AI Agent 能否成為下一個加密風口，從敘事走向?qū)嵱貌攀顷P鍵

作者：Alec Goh，HTX Ventures 負責人

?

構建可持續(xù)的加密 + AI 價值體系

在數(shù)字資產(chǎn)領域，我經(jīng)歷過多個市場周期，其中大多數(shù)都由“敘事”和“技術進步”驅(qū)動，而真正改變游戲規(guī)則的卻少之又少。

過去六個月，我逐漸認識到，AI Agents 與 Web3 的結(jié)合，具備做到這一點的潛力。不過，這一切的前提是：行業(yè)必須越過早期炒作的階段，真正為終端用戶構建長期價值。

這樣的故事我們早已熟悉。2017 年，ICO 熱潮遠遠超前于產(chǎn)品的落地；2021 年，NFT 爆發(fā)進入主流，而大多數(shù)平臺的基礎設施還未搭建完善。兩輪周期都有一個共同點——泡沫來得快，回調(diào)也同樣迅速。

AI Agent 代幣的爆發(fā)與之如出一轍。數(shù)十個項目以 “Crypto + AI” 為名上線，迅速吸引大量資金和關注。部分項目在幾周內(nèi)估值達到數(shù)十億美元。但和以往一樣，僅憑炒作資金難以構建可持續(xù)的生態(tài)。一旦投資熱情退潮，用戶參與度也隨之下降，大多數(shù)早期項目已經(jīng)開始失去長期相關性。

但在這輪波動中，也確實發(fā)生了一些本質(zhì)性的變化。

2024 年第四季度，DeepSeek 實現(xiàn)了關鍵性的技術突破，引起了我們 HTX Ventures 的高度關注。該項目通過強化學習，完全不依賴人工標注數(shù)據(jù)，訓練出大規(guī)模模型。這意味著，開發(fā)自主智能代理的成本大幅下降，首次讓 AI Agents 在 Web3 中具備規(guī)?；⒌烷T檻部署的可能性。

這一轉(zhuǎn)變意義重大。若加密要兌現(xiàn)其“去中心化、可編程金融基礎設施”的承諾，具備自主決策能力的智能代理將成為不可或缺的底層組成。但當前，我們距離這個愿景仍有不小差距。

我擔憂行業(yè)可能再次只顧追趕潮流，而忘了腳踏實地。確實已有少數(shù)有前景的框架出現(xiàn)，如 Eliza 正在構建可組合式的 Agent 工具，適配 Ethereum、Solana 和 TON 等多鏈生態(tài)；Virtual、Clanker 等 Launchpad 加速了代幣發(fā)行；GRIFFAIN 和 NEUR 等應用類產(chǎn)品也在嘗試資產(chǎn)管理和治理工具。

但這些都還只是早期跡象，并未形成驗證清晰的系統(tǒng)生態(tài)。

太多 AI Agent 項目仍然以投機為導向，而非把可持續(xù)作為目標。如果這種狀況持續(xù)，我們可能再次面對資本外逃、期望落空和項目進度放緩的老問題。

這將是巨大的遺憾。

因為這些應用需求是真實存在的。對大部分用戶來說過于復雜的 DeFi 策略，可以通過智能代理實現(xiàn)自動化管理；鏈上治理可由 Agent 分析提案、比對歷史、按用戶價值觀投票；跨鏈自動操作也可由代理根據(jù)用戶意圖直接執(zhí)行。

這些場景不再是假設——而是已經(jīng)到來的現(xiàn)實需求。當前行業(yè)缺的不是想象力，而是穩(wěn)定執(zhí)行力、用戶留存能力與可行的代幣經(jīng)濟模型。

接下來應該怎么走？

第一，我們必須以審視 DeFi 協(xié)議的標準來審視 AI Agent 項目。

這意味著要跳出模糊敘事，走向嚴謹?shù)捻椖窟壿嫞岢鲫P鍵問題：

• 誰是實際用戶？
• 是否具備不可或缺的實用價值？
• 收入從何而來？
• 在代幣激勵消失后，協(xié)議是否仍能生存？

協(xié)議不僅要展示技術潛力，更應展現(xiàn)出真實使用場景、穩(wěn)定的收入模型與可量化的影響力。這正是“概念驗證”與“值得構建”的根本區(qū)別。

第二，除了應用之外，行業(yè)還需要建設支撐 AI Agents 成功部署的基礎設施，包括 Agent 框架、數(shù)據(jù)層、計算資源等。HTX Ventures 將持續(xù)密切關注這類基礎設施的發(fā)展，因為其中一部分，將像 EVM 兼容性之于 L1 公鏈一樣，成為未來的必備條件。

最后，我們需要建立鼓勵迭代和透明的行業(yè)文化。

不是每個項目都能第一次就做對，但那些能夠堅持優(yōu)化、持續(xù)打磨的團隊，很可能成為 Web3 下一階段的領跑者。

AI 與加密的融合不是“概念”，而是“演進”。但如果我們要真正把握住這一輪機會，行業(yè)就必須從“爭奪注意力”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)造價值”。

這不僅是 HTX Ventures 的投資邏輯，更是我們在多年經(jīng)驗與未來判斷中形成的堅定信念。

我們擁有工具，也擁有 Builder?，F(xiàn)在，我們最需要的是——自律。