前言

自2017年啟動(dòng)以來，Cardano（ADA）已成長為一個(gè)旨在推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)極限的PoS網(wǎng)絡(luò)。作為一個(gè)致力于安全性、可擴(kuò)展性和功能性的平臺(tái)，Cardano不僅僅是一個(gè)加密貨幣，而是為開發(fā)者和用戶提供了一個(gè)構(gòu)建去中心化應(yīng)用和系統(tǒng)的強(qiáng)大環(huán)境。通過與Input Output Global（IOG）、Cardano基金會(huì)和EMURGO等組織的緊密合作，Cardano已在其路線圖上邁出了重要的一步，進(jìn)入了智能合約、defi 和 NFT 等領(lǐng)域的競爭。

本文將帶領(lǐng)您深入了解Cardano的最新發(fā)展、關(guān)鍵數(shù)據(jù)及網(wǎng)絡(luò)特性，探討ADA的用例及其在整個(gè)加密經(jīng)濟(jì)中的角色。無論您是開發(fā)者、投資者還是區(qū)塊鏈技術(shù)的愛好者，本文都將為您提供關(guān)于Cardano生態(tài)系統(tǒng)的全面洞見，從治理革新到財(cái)務(wù)健康，再到DeFi的動(dòng)態(tài)增長，展望Cardano走向其最終目標(biāo)——伏爾泰時(shí)代的未來。

Cardano 簡介

Cardano 是一個(gè)于2017年啟動(dòng)的 PoS 的一層網(wǎng)絡(luò)。它的目標(biāo)是為構(gòu)建于其網(wǎng)絡(luò)之上的去中心化應(yīng)用和系統(tǒng)提供安全性、可擴(kuò)展性和功能性。除了開發(fā)者、節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者和項(xiàng)目的社區(qū)支持外，Cardano 還得到Input Output Global（IOG）、Cardano基金會(huì)、EMURGO等機(jī)構(gòu)的支持。這些機(jī)構(gòu)共同推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展、普及和資金籌集，引領(lǐng)Cardano走向其路線圖的最終階段——伏爾泰時(shí)代。

與其他智能合約網(wǎng)絡(luò)相比，Cardano在開發(fā)上采用了獨(dú)特的方法。Ouroboros 共識(shí)機(jī)制允許權(quán)益委托，而擴(kuò)展eUTXO 會(huì)計(jì)模型則促進(jìn)了原生代幣的轉(zhuǎn)移、可擴(kuò)展性和去中心化。

憑借著一群忠實(shí)的用戶和開發(fā)者，Cardano證明了它的持久力。通過2021年的 Alonzo 硬分叉，Cardano開始支持智能合約后，它開始在更傳統(tǒng)的加密市場如DeFi和NFT中競爭。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)

盈利數(shù)據(jù)

ADA是cardano的原生資產(chǎn)，充當(dāng)網(wǎng)絡(luò)交易的主要交換媒介。它有四個(gè)主要的網(wǎng)絡(luò)級(jí)用例：

(i) 結(jié)算網(wǎng)絡(luò)交易費(fèi)用：ADA被用來支付在cardano網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行交易的費(fèi)用。

(ii) 注冊股權(quán)池：用戶可以使用ADA來注冊一個(gè)股權(quán)池，參與網(wǎng)絡(luò)共識(shí)，成為股權(quán)池運(yùn)營者（SPO）。

(iii) 質(zhì)押：無論是作為股權(quán)池運(yùn)營者還是委托人，質(zhì)押ADA可以幫助保護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，并獲得代幣獎(jiǎng)勵(lì)。

(iv) 獎(jiǎng)勵(lì)投票者和資助項(xiàng)目：在Project Catalyst中，ADA用于獎(jiǎng)勵(lì)投票者并資助項(xiàng)目。

ADA的最大供應(yīng)量為450億枚，其流通供應(yīng)量在達(dá)到此最大值之前會(huì)經(jīng)歷通脹。每五天的epoch結(jié)束后，0.3%的ADA儲(chǔ)備（未流通的ADA）會(huì)被分配給SPO作為獎(jiǎng)勵(lì)。這種“通脹”隨著儲(chǔ)備的消耗和流通供應(yīng)接近450億而趨于零。

年化實(shí)際質(zhì)押收益率考慮了由于通脹導(dǎo)致的價(jià)值稀釋。在第三季度，年化實(shí)際質(zhì)押收益率為0.6%，但這可能因不同的股權(quán)池而有所不同。

在第三季度，ADA的價(jià)格下降了4.8%，達(dá)到$0.37。相應(yīng)地，ADA的市場總市值環(huán)比下降了6.9%，達(dá)到130億美元，市場總市值的微小差異是由于流通供應(yīng)量減少了2.2%所致。由于價(jià)格下跌，ADA的流通市場總市值排名在第三季度從第10位下降到第11位。

在cardano上，每筆交易都需要支付網(wǎng)絡(luò)交易費(fèi)用，用于處理交易和支付存儲(chǔ)成本。費(fèi)用的計(jì)算包括一個(gè)最低費(fèi)用加上基于交易規(guī)模的可變費(fèi)用。收入（以美元計(jì)）環(huán)比下降了31.2%，達(dá)到了51萬美元，而收入（以ADA計(jì)）則環(huán)比減少了14.2%，為140萬ADA。這一差異是由于ADA在整個(gè)季度內(nèi)的價(jià)格下跌導(dǎo)致的。

目前，cardano的交易費(fèi)用中有20%進(jìn)入了國庫。cardano的國庫余額（以ADA計(jì)）環(huán)比下降了1.2%，達(dá)到15.5億ADA，但國庫的美元價(jià)值卻增加了3%，達(dá)到了6.2292億美元。

日活數(shù)據(jù)

在第三季度，cardano的平均每日交易量環(huán)比下降了15.9%，達(dá)到了43,200次，而平均每日活躍地址數(shù)（DAAs）也下降了14.5%，降至27,200個(gè)。cardano的平均交易費(fèi)用保持不變，為$0.13。然而，平均交易費(fèi)用（以ADA計(jì)）則環(huán)比下降了17.9%，降至0.54。

交易與活躍地址的比率（txs/DAAs）環(huán)比下降了1.7%，達(dá)到了1.59。這一比率的增加通常意味著活動(dòng)在用戶間分布得更加均勻；相反，比率的下降表明了“重度用戶”的增加。

總質(zhì)押量（ADA）以及ADA的質(zhì)押率分別環(huán)比減少了0.3%和4.1%。由于ADA價(jià)格的下降，總質(zhì)押量（以美元計(jì)）環(huán)比下降了5.1%，降至85億美元?？傎|(zhì)押量（以美元計(jì)）代表了網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)安全性。

治理、分叉

2024年4月，cardano公布了Chang硬分叉，這是一次分兩階段進(jìn)行的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，旨在實(shí)現(xiàn)鏈上治理，并完成cardano最終路線圖階段的核心目標(biāo)。伏爾泰通過鏈上投票以及如成員基礎(chǔ)組織Intersect等鏈下機(jī)制和機(jī)構(gòu)，邁向cardano自持久性的最后一步。

• 第一階段：自2024年9月1日Chang硬分叉啟動(dòng)后開始。這一階段開啟了一個(gè)技術(shù)引導(dǎo)期，為去中心化的投票和治理行動(dòng)設(shè)定了舞臺(tái)。
  • 臨時(shí)卡爾達(dá)諾憲法：用以填補(bǔ)空白，直到通過卡爾達(dá)諾憲法工作坊迭代出真正的憲法，并在2024年12月于阿根廷布宜諾斯艾利斯舉行的卡爾達(dá)諾憲法大會(huì)上獲得批準(zhǔn)。
  • 臨時(shí)憲法委員會(huì)（ICC）：由七名成員組成，其中三名由投票選出。在第一階段，ICC對某些鏈上治理行動(dòng)擁有否決權(quán)。
• 第二階段：將看到cardano的鏈上治理完全在線，因?yàn)榭栠_(dá)諾憲法完成并獲得批準(zhǔn)。這一階段將使ADA代幣持有者有權(quán)指導(dǎo)技術(shù)變更和國庫提款，部分通過引入新的用戶角色，委托代表來實(shí)現(xiàn)。ADA代幣持有者將能夠?qū)⒅卫頇?quán)力委托給DReps和SPO，這些代表可以代表他們對治理提案進(jìn)行投票。
  • 注冊成為DRep：已開放，需要一次性存入500 ADA。

第二階段完成后，DReps、SPO和憲法委員會(huì)將通過基于CIP-1694的鏈上投票和國庫系統(tǒng)管理網(wǎng)絡(luò)的所有領(lǐng)域。這將從IOG、卡爾達(dá)諾基金會(huì)和EMURGO手中轉(zhuǎn)移責(zé)任，這三個(gè)機(jī)構(gòu)在歷史上共同持有所有的七個(gè)治理（創(chuàng)世）密鑰。可以治理的行動(dòng)包括與憲法委員會(huì)、參數(shù)更改、憲法更新、硬分叉啟動(dòng)、協(xié)議參數(shù)更改及國庫提款相關(guān)的事項(xiàng)。

Intersect & SanchoNet

與CIP-1694相關(guān)的測試持續(xù)在SanchoNet上進(jìn)行，SanchoNet是一個(gè)于2023年第三季度推出的測試網(wǎng)絡(luò)，旨在作為一個(gè)沙箱來測試和構(gòu)建cardano鏈上治理的流程和工具。開發(fā)者們利用這個(gè)測試網(wǎng)來推出新基礎(chǔ)設(shè)施（如錢包和投票瀏覽器），SPO可以測試投票和提案，關(guān)于DReps的細(xì)節(jié)也可以在這里討論。

SanchoNet和更廣泛的伏爾泰推廣行動(dòng)是由Intersect牽頭進(jìn)行的，Intersect是一個(gè)為cardano生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)的成員基礎(chǔ)組織，結(jié)合了社區(qū)成員、SPO和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的力量。Intersect成立的目的是將ADA代幣持有者聚集在共同的愿景下，以實(shí)現(xiàn)更透明、協(xié)作和創(chuàng)新的cardano生態(tài)系統(tǒng)。

Intersect維護(hù)著超過60個(gè)代碼庫，包括完整的cardano Haskell代碼，并通過各種常設(shè)委員會(huì)和工作組推動(dòng)cardano的開源方法。此外，Intersect正致力于創(chuàng)建一個(gè)開放的產(chǎn)品路線圖、年度預(yù)算流程，并一直在運(yùn)營一個(gè)資助計(jì)劃，這些項(xiàng)目被獎(jiǎng)勵(lì)用于開發(fā)與治理相關(guān)的領(lǐng)域，如教育和DRep平臺(tái)。

DeFi

在第三季度，cardano的DeFi總鎖定價(jià)值（TVL，美元計(jì)）環(huán)比增長了13.3%，達(dá)到2.316億美元，同時(shí)DeFi多樣性分?jǐn)?shù)增加了12.5%，達(dá)到9。第三季度各個(gè)協(xié)議的TVL也發(fā)生了很多變化。

• Minswap的TVL環(huán)比小幅增長了4.4%，達(dá)到5860萬美元。
• Liqwid的TVL急劇增加了77.2%，達(dá)到4710萬美元，超過了Indigo，后者的TVL環(huán)比下降了19.7%，降至3840萬美元。
• 較小的協(xié)議如Splash Protocol和SundaeSwap分別增長了76%和26%，達(dá)到1690萬美元和1600萬美元。

Indigo是一個(gè)合成資產(chǎn)發(fā)行者，提供iUSD、iBTC和iETH。第三季度結(jié)束后的一周，Indigo完成了升級(jí)至V2.1。這次升級(jí)引入了算法利率，將利息分成在國庫和INDY質(zhì)押者之間分享，以及其他一些改進(jìn)。

Splash是一個(gè)在7月推出的去中心化交易所（DEX），此前5月通過SPLASH代幣銷售籌集了1720萬ADA。Splash還致力于開發(fā)snek.fun，這是一個(gè)類似于Solana上的pump.fun的協(xié)議，允許用戶輕松啟動(dòng)和交易代幣。該應(yīng)用在9月推出，首日就見證了超過2230個(gè)代幣的創(chuàng)建和450萬（ADA）的交易量。

SundaeSwap繼續(xù)延續(xù)了第二季度的勢頭，推出了V3升級(jí)，引入了動(dòng)態(tài)費(fèi)用模型并增加了交易負(fù)載能力。推出時(shí)包括了90天的交易費(fèi)用減免，這項(xiàng)優(yōu)惠在8月到期，9月通過了一項(xiàng)增加費(fèi)用的提案。SundaeSwap的收入分配給SUNDAE代幣持有者、SundaeSwap的國庫、Sundae Labs等。

Ada 代幣解鎖

近期，Cardano（ADA）將于本周進(jìn)行代幣解鎖。預(yù)計(jì)將解鎖約1684萬枚ADA代幣，這些代幣占現(xiàn)有流通量的0.05%。

未來展望

Cardano 在2017年作為一個(gè)PoS的一層網(wǎng)絡(luò)啟動(dòng)，旨在提供一個(gè)安全、可擴(kuò)展和功能豐富的平臺(tái)來支持去中心化應(yīng)用和系統(tǒng)。通過其獨(dú)特的 Ouroboros 共識(shí)機(jī)制和擴(kuò)展的eUTXO模型，Cardano在智能合約、DeFi和NFT領(lǐng)域中展現(xiàn)了競爭力。

隨著2021年 Alonzo 硬分叉的實(shí)現(xiàn)，Cardano支持智能合約后，其發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。未來，Cardano將通過Chang硬分叉實(shí)現(xiàn)完全的鏈上治理和自持久性，開啟伏爾泰時(shí)代。通過引入新的治理機(jī)制、提高DeFi生態(tài)的多樣性和TVL增長，Cardano有望繼續(xù)鞏固其在區(qū)塊鏈行業(yè)的地位，并通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和社區(qū)治理推動(dòng)其生態(tài)系統(tǒng)的進(jìn)一步發(fā)展。