比特幣突破10萬美元后，哪個賽道會最先爆發(fā)？

原文作者：Haotian，加密研究員

比特幣破$10 萬關(guān)口后，市場復(fù)蘇 Pump 推動下，盤點隨時可能爆發(fā)的 10 大熱門敘事：

-模塊化；

-銘文、符文；

-以太坊 Layer2；

-Restaking；

-比特幣 Layer2；

-intent centric；

-鏈抽象；

-AI +；

-zkVM；

-PayFi；

如果給以上熱門敘事排個序，你認(rèn)為最先復(fù)蘇的會是哪個？

1）Modular expansion（模塊化）——>點燃了 DA、AltVM、共享 Sequencer、去中心化 Storage 等商業(yè)擴(kuò)展圖景——>困于 infra 同質(zhì)化嚴(yán)重，高 FDV 和市場普遍 Bearish 的資本泥潭；

2）Ordinals inscription（銘文、符文）——>成了比特幣上發(fā)行資產(chǎn)的「多樣化」創(chuàng)新奇點——>困于資產(chǎn)多如牛毛，F(xiàn)omo 之后一地雞毛的無「賦能」困境；

3）Ethereum Layer2（以太坊 Layer2）——>從 Plasma、Validium 再到 Rollup 范式之爭，再到 Rollup layer2 標(biāo)準(zhǔn)之爭（OP/ZK)、規(guī)范爭論（正統(tǒng)性）、TPS 之爭、Compatible 標(biāo)準(zhǔn)（type0、1、2、4）、RaaS（一鍵發(fā)鏈）——>被詬病 infra > application 無法給以太坊有效輸血；

4）Restaking（再質(zhì)押）——>掀起了鏈上 TVL Farming 積分潮，帶來了 AVS 輸出安全共識的商業(yè)模式——>困于 AVS 商業(yè)閉環(huán)落地慢，生態(tài)積分大戰(zhàn)后發(fā)幣透支預(yù)期；

5）Bitcoin Layer2（比特幣 Layer2）——>承接了銘文行動的后半程，引入了 EVM- Compatible 鏈、同構(gòu)綁定 RGB++、ZK General 底層、Native 跨鏈橋、MoveVM、BTCFi 相關(guān) Stablecoin、lending 等 DeFi 基礎(chǔ)設(shè)施布局潮——>困于技術(shù)規(guī)范過于多樣，還依賴 DeFi，尚無 BTC Specific 應(yīng)用場景誕生；

6）intent centric（意圖為中心）——>引發(fā)了 AI 驅(qū)動的新交易范式討論，引入去中心化 Solver 求解器網(wǎng)絡(luò)、刺激了 AMM 鏈上做市新趨勢——>礙于 AI Agent 執(zhí)行交易還太早期，Solver 網(wǎng)絡(luò)的切片需求受限，鏈抽象 infra 也還未完備，無法轉(zhuǎn)化為體驗級別的「意圖」；

7）chain abstraction（鏈抽象）——>驅(qū)動了以用戶體驗為目標(biāo)的 infra、合約標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一賬戶等「整合」趨勢，為 Onboard 更多的用戶做準(zhǔn)備——>目前還處于市場早期，被詬病概念大于實質(zhì)，需要現(xiàn)象級應(yīng)用的破局；

8）AI Narrative（AI +）——>自帶 web2 的龐大用戶和業(yè)務(wù)場景需求，和 Crypto 接軌產(chǎn)生了去中心化云算力、分布式推理、DePIN、TEE、FHE、Blind Compute、AI Agent 等諸多敘事空間——>AI 大模型在 web2 領(lǐng)域都尚未成熟，溢出到 web3 的需求體量還太小，還需要時間；

9）ZK General-Purpose（zkVM）——>發(fā)揮 ZK 技術(shù)在同/異構(gòu)鏈之間消息傳遞的 Trustless 特性，可以完美分割鏈下計算和鏈上驗證場景，繼而成為銜接鏈、應(yīng)用、流動性的下一代統(tǒng)一基礎(chǔ)設(shè)施——>困于技術(shù)過于「上游化」，需要長時間的應(yīng)用場景探索和落地；

10）PayFI（RWA 相關(guān)）——>試圖打破鏈下傳統(tǒng)業(yè)務(wù)場景和鏈上基礎(chǔ) infra 之間的割裂，沖破合規(guī)、Mass Adoption 等限制，為鏈上資金引入穩(wěn)健的生息需求——>困于合規(guī)資質(zhì)和業(yè)務(wù)場景融合非一日之功，散兵作戰(zhàn)，短時間內(nèi)難形成規(guī)模效應(yīng)；

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