下？到頭來只是給 VIRTUAL、VVAIFU 等資產(chǎn)發(fā)行平臺(tái)制造熱度的泡沫陷阱.

因此不要過于追 AI Agent 超級(jí)應(yīng)用，除非有絕對(duì)的信息差，不然等你看到時(shí)候的市值沖進(jìn)去，性價(jià)比就不高了，而鎖定創(chuàng)新平臺(tái) infra 就不一樣了；

4、AI Agent 的 infra 構(gòu)建還有一大片空白，比如，ELIZA 這類早期框架只解決了 LLM 大模型和 AI Agent 對(duì)話機(jī)制的問題，且應(yīng)用到了 Twitter、Discord 等應(yīng)用場(chǎng)景中，但更多還是 web2 信息的撮合，何時(shí)有一套能基于公鏈范式能把 ELIZA 框架和 web3 交易場(chǎng)景打通的 ELIZA++ 版本出來，值得期待；

又比如，Virtual、VVAIFU 等 AI Agent 資產(chǎn)發(fā)行平臺(tái)雖能快速發(fā)行資產(chǎn)，但在后續(xù)資產(chǎn)去中心化托管、AMM 式意圖式交易等方向還欠缺很大，此前熱議的 AI Agent+TEE 的私鑰管理方式何時(shí)能成熟？資產(chǎn)發(fā)行平臺(tái)能在交易上延伸出新玩法，有更有趣的交易玩法和激勵(lì)模型出來？

還有，能否有一些為 AI Agent 構(gòu)建交互標(biāo)準(zhǔn)的鏈出來，成為 AI Agent 時(shí)代的 Cosmos，提供標(biāo)準(zhǔn)的 interoperability 能力？或者一些為 AI Agent 構(gòu)建永久 Memory 模塊化存儲(chǔ)的鏈，為 AI Agent 構(gòu)建必要的 DA 能力？還有一些 AI Agent 可視化工具、執(zhí)行引擎、模塊化組合封裝服務(wù)等等。

有了這些技術(shù)和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的配套 infra 出來，你還會(huì)守著一堆看不懂的 MEME 空焦慮嗎？

以上。

至于過往基于智能合約范式構(gòu)建的各類 layer1、高性能鏈、跨鏈 infra、鏈抽象、DA 組合鏈、layer2、Restaking 等等完善的基建出路在哪里？除了原有的 infra 落地應(yīng)用 PMF 交付實(shí)現(xiàn)問題，一個(gè)破局點(diǎn)就是「蹭 AI Agent 敘事」的新概念。

所以，哪條鏈能跳出來為 AI Agent 提供一些通信協(xié)議、DA、應(yīng)用開發(fā)等等服務(wù)能力，就都值得關(guān)注。當(dāng)然，這其中肯定有純粹蹭概念的鏈，但總比固步自封啃老本的鏈要強(qiáng)。

無論如何，請(qǐng)鎖定 AI Agent 賽道，迎接這一次史詩級(jí)的牛市主升浪的到來。